Ativos de criptografia mercado 2025 primeiro trimestre revisão
No início de 2025, o mercado de Ativos de criptografia encontra-se num ambiente complexo de otimismo e incerteza entrelaçados. O mercado tem grandes expectativas sobre a mudança na política monetária da Reserva Federal, inovações em tecnologia de inteligência artificial e novos compromissos do governo em um quadro regulatório amigável, acreditando que esses fatores podem impulsionar uma ruptura na indústria. No entanto, ao final do primeiro trimestre, o mercado apresenta uma situação de "narrativa macroeconômica com forte oscilação, inovações microeconômicas profundamente adormecidas".
A economia macroeconômica global tornou-se a variável central que domina o mercado. O Federal Reserve enfrenta a difícil tarefa de equilibrar a inflação e o risco de recessão; embora as expectativas de redução de juros em março tenham brevemente impulsionado a aversão ao risco, isso não conseguiu compensar o pânico de liquidez causado pela explosão da bolha de avaliação do mercado de ações. O novo governo está promovendo a estratégia de reserva nacional de Bitcoin e a estratégia de reserva de ativos digitais, além de implementar a "Lei de Clareza na Regulamentação de Ativos Digitais", liberando benefícios estruturais para o setor. No entanto, os dividendos políticos e a flexibilização da aplicação da lei também intensificaram a controvérsia do mercado sobre os "custos da transformação para a conformidade".
O Bitcoin sofreu um grande retrocesso após atingir um novo recorde histórico em janeiro, refletindo a realização de lucros faseada do capital em torno da "narrativa da redução pela metade". O mercado de altcoins teve um desempenho geral morno, mas a tokenização de ativos reais (RWA) e outras inovações relacionadas a entradas de usuários continuam a injetar energia na indústria. É importante notar que algumas bolsas centralizadas estão acelerando a construção de ecossistemas descentralizados, promovendo a agregação de liquidez em blockchain e a tecnologia de abstração de contas, facilitando o acesso dos usuários a aplicações DeFi e permitindo pela primeira vez que os usuários negociem ativos descentralizados diretamente na plataforma. Essa mudança de modelo de "integração entre centralização e descentralização" pode se tornar um ponto-chave de crescimento no próximo ciclo.
Ambiente macroeconômico e impacto
No primeiro trimestre de 2025, o ambiente macroeconômico dos EUA terá um impacto profundo no mercado de Ativos de criptografia. Com a aprovação do ETF de Bitcoin, a correlação positiva entre o mercado de Ativos de criptografia e as ações dos EUA aumentou, e a tendência do índice Nasdaq influencia, em certa medida, o rumo das Ativos de criptografia. Embora o Bitcoin tenha sido considerado "ouro digital", atualmente está mais inclinado a ser um ativo de risco, sendo mais afetado pela liquidez do mercado.
O núcleo da macroeconomia reside no equilíbrio entre a inflação e a força econômica. Se a inflação for muito alta ou a economia muito forte, o Federal Reserve pode adiar a redução das taxas de juros, o que é prejudicial para os mercados de capitais; por outro lado, uma economia muito fraca pode desencadear riscos de recessão, igualmente prejudiciais para a confiança do mercado. Portanto, a macroeconomia deve encontrar um equilíbrio entre a força e a fraqueza para proporcionar um ambiente favorável aos mercados de capitais.
O novo governo reduziu significativamente o número de funcionários das instituições governamentais, o que levou a um aumento da taxa de desemprego. Ao mesmo tempo, a nova política de tarifas elevou os preços dos produtos afetados e os custos das indústrias de serviços relacionadas, agravando a pressão inflacionária e aumentando a possibilidade de recessão econômica. Essas políticas aumentaram os fatores de instabilidade no mercado, resultando em uma maior volatilidade nos mercados de capitais.
Considerando a valorização e o risco de retrocesso potencial decorrente da eleição anterior, algumas instituições de investimento reduziram os planos de investimento no primeiro trimestre de 2025, direcionando mais atenção para a exploração de negócios e expansão de canais de estratégias OTC. No entanto, essas políticas podem não ser apenas ferramentas de regulação econômica, mas também podem ser usadas para aumentar a alavancagem nas negociações políticas internacionais, ou para criar deliberadamente caos para alcançar objetivos políticos e econômicos especiais, como forçar o Federal Reserve a reduzir rapidamente as taxas de juros ao criar sinais de recessão, a fim de aliviar os problemas da dívida pública e estimular o crescimento econômico. Portanto, o mercado mantém uma atitude otimista em relação ao futuro dos ativos de criptografia.
