Mercado de criptomoedas: riscos potenciais do modelo de opções de empréstimo
Recentemente, o mercado primário da indústria de encriptação tem estado em constante baixa, com vários problemas gradualmente a emergir. Neste setor, os formadores de mercado deveriam ser um apoio para novos projetos, fornecendo liquidez e estabilizando preços para apoiar o desenvolvimento dos projetos. No entanto, um modelo de cooperação chamado "modelo de opções de empréstimo" está a ser abusado por alguns agentes mal-intencionados durante o mercado em baixa, causando danos graves a pequenos projetos de encriptação, levando ao colapso da confiança e à confusão do mercado.
Mecanismo de funcionamento do modelo de opções de empréstimo
No mercado de criptomoedas, a principal responsabilidade dos market makers é manter a liquidez do mercado através de negociações frequentes, evitando flutuações de preços acentuadas. Para projetos emergentes, colaborar com market makers é quase obrigatório, pois isso está relacionado à capacidade de serem lançados com sucesso nas bolsas e atrair investidores.
"Modelo de opções de empréstimo" é um modo de cooperação comum: o projeto empresta uma grande quantidade de tokens aos formadores de mercado, normalmente de forma gratuita ou a baixo custo; os formadores de mercado utilizam esses tokens para operações de market making nas bolsas, mantendo a atividade do mercado. Os contratos frequentemente incluem cláusulas de opções, permitindo que os formadores de mercado devolvam os tokens a um preço específico em um determinado momento no futuro ou comprem diretamente, mas eles também podem optar por não exercer essa opção.
À primeira vista, parece ser um acordo vantajoso para ambas as partes: a equipe do projeto obtém suporte do mercado, enquanto os formadores de mercado ganham com a diferença de preços das transações ou taxas de serviço. No entanto, o problema surge da flexibilidade dos termos das Opções e da falta de transparência nos contratos. A assimetria de informações entre a equipe do projeto e os formadores de mercado oferece uma oportunidade para alguns formadores de mercado desonestos.
Comportamentos Predatórios Potenciais
Se o modelo de opções de empréstimos for abusado, pode causar sérios danos ao projeto. A tática mais comum é a "pump and dump": os market makers despejam uma grande quantidade de tokens emprestados no mercado, levando a uma rápida queda de preços, o que provoca vendas em pânico por parte dos investidores individuais, resultando no colapso do mercado. Os market makers podem lucrar com isso, por exemplo, através de operações de "short selling" - vendendo tokens a um preço elevado, esperando que o preço colapse, e depois comprando de volta a um preço baixo para devolver ao projeto, lucrando com a diferença. Ou eles podem aproveitar as cláusulas das opções para "devolver" os tokens no ponto mais baixo de preço, reduzindo significativamente os custos.
Esta operação é devastadora para projetos pequenos. Há vários casos que mostram que o preço dos tokens caiu drasticamente em apenas alguns dias, com a capitalização de mercado a evaporar-se rapidamente, tornando o refinanciamento do projeto quase impossível. Pior ainda, a linha de vida dos projetos de encriptação é a confiança da comunidade; uma vez que o preço desmorona, os investidores ou acreditam que o projeto é uma fraude, ou perdem completamente a confiança, levando ao colapso da comunidade. As bolsas têm requisitos rigorosos sobre o volume de negociação e a estabilidade dos preços dos tokens; uma queda acentuada de preço pode levar diretamente ao delistamento do token, resultando no fracasso do projeto.
Outros riscos potenciais
Além dos problemas mencionados, os market makers no mercado de criptomoedas podem também adotar outras práticas inadequadas para prejudicar projetos pequenos que carecem de experiência:
Volume de negociação falso: realizar transações entre contas próprias ou contas associadas para criar uma atividade de negociação falsa, atraindo investidores de varejo, mas uma vez que as operações são interrompidas, o volume de negociação diminui drasticamente, o preço colapsa e o projeto pode enfrentar o risco de ser removido da bolsa.
