Proposta HIP-3 da Hyperliquid: Abrindo uma nova era de negociação de derivativos na cadeia
A proposta de melhoria HIP-3 recentemente lançada pela Hyperliquid atraiu ampla atenção no campo do DeFi, e atualmente sua versão mínima viável já está online na rede de testes. Isso não é apenas uma simples atualização de protocolo, mas representa um passo crucial no plano de desenvolvimento da Hyperliquid, que pode ter um impacto profundo no futuro da negociação de derivativos na cadeia.
Para compreender plenamente a importância do HIP-3, precisamos primeiro entender a filosofia de design geral da Hyperliquid, que começa com suas três propostas principais (HIPs).
As três principais propostas do Hyperliquid
Hyperliquid construiu um ecossistema financeiro completo e progressivo através de três propostas de melhoria chave.
HIP-1: reduzir o limiar de entrada de ativos
Durante muito tempo, novos projetos que se lançam em plataformas de negociação mainstream enfrentam frequentemente problemas de falta de transparência e altos custos, podendo ainda estar sujeitos a cláusulas rigorosas. O HIP-1 oferece uma alternativa para as equipes de projetos cripto. Ele permite que qualquer pessoa crie novos tokens no Hyperliquid sem necessidade de permissão, semelhante ao padrão ERC-20. As equipes de projeto precisam apenas pagar uma certa taxa (usando tokens HYPE) para criar seu próprio token e automaticamente iniciar um mercado de livro de ordens à vista. Isso reduz significativamente a barreira de entrada para ativos no mercado público, proporcionando aos projetos uma via de emissão mais justa e transparente.
HIP-2: liquidez de mercado automatizada
Mesmo que um novo token seja lançado com sucesso, se não houver profundidade de negociação, seu valor será difícil de refletir. Este é o chamado problema do "arranque a frio de liquidez". O HIP-2 (também conhecido como "Hyperliquidity") é a estratégia de liquidez automatizada nativa do protocolo Hyperliquid. Quando um novo token é criado através do HIP-1, o HIP-2 automaticamente coloca ordens de compra e venda no livro de ordens, fornecendo liquidez negociável básica para o novo mercado, resolvendo efetivamente o problema do arranque a frio no início do lançamento de novos ativos.
HIP-3: permissão para criar contratos perpétuos abertos
Os contratos perpétuos são o maior setor de volume de negociação no mercado de criptomoedas, mas antes do HIP-3, apenas a equipe central da Hyperliquid tinha a autoridade para decidir quais ativos teriam contratos perpétuos. O HIP-3 (também conhecido como "Perpetuais Implantados por Construtores") abre completamente a permissão para a criação do mercado de contratos perpétuos. Qualquer "construtor" que aposte 1.000.000 HYPE pode implantar contratos perpétuos personalizados na Hyperliquid.
Os construtores têm controle total sobre o mercado que implementam, podendo definir autonomamente vários parâmetros-chave, incluindo a seleção de garantias, oráculos de preços, limites de alavancagem e parâmetros de margem, entre outros. Ao mesmo tempo, os construtores também podem desfrutar de uma certa porcentagem das taxas de negociação desse mercado, o que representa uma receita bastante considerável.
Através destes três passos, a Hyperliquid evoluiu de uma bolsa descentralizada voltada para o usuário final para uma "camada de infraestrutura financeira", superando narrativamente os outros concorrentes e derivando um novo ecossistema de negócios e formas de jogar.
O impacto potencial do HIP-3
1. Alinhamento com a tendência de tokenização de ativos reais
O HIP-3 estabeleceu um alto limiar: os construtores devem empenhar 1 milhão de tokens HYPE como margem. Este design é, na verdade, um mecanismo de filtragem, garantindo que apenas participantes financeiramente robustos e sérios possam entrar. Isso, naturalmente, atrai a atenção do capital institucional. Essas instituições são menos propensas a investir grandes somas em tokens de baixa capitalização e volume de negociação rapidamente em declínio; elas estão mais inclinadas a mirar em mercados de grande volume e estabilidade na finança tradicional, que é exatamente onde a tokenização de ativos físicos se encaixa. Índices de ações globais, commodities, principais pares de moedas estrangeiras, etc., são todos alvos potenciais.
