Interpretação dos principais pontos do relatório de perspetivas para o mercado de criptomoedas de 2025 da Messari

I. Resumo

A Messari publicou um relatório de 190 páginas sobre as perspetivas do mercado de criptomoedas para 2025, que abrange o ambiente macroeconómico, dinâmicas institucionais, distribuição de utilizadores e uma análise das principais áreas. O relatório utiliza quadros de análise como a economia do espaço de blocos e a avaliação do ecossistema.

II. Ambiente Macroeconômico

1. Perspectivas econômicas e regulatórias

• 2025 será um ano crucial para a reforma da política de encriptação nos Estados Unidos, espera-se que o FIT21 e a legislação sobre stablecoins impulsionem a padronização do quadro regulatório global de criptomoedas.
• O relatório adota uma atitude cautelosa em relação a possíveis mudanças de política, acreditando que mesmo que ocorram mudanças, serão mais favoráveis do que a política atual.
• Várias instituições preveem que a tendência do mercado em 2025 terá a forma "Banana ForScale", ou seja, um pico no primeiro semestre, uma correção a meio prazo e um novo pico no final do ano.

2. Direção das instituições

• As instituições estão focadas nos ETFs de spot de Bitcoin/ETH e nos negócios de RWA.
• As fronteiras entre tecnologia financeira, pagamentos e encriptação estão cada vez mais difusas.
• As estratégias de investimento institucional tendem a focar nas áreas de IA e DePin, com um aumento significativo no volume de financiamento nestes dois setores em comparação com o ano anterior.
• Espera-se que em 2025 o governo dos EUA considere cooperar com o projeto DePin.

3. Distribuição de usuários

• O número de utilizadores ativos é de aproximadamente 30 milhões a 60 milhões.
• Os usuários estão principalmente distribuídos nas plataformas Phantom Wallet, stablecoins, programas pequenos do Telegram, mercados de previsão, Base e Hyperliquid.
• O crescimento de usuários em 2025 pode depender mais da força dos produtos Dapp, em vez de do mercado ou de eventos em destaque.

Três, Análise de Pista

Bitcoin

• O ecossistema de inscrições/rúnas espera-se que se recupere com o impulso de novos projetos e do mercado de NFTs.
• O progresso da engenharia do BitVM2 é esperado.
• O projeto de Staking BTC precisa aumentar a penetração entre os detentores de BTC.

Ethereum

• A posição do ETF de spot de ETH é soberana após a aprovação.
• O novo mecanismo de preços de Cancun afetou a capacidade de captura das taxas L2.
• Aplicações ecológicas como amigos·tecnologia, Farcaster, etc. têm um desempenho insatisfatório.
• O ecossistema como um todo ainda é competitivo.

Solana

• Os eventos chave de 2025 incluem o lançamento do cliente Firedancer, a implementação de novos projetos DePin e a prosperidade do ecossistema de agentes de IA.
• É necessário reduzir a dependência de moedas Meme e realizar a diversificação ecológica.

outras blockchains e infraestrutura

• Novas blockchains de alto desempenho como Monad e Sonic vão entrar na competição.
• Excesso de oferta de espaço em bloco, aumentando a voz dos desenvolvedores.
• A blockchain modular está a mudar-se para o campo da interoperabilidade entre cadeias.
• A nova geração de soluções L2 está prestes a chegar.
• Ecossistemas como Avalanche e Cosmos passam por atualizações importantes.

DeFi

• O desenvolvimento do PerpDEX tem atraído muita atenção.
• RWA irá desenvolver-se em duas direções: a tokenização de dívida pública americana e a geração de rendimento em blockchain.
• A Pendle ocupa uma posição importante no campo das finanças de积分.
• Surgiu uma nova linha técnica no domínio da resistência a MEV.

AI x encriptação

• Dividido em quatro categorias: redes de computação descentralizada, plataformas de coordenação, serviços de ferramentas de IA e aplicações.
• Espera-se que em 2025 haja importantes avanços nas áreas de plataformas de emissão de moedas para projetos de IA, treinamento descentralizado, agentes de IA, entre outros.

DePin

• Dividido em rede de recursos físicos (PRN) e rede de recursos digitais (DRN).
• Acreditar em vários projetos DePin, como energia nova, mapas e dados.
• A posição dominante da Solana no campo do DePin pode ser desafiada.

área do consumidor

• A mecânica do jogo Web3 está mudando de Play2Airdrop para Pay2Airdrop.
• A plataforma de lançamento de Meme coins tende a ser gamificada e a ter um design personalizado.
• O mercado de NFTs tem potencial para uma revitalização, projetos de cadeia de consumidores merecem atenção.