Estado atual do desenvolvimento do ecossistema Solana: Análise do desempenho dos projetos de Finanças Descentralizadas
Recentemente, o ecossistema Solana apresentou um forte impulso, com o preço do SOL próximo da barreira dos 100 dólares em 22 de dezembro. O volume de negociação da exchange descentralizada (DEX) em Solana superou temporariamente o de Ethereum, gerando discussões sobre "Solana superará Ethereum". Ao mesmo tempo, Ethereum enfrenta várias dúvidas, especialmente com os projetos DeFi que lideraram a última alta de mercado não sendo mais tão valorizados. Além dos recentes projetos MEME e DePIN que ganharam destaque, como estão os projetos DeFi em Solana? Os projetos antigos realmente estão se recuperando? Vamos explorar isso mais a fundo.
Staking de Liquidez
O staking líquido é um tipo importante de projeto de crescimento no ecossistema Solana. O staking em si bloqueia fundos, o que beneficia a valorização do SOL, enquanto vários tokens de staking líquido (LST) podem ser utilizados em outros projetos de Finanças Descentralizadas. O efeito de enriquecimento dos airdrops de novos projetos e as medidas de incentivo também impulsionam o crescimento contínuo dos fundos que participam do staking líquido.
Os dois maiores projetos de staking líquido na Solana são o Marinade Finance e o Jito. De acordo com dados da plataforma, até 22 de dezembro, o seu valor total bloqueado (TVL) era de 1,05 mil milhões de dólares e 626 milhões de dólares, ocupando as duas primeiras posições no ecossistema Solana.
Embora os fundos apostados na Marinade representem apenas 57% em comparação com o pico histórico em dólares, a quantidade de SOL apostada, (1115 milhões de SOL ), atingiu um novo recorde.
Jito, além de fornecer serviços de staking, também oferece infraestrutura MEV. Devido ao airdrop acima das expectativas, a Jito já conquistou uma boa base de usuários. Recentemente, devido ao início da incentivação do uso do JitoSOL em projetos de Finanças Descentralizadas, a quantidade de staking na Jito continua a crescer rapidamente, atualmente atingindo 6,42 milhões de SOL.
Exchange Descentralizado
Os dois projetos mais importantes no campo das exchanges descentralizadas ( DEX ) continuam a ser Raydium e Orca, sem novos projetos destacados a surgir. Ambos os projetos desenvolveram funcionalidades de liquidez concentrada com base existente, mas suas posições mudaram.
Para os DEX, a liquidez e o volume de transações são os dois indicadores mais importantes. A liquidez máxima da Raydium já atingiu 2,21 bilhões de dólares, atualmente é de 113 milhões de dólares, apenas 5,1% do pico. A liquidez máxima da Orca foi de 1,41 bilhões de dólares, atualmente é de 184 milhões de dólares, representando 13% do pico.
Recentemente, o volume de negociação DEX da Solana superou o da Ethereum, gerando ampla atenção. Os dados mostram que, tanto nas últimas 24 horas quanto nos últimos 7 dias, o volume de negociação da Solana foi superior ao da Ethereum. Embora alguns questionem se isso pode ser devido à contagem duplicada do volume de negociação dos agregadores, acreditando que a Solana depende mais do agregador de negociações (Jupiter) do que a Ethereum (1inch), e que o volume contabilizado como duplicado também é maior.
Mas, de acordo com os dados de volume de negociação de várias DEX, o volume total das principais DEX na Solana nas últimas 24 horas foi de 1,55 bilhões de dólares. Já o volume total das principais DEX na Ethereum foi de 1,18 bilhões de dólares. Isso indica que, em 21 de novembro, o volume de negociação das DEX na Solana foi de fato superior ao da Ethereum. Vale ressaltar que o volume de negociação na Ethereum está principalmente concentrado em uma DEX (9,4 bilhões de dólares ), seguida por outra DEX (1,4 bilhões de dólares ), enquanto o volume das demais DEX é de apenas cerca de 20 milhões de dólares ou menos.