No primeiro trimestre, o mercado de ativos de criptografia reagiu de forma sensível aos dados macroeconômicos:
Em janeiro, os dados econômicos dos Estados Unidos foram globalmente fortes, mas a reação do mercado foi tranquila. Os dados de emprego não agrícola superaram as expectativas, e a taxa de desemprego ficou abaixo do esperado, confirmando a força da economia. Os dados do PPI e do CPI mostraram uma ligeira divergência, mas não provocaram grandes oscilações no mercado. De maneira geral, os dados de janeiro não tiveram um impacto significativo no mercado de Ativos de criptografia.
Em fevereiro, o mercado apresentou flutuações acentuadas devido a desvios entre os dados económicos e as expectativas. O desempenho do mercado de trabalho é incerto, aumentando a incerteza no mercado. Os dados de inflação superaram as expectativas, resultando em uma queda acentuada nas expectativas de cortes de juros, com o Bitcoin a descer cerca de 20% a curto prazo. Foi apenas no final do mês, quando os dados do PCE núcleo ficaram abaixo do esperado, que o mercado se estabilizou e formou um fundo.
Em março, os dados macroeconômicos melhoraram no geral, e o sentimento do mercado aqueceu, mas o núcleo do PCE superou as expectativas, causando novas flutuações. O mercado de trabalho mostrou-se ligeiramente fraco, e a pressão inflacionária diminuiu, impulsionando uma breve recuperação nos ativos de criptografia. No entanto, no final do mês, o núcleo do PCE superou as expectativas, provocando novamente uma queda no mercado, revelando uma sensibilidade contínua aos dados inflacionários.
Em suma, os dados macroeconômicos dos Estados Unidos no primeiro trimestre de 2025 terão um impacto significativo e variável no mercado de ativos de criptografia. A nova política tarifária do governo agravou a pressão inflacionária, aumentando a incerteza do mercado, o que pode se tornar um fator importante para forçar o Federal Reserve a ajustar sua política. Olhando para o futuro, a tendência do mercado de ativos de criptografia ainda dependerá fortemente dos dados macroeconômicos e das direções da política do Federal Reserve, e os investidores devem acompanhar de perto a dinâmica dos dados de inflação e emprego para capitalizar as tendências do mercado.
A política de Ativos de criptografia do novo governo e seus impactos
O novo governo assinou uma ordem executiva em março de 2025, exigindo a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin, com fundos provenientes principalmente de cerca de 200.000 Bitcoins confiscados no valor de aproximadamente 18 bilhões de dólares (, e proibiu o governo de vender Bitcoins da reserva. Esta medida visa elevar o Bitcoin a um "ativo de reserva soberano", aumentando sua legitimidade e liquidez, enquanto promove a liderança dos EUA no campo dos ativos digitais. A curto prazo, o preço do Bitcoin disparou mais de 8%, mas depois caiu devido ao fato de a reserva depender apenas de ativos confiscados e não haver planos de compra adicionais. A longo prazo, essa ação pode inspirar outros países a imitá-la, impulsionando o Bitcoin a se tornar um ativo de reserva internacional. Ao mesmo tempo, outros ativos digitais também podem ser incluídos na reserva, marcando a transição das criptomoedas para ferramentas estratégicas nacionais.
Na área da regulamentação, o novo governo promoveu a troca de líderes das entidades reguladoras, estabeleceu um grupo de trabalho sobre ativos de criptografia, clarificou os padrões de distinção entre tokens de valores mobiliários e não valores mobiliários, e terminou processos judiciais contra algumas empresas. Ao mesmo tempo, aboliu normas contábeis controversas, aliviando o fardo financeiro das empresas. O ambiente regulatório tornou-se significativamente mais flexível, atraindo investidores institucionais a acelerarem sua entrada; instituições financeiras tradicionais foram autorizadas a realizar serviços de custódia de criptografia, promovendo o processo de conformidade da indústria. A curto prazo, os benefícios da política podem acelerar a inovação tecnológica e a entrada de capital; a longo prazo, é necessário estar atento aos riscos sistêmicos e à complexidade da disputa regulatória global.