Cláusulas contratuais desleais: como a definição de altos depósitos de garantia, "bónus de desempenho" excessivos, ou permitir que os formadores de mercado adquiram tokens a preços baixos e os vendam a preços altos após a listagem, causando uma queda acentuada nos preços e prejudicando os interesses dos investidores de retalho.
Negociação com informação privilegiada: Utilizar vantagem de informação para ter conhecimento prévio de notícias importantes sobre o projeto e realizar negociações inadequadas.
Manipulação de liquidez: controlar os desenvolvedores do projeto através da ameaça de retirada de investimentos ou aumento dos preços dos serviços.
Promoção de serviços ineficazes: como oferecer marketing e serviços de relações públicas falsos, que na verdade apenas criam uma ilusão, levando ao colapso do projeto.
Conflito de interesses: ao servir vários projetos ao mesmo tempo, pode haver favoritismo para grandes clientes, deliberadamente reduzindo o preço de pequenos projetos.
Essas ações exploram as lacunas regulatórias do mercado de criptomoedas e a inexperiência das equipes de projeto, o que pode levar à evaporação do valor de mercado dos projetos e ao colapso das comunidades.
A Resposta do Mercado Financeiro Tradicional
Os mercados financeiros tradicionais, ao enfrentarem problemas semelhantes, já estabeleceram um conjunto de mecanismos de resposta relativamente maduros:
Supervisão rigorosa: como as regras estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que proíbem a "venda a descoberto nua" e práticas de manipulação de preços maliciosas.
Transparência da informação: exige-se que as empresas cotadas tornem público os acordos com os formadores de mercado, e os dados de transação sejam divulgados.
Monitorização em tempo real: A bolsa utiliza algoritmos para monitorizar anomalias no mercado e, se necessário, ativa o mecanismo de interrupção.
Normas da indústria: As autoridades reguladoras financeiras estabelecem padrões éticos e códigos de conduta para os formadores de mercado.
Proteção dos investidores: através de mecanismos como ações coletivas, permitir que os investidores possam responsabilizar por comportamentos inadequados.
Estas medidas, embora não sejam perfeitas, reduziram significativamente os comportamentos predatórios no mercado tradicional. O cerne está na combinação orgânica de regulação, transparência e mecanismos de responsabilidade, construindo uma rede de proteção em múltiplos níveis.
Vulnerabilidade do mercado de criptomoedas
Em comparação, o mercado de criptomoedas é mais suscetível a comportamentos inadequados, sendo as principais razões:
Regulação inadequada: A regulação de criptomoedas em todo o mundo ainda está em estágio de desenvolvimento, com muitas regiões carecendo de regulamentações claras contra a manipulação de mercado.
O tamanho do mercado é pequeno: o valor de mercado e a liquidez das criptomoedas estão muito aquém dos mercados financeiros tradicionais, e a operação de um único formador de mercado pode ter um enorme impacto no preço dos tokens.
A falta de experiência da equipe do projeto: Muitas equipes de projetos de encriptação carecem de conhecimentos financeiros, o que as torna vulneráveis em colaborações.
Excesso de sigilo: o mercado de criptomoedas utiliza amplamente acordos de sigilo, com detalhes contratuais não transparentes, o que já foi proibido pelas entidades reguladoras no mercado tradicional.
Estes fatores atuam em conjunto, tornando os pequenos projetos alvos mais fáceis de comportamentos predatórios, ao mesmo tempo que prejudicam a base de confiança e a saúde do setor como um todo.
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IntrovertMetaverse
· 3h atrás
蹦着玩 fazer as pessoas de parvas uma vez e correr
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Blockblind
· 10h atrás
Um pequeno projeto está condenado ao fracasso.
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SchrodingerAirdrop
· 10h atrás
Mercado primário também é muito difícil de fazer.