Tomando como exemplo o contrato futuro do índice S&P 500, um dos mais importantes globalmente, se for implantado um contrato perpétuo do índice SP 500 na Hyperliquid, mesmo que se obtenha apenas uma pequena parte do volume de negociação do mercado tradicional, isso pode trazer retornos consideráveis para o construtor. Para as instituições que buscam retornos estáveis, a atratividade é, sem dúvida, enorme.
Além disso, a introdução do HIP-3 permite que o Hyperliquid se adapte melhor às características de diferentes tipos de ativos. O seu design modular permite que cada mercado tenha parâmetros de risco, ativos de garantia e lógica de liquidação personalizados para ativos específicos, que são essenciais para a introdução segura e eficiente de ativos físicos com diferentes atributos na cadeia.
2. Fomentar um novo ecossistema de tokens
Apesar de o HIP-3 trazer novas oportunidades para o mercado, ainda existem dois problemas: primeiro, o custo de staking de 1 milhão de HYPE exclui a maioria dos pequenos investidores; segundo, a questão da origem da liquidez inicial para o novo mercado.
Embora o HIP-3 ainda esteja em fase de testes, pode haver uma solução oficial no futuro. Mas mesmo sem isso, a comunidade pode aproveitar a vantagem de composição dos protocolos DeFi para oferecer soluções de terceiros. Por exemplo, podem surgir protocolos de agregação que permitem aos investidores de varejo arrecadar fundos para atingir o limite de penhor, onde os participantes podem receber certificados de penhor representando suas quotas, e assim compartilhar a receita das taxas do mercado de contratos.
Este tipo de protocolo de agregação pode também emitir o seu próprio token de governança, influenciando as decisões no mercado de novos contratos perpétuos. As equipas dos projetos, para criar o mercado de contratos perpétuos dos seus próprios tokens na Hyperliquid, podem oferecer incentivos adicionais a esses detentores de tokens de governança, formando assim um novo ecossistema de tokens.
3. Satisfazer a demanda de negociação de ações de empresas não cotadas
Recentemente, o interesse dos investidores por ações privadas de empresas não listadas tem crescido. A funcionalidade Hyperps da Hyperliquid oferece uma solução de negociação de derivativos para ativos que ainda não estão oficialmente listados ou que carecem de fontes de preços confiáveis.
A combinação do HIP-3 com o Hyperps permite que qualquer pessoa implemente "self-service" contratos perpétuos de ações privadas populares. Embora estes sejam contratos futuros e não ações propriamente ditas, oferecem aos investidores de varejo a oportunidade de lucrar com a volatilidade dos preços dessas empresas, e, mais importante, proporcionam uma função de descoberta de preços.
4. Responder de forma flexível à concorrência das bolsas tradicionais
Recentemente, algumas bolsas de valores em conformidade começaram a oferecer serviços de negociação de derivativos para usuários dos Estados Unidos. A sua vantagem está na conformidade, mas existem desvantagens em termos de velocidade de lançamento de produtos e flexibilidade. O HIP-3 da Hyperliquid preenche exatamente essa lacuna, sendo capaz de responder rapidamente à demanda do mercado por novos produtos de negociação, demonstrando uma agilidade que as bolsas de valores tradicionais têm dificuldade em alcançar.
Conclusão
HIP-3 representa um marco importante no caminho de desenvolvimento da Hyperliquid. Não é apenas uma atualização técnica, mas uma escolha estratégica, destinada a transformar a Hyperliquid na infraestrutura financeira central que conecta ativos do mundo real, promove a inovação ecológica e responde rapidamente às demandas do mercado, impulsionando a profunda integração das finanças descentralizadas com as finanças tradicionais.
Apesar dos muitos desafios que ainda enfrentamos pela frente, como direcionar efetivamente a liquidez do novo mercado e lidar com o complexo ambiente regulatório global, o HIP-3 sem dúvida nos apresenta uma visão do futuro financeiro na cadeia que é mais aberta, combinável e cheia de espaço para imaginação.
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TokenVelocityTrauma
· 10h atrás
Mais uma vez, uma nova funcionalidade foi lançada, é absurdo!
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ForkThisDAO
· 23h atrás
Já está a subir novamente! Olhando a tendência, é hora de entrar numa posição.
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RugPullProphet
· 23h atrás
Já é outro sinal de que vão puxar o tapete?