Na evolução das moedas estáveis, o novo governo estabeleceu um quadro regulatório federal para as moedas estáveis, permitindo que as entidades emissoras acessem sistemas de pagamento e proibindo explicitamente a emissão de moeda digital do banco central, a fim de manter o espaço de inovação para ativos de criptografia privados. A aplicação das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços acelera, expandindo o caminho de internacionalização do dólar; a quota de mercado das moedas estáveis privadas aumenta, com uma fusão mais profunda com o sistema financeiro tradicional.
Em termos de política tarifária, o novo governo assinou o "Memorando de Comércio e Tarifas Recíprocas", exigindo que os parceiros comerciais mantenham tarifas consistentes com as dos EUA, e impôs tarifas adicionais sobre os países que implementam sistemas de imposto sobre valor agregado. Em seguida, foi assinada uma ordem executiva de tarifas equivalentes, que detalha ainda mais a política. Essas medidas provocaram uma rápida retaliação dos principais países afetados, aumentando os custos do comércio global e potencialmente reduzindo a escala do comércio internacional. Os EUA enfrentam pressão inflacionária importada, e a política monetária da Reserva Federal encontra-se em um dilema, com as expectativas de corte de juros sendo adiadas. A política tarifária também forçou as empresas a transferirem a produção para outros países, mas a falta de infraestrutura e mão de obra nos EUA impede o retorno da manufatura. Alguns setores foram severamente impactados, a pressão sobre os lucros das empresas multinacionais aumentou, e as ações das gigantes de tecnologia da bolsa americana sofreram correções. Os mercados emergentes enfrentam desafios na absorção da transferência de cadeias produtivas. A guerra tarifária também enfraqueceu a confiança do dólar como moeda de liquidação no comércio internacional, e alguns países começaram a explorar caminhos para a desdolarização. No que diz respeito aos mercados financeiros, as bolsas de valores globais caíram amplamente, e a liquidez do mercado enfrenta uma enorme pressão.
A nova política de ativos de criptografia do governo, através da desregulamentação e das reservas estratégicas, elevou a confiança do mercado e atraiu fluxo de capital a curto prazo, mas a longo prazo é necessário estar atento à centralização da capacidade de cálculo e aos riscos de mudanças nas políticas. Embora a política tarifária, sob o pretexto de "prioridade nacional", tenha causado a fragmentação do sistema comercial global, aumentando a inflação e acentuando as expectativas de recessão econômica, forçou os fundos a migrar de ativos de risco para ativos de proteção. Essas duas políticas destacam a contradição e o jogo de forças dos Estados Unidos na transição entre a economia digital e a economia real.
O projeto DeFi World Liberty Financial)WLFI(, apoiado pelo novo governo, tem gerado um impacto multidimensional na indústria de ativos de criptografia desde seu lançamento em 2024. O WLFI é visto como um "termômetro" das políticas amigáveis da criptografia do governo, com sua alocação de ativos e parcerias estratégicas interpretadas como um "portfólio selecionado oficialmente", atraindo investidores a seguir a tendência, o que pode exacerbar a dependência do mercado da "narrativa política" a curto prazo, impulsionando a volatilidade dos preços de determinados tokens, enquanto a longo prazo é necessário estar atento ao risco de reversibilidade das políticas. A stablecoin em dólares USD1 lançada pelo WLFI enfatiza a conformidade e a custódia em nível institucional; se conseguir penetrar com sucesso nos pagamentos transfronteiriços e cenários DeFi, pode enfraquecer a participação de mercado das stablecoins existentes, ao mesmo tempo que impulsiona o processo de digitalização do dólar, consolidando a posição dominante dos Estados Unidos no sistema financeiro global.