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OnChain_Detective
· 10h atrás
detectado mais um esquema predatório... mm's a explorar opções de empréstimo para drenar projetos de pequena capitalização smh. o padrão corresponde a fraudes de saída anteriores que rastreamos. mantenham-se vigilantes família
Descobrindo o modelo de opções de empréstimos no mercado de criptomoedas: armadilhas invisíveis e riscos potenciais para pequenos projetos
Mercado de criptomoedas: riscos potenciais do modelo de opções de empréstimo
Recentemente, o mercado primário da indústria de encriptação tem estado em constante baixa, com vários problemas gradualmente a emergir. Neste setor, os formadores de mercado deveriam ser um apoio para novos projetos, fornecendo liquidez e estabilizando preços para apoiar o desenvolvimento dos projetos. No entanto, um modelo de cooperação chamado "modelo de opções de empréstimo" está a ser abusado por alguns agentes mal-intencionados durante o mercado em baixa, causando danos graves a pequenos projetos de encriptação, levando ao colapso da confiança e à confusão do mercado.
Mecanismo de funcionamento do modelo de opções de empréstimo
No mercado de criptomoedas, a principal responsabilidade dos market makers é manter a liquidez do mercado através de negociações frequentes, evitando flutuações de preços acentuadas. Para projetos emergentes, colaborar com market makers é quase obrigatório, pois isso está relacionado à capacidade de serem lançados com sucesso nas bolsas e atrair investidores.
"Modelo de opções de empréstimo" é um modo de cooperação comum: o projeto empresta uma grande quantidade de tokens aos formadores de mercado, normalmente de forma gratuita ou a baixo custo; os formadores de mercado utilizam esses tokens para operações de market making nas bolsas, mantendo a atividade do mercado. Os contratos frequentemente incluem cláusulas de opções, permitindo que os formadores de mercado devolvam os tokens a um preço específico em um determinado momento no futuro ou comprem diretamente, mas eles também podem optar por não exercer essa opção.
À primeira vista, parece ser um acordo vantajoso para ambas as partes: a equipe do projeto obtém suporte do mercado, enquanto os formadores de mercado ganham com a diferença de preços das transações ou taxas de serviço. No entanto, o problema surge da flexibilidade dos termos das Opções e da falta de transparência nos contratos. A assimetria de informações entre a equipe do projeto e os formadores de mercado oferece uma oportunidade para alguns formadores de mercado desonestos.
Comportamentos Predatórios Potenciais
Se o modelo de opções de empréstimos for abusado, pode causar sérios danos ao projeto. A tática mais comum é a "pump and dump": os market makers despejam uma grande quantidade de tokens emprestados no mercado, levando a uma rápida queda de preços, o que provoca vendas em pânico por parte dos investidores individuais, resultando no colapso do mercado. Os market makers podem lucrar com isso, por exemplo, através de operações de "short selling" - vendendo tokens a um preço elevado, esperando que o preço colapse, e depois comprando de volta a um preço baixo para devolver ao projeto, lucrando com a diferença. Ou eles podem aproveitar as cláusulas das opções para "devolver" os tokens no ponto mais baixo de preço, reduzindo significativamente os custos.
Esta operação é devastadora para projetos pequenos. Há vários casos que mostram que o preço dos tokens caiu drasticamente em apenas alguns dias, com a capitalização de mercado a evaporar-se rapidamente, tornando o refinanciamento do projeto quase impossível. Pior ainda, a linha de vida dos projetos de encriptação é a confiança da comunidade; uma vez que o preço desmorona, os investidores ou acreditam que o projeto é uma fraude, ou perdem completamente a confiança, levando ao colapso da comunidade. As bolsas têm requisitos rigorosos sobre o volume de negociação e a estabilidade dos preços dos tokens; uma queda acentuada de preço pode levar diretamente ao delistamento do token, resultando no fracasso do projeto.