Outro indicador que tem recebido atenção recentemente é a razão do volume de transações/TVL das DEX, que reflete a utilização de fundos. Raydium e Orca têm valores de 4.81 e 2.87, enquanto os principais DEX na Ethereum têm esses valores de 0.26, 0.09 e 0.042, respectivamente. Isso indica que, com o mesmo capital, a renda gerada pela provisão de liquidez em Solana é muito maior do que em Ethereum, o que pode atrair ainda mais fluxos de capital para o ecossistema Solana.
Finanças Descentralizadas
O setor de empréstimos descentralizados passou por grandes mudanças; atualmente, entre os protocolos de empréstimos que anteriormente tinham grandes volumes de capital, apenas o Solend ainda se mantém entre os primeiros, mas já foi superado por novos projetos. O TVL é crucial para os protocolos de empréstimos, representando os fundos remanescentes ( depósitos - empréstimos ); mais fundos remanescentes significam mais depósitos.
O TVL da Solend alcançou um pico de 910 milhões de dólares, atualmente está em 187 milhões de dólares, o que equivale a 20,5% do ponto mais alto. A Solend sofreu um duro golpe em novembro de 2022, com o TVL caindo diretamente 90% desde 280 milhões de dólares no início do mês. O desempenho de outros protocolos de empréstimo estabelecidos foi ainda pior, com a maioria dos projetos do TVL caindo de centenas de milhões de dólares para milhões de dólares.
Neste campo, surgiram também um grupo de novos concorrentes. O TVL de dois novos projetos atingiu 348 milhões de dólares e 204 milhões de dólares, respectivamente, e cresceram rapidamente recentemente. Ambos ainda não emitiram tokens de governança, mas lançaram sistemas de pontos, onde os usuários podem ganhar pontos através de depósitos e empréstimos. Sob o efeito de enriquecimento das airdrops de certos projetos, os fundos continuam a entrar, e vários LST também recebem apoio, enquanto os projetos de staking líquido podem oferecer incentivos adicionais a esses montantes.
Agregador de Rendimentos
O campo dos agregadores de rendimento foi quase desmentido. Como a Solana não requer taxas elevadas como o Ethereum, investir através de agregadores de rendimento permite a reinvestimento automático, evitando os custos de taxas de operação pessoal.
O projeto mais famoso no campo sobre Solana, com um TVL que caiu de 3,4 bilhões de dólares no seu pico para 4,02 milhões de dólares atualmente. Este projeto é geralmente utilizado em conjunto com outro, cujos desenvolvedores por trás dos dois projetos foram expostos como sendo a mesma pessoa, e esse desenvolvedor falsificou 11 identidades para desenvolver diferentes projetos, elevando artificialmente o TVL do Solana em dezenas de bilhões de dólares.
Além da função simples de mineração agregada, alguns agregadores de rendimento também oferecem funcionalidades de empréstimo e mineração com alavancagem, mas devido à diminuição dos rendimentos da mineração, o desempenho desses projetos também não foi bom. O TVL de vários projetos caiu de centenas de milhões de dólares para dezenas de milhões de dólares.
Contrato Perpétuo
Comparado a vários projetos de contratos perpétuos na Layer 2 do Ethereum, a Solana não se destaca particularmente neste campo.
Atualmente, um projeto com força abrangente nesta área utiliza um modelo de negociação de livro de ordens semelhante ao de uma determinada plataforma de negociação, permitindo alavancagem de até 20 vezes. Atualmente, o TVL desse projeto atingiu um novo recorde, totalizando 105 milhões de dólares, e o volume de negociação de SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de 43 milhões de dólares. O projeto também oferece negociação de margem à vista.
Outro projeto estabelecido viu seu TVL cair de um pico de 210 milhões de dólares para 10,47 milhões de dólares. Ele foi atacado por hackers que manipularam o mercado, e posteriormente o hacker foi processado e preso. Este projeto utiliza principalmente um modelo de empréstimo e negociação alavancada, necessitando de fundos emprestados, que são negociados através de um agregador de negociação. Agora, o projeto também introduziu a negociação de contratos perpétuos, mas o volume de negociação do SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de apenas 520 mil dólares.