A operação do WLFI beneficia-se de ajustes nas políticas governamentais, fornecendo um modelo de conformidade para projetos semelhantes, reduzindo as barreiras de conformidade do setor e atraindo instituições financeiras tradicionais para participar de negócios de encriptação, mas pode levar a uma bolha de mercado devido à arbitragem regulatória. Em termos de valor estratégico de longo prazo, o WLFI investe pesadamente em vários ativos de criptografia, em consonância com a política de "reservas estratégicas de criptografia" promovida pelo governo, o que pode direcionar mais capital para ativos de criptografia, impulsionando as reservas de ativos digitais a se tornarem a narrativa central do próximo ciclo. Ao mesmo tempo, o modelo operacional do WLFI fornece um caso de referência para outros projetos, demonstrando a "interação entre governo e negócios", e no futuro, podem surgir mais projetos de encriptação baseados em influências políticas, mas é necessário equilibrar a conformidade com os princípios de descentralização.
Em suma, o WLFI tem um efeito de espada de dois gumes na indústria de Ativos de criptografia. Por um lado, acelera o processo de conformidade através do empoderamento político, promove a fusão entre DeFi e capital institucional, e explora a aplicação global de moedas estáveis em dólares; por outro lado, a dependência de benefícios políticos pode levar a bolhas de mercado, a falta de transparência na distribuição de benefícios pode desencadear uma crise de confiança, e a execução deficiente de projetos pode se tornar um caso negativo na indústria. No futuro, deve-se prestar atenção especial ao progresso da implementação dos produtos do WLFI, à aceitação de mercado do USD1, e ao papel de apoio da coerência das políticas governamentais.
![A próxima cena da família Trump, o jogo de poder da fusão WLFI com CEX-DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3.webp(
Conexão e fusão de bolsas centralizadas e descentralizadas
As exchanges and Web3 wallets serve as important entry points into o mundo da encriptação, os usuários frequentemente utilizam primeiro moeda fiduciária em exchanges tradicionais para completar recargas de ativos, além de realizar atividades financeiras como a negociação, empréstimo e gestão de ativos de criptografia, ou interagir com vários aplicativos através das carteiras Web3 de diferentes blockchains. No passado, as duas entidades eram bem definidas. Devido ao alto custo de entrada e educação das carteiras Web3, a maioria dos usuários comuns começa sua jornada Web3 através das exchanges, e as exchanges centralizadas retêm usuários com serviços mais maduros e circulantes em comparação com aplicativos descentralizados. Especialmente em 2025, os negócios das exchanges estão mais maduros em comparação ao ciclo anterior, como uma determinada exchange anunciou em 2024 que o número de usuários atingiu 200 milhões, o que representa o dobro em relação ao ciclo anterior. Em contraste, os usuários nativos na blockchain Web3, limitados por vários fatores, têm uma atividade diária on-chain que é apenas cerca de 10% da das exchanges centralizadas.
Desde 2023, as exchanges, aproveitando a acumulação e sedimentação da gestão de ativos das suas carteiras, estão a entrar no mercado de produtos de Carteira Web3. Entre elas, uma carteira de exchange atraiu numerosos usuários a nível de produto, destacando-se pela excelente experiência do produto, como gestão de ativos, interações em cadeia e otimização de transações, conseguindo assim conquistar muitos usuários. As exchanges centralizadas utilizam as suas vantagens no módulo de Carteira da exchange, como a criação de diferentes RPC de blockchains, para desenvolver produtos de carteira mais completos e superiores, conseguindo atrair e reter usuários. No entanto, essa carteira não apresenta diferenças significativas em relação às carteiras Web3 tradicionais, sendo apenas uma carteira multichain de maior qualidade e conveniência, sem quebrar as barreiras de uso das carteiras Web3 nativas.
Outra exchange tem a sua carteira Web3 estreitamente ligada à conta da exchange, suportando desde o início a recepção e envio rápido de ativos entre a plataforma e a carteira Web3, reduzindo as preocupações de segurança dos utilizadores ao usar a carteira Web3, proporcionando garantias a partir da perspectiva da exchange. Ao mesmo tempo, esta carteira, em colaboração com as principais exchanges descentralizadas do ecossistema, lançou várias IDOs direcionadas a utilizadores comuns, atraindo mais.
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ApeWithAPlan
· 08-05 04:08
Conformidade tem alguma utilidade, o bull run ainda depende de mim jpeg
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pvt_key_collector
· 08-05 03:48
bull run quando virá família ainda terão que esperar quanto tempo
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Layer2Observer
· 08-05 03:46
O chamado bull run dividend ainda tem de ser avaliado com base nos dados na cadeia.
