O tsunami de cortes de taxas de juros chega, a recuperação do mercado de ativos de criptografia está prestes a acontecer

Atualmente, sob a situação macroeconômica, as estratégias de investimento em ativos de criptografia estão enfrentando novas oportunidades. Com alguns bancos centrais começando a reduzir as taxas de juros, o mercado de ativos de criptografia pode se recuperar da baixa do verão, sinalizando que uma nova corrida de touros está prestes a chegar. Desde 2009, o Bitcoin e outros ativos de criptografia têm sido ferramentas poderosas de combate ao sistema financeiro tradicional. Diante da mudança do atual ambiente macroeconômico, pode ser uma escolha sábia ser agressivo na compra de Bitcoin e outros ativos de criptografia, ao mesmo tempo em que se mantém uma atitude favorável à emissão de tokens de novos projetos, pois o mercado pode esperar uma forte recuperação.

A taxa de câmbio do dólar para o iene é um indicador importante para observar a macroeconomia. Para fortalecer o iene, uma possível solução é que o Federal Reserve troque ienes por dólares recém-impressos em quantidade ilimitada com o Banco do Japão. Isso permitirá que o Banco do Japão forneça ao Ministério das Finanças japonês fundos suficientes em dólares para a compra de ienes no mercado cambial global.

Embora esta solução possa ser eficaz, parece que os principais bancos centrais estão a optar por uma estratégia diferente: fazer o mercado acreditar que a diferença de juros entre o iene e o dólar, euro, libra esterlina e dólar canadense irá gradualmente diminuir. Se o mercado acreditar nesta perspectiva, comprará ienes e venderá outras moedas, alcançando assim o objetivo de fortalecer o iene.

Para alcançar esse objetivo, os principais bancos centrais devem reduzir suas taxas de juros de política atualmente elevadas. Vale a pena notar que a taxa de juros de política do Banco do Japão é apenas 0,1%, enquanto as taxas de outros países estão em torno de 4-5%. O diferencial de juros entre as moedas é um fator fundamental que afeta as taxas de câmbio.

De março de 2020 até o início de 2022, os bancos centrais de todo o mundo adotaram basicamente a mesma política de flexibilização. Mas quando a inflação se tornou tão grave que as elites não podiam ignorar o sofrimento do cidadão comum, todos os principais bancos centrais, exceto o Banco do Japão, começaram a aumentar as taxas de juros ativamente.

O Banco do Japão não pode aumentar as taxas de juros, porque detém mais de 50% dos títulos do governo japonês. Quando as taxas de juros caem, os preços dos títulos sobem, fazendo com que o Banco do Japão pareça ter um balanço saudável. No entanto, se o Banco do Japão permitir que as taxas de juros subam, os preços dos títulos cairão, e esse banco central altamente alavancado sofrerá enormes perdas.

Portanto, se quisermos reduzir a margem de juros, a única opção é que outros bancos centrais com taxas de juros políticas mais altas reduzam as suas taxas. A teoria tradicional dos bancos centrais considera que, quando a inflação está abaixo da meta, a redução das taxas de juros é razoável. No entanto, atualmente, nenhum dos principais economias tem uma taxa de inflação abaixo da meta de 2%.

Apesar disso, esta semana o banco do Canadá e o banco central europeu escolheram reduzir as taxas de juro, mesmo com a inflação acima da meta. Este movimento parece contradizer a teoria tradicional dos bancos centrais, suscitando especulações no mercado sobre os motivos por trás dele.

Uma semana depois, o G7 realizará uma reunião. O comunicado pós-reunião suscitará grande atenção do mercado. Eles anunciarão algum tipo de operação coordenada nos mercados de moeda ou de dívida para fortalecer o iene? Ou permanecerão em silêncio, mas concordarão secretamente que outros bancos centrais, além do Banco do Japão, devem começar a reduzir as taxas de juros? As respostas a essas perguntas serão gradualmente reveladas no futuro.

Se o Federal Reserve começará a reduzir as taxas de juros perto da data das eleições presidenciais dos EUA em novembro, essa é uma questão importante. Normalmente, o Federal Reserve não altera a política perto das eleições. No entanto, considerando a atual situação política especial, precisamos manter uma mente flexível.

Se o Federal Reserve inesperadamente reduzir as taxas de juros na próxima reunião de junho, enquanto o seu indicador de inflação preferido ainda estiver acima da meta, a taxa de câmbio dólar - iene pode cair drasticamente, o que significa que o iene se fortalecerá. No entanto, dado o impacto negativo do aumento dos preços na taxa de apoio ao governo atual, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas parece ser baixa. A expectativa básica é que o Federal Reserve mantenha a política atual inalterada.

Esta semana, o corte de taxas pelo Banco do Canadá e pelo Banco Central Europeu deu início ao capítulo das mudanças na política monetária das autoridades em junho, o que pode impulsionar o mercado de Ativos de criptografia a sair da sua letargia. Bancos centrais periféricos já começaram um ciclo de afrouxamento, e esta tendência merece atenção.

Neste ambiente macroeconómico, apostar em Bitcoin e outros ativos de criptografia pode ser uma escolha inteligente. Para aqueles que consideram emitir moeda, agora pode ser um bom momento. Para investidores que detêm moeda de rendimento elevado, talvez seja hora de realocar parte dos fundos para ativos de criptografia com potencial.

No geral, o mercado de touros de encriptação parece estar a despertar e pode em breve superar a atual situação do mercado. No contexto da mudança nas políticas dos bancos centrais globais, a recuperação do mercado de Ativos de criptografia é promissora.