Há um concorrente neste campo que adota um modelo semelhante ao V1 de certa plataforma. O limite de financiamento foi definido em 23 milhões de dólares, e o volume de negociação de SOL-PERP nas últimas 24 horas alcançou 101 milhões de dólares, superando até mesmo o projeto líder mencionado anteriormente.
Moeda Estável Descentralizada
A Solana nunca teve projetos destacados no campo das Finanças Descentralizadas.
Um projeto representativo conseguiu financiar-se com uma avaliação próxima de 2 mil milhões de dólares, mas o TVL no seu ponto máximo foi de apenas 42 milhões de dólares, atualmente é de 11,19 milhões de dólares. Inicialmente, fez hedge do colateral SOL de forma Delta neutra, mas agora também se virou para a emissão de USDC 1:1.
Além disso, existem mais dois projetos de stablecoins que utilizam sobrecolateralização para a emissão, mas que também estão em declínio. O seu TVL caiu de centenas de milhões ou dezenas de milhões de dólares do ponto mais alto para atualmente alguns milhões de dólares.
Resumo
Este artigo analisa o estado de desenvolvimento dos vários projetos DeFi na Solana. Os projetos de staking líquido lideraram o crescimento do TVL da Solana, e vários LST também podem ser utilizados em outros projetos e obter incentivos. A liquidez dos DEX está muito abaixo da Ethereum, mas o volume de transações em determinados momentos superou o dos DEX na Ethereum, devido à alta eficiência de capital dos DEX na Solana, o que pode atrair mais capital para o ecossistema da Solana. Novos projetos na área de empréstimos descentralizados têm mostrado um desempenho excepcional, com expectativas de airdrop. Alguns projetos em contratos perpétuos estão em fase de crescimento. No entanto, na área de agregadores de rendimento e stablecoins, não surgiram projetos de destaque.
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O ecossistema DeFi da Solana está em plena recuperação, com a aposta líquida e DEX a destacarem-se.
Estado atual do desenvolvimento do ecossistema Solana: Análise do desempenho dos projetos de Finanças Descentralizadas
Recentemente, o ecossistema Solana apresentou um forte impulso, com o preço do SOL próximo da barreira dos 100 dólares em 22 de dezembro. O volume de negociação da exchange descentralizada (DEX) em Solana superou temporariamente o de Ethereum, gerando discussões sobre "Solana superará Ethereum". Ao mesmo tempo, Ethereum enfrenta várias dúvidas, especialmente com os projetos DeFi que lideraram a última alta de mercado não sendo mais tão valorizados. Além dos recentes projetos MEME e DePIN que ganharam destaque, como estão os projetos DeFi em Solana? Os projetos antigos realmente estão se recuperando? Vamos explorar isso mais a fundo.
Staking de Liquidez
O staking líquido é um tipo importante de projeto de crescimento no ecossistema Solana. O staking em si bloqueia fundos, o que beneficia a valorização do SOL, enquanto vários tokens de staking líquido (LST) podem ser utilizados em outros projetos de Finanças Descentralizadas. O efeito de enriquecimento dos airdrops de novos projetos e as medidas de incentivo também impulsionam o crescimento contínuo dos fundos que participam do staking líquido.
Os dois maiores projetos de staking líquido na Solana são o Marinade Finance e o Jito. De acordo com dados da plataforma, até 22 de dezembro, o seu valor total bloqueado (TVL) era de 1,05 mil milhões de dólares e 626 milhões de dólares, ocupando as duas primeiras posições no ecossistema Solana.
Embora os fundos apostados na Marinade representem apenas 57% em comparação com o pico histórico em dólares, a quantidade de SOL apostada, (1115 milhões de SOL ), atingiu um novo recorde.