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SerumSqueezer
· 23h atrás
艹 Este negócio é confiável?
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GasFeeNightmare
· 23h atrás
Blockchain eu só entendo gás, o resto são seletores de armadilha.
HIP-3 chegou: Hyperliquid inicia uma nova era de negociação de derivativos na cadeia
Proposta HIP-3 da Hyperliquid: Abrindo uma nova era de negociação de derivativos na cadeia
A proposta de melhoria HIP-3 recentemente lançada pela Hyperliquid atraiu ampla atenção no campo do DeFi, e atualmente sua versão mínima viável já está online na rede de testes. Isso não é apenas uma simples atualização de protocolo, mas representa um passo crucial no plano de desenvolvimento da Hyperliquid, que pode ter um impacto profundo no futuro da negociação de derivativos na cadeia.
Para compreender plenamente a importância do HIP-3, precisamos primeiro entender a filosofia de design geral da Hyperliquid, que começa com suas três propostas principais (HIPs).
As três principais propostas do Hyperliquid
Hyperliquid construiu um ecossistema financeiro completo e progressivo através de três propostas de melhoria chave.
HIP-1: reduzir o limiar de entrada de ativos
Durante muito tempo, novos projetos que se lançam em plataformas de negociação mainstream enfrentam frequentemente problemas de falta de transparência e altos custos, podendo ainda estar sujeitos a cláusulas rigorosas. O HIP-1 oferece uma alternativa para as equipes de projetos cripto. Ele permite que qualquer pessoa crie novos tokens no Hyperliquid sem necessidade de permissão, semelhante ao padrão ERC-20. As equipes de projeto precisam apenas pagar uma certa taxa (usando tokens HYPE) para criar seu próprio token e automaticamente iniciar um mercado de livro de ordens à vista. Isso reduz significativamente a barreira de entrada para ativos no mercado público, proporcionando aos projetos uma via de emissão mais justa e transparente.
HIP-2: liquidez de mercado automatizada
Mesmo que um novo token seja lançado com sucesso, se não houver profundidade de negociação, seu valor será difícil de refletir. Este é o chamado problema do "arranque a frio de liquidez". O HIP-2 (também conhecido como "Hyperliquidity") é a estratégia de liquidez automatizada nativa do protocolo Hyperliquid. Quando um novo token é criado através do HIP-1, o HIP-2 automaticamente coloca ordens de compra e venda no livro de ordens, fornecendo liquidez negociável básica para o novo mercado, resolvendo efetivamente o problema do arranque a frio no início do lançamento de novos ativos.
HIP-3: permissão para criar contratos perpétuos abertos
Os contratos perpétuos são o maior setor de volume de negociação no mercado de criptomoedas, mas antes do HIP-3, apenas a equipe central da Hyperliquid tinha a autoridade para decidir quais ativos teriam contratos perpétuos. O HIP-3 (também conhecido como "Perpetuais Implantados por Construtores") abre completamente a permissão para a criação do mercado de contratos perpétuos. Qualquer "construtor" que aposte 1.000.000 HYPE pode implantar contratos perpétuos personalizados na Hyperliquid.
Os construtores têm controle total sobre o mercado que implementam, podendo definir autonomamente vários parâmetros-chave, incluindo a seleção de garantias, oráculos de preços, limites de alavancagem e parâmetros de margem, entre outros. Ao mesmo tempo, os construtores também podem desfrutar de uma certa porcentagem das taxas de negociação desse mercado, o que representa uma receita bastante considerável.
Através destes três passos, a Hyperliquid evoluiu de uma bolsa descentralizada voltada para o usuário final para uma "camada de infraestrutura financeira", superando narrativamente os outros concorrentes e derivando um novo ecossistema de negócios e formas de jogar.
O impacto potencial do HIP-3
1. Alinhamento com a tendência de tokenização de ativos reais
O HIP-3 estabeleceu um alto limiar: os construtores devem empenhar 1 milhão de tokens HYPE como margem. Este design é, na verdade, um mecanismo de filtragem, garantindo que apenas participantes financeiramente robustos e sérios possam entrar. Isso, naturalmente, atrai a atenção do capital institucional. Essas instituições são menos propensas a investir grandes somas em tokens de baixa capitalização e volume de negociação rapidamente em declínio; elas estão mais inclinadas a mirar em mercados de grande volume e estabilidade na finança tradicional, que é exatamente onde a tokenização de ativos físicos se encaixa. Índices de ações globais, commodities, principais pares de moedas estrangeiras, etc., são todos alvos potenciais.