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RebaseVictim
· 08-05 03:44
Negociação de criptomoedas três anos a perder dinheiro
Revisão do mercado de criptomoedas do primeiro trimestre de 2025: turbulência macroeconómica e inovações Web3 em paralelo
Ativos de criptografia mercado 2025 primeiro trimestre revisão
No início de 2025, o mercado de Ativos de criptografia encontra-se num ambiente complexo de otimismo e incerteza entrelaçados. O mercado tem grandes expectativas sobre a mudança na política monetária da Reserva Federal, inovações em tecnologia de inteligência artificial e novos compromissos do governo em um quadro regulatório amigável, acreditando que esses fatores podem impulsionar uma ruptura na indústria. No entanto, ao final do primeiro trimestre, o mercado apresenta uma situação de "narrativa macroeconômica com forte oscilação, inovações microeconômicas profundamente adormecidas".
A economia macroeconômica global tornou-se a variável central que domina o mercado. O Federal Reserve enfrenta a difícil tarefa de equilibrar a inflação e o risco de recessão; embora as expectativas de redução de juros em março tenham brevemente impulsionado a aversão ao risco, isso não conseguiu compensar o pânico de liquidez causado pela explosão da bolha de avaliação do mercado de ações. O novo governo está promovendo a estratégia de reserva nacional de Bitcoin e a estratégia de reserva de ativos digitais, além de implementar a "Lei de Clareza na Regulamentação de Ativos Digitais", liberando benefícios estruturais para o setor. No entanto, os dividendos políticos e a flexibilização da aplicação da lei também intensificaram a controvérsia do mercado sobre os "custos da transformação para a conformidade".
O Bitcoin sofreu um grande retrocesso após atingir um novo recorde histórico em janeiro, refletindo a realização de lucros faseada do capital em torno da "narrativa da redução pela metade". O mercado de altcoins teve um desempenho geral morno, mas a tokenização de ativos reais (RWA) e outras inovações relacionadas a entradas de usuários continuam a injetar energia na indústria. É importante notar que algumas bolsas centralizadas estão acelerando a construção de ecossistemas descentralizados, promovendo a agregação de liquidez em blockchain e a tecnologia de abstração de contas, facilitando o acesso dos usuários a aplicações DeFi e permitindo pela primeira vez que os usuários negociem ativos descentralizados diretamente na plataforma. Essa mudança de modelo de "integração entre centralização e descentralização" pode se tornar um ponto-chave de crescimento no próximo ciclo.
Ambiente macroeconômico e impacto
No primeiro trimestre de 2025, o ambiente macroeconômico dos EUA terá um impacto profundo no mercado de Ativos de criptografia. Com a aprovação do ETF de Bitcoin, a correlação positiva entre o mercado de Ativos de criptografia e as ações dos EUA aumentou, e a tendência do índice Nasdaq influencia, em certa medida, o rumo das Ativos de criptografia. Embora o Bitcoin tenha sido considerado "ouro digital", atualmente está mais inclinado a ser um ativo de risco, sendo mais afetado pela liquidez do mercado.
O núcleo da macroeconomia reside no equilíbrio entre a inflação e a força econômica. Se a inflação for muito alta ou a economia muito forte, o Federal Reserve pode adiar a redução das taxas de juros, o que é prejudicial para os mercados de capitais; por outro lado, uma economia muito fraca pode desencadear riscos de recessão, igualmente prejudiciais para a confiança do mercado. Portanto, a macroeconomia deve encontrar um equilíbrio entre a força e a fraqueza para proporcionar um ambiente favorável aos mercados de capitais.
O novo governo reduziu significativamente o número de funcionários das instituições governamentais, o que levou a um aumento da taxa de desemprego. Ao mesmo tempo, a nova política de tarifas elevou os preços dos produtos afetados e os custos das indústrias de serviços relacionadas, agravando a pressão inflacionária e aumentando a possibilidade de recessão econômica. Essas políticas aumentaram os fatores de instabilidade no mercado, resultando em uma maior volatilidade nos mercados de capitais.