Jito, além de fornecer serviços de staking, também oferece infraestrutura MEV. Devido ao airdrop acima das expectativas, a Jito já conquistou uma boa base de usuários. Recentemente, devido ao início da incentivação do uso do JitoSOL em projetos de Finanças Descentralizadas, a quantidade de staking na Jito continua a crescer rapidamente, atualmente atingindo 6,42 milhões de SOL.
Exchange Descentralizado
Os dois projetos mais importantes no campo das exchanges descentralizadas ( DEX ) continuam a ser Raydium e Orca, sem novos projetos destacados a surgir. Ambos os projetos desenvolveram funcionalidades de liquidez concentrada com base existente, mas suas posições mudaram.
Para os DEX, a liquidez e o volume de transações são os dois indicadores mais importantes. A liquidez máxima da Raydium já atingiu 2,21 bilhões de dólares, atualmente é de 113 milhões de dólares, apenas 5,1% do pico. A liquidez máxima da Orca foi de 1,41 bilhões de dólares, atualmente é de 184 milhões de dólares, representando 13% do pico.
Recentemente, o volume de negociação DEX da Solana superou o da Ethereum, gerando ampla atenção. Os dados mostram que, tanto nas últimas 24 horas quanto nos últimos 7 dias, o volume de negociação da Solana foi superior ao da Ethereum. Embora alguns questionem se isso pode ser devido à contagem duplicada do volume de negociação dos agregadores, acreditando que a Solana depende mais do agregador de negociações (Jupiter) do que a Ethereum (1inch), e que o volume contabilizado como duplicado também é maior.
Mas, de acordo com os dados de volume de negociação de várias DEX, o volume total das principais DEX na Solana nas últimas 24 horas foi de 1,55 bilhões de dólares. Já o volume total das principais DEX na Ethereum foi de 1,18 bilhões de dólares. Isso indica que, em 21 de novembro, o volume de negociação das DEX na Solana foi de fato superior ao da Ethereum. Vale ressaltar que o volume de negociação na Ethereum está principalmente concentrado em uma DEX (9,4 bilhões de dólares ), seguida por outra DEX (1,4 bilhões de dólares ), enquanto o volume das demais DEX é de apenas cerca de 20 milhões de dólares ou menos.
Outro indicador que tem recebido atenção recentemente é a razão do volume de transações/TVL das DEX, que reflete a utilização de fundos. Raydium e Orca têm valores de 4.81 e 2.87, enquanto os principais DEX na Ethereum têm esses valores de 0.26, 0.09 e 0.042, respectivamente. Isso indica que, com o mesmo capital, a renda gerada pela provisão de liquidez em Solana é muito maior do que em Ethereum, o que pode atrair ainda mais fluxos de capital para o ecossistema Solana.
Finanças Descentralizadas
O setor de empréstimos descentralizados passou por grandes mudanças; atualmente, entre os protocolos de empréstimos que anteriormente tinham grandes volumes de capital, apenas o Solend ainda se mantém entre os primeiros, mas já foi superado por novos projetos. O TVL é crucial para os protocolos de empréstimos, representando os fundos remanescentes ( depósitos - empréstimos ); mais fundos remanescentes significam mais depósitos.
O TVL da Solend alcançou um pico de 910 milhões de dólares, atualmente está em 187 milhões de dólares, o que equivale a 20,5% do ponto mais alto. A Solend sofreu um duro golpe em novembro de 2022, com o TVL caindo diretamente 90% desde 280 milhões de dólares no início do mês. O desempenho de outros protocolos de empréstimo estabelecidos foi ainda pior, com a maioria dos projetos do TVL caindo de centenas de milhões de dólares para milhões de dólares.
Neste campo, surgiram também um grupo de novos concorrentes. O TVL de dois novos projetos atingiu 348 milhões de dólares e 204 milhões de dólares, respectivamente, e cresceram rapidamente recentemente. Ambos ainda não emitiram tokens de governança, mas lançaram sistemas de pontos, onde os usuários podem ganhar pontos através de depósitos e empréstimos. Sob o efeito de enriquecimento das airdrops de certos projetos, os fundos continuam a entrar, e vários LST também recebem apoio, enquanto os projetos de staking líquido podem oferecer incentivos adicionais a esses montantes.
