Quanto tempo pode durar a subida do Ethereum? Análise fundamental e técnica
Recentemente, o preço do Ethereum subiu fortemente, ultrapassando momentaneamente a marca dos 2800 dólares. Será que esta tendência de alta pode continuar? Este artigo realiza uma análise aprofundada sob os ângulos fundamental e técnico.
Análise fundamental do Ethereum
Principais atualizações futuras e seus impactos
Reduzir as barreiras de validação, promover a popularização de nós leves
Está planejado iniciar a otimização do mecanismo de validação no segundo semestre de 2025, reduzindo gradualmente o requisito de staking de 32 ETH para 16 ETH ou menos, ao mesmo tempo que se eleva a taxa de retorno anual para 6%-8%. Isso impulsionará a taxa de staking para mais de 40%, bloqueando mais de 48 milhões de ETH, reforçando a tendência de deflação.
Implementar a fusão de liquidez entre a mainnet e L2.
Está previsto o lançamento do projeto de integração de liquidez entre cadeias no final de 2025, quebrando as barreiras de interação entre a mainnet e as principais redes Layer 2. O objetivo é aumentar o valor total de ativos bloqueados para mais de 200 mil milhões de dólares, reduzir os custos de transação entre camadas em 90% e alcançar confirmações de transação em segundos.
Reestruturar a máquina virtual Ethereum com a arquitetura RISC-V
Está previsto substituir a atual EVM pela arquitetura de conjunto de instruções RISC-V de código aberto, o que pode trazer um aumento de eficiência na prova de zero conhecimento de até 100 vezes. O objetivo é aumentar a velocidade de execução dos contratos inteligentes em 3-5 vezes, enquanto se reduz os custos de Gas em mais de 50%.
A mainnet introduz zkEVM
O plano é concluir a implementação da rede principal entre o final de 2025 e o meio de 2026, com o objetivo de alcançar 99% dos blocos verificados em menos de 10 segundos, ao mesmo tempo que reduz em cerca de 80% o custo de verificação das provas de conhecimento zero.
Análise da situação das posições do ETF de Éter
Desde que a SEC dos EUA aprovou o ETF de Ethereum em 22 de julho de 2024, os investidores institucionais têm aumentado suas posições. Até agora, as instituições que investem em ETFs à vista nos EUA detêm cerca de 5,038 milhões de ETH, dos quais a BlackRock representa mais da metade, com uma posição de 2,461 milhões de ETH.
No entanto, o modelo de oferta dinâmica do ETH é diferente do design de "quantidade fixa" do Bitcoin, o que também determina que a sua propriedade de "reserva estratégica" apresenta uma contradição natural em termos lógicos. Se as instituições dependerem apenas da compra e acumulação, não conseguirão manter o "valor intrínseco" da sua posição a longo prazo.
Portanto, impulsionar a prosperidade ecológica é muito mais importante do que uma posição estática. Somente quando as pistas como DeFi e RWA realmente funcionarem, a quantidade de destruição de ETH poderá continuar a superar a emissão, retornando à lógica deflacionária e criando um ambiente de acumulação de moedas "como ouro" para as instituições.
Análise do ecossistema DeFi antigo
Atualmente, os principais protocolos que podem gerar rendimento natural na rede principal do Ethereum incluem:
Protocolos relacionados a Staking / LST: como Lido, Rocket Pool, etc.
Protocolos de empréstimo descentralizados: como Aave, Compound, Morpho Blue, etc.
DEX: como Uniswap V3, Curve, Balancer, etc.
Reinvestir/Protocolo MEV: como o EigenLayer
Protocólos de stablecoin: como MakerDAO, Liquity, etc.
Protocólo de agregação de rendimento para re-staking de LST: como Pendle, Ether.fi, etc.
Ativos reais ( RWA ) protocolo: como Ondo Finance, Maple Finance, etc.