Considerando a valorização e o risco de retrocesso potencial decorrente da eleição anterior, algumas instituições de investimento reduziram os planos de investimento no primeiro trimestre de 2025, direcionando mais atenção para a exploração de negócios e expansão de canais de estratégias OTC. No entanto, essas políticas podem não ser apenas ferramentas de regulação econômica, mas também podem ser usadas para aumentar a alavancagem nas negociações políticas internacionais, ou para criar deliberadamente caos para alcançar objetivos políticos e econômicos especiais, como forçar o Federal Reserve a reduzir rapidamente as taxas de juros ao criar sinais de recessão, a fim de aliviar os problemas da dívida pública e estimular o crescimento econômico. Portanto, o mercado mantém uma atitude otimista em relação ao futuro dos ativos de criptografia.
No primeiro trimestre, o mercado de ativos de criptografia reagiu de forma sensível aos dados macroeconômicos:
Em janeiro, os dados econômicos dos Estados Unidos foram globalmente fortes, mas a reação do mercado foi tranquila. Os dados de emprego não agrícola superaram as expectativas, e a taxa de desemprego ficou abaixo do esperado, confirmando a força da economia. Os dados do PPI e do CPI mostraram uma ligeira divergência, mas não provocaram grandes oscilações no mercado. De maneira geral, os dados de janeiro não tiveram um impacto significativo no mercado de Ativos de criptografia.
Em fevereiro, o mercado apresentou flutuações acentuadas devido a desvios entre os dados económicos e as expectativas. O desempenho do mercado de trabalho é incerto, aumentando a incerteza no mercado. Os dados de inflação superaram as expectativas, resultando em uma queda acentuada nas expectativas de cortes de juros, com o Bitcoin a descer cerca de 20% a curto prazo. Foi apenas no final do mês, quando os dados do PCE núcleo ficaram abaixo do esperado, que o mercado se estabilizou e formou um fundo.
Em março, os dados macroeconômicos melhoraram no geral, e o sentimento do mercado aqueceu, mas o núcleo do PCE superou as expectativas, causando novas flutuações. O mercado de trabalho mostrou-se ligeiramente fraco, e a pressão inflacionária diminuiu, impulsionando uma breve recuperação nos ativos de criptografia. No entanto, no final do mês, o núcleo do PCE superou as expectativas, provocando novamente uma queda no mercado, revelando uma sensibilidade contínua aos dados inflacionários.
Em suma, os dados macroeconômicos dos Estados Unidos no primeiro trimestre de 2025 terão um impacto significativo e variável no mercado de ativos de criptografia. A nova política tarifária do governo agravou a pressão inflacionária, aumentando a incerteza do mercado, o que pode se tornar um fator importante para forçar o Federal Reserve a ajustar sua política. Olhando para o futuro, a tendência do mercado de ativos de criptografia ainda dependerá fortemente dos dados macroeconômicos e das direções da política do Federal Reserve, e os investidores devem acompanhar de perto a dinâmica dos dados de inflação e emprego para capitalizar as tendências do mercado.
A política de Ativos de criptografia do novo governo e seus impactos
O novo governo assinou uma ordem executiva em março de 2025, exigindo a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin, com fundos provenientes principalmente de cerca de 200.000 Bitcoins confiscados no valor de aproximadamente 18 bilhões de dólares (, e proibiu o governo de vender Bitcoins da reserva. Esta medida visa elevar o Bitcoin a um "ativo de reserva soberano", aumentando sua legitimidade e liquidez, enquanto promove a liderança dos EUA no campo dos ativos digitais. A curto prazo, o preço do Bitcoin disparou mais de 8%, mas depois caiu devido ao fato de a reserva depender apenas de ativos confiscados e não haver planos de compra adicionais. A longo prazo, essa ação pode inspirar outros países a imitá-la, impulsionando o Bitcoin a se tornar um ativo de reserva internacional. Ao mesmo tempo, outros ativos digitais também podem ser incluídos na reserva, marcando a transição das criptomoedas para ferramentas estratégicas nacionais.