Outros riscos potenciais
Além dos problemas mencionados, os market makers no mercado de criptomoedas podem também adotar outras práticas inadequadas para prejudicar projetos pequenos que carecem de experiência:
Volume de negociação falso: realizar transações entre contas próprias ou contas associadas para criar uma atividade de negociação falsa, atraindo investidores de varejo, mas uma vez que as operações são interrompidas, o volume de negociação diminui drasticamente, o preço colapsa e o projeto pode enfrentar o risco de ser removido da bolsa.
Cláusulas contratuais desleais: como a definição de altos depósitos de garantia, "bónus de desempenho" excessivos, ou permitir que os formadores de mercado adquiram tokens a preços baixos e os vendam a preços altos após a listagem, causando uma queda acentuada nos preços e prejudicando os interesses dos investidores de retalho.
Negociação com informação privilegiada: Utilizar vantagem de informação para ter conhecimento prévio de notícias importantes sobre o projeto e realizar negociações inadequadas.
Manipulação de liquidez: controlar os desenvolvedores do projeto através da ameaça de retirada de investimentos ou aumento dos preços dos serviços.
Promoção de serviços ineficazes: como oferecer marketing e serviços de relações públicas falsos, que na verdade apenas criam uma ilusão, levando ao colapso do projeto.
Conflito de interesses: ao servir vários projetos ao mesmo tempo, pode haver favoritismo para grandes clientes, deliberadamente reduzindo o preço de pequenos projetos.
Essas ações exploram as lacunas regulatórias do mercado de criptomoedas e a inexperiência das equipes de projeto, o que pode levar à evaporação do valor de mercado dos projetos e ao colapso das comunidades.
A Resposta do Mercado Financeiro Tradicional
Os mercados financeiros tradicionais, ao enfrentarem problemas semelhantes, já estabeleceram um conjunto de mecanismos de resposta relativamente maduros:
Supervisão rigorosa: como as regras estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que proíbem a "venda a descoberto nua" e práticas de manipulação de preços maliciosas.
Transparência da informação: exige-se que as empresas cotadas tornem público os acordos com os formadores de mercado, e os dados de transação sejam divulgados.
Monitorização em tempo real: A bolsa utiliza algoritmos para monitorizar anomalias no mercado e, se necessário, ativa o mecanismo de interrupção.
Normas da indústria: As autoridades reguladoras financeiras estabelecem padrões éticos e códigos de conduta para os formadores de mercado.
Proteção dos investidores: através de mecanismos como ações coletivas, permitir que os investidores possam responsabilizar por comportamentos inadequados.
Estas medidas, embora não sejam perfeitas, reduziram significativamente os comportamentos predatórios no mercado tradicional. O cerne está na combinação orgânica de regulação, transparência e mecanismos de responsabilidade, construindo uma rede de proteção em múltiplos níveis.
Vulnerabilidade do mercado de criptomoedas
Em comparação, o mercado de criptomoedas é mais suscetível a comportamentos inadequados, sendo as principais razões:
Regulação inadequada: A regulação de criptomoedas em todo o mundo ainda está em estágio de desenvolvimento, com muitas regiões carecendo de regulamentações claras contra a manipulação de mercado.
O tamanho do mercado é pequeno: o valor de mercado e a liquidez das criptomoedas estão muito aquém dos mercados financeiros tradicionais, e a operação de um único formador de mercado pode ter um enorme impacto no preço dos tokens.
A falta de experiência da equipe do projeto: Muitas equipes de projetos de encriptação carecem de conhecimentos financeiros, o que as torna vulneráveis em colaborações.
Excesso de sigilo: o mercado de criptomoedas utiliza amplamente acordos de sigilo, com detalhes contratuais não transparentes, o que já foi proibido pelas entidades reguladoras no mercado tradicional.
Estes fatores atuam em conjunto, tornando os pequenos projetos alvos mais fáceis de comportamentos predatórios, ao mesmo tempo que prejudicam a base de confiança e a saúde do setor como um todo.