Investigação sobre a divergência entre BTC e o índice Nasdaq

Recentemente, surgiu um fenômeno intrigante no mercado: o Bitcoin (BTC) e o índice Nasdaq (Nasdaq) apresentaram uma divergência em suas tendências. Enquanto o Nasdaq continua a alcançar novas máximas, o BTC está em uma tendência de queda, o que levou a uma grande queda em todo o mercado de criptomoedas. Isso contrasta com a percepção tradicional de que ambos estão positivamente correlacionados. Então, qual é a lógica por trás disso? Já houve situações semelhantes na história? Este artigo tentará explorar a força e a mudança da correlação entre os dois em diferentes dimensões de tempo, revisitando o ciclo atual e o anterior de alta.

Na verdade, o BTC e as ações dos EUA não mantêm uma relação de correlação positiva com um coeficiente fixo em todos os momentos, mas apresentam diferentes graus de correlação em diferentes fases do ciclo. Ao revisitar o último mercado em alta e o atual, podemos identificar os seguintes padrões:

1. Os pontos de partida e de chegada de ambos estão altamente alinhados na dimensão temporal.

2. Existe uma diferença no processo de subida de ambos:

   • O índice Nasdaq apresenta uma subida relativamente estável, com um gráfico em velas que exibe uma linha reta com uma inclinação quase fixa.
   • O processo de valorização do BTC é mais próximo do crescimento exponencial, com uma taxa de aumento inicial mais lenta, seguindo-se um aumento rápido após um determinado ponto no tempo. Curiosamente, o tempo do "ponto de inflexão" para este aumento acelerado corresponde sempre à primeira estabilização após uma correção na fase de valorização do Nasdaq.

3. O primeiro pico do BTC geralmente corresponde à segunda correção em um pequeno plataforma durante a fase de alta do Nasdaq.

Então, a que fase da história corresponde a posição atual do mercado? A situação em que o mercado está a experimentar a subida das ações dos EUA e a queda do BTC tem algum padrão que possa ser seguido?

Análise revela que, na maior parte do tempo das duas corridas de alta, o BTC manteve uma correlação positiva com as ações dos EUA, embora tenham ocorrido fases de correlação negativa, mas não predominantes. No último mercado em alta, após o BTC atingir seu pico pela primeira vez, o Nasdaq continuou a subir, enquanto o BTC corrigiu, resultando numa divergência entre os dois. Isso é semelhante à situação atual do mercado, a história parece repetir-se no mesmo ponto.

Sobre a direção futura do mercado, por quanto tempo a divergência entre o BTC e o Nasdaq continuará e como essa divergência será restaurada? Analisando sob os aspectos do tempo e da intensidade:

1. Na última corrida de touros, a divergência entre os dois teve uma duração relativamente curta, cerca de 9 semanas a nível semanal, e depois voltou a uma relação de correlação positiva a nível semanal.

2. No último mercado em alta, o ponto em que ambos recuperaram a correlação positiva foi quando a força de queda no gráfico diário de BTC apresentou um claro esgotamento e alcançou um importante nível de suporte.

Se medirmos pelo padrão histórico, o mercado atual parece ainda não ter cumprido completamente as condições para a recuperação da divergência, precisando esperar por mais informações das velas K. Então, como entender logicamente esse padrão de movimento conjunto especial que apareceu nas duas corridas de touros?

Quer seja BTC, ouro ou ações americanas, todos são afetados pelo mesmo ambiente macroeconômico, com os preços limitados por fatores como liquidez financeira e rendimento de ativos sem risco. O BTC, como uma classe de ativos com maior elasticidade, pode ter um forte aumento no início de um mercado em alta, superando significativamente as ações americanas. Mas tudo que é extremo tende a reverter, não há força eterna, e após uma grande alta, surge uma situação em que fica mais fraco do que as ações americanas, o que tem uma semelhança com a relação entre altcoins e BTC.

Vendo por outro ângulo, na fase de alta principal, a liquidez do mercado é suficiente para suportar a valorização geral dos preços dos ativos. No entanto, após um certo nível de alta, o impulso de valorização pode começar a se esgotar, tornando difícil sustentar uma valorização coletiva de todos os tipos de ativos, podendo ocorrer uma situação em que alguns ativos sobem enquanto outros descem.

Do ponto de vista dos fatores do evento, o mercado recente foi afetado pela pressão de venda do governo alemão e de instituições relacionadas. De qualquer forma que se interprete este movimento, no final, é muito provável que o BTC, após um ajuste adequado, recupere a correlação positiva com as ações dos EUA.