Na área da regulamentação, o novo governo promoveu a troca de líderes das entidades reguladoras, estabeleceu um grupo de trabalho sobre ativos de criptografia, clarificou os padrões de distinção entre tokens de valores mobiliários e não valores mobiliários, e terminou processos judiciais contra algumas empresas. Ao mesmo tempo, aboliu normas contábeis controversas, aliviando o fardo financeiro das empresas. O ambiente regulatório tornou-se significativamente mais flexível, atraindo investidores institucionais a acelerarem sua entrada; instituições financeiras tradicionais foram autorizadas a realizar serviços de custódia de criptografia, promovendo o processo de conformidade da indústria. A curto prazo, os benefícios da política podem acelerar a inovação tecnológica e a entrada de capital; a longo prazo, é necessário estar atento aos riscos sistêmicos e à complexidade da disputa regulatória global.
Na evolução das moedas estáveis, o novo governo estabeleceu um quadro regulatório federal para as moedas estáveis, permitindo que as entidades emissoras acessem sistemas de pagamento e proibindo explicitamente a emissão de moeda digital do banco central, a fim de manter o espaço de inovação para ativos de criptografia privados. A aplicação das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços acelera, expandindo o caminho de internacionalização do dólar; a quota de mercado das moedas estáveis privadas aumenta, com uma fusão mais profunda com o sistema financeiro tradicional.
Em termos de política tarifária, o novo governo assinou o "Memorando de Comércio e Tarifas Recíprocas", exigindo que os parceiros comerciais mantenham tarifas consistentes com as dos EUA, e impôs tarifas adicionais sobre os países que implementam sistemas de imposto sobre valor agregado. Em seguida, foi assinada uma ordem executiva de tarifas equivalentes, que detalha ainda mais a política. Essas medidas provocaram uma rápida retaliação dos principais países afetados, aumentando os custos do comércio global e potencialmente reduzindo a escala do comércio internacional. Os EUA enfrentam pressão inflacionária importada, e a política monetária da Reserva Federal encontra-se em um dilema, com as expectativas de corte de juros sendo adiadas. A política tarifária também forçou as empresas a transferirem a produção para outros países, mas a falta de infraestrutura e mão de obra nos EUA impede o retorno da manufatura. Alguns setores foram severamente impactados, a pressão sobre os lucros das empresas multinacionais aumentou, e as ações das gigantes de tecnologia da bolsa americana sofreram correções. Os mercados emergentes enfrentam desafios na absorção da transferência de cadeias produtivas. A guerra tarifária também enfraqueceu a confiança do dólar como moeda de liquidação no comércio internacional, e alguns países começaram a explorar caminhos para a desdolarização. No que diz respeito aos mercados financeiros, as bolsas de valores globais caíram amplamente, e a liquidez do mercado enfrenta uma enorme pressão.
A nova política de ativos de criptografia do governo, através da desregulamentação e das reservas estratégicas, elevou a confiança do mercado e atraiu fluxo de capital a curto prazo, mas a longo prazo é necessário estar atento à centralização da capacidade de cálculo e aos riscos de mudanças nas políticas. Embora a política tarifária, sob o pretexto de "prioridade nacional", tenha causado a fragmentação do sistema comercial global, aumentando a inflação e acentuando as expectativas de recessão econômica, forçou os fundos a migrar de ativos de risco para ativos de proteção. Essas duas políticas destacam a contradição e o jogo de forças dos Estados Unidos na transição entre a economia digital e a economia real.
O projeto DeFi World Liberty Financial)WLFI(, apoiado pelo novo governo, tem gerado um impacto multidimensional na indústria de ativos de criptografia desde seu lançamento em 2024. O WLFI é visto como um "termômetro" das políticas amigáveis da criptografia do governo, com sua alocação de ativos e parcerias estratégicas interpretadas como um "portfólio selecionado oficialmente", atraindo investidores a seguir a tendência, o que pode exacerbar a dependência do mercado da "narrativa política" a curto prazo, impulsionando a volatilidade dos preços de determinados tokens, enquanto a longo prazo é necessário estar atento ao risco de reversibilidade das políticas. A stablecoin em dólares USD1 lançada pelo WLFI enfatiza a conformidade e a custódia em nível institucional; se conseguir penetrar com sucesso nos pagamentos transfronteiriços e cenários DeFi, pode enfraquecer a participação de mercado das stablecoins existentes, ao mesmo tempo que impulsiona o processo de digitalização do dólar, consolidando a posição dominante dos Estados Unidos no sistema financeiro global.
