Odin.fun provoca a popularidade do ecossistema Bitcoin, mas encontra dificuldades em assumir a responsabilidade de revitalização.
Recentemente, um projeto chamado Odin.fun gerou muita discussão em um pequeno grupo. Este é uma plataforma de lançamento de protocolo Runes semelhante ao Pump.fun, trazendo um pouco de vitalidade para o ecossistema do Bitcoin, que estava adormecido há muito tempo. No entanto, no dia 7 de março, surgiram notícias de que a plataforma poderia ter sofrido um ataque hacker, gerando ampla preocupação na comunidade. O cofundador do projeto respondeu posteriormente que isso se devia a um erro no código de sincronização de depósitos em hardware, que fez com que os saldos de alguns usuários mostrassem valores superiores ao montante real depositado, mas os fundos dos usuários estão atualmente seguros.
Plataformas de lançamento de tokens ativas costumam trazer um grande fluxo de usuários para suas respectivas blockchains. Por exemplo, durante o auge do Viturals, o fluxo líquido de capital na cadeia Base superou temporariamente o da Solana. Esta é uma das razões pelas quais plataformas de lançamento de tokens são populares. No entanto, ao contrário de outras plataformas de lançamento de tokens em blockchains, plataformas como Odin.fun no ecossistema Bitcoin não são construídas diretamente na cadeia principal do Bitcoin, mas geralmente são implantadas na rede de segunda camada do Bitcoin para melhorar a experiência do usuário e reduzir as taxas de transação. A principal questão enfrentada por essa abordagem é que esses projetos têm dificuldade em compartilhar totalmente a segurança da cadeia principal do Bitcoin, e o recente incidente de segurança da Odin.fun é uma manifestação desse problema.
Mais digno de discussão é se, para a revitalização do ecossistema Bitcoin, essa plataforma de lançamento de tokens construída sobre uma rede de segunda camada realmente conseguirá atrair fundos e tráfego suficientes?
Lógica de design do produto Odin.fun
Odin.fun foi lançado em fevereiro de 2025, fundado pelo criador do mercado de ordens de Bitcoin Bioniq, e é essencialmente uma plataforma de lançamento e negociação do protocolo Runes. De acordo com dados oficiais, a plataforma teve mais de 1000 BTC em volume de transações em um mês, com o número de endereços ativos ultrapassando 37 mil, e o valor de mercado do seu token líder ODINDOG•ID•YTTL•ODIN chegou a atingir 35 milhões de dólares.
O protocolo Runes não é uma novidade, surgiu após a redução pela metade do Bitcoin em 2024. O desenvolvedor Casey anteriormente lançou o protocolo Ordinals, que depois derivou no protocolo de token BRC-20. No entanto, o BRC-20 enfrenta problemas de baixa eficiência de transferência e expansão de UTXO. Para resolver esses problemas, Casey propôs o protocolo Runes.
O surgimento desses protocolos proporcionou ao Bitcoin mais opções de emissão de ativos além do armazenamento de valor, impulsionando o desenvolvimento explosivo do ecossistema Bitcoin e das infraestruturas relacionadas em 2023 e 2024.
Para a indústria de criptomoedas, a inovação na forma de emissão de ativos tem sido constante. Odin.fun é uma inovação na emissão e negociação de ativos do protocolo Runes. Para uma plataforma de lançamento de tokens, a chave para o seu sucesso está em saber se o design da experiência de "cassino" pode proporcionar aos usuários uma boa experiência de "especulação".
Odin.fun alcançou uma emissão de ativos Runes em segundos e negociação com um único clique na experiência de uso. De acordo com informações oficiais, a plataforma utiliza a solução de segunda camada Valhalla, permitindo que as transações sejam confirmadas de forma final em 2 segundos.
Além da vantagem de velocidade, os usuários também podem experimentar funcionalidades convenientes como abstração de conta (sem login social), transações sem Gas e a necessidade de confirmação de assinatura repetida. Essas vantagens são possíveis graças ao Odin.fun, que oculta a complexidade da cadeia subjacente. Como um produto de segunda camada em cima da cadeia principal do Bitcoin, a equipe oficial nomeou esta solução de segunda camada como Valhalla.
Os usuários precisam usar uma carteira de Bitcoin para criar uma conta e recarregar a conta com o Bitcoin na carteira. Este processo de recarga é, na verdade, a transferência de Bitcoin para a rede de segunda camada do projeto.
Embora a solução de segunda camada ofereça conveniência aos usuários, a empresa não divulgou detalhes sobre a implementação técnica. Este incidente de segurança também expôs que sua tecnologia pode apresentar falhas ou ser imatura.