Agregador de Rendimentos
O campo dos agregadores de rendimento foi quase desmentido. Como a Solana não requer taxas elevadas como o Ethereum, investir através de agregadores de rendimento permite a reinvestimento automático, evitando os custos de taxas de operação pessoal.
O projeto mais famoso no campo sobre Solana, com um TVL que caiu de 3,4 bilhões de dólares no seu pico para 4,02 milhões de dólares atualmente. Este projeto é geralmente utilizado em conjunto com outro, cujos desenvolvedores por trás dos dois projetos foram expostos como sendo a mesma pessoa, e esse desenvolvedor falsificou 11 identidades para desenvolver diferentes projetos, elevando artificialmente o TVL do Solana em dezenas de bilhões de dólares.
Além da função simples de mineração agregada, alguns agregadores de rendimento também oferecem funcionalidades de empréstimo e mineração com alavancagem, mas devido à diminuição dos rendimentos da mineração, o desempenho desses projetos também não foi bom. O TVL de vários projetos caiu de centenas de milhões de dólares para dezenas de milhões de dólares.
Contrato Perpétuo
Comparado a vários projetos de contratos perpétuos na Layer 2 do Ethereum, a Solana não se destaca particularmente neste campo.
Atualmente, um projeto com força abrangente nesta área utiliza um modelo de negociação de livro de ordens semelhante ao de uma determinada plataforma de negociação, permitindo alavancagem de até 20 vezes. Atualmente, o TVL desse projeto atingiu um novo recorde, totalizando 105 milhões de dólares, e o volume de negociação de SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de 43 milhões de dólares. O projeto também oferece negociação de margem à vista.
Outro projeto estabelecido viu seu TVL cair de um pico de 210 milhões de dólares para 10,47 milhões de dólares. Ele foi atacado por hackers que manipularam o mercado, e posteriormente o hacker foi processado e preso. Este projeto utiliza principalmente um modelo de empréstimo e negociação alavancada, necessitando de fundos emprestados, que são negociados através de um agregador de negociação. Agora, o projeto também introduziu a negociação de contratos perpétuos, mas o volume de negociação do SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de apenas 520 mil dólares.
Há um concorrente neste campo que adota um modelo semelhante ao V1 de certa plataforma. O limite de financiamento foi definido em 23 milhões de dólares, e o volume de negociação de SOL-PERP nas últimas 24 horas alcançou 101 milhões de dólares, superando até mesmo o projeto líder mencionado anteriormente.
Moeda Estável Descentralizada
A Solana nunca teve projetos destacados no campo das Finanças Descentralizadas.
Um projeto representativo conseguiu financiar-se com uma avaliação próxima de 2 mil milhões de dólares, mas o TVL no seu ponto máximo foi de apenas 42 milhões de dólares, atualmente é de 11,19 milhões de dólares. Inicialmente, fez hedge do colateral SOL de forma Delta neutra, mas agora também se virou para a emissão de USDC 1:1.
Além disso, existem mais dois projetos de stablecoins que utilizam sobrecolateralização para a emissão, mas que também estão em declínio. O seu TVL caiu de centenas de milhões ou dezenas de milhões de dólares do ponto mais alto para atualmente alguns milhões de dólares.
Resumo
Este artigo analisa o estado de desenvolvimento dos vários projetos DeFi na Solana. Os projetos de staking líquido lideraram o crescimento do TVL da Solana, e vários LST também podem ser utilizados em outros projetos e obter incentivos. A liquidez dos DEX está muito abaixo da Ethereum, mas o volume de transações em determinados momentos superou o dos DEX na Ethereum, devido à alta eficiência de capital dos DEX na Solana, o que pode atrair mais capital para o ecossistema da Solana. Novos projetos na área de empréstimos descentralizados têm mostrado um desempenho excepcional, com expectativas de airdrop. Alguns projetos em contratos perpétuos estão em fase de crescimento. No entanto, na área de agregadores de rendimento e stablecoins, não surgiram projetos de destaque.