Tomando como exemplo o contrato futuro do índice S&P 500, um dos mais importantes globalmente, se for implantado um contrato perpétuo do índice SP 500 na Hyperliquid, mesmo que se obtenha apenas uma pequena parte do volume de negociação do mercado tradicional, isso pode trazer retornos consideráveis para o construtor. Para as instituições que buscam retornos estáveis, a atratividade é, sem dúvida, enorme.
Além disso, a introdução do HIP-3 permite que o Hyperliquid se adapte melhor às características de diferentes tipos de ativos. O seu design modular permite que cada mercado tenha parâmetros de risco, ativos de garantia e lógica de liquidação personalizados para ativos específicos, que são essenciais para a introdução segura e eficiente de ativos físicos com diferentes atributos na cadeia.
2. Fomentar um novo ecossistema de tokens
Apesar de o HIP-3 trazer novas oportunidades para o mercado, ainda existem dois problemas: primeiro, o custo de staking de 1 milhão de HYPE exclui a maioria dos pequenos investidores; segundo, a questão da origem da liquidez inicial para o novo mercado.
Embora o HIP-3 ainda esteja em fase de testes, pode haver uma solução oficial no futuro. Mas mesmo sem isso, a comunidade pode aproveitar a vantagem de composição dos protocolos DeFi para oferecer soluções de terceiros. Por exemplo, podem surgir protocolos de agregação que permitem aos investidores de varejo arrecadar fundos para atingir o limite de penhor, onde os participantes podem receber certificados de penhor representando suas quotas, e assim compartilhar a receita das taxas do mercado de contratos.
Este tipo de protocolo de agregação pode também emitir o seu próprio token de governança, influenciando as decisões no mercado de novos contratos perpétuos. As equipas dos projetos, para criar o mercado de contratos perpétuos dos seus próprios tokens na Hyperliquid, podem oferecer incentivos adicionais a esses detentores de tokens de governança, formando assim um novo ecossistema de tokens.
3. Satisfazer a demanda de negociação de ações de empresas não cotadas
Recentemente, o interesse dos investidores por ações privadas de empresas não listadas tem crescido. A funcionalidade Hyperps da Hyperliquid oferece uma solução de negociação de derivativos para ativos que ainda não estão oficialmente listados ou que carecem de fontes de preços confiáveis.
A combinação do HIP-3 com o Hyperps permite que qualquer pessoa implemente "self-service" contratos perpétuos de ações privadas populares. Embora estes sejam contratos futuros e não ações propriamente ditas, oferecem aos investidores de varejo a oportunidade de lucrar com a volatilidade dos preços dessas empresas, e, mais importante, proporcionam uma função de descoberta de preços.
4. Responder de forma flexível à concorrência das bolsas tradicionais
Recentemente, algumas bolsas de valores em conformidade começaram a oferecer serviços de negociação de derivativos para usuários dos Estados Unidos. A sua vantagem está na conformidade, mas existem desvantagens em termos de velocidade de lançamento de produtos e flexibilidade. O HIP-3 da Hyperliquid preenche exatamente essa lacuna, sendo capaz de responder rapidamente à demanda do mercado por novos produtos de negociação, demonstrando uma agilidade que as bolsas de valores tradicionais têm dificuldade em alcançar.
Conclusão
HIP-3 representa um marco importante no caminho de desenvolvimento da Hyperliquid. Não é apenas uma atualização técnica, mas uma escolha estratégica, destinada a transformar a Hyperliquid na infraestrutura financeira central que conecta ativos do mundo real, promove a inovação ecológica e responde rapidamente às demandas do mercado, impulsionando a profunda integração das finanças descentralizadas com as finanças tradicionais.
Apesar dos muitos desafios que ainda enfrentamos pela frente, como direcionar efetivamente a liquidez do novo mercado e lidar com o complexo ambiente regulatório global, o HIP-3 sem dúvida nos apresenta uma visão do futuro financeiro na cadeia que é mais aberta, combinável e cheia de espaço para imaginação.