Segundo os cofundadores, quando os usuários depositam fundos, estes são armazenados em uma configuração de assinatura de 12/34 descentralizada para garantir a segurança do BTC. Esses fundos são então enviados para o contrato inteligente ODIN•FUN. Todos os BTC dos usuários estão atrelados ao BTC na plataforma na proporção de 1:1. O "desaparecimento" de 74 Bitcoins foi causado por um erro de sincronização de depósitos que impediu a exibição.
Para a segurança dos depósitos de Bitcoin pelos usuários, o oficial afirmou que é implementada através de um método de multi-assinatura. No entanto, a multi-assinatura não é absolutamente segura, os usuários não podem gerenciar diretamente seus ativos, mas sim entregar os ativos à plataforma Odin, que, na essência, ainda segue a lógica de uma bolsa centralizada.
Há análises que apontam que o BTC detido pelos usuários na Odin.Fun está, na verdade, no ckBTC na blockchain ICP, cuja segurança depende, em última instância, da blockchain ICP. Não há necessidade de uma ponte entre a ICP e a rede principal do Bitcoin; a tecnologia de criptografia de fusão de cadeias da ICP permite que seus contratos inteligentes interajam diretamente com outras redes, portanto, a segurança pode ser superior à do BTC embrulhado gerado através de uma ponte entre cadeias.
Como uma plataforma de emissão e negociação de tokens, as regras de negociação de tokens da Odin.fun são as seguintes: o processo de lançamento de tokens é chamado de Ascend, que é o processo de vinculação (bonding) de tokens. Os tokens criados inicialmente são negociados ao longo da curva de vinculação (bonding curve), com 80% da oferta total de tokens sendo vendidos a um preço de 0.211 BTC. O preço inicial do token é de 0.11 sats (capitalização de mercado de 3000 dólares), e a Ascend é completada a 4.76 sats (capitalização de mercado de 100 mil dólares).
Após a conclusão do Ascend, o projeto entra na fase AMM. Os restantes 20% da oferta de tokens e 0,2BTC serão depositados na pool AMM para apoiar transações futuras. A partir daí, as transações de tokens seguirão a curva AMM k = X * Y, não mais a curva de vinculação anterior y = e^x.
Os usuários da plataforma podem não só lançar e negociar tokens, mas também participar de LP. A plataforma adota um modelo de marketing de recompensas de recomendação, onde 25% das taxas da plataforma pertencem ao usuário que fez a recomendação.
Odin.fun pode impulsionar a revitalização do Bitcoin?
Atualmente, a situação do desenvolvimento do ecossistema Bitcoin não é encorajadora, faltando projetos capazes de explodir a participação de todos, tornando difícil atrair grandes quantidades de capital e tráfego, e o entusiasmo do mercado pelo ecossistema Bitcoin também é difícil de reavivar.
Embora o Pump.fun e o Viturals tenham impulsionado o desenvolvimento do ecossistema Solana e Base com a sua especulação em memes, o Odin.fun parece não ter conseguido gerar o mesmo entusiasmo no ecossistema em cadeia. O valor de mercado total de seu token principal atingiu apenas 35 milhões de dólares no seu pico.
A razão pela qual Odin.fun é difícil de replicar este modelo de sucesso é que memes semelhantes não apareceram pela primeira vez no ecossistema Bitcoin. Anteriormente, havia o Satspump.fun na camada dois do Bitcoin, Lnpump.fun na Lightning Network e Stx.city no Stacks. No entanto, esses Meme Pumps em redes de camada dois ou sidechains não conseguiram alcançar a influência do Pump.fun.
Os seguidores têm dificuldade em superar os pioneiros de sucesso, e mais importante, essas plataformas de Meme Pump em camadas ou sidechains carecem da ortodoxia da mainnet do Bitcoin. Odin.fun consegue atrair alguma atenção, principalmente porque combina a emissão de novos ativos Runas, que está fortemente associada à mainnet do Bitcoin, e a atual falta de pontos quentes no mercado, o que lhe confere um certo grau de notoriedade.
No entanto, a influência do Odin.fun também se limita a isso. Em relação ao ecossistema do Bitcoin, não possui a inovação única e o forte apelo especulativo que as Inscrições têm, e apenas sobrepôs duas narrativas já ultrapassadas: os Runes e o Meme pump. Portanto, o próprio projeto consegue gerar apenas um interesse limitado, tornando-se difícil assumir a responsabilidade de impulsionar a revitalização do ecossistema do Bitcoin.
Para os investidores, pode-se considerar a participação com pequenos fundos. Ao escolher ações com potencial, pode-se prestar atenção à atividade da comunidade e à força dos investidores. Mas, essencialmente, isso se aproxima mais de um comportamento de jogo, semelhante ao estilo de especulação de Meme.
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TokenTaxonomist
· 9h atrás
estatisticamente falando, há mais 98,2% de chance de evento de extinção do protocolo
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ChainPoet
· 9h atrás
Este bug está bem disfarçado, quem entende, entende.