O velho DeFi pode alcançar um aumento de 80% ou até mais durante a subida de 50% do ETH, mas isso exige muito dos pequenos investidores ou traders comuns. Em comparação, a lógica do ETH em este ciclo é mais clara, destacando-se pela alta certeza, baixa pressão psicológica em relação à posição e liquidez abundante.
Análise técnica do Ethereum
Análise da proporção de chips de lucro flutuante
Até 18 de julho de 2025, a proporção de chips de lucro flutuante do Ethereum já subiu para 95%, aproximando-se da faixa histórica alta. Este estado de lucro flutuante altamente concentrado geralmente ocorre em fases de superaquecimento do mercado local e apresenta uma sobreposição significativa com as áreas de topo do passado.
No entanto, depender apenas da evolução dos preços para avaliar o risco não é abrangente; deve-se prestar mais atenção à dinâmica de evolução da estrutura de lucros e perdas do mercado. Atualmente, a densidade dos chips de lucro do ETH realmente está em um nível historicamente alto, mas se considerarmos a distribuição histórica de chips, a profundidade de negociação e o fluxo de capital, ainda não surgiram sinais de risco sistêmico.
O impacto do movimento do Bitcoin no Ethereum
Até 17 de julho de 2025, o lucro realizado total do Bitcoin atingiu 4,3 bilhões de dólares, superando os picos temporários de fevereiro e novembro de 2024. Ao mesmo tempo, o comportamento contínuo de acumulação por parte dos investidores de longo prazo desde março deste ano também começou a diminuir, surgindo uma tendência de liberação gradual de ativos no mercado.
Apesar de o mercado ter registrado grandes lucros realizados, o preço do BTC não apresentou uma correção significativa, o que indica que a demanda no mercado ainda é resiliente e possui uma forte capacidade de absorver a pressão de venda a curto prazo. A presença dessa "capacidade de suporte em alta" também aliviou, em certa medida, a pressão sistêmica no mercado de ETH, fornecendo um suporte de confiança para a valorização de seu preço.
O mercado de Bitcoin apresenta atualmente uma estrutura de subida estável em meio a uma convergência de volatilidade. Nesta estrutura, desde que não haja notícias negativas significativas externas, a operação do preço do Bitcoin possui uma forte estabilidade, o que também fornece suporte indireto para a contínua subida do Ethereum.
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Múltiplas informações favoráveis apoiam que o Ethereum poderá ultrapassar os 3000 dólares em 2025
Quanto tempo pode durar a subida do Ethereum? Análise fundamental e técnica
Recentemente, o preço do Ethereum subiu fortemente, ultrapassando momentaneamente a marca dos 2800 dólares. Será que esta tendência de alta pode continuar? Este artigo realiza uma análise aprofundada sob os ângulos fundamental e técnico.
Análise fundamental do Ethereum
Principais atualizações futuras e seus impactos
Está planejado iniciar a otimização do mecanismo de validação no segundo semestre de 2025, reduzindo gradualmente o requisito de staking de 32 ETH para 16 ETH ou menos, ao mesmo tempo que se eleva a taxa de retorno anual para 6%-8%. Isso impulsionará a taxa de staking para mais de 40%, bloqueando mais de 48 milhões de ETH, reforçando a tendência de deflação.
Está previsto o lançamento do projeto de integração de liquidez entre cadeias no final de 2025, quebrando as barreiras de interação entre a mainnet e as principais redes Layer 2. O objetivo é aumentar o valor total de ativos bloqueados para mais de 200 mil milhões de dólares, reduzir os custos de transação entre camadas em 90% e alcançar confirmações de transação em segundos.
Está previsto substituir a atual EVM pela arquitetura de conjunto de instruções RISC-V de código aberto, o que pode trazer um aumento de eficiência na prova de zero conhecimento de até 100 vezes. O objetivo é aumentar a velocidade de execução dos contratos inteligentes em 3-5 vezes, enquanto se reduz os custos de Gas em mais de 50%.