A operação do WLFI beneficia-se de ajustes nas políticas governamentais, fornecendo um modelo de conformidade para projetos semelhantes, reduzindo as barreiras de conformidade do setor e atraindo instituições financeiras tradicionais para participar de negócios de encriptação, mas pode levar a uma bolha de mercado devido à arbitragem regulatória. Em termos de valor estratégico de longo prazo, o WLFI investe pesadamente em vários ativos de criptografia, em consonância com a política de "reservas estratégicas de criptografia" promovida pelo governo, o que pode direcionar mais capital para ativos de criptografia, impulsionando as reservas de ativos digitais a se tornarem a narrativa central do próximo ciclo. Ao mesmo tempo, o modelo operacional do WLFI fornece um caso de referência para outros projetos, demonstrando a "interação entre governo e negócios", e no futuro, podem surgir mais projetos de encriptação baseados em influências políticas, mas é necessário equilibrar a conformidade com os princípios de descentralização.
Em suma, o WLFI tem um efeito de espada de dois gumes na indústria de Ativos de criptografia. Por um lado, acelera o processo de conformidade através do empoderamento político, promove a fusão entre DeFi e capital institucional, e explora a aplicação global de moedas estáveis em dólares; por outro lado, a dependência de benefícios políticos pode levar a bolhas de mercado, a falta de transparência na distribuição de benefícios pode desencadear uma crise de confiança, e a execução deficiente de projetos pode se tornar um caso negativo na indústria. No futuro, deve-se prestar atenção especial ao progresso da implementação dos produtos do WLFI, à aceitação de mercado do USD1, e ao papel de apoio da coerência das políticas governamentais.
![A próxima cena da família Trump, o jogo de poder da fusão WLFI com CEX-DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3.webp(
Conexão e fusão de bolsas centralizadas e descentralizadas
As exchanges and Web3 wallets serve as important entry points into o mundo da encriptação, os usuários frequentemente utilizam primeiro moeda fiduciária em exchanges tradicionais para completar recargas de ativos, além de realizar atividades financeiras como a negociação, empréstimo e gestão de ativos de criptografia, ou interagir com vários aplicativos através das carteiras Web3 de diferentes blockchains. No passado, as duas entidades eram bem definidas. Devido ao alto custo de entrada e educação das carteiras Web3, a maioria dos usuários comuns começa sua jornada Web3 através das exchanges, e as exchanges centralizadas retêm usuários com serviços mais maduros e circulantes em comparação com aplicativos descentralizados. Especialmente em 2025, os negócios das exchanges estão mais maduros em comparação ao ciclo anterior, como uma determinada exchange anunciou em 2024 que o número de usuários atingiu 200 milhões, o que representa o dobro em relação ao ciclo anterior. Em contraste, os usuários nativos na blockchain Web3, limitados por vários fatores, têm uma atividade diária on-chain que é apenas cerca de 10% da das exchanges centralizadas.
Desde 2023, as exchanges, aproveitando a acumulação e sedimentação da gestão de ativos das suas carteiras, estão a entrar no mercado de produtos de Carteira Web3. Entre elas, uma carteira de exchange atraiu numerosos usuários a nível de produto, destacando-se pela excelente experiência do produto, como gestão de ativos, interações em cadeia e otimização de transações, conseguindo assim conquistar muitos usuários. As exchanges centralizadas utilizam as suas vantagens no módulo de Carteira da exchange, como a criação de diferentes RPC de blockchains, para desenvolver produtos de carteira mais completos e superiores, conseguindo atrair e reter usuários. No entanto, essa carteira não apresenta diferenças significativas em relação às carteiras Web3 tradicionais, sendo apenas uma carteira multichain de maior qualidade e conveniência, sem quebrar as barreiras de uso das carteiras Web3 nativas.
Outra exchange tem a sua carteira Web3 estreitamente ligada à conta da exchange, suportando desde o início a recepção e envio rápido de ativos entre a plataforma e a carteira Web3, reduzindo as preocupações de segurança dos utilizadores ao usar a carteira Web3, proporcionando garantias a partir da perspectiva da exchange. Ao mesmo tempo, esta carteira, em colaboração com as principais exchanges descentralizadas do ecossistema, lançou várias IDOs direcionadas a utilizadores comuns, atraindo mais.