Odin.fun não pode suportar a importante responsabilidade de revitalizar o ecossistema Bitcoin; as questões de segurança de camada 2 apresentam riscos.
Odin.fun provoca a popularidade do ecossistema Bitcoin, mas encontra dificuldades em assumir a responsabilidade de revitalização.
Recentemente, um projeto chamado Odin.fun gerou muita discussão em um pequeno grupo. Este é uma plataforma de lançamento de protocolo Runes semelhante ao Pump.fun, trazendo um pouco de vitalidade para o ecossistema do Bitcoin, que estava adormecido há muito tempo. No entanto, no dia 7 de março, surgiram notícias de que a plataforma poderia ter sofrido um ataque hacker, gerando ampla preocupação na comunidade. O cofundador do projeto respondeu posteriormente que isso se devia a um erro no código de sincronização de depósitos em hardware, que fez com que os saldos de alguns usuários mostrassem valores superiores ao montante real depositado, mas os fundos dos usuários estão atualmente seguros.
Plataformas de lançamento de tokens ativas costumam trazer um grande fluxo de usuários para suas respectivas blockchains. Por exemplo, durante o auge do Viturals, o fluxo líquido de capital na cadeia Base superou temporariamente o da Solana. Esta é uma das razões pelas quais plataformas de lançamento de tokens são populares. No entanto, ao contrário de outras plataformas de lançamento de tokens em blockchains, plataformas como Odin.fun no ecossistema Bitcoin não são construídas diretamente na cadeia principal do Bitcoin, mas geralmente são implantadas na rede de segunda camada do Bitcoin para melhorar a experiência do usuário e reduzir as taxas de transação. A principal questão enfrentada por essa abordagem é que esses projetos têm dificuldade em compartilhar totalmente a segurança da cadeia principal do Bitcoin, e o recente incidente de segurança da Odin.fun é uma manifestação desse problema.
Mais digno de discussão é se, para a revitalização do ecossistema Bitcoin, essa plataforma de lançamento de tokens construída sobre uma rede de segunda camada realmente conseguirá atrair fundos e tráfego suficientes?
Lógica de design do produto Odin.fun
Odin.fun foi lançado em fevereiro de 2025, fundado pelo criador do mercado de ordens de Bitcoin Bioniq, e é essencialmente uma plataforma de lançamento e negociação do protocolo Runes. De acordo com dados oficiais, a plataforma teve mais de 1000 BTC em volume de transações em um mês, com o número de endereços ativos ultrapassando 37 mil, e o valor de mercado do seu token líder ODINDOG•ID•YTTL•ODIN chegou a atingir 35 milhões de dólares.
O protocolo Runes não é uma novidade, surgiu após a redução pela metade do Bitcoin em 2024. O desenvolvedor Casey anteriormente lançou o protocolo Ordinals, que depois derivou no protocolo de token BRC-20. No entanto, o BRC-20 enfrenta problemas de baixa eficiência de transferência e expansão de UTXO. Para resolver esses problemas, Casey propôs o protocolo Runes.
O surgimento desses protocolos proporcionou ao Bitcoin mais opções de emissão de ativos além do armazenamento de valor, impulsionando o desenvolvimento explosivo do ecossistema Bitcoin e das infraestruturas relacionadas em 2023 e 2024.
Para a indústria de criptomoedas, a inovação na forma de emissão de ativos tem sido constante. Odin.fun é uma inovação na emissão e negociação de ativos do protocolo Runes. Para uma plataforma de lançamento de tokens, a chave para o seu sucesso está em saber se o design da experiência de "cassino" pode proporcionar aos usuários uma boa experiência de "especulação".
Odin.fun alcançou uma emissão de ativos Runes em segundos e negociação com um único clique na experiência de uso. De acordo com informações oficiais, a plataforma utiliza a solução de segunda camada Valhalla, permitindo que as transações sejam confirmadas de forma final em 2 segundos.
Além da vantagem de velocidade, os usuários também podem experimentar funcionalidades convenientes como abstração de conta (sem login social), transações sem Gas e a necessidade de confirmação de assinatura repetida. Essas vantagens são possíveis graças ao Odin.fun, que oculta a complexidade da cadeia subjacente. Como um produto de segunda camada em cima da cadeia principal do Bitcoin, a equipe oficial nomeou esta solução de segunda camada como Valhalla.
Os usuários precisam usar uma carteira de Bitcoin para criar uma conta e recarregar a conta com o Bitcoin na carteira. Este processo de recarga é, na verdade, a transferência de Bitcoin para a rede de segunda camada do projeto.
Embora a solução de segunda camada ofereça conveniência aos usuários, a empresa não divulgou detalhes sobre a implementação técnica. Este incidente de segurança também expôs que sua tecnologia pode apresentar falhas ou ser imatura.