O plano é concluir a implementação da rede principal entre o final de 2025 e o meio de 2026, com o objetivo de alcançar 99% dos blocos verificados em menos de 10 segundos, ao mesmo tempo que reduz em cerca de 80% o custo de verificação das provas de conhecimento zero.
Análise da situação das posições do ETF de Éter
Desde que a SEC dos EUA aprovou o ETF de Ethereum em 22 de julho de 2024, os investidores institucionais têm aumentado suas posições. Até agora, as instituições que investem em ETFs à vista nos EUA detêm cerca de 5,038 milhões de ETH, dos quais a BlackRock representa mais da metade, com uma posição de 2,461 milhões de ETH.
No entanto, o modelo de oferta dinâmica do ETH é diferente do design de "quantidade fixa" do Bitcoin, o que também determina que a sua propriedade de "reserva estratégica" apresenta uma contradição natural em termos lógicos. Se as instituições dependerem apenas da compra e acumulação, não conseguirão manter o "valor intrínseco" da sua posição a longo prazo.
Portanto, impulsionar a prosperidade ecológica é muito mais importante do que uma posição estática. Somente quando as pistas como DeFi e RWA realmente funcionarem, a quantidade de destruição de ETH poderá continuar a superar a emissão, retornando à lógica deflacionária e criando um ambiente de acumulação de moedas "como ouro" para as instituições.
Análise do ecossistema DeFi antigo
Atualmente, os principais protocolos que podem gerar rendimento natural na rede principal do Ethereum incluem:
O velho DeFi pode alcançar um aumento de 80% ou até mais durante a subida de 50% do ETH, mas isso exige muito dos pequenos investidores ou traders comuns. Em comparação, a lógica do ETH em este ciclo é mais clara, destacando-se pela alta certeza, baixa pressão psicológica em relação à posição e liquidez abundante.
Análise técnica do Ethereum
Análise da proporção de chips de lucro flutuante
Até 18 de julho de 2025, a proporção de chips de lucro flutuante do Ethereum já subiu para 95%, aproximando-se da faixa histórica alta. Este estado de lucro flutuante altamente concentrado geralmente ocorre em fases de superaquecimento do mercado local e apresenta uma sobreposição significativa com as áreas de topo do passado.
No entanto, depender apenas da evolução dos preços para avaliar o risco não é abrangente; deve-se prestar mais atenção à dinâmica de evolução da estrutura de lucros e perdas do mercado. Atualmente, a densidade dos chips de lucro do ETH realmente está em um nível historicamente alto, mas se considerarmos a distribuição histórica de chips, a profundidade de negociação e o fluxo de capital, ainda não surgiram sinais de risco sistêmico.
O impacto do movimento do Bitcoin no Ethereum
Até 17 de julho de 2025, o lucro realizado total do Bitcoin atingiu 4,3 bilhões de dólares, superando os picos temporários de fevereiro e novembro de 2024. Ao mesmo tempo, o comportamento contínuo de acumulação por parte dos investidores de longo prazo desde março deste ano também começou a diminuir, surgindo uma tendência de liberação gradual de ativos no mercado.
Apesar de o mercado ter registrado grandes lucros realizados, o preço do BTC não apresentou uma correção significativa, o que indica que a demanda no mercado ainda é resiliente e possui uma forte capacidade de absorver a pressão de venda a curto prazo. A presença dessa "capacidade de suporte em alta" também aliviou, em certa medida, a pressão sistêmica no mercado de ETH, fornecendo um suporte de confiança para a valorização de seu preço.
O mercado de Bitcoin apresenta atualmente uma estrutura de subida estável em meio a uma convergência de volatilidade. Nesta estrutura, desde que não haja notícias negativas significativas externas, a operação do preço do Bitcoin possui uma forte estabilidade, o que também fornece suporte indireto para a contínua subida do Ethereum.