Segundo os cofundadores, quando os usuários depositam fundos, estes são armazenados em uma configuração de assinatura de 12/34 descentralizada para garantir a segurança do BTC. Esses fundos são então enviados para o contrato inteligente ODIN•FUN. Todos os BTC dos usuários estão atrelados ao BTC na plataforma na proporção de 1:1. O "desaparecimento" de 74 Bitcoins foi causado por um erro de sincronização de depósitos que impediu a exibição.
Para a segurança dos depósitos de Bitcoin pelos usuários, o oficial afirmou que é implementada através de um método de multi-assinatura. No entanto, a multi-assinatura não é absolutamente segura, os usuários não podem gerenciar diretamente seus ativos, mas sim entregar os ativos à plataforma Odin, que, na essência, ainda segue a lógica de uma bolsa centralizada.
Há análises que apontam que o BTC detido pelos usuários na Odin.Fun está, na verdade, no ckBTC na blockchain ICP, cuja segurança depende, em última instância, da blockchain ICP. Não há necessidade de uma ponte entre a ICP e a rede principal do Bitcoin; a tecnologia de criptografia de fusão de cadeias da ICP permite que seus contratos inteligentes interajam diretamente com outras redes, portanto, a segurança pode ser superior à do BTC embrulhado gerado através de uma ponte entre cadeias.
Como uma plataforma de emissão e negociação de tokens, as regras de negociação de tokens da Odin.fun são as seguintes: o processo de lançamento de tokens é chamado de Ascend, que é o processo de vinculação (bonding) de tokens. Os tokens criados inicialmente são negociados ao longo da curva de vinculação (bonding curve), com 80% da oferta total de tokens sendo vendidos a um preço de 0.211 BTC. O preço inicial do token é de 0.11 sats (capitalização de mercado de 3000 dólares), e a Ascend é completada a 4.76 sats (capitalização de mercado de 100 mil dólares).
Após a conclusão do Ascend, o projeto entra na fase AMM. Os restantes 20% da oferta de tokens e 0,2BTC serão depositados na pool AMM para apoiar transações futuras. A partir daí, as transações de tokens seguirão a curva AMM k = X * Y, não mais a curva de vinculação anterior y = e^x.
Os usuários da plataforma podem não só lançar e negociar tokens, mas também participar de LP. A plataforma adota um modelo de marketing de recompensas de recomendação, onde 25% das taxas da plataforma pertencem ao usuário que fez a recomendação.
Odin.fun pode impulsionar a revitalização do Bitcoin?
Atualmente, a situação do desenvolvimento do ecossistema Bitcoin não é encorajadora, faltando projetos capazes de explodir a participação de todos, tornando difícil atrair grandes quantidades de capital e tráfego, e o entusiasmo do mercado pelo ecossistema Bitcoin também é difícil de reavivar.
Embora o Pump.fun e o Viturals tenham impulsionado o desenvolvimento do ecossistema Solana e Base com a sua especulação em memes, o Odin.fun parece não ter conseguido gerar o mesmo entusiasmo no ecossistema em cadeia. O valor de mercado total de seu token principal atingiu apenas 35 milhões de dólares no seu pico.
A razão pela qual Odin.fun é difícil de replicar este modelo de sucesso é que memes semelhantes não apareceram pela primeira vez no ecossistema Bitcoin. Anteriormente, havia o Satspump.fun na camada dois do Bitcoin, Lnpump.fun na Lightning Network e Stx.city no Stacks. No entanto, esses Meme Pumps em redes de camada dois ou sidechains não conseguiram alcançar a influência do Pump.fun.
Os seguidores têm dificuldade em superar os pioneiros de sucesso, e mais importante, essas plataformas de Meme Pump em camadas ou sidechains carecem da ortodoxia da mainnet do Bitcoin. Odin.fun consegue atrair alguma atenção, principalmente porque combina a emissão de novos ativos Runas, que está fortemente associada à mainnet do Bitcoin, e a atual falta de pontos quentes no mercado, o que lhe confere um certo grau de notoriedade.
No entanto, a influência do Odin.fun também se limita a isso. Em relação ao ecossistema do Bitcoin, não possui a inovação única e o forte apelo especulativo que as Inscrições têm, e apenas sobrepôs duas narrativas já ultrapassadas: os Runes e o Meme pump. Portanto, o próprio projeto consegue gerar apenas um interesse limitado, tornando-se difícil assumir a responsabilidade de impulsionar a revitalização do ecossistema do Bitcoin.
Para os investidores, pode-se considerar a participação com pequenos fundos. Ao escolher ações com potencial, pode-se prestar atenção à atividade da comunidade e à força dos investidores. Mas, essencialmente, isso se aproxima mais de um comportamento de jogo, semelhante ao estilo de especulação de Meme.