Falando em Animoca Brands, acredito que muitos insiders estão familiarizados com ela **É o primeiro investidor do fundador da Axie, um projeto líder da GameFi, e The SandBox, que adquiriu anteriormente, também se tornou um projeto líder no Metaverse. **Na verdade, a Animoca Ventures, um fundo de capital de risco da Animoca Brands, atualmente investe não apenas na GameFi, mas também em projetos importantes como Opensea, Polygon, The SandBox, LayerZero, Aptos e Consensys.
**Então, quais são as principais considerações para a Animoca Ventures ao escolher projetos de investimento? O que você acha do atual ambiente de mercado e das perspectivas da GameFi? Como você vê a combinação de tecnologia de criptografia e a atual IA quente? **
Nesta edição, Joyce, fundadora da blockchain vernacular, convidou James Ho, responsável pela Animoca Ventures, para falar sobre os princípios de investimento, estratégias e visões da Animoca Ventures sobre o mercado atual ambiente.
** 1. Como chefe da Animoca Ventures, você poderia apresentar brevemente sua formação e experiência no campo de criptografia? O que o inspirou a se tornar um praticante de criptomoeda VC? **
James Ho: Entrei para a Animoca Brands em 2018. A Animoca Ventures é um fundo de capital de risco da Animoca Brands. **No começo, a Animoca Brands fez apenas um investimento importante no campo de criptografia, e esse foi o Dapper Labs. **A Dapper Labs é considerada uma das primeiras empresas de criptografia. Quando a Dapper Labs lançou o CryptoKitties na Grande China, marcou um ponto de processo muito importante na história da criptografia, porque causou o colapso da rede Ethereum e lançou as bases para subseqüentes desenvolvimento. .
O que nos surpreendeu na época não foi a popularidade dos CryptoKitties, mas o que vimos: uma verdadeira combinação de propriedade digital e jogos (como conseguir um emprego no Dapper Labs), que será o futuro da próxima geração da Internet e a próxima geração de jogos. **
Olhando para trás agora, 2018 foi realmente o momento certo. Isso nos torna determinados e seguiremos uma filosofia de investimento simples: investir em setores que acreditamos serem imperativos e aprender com empresas importantes da Web1 e Web2 para obter sucesso na Internet, incluindo mercados, jogos, carteiras, segurança e muito mais.
**Na verdade, não há muitas empresas nas quais vale a pena investir em 2018. Concentramos nossa perspectiva de investimento nos verdadeiros fundadores - os construtores de crenças iniciais, não apenas ligadas a retornos financeiros. **Portanto, assinamos o primeiro lote de cheques para desenvolver este oceano azul e torná-lo um dos principais mercados para promover a implementação da tecnologia blockchain. Por exemplo, fomos o primeiro investidor na Mavis (fundadora da Axie Infinity). E um de nossos melhores investimentos foi a aquisição da The SandBox. Mas temos sempre em mente que esta indústria ainda está em seus estágios iniciais, então apostar na construção contínua de fundadores é um dos nossos principais objetivos.
**2. Agora podemos ver que todo o mercado criptográfico está realmente frio, incluindo GameFi, o que você acha que acontecerá com o desenvolvimento de jogos criptográficos no futuro? **
James Ho: Estamos confiantes em navegar no mercado baixista. Durante o último mercado de baixa (2018), a Animoca ganhou experiência e teve sucesso. Embora todo o mercado de criptografia esteja muito frio agora, ainda acreditamos firmemente que o desenvolvimento de jogos de criptografia no futuro continuará a aumentar e se tornar maior.
No campo dos jogos Web3, a tokenização de jogos, a economia de tokens e a experiência de jogo são os três elementos básicos para avanços na indústria. Temos visto o desenvolvimento maduro de mais e mais empresas de jogos no mercado.
**Na minha opinião, os jogos da Web 3 já começaram a ser baseados em IP. **Desde 2000, novos gigantes da indústria entraram continuamente. Anteriormente, eu estava em Tóquio conversando com as empresas de exibição de telas Sega e Sony, e alguns de nossos parceiros também estão conversando com a Nintendo na área de jogos.
Esses gigantes estão todos explorando e pesquisando Web3. Eles são gigantes na indústria global de jogos, com experiência incomparável em design e arquitetura de jogos. Quando eles entenderem completamente as inovações tecnológicas, eles realmente agirão sobre elas. Estamos muito empolgados com o que está para acontecer e também acreditamos que a indústria de jogos Web3 pode criar uma nova história por causa da adesão dos gigantes, e estamos confiantes em participar disso.
**Atualmente, a indústria de jogos Web3 ainda é significativamente limitada pelos canais de distribuição, principalmente os dois importantes mercados da Apple e do Google. Como mencionei anteriormente, ainda estamos nos estágios iniciais de desenvolvimento da indústria e respeitamos o mercado, então nossa estratégia é construir o chamado "Web2. Esses jogos são tecnicamente integrados aos fundamentos subjacentes da Web 3, e acreditamos que investir nessas empresas atrairá milhões de usuários para elas, abrindo e compreendendo gradualmente os jogos da Web 3 e a verdadeira propriedade digital. Acredita-se que, em um futuro próximo, a indústria de jogos da Web 3 dará início a um desenvolvimento acelerado.
**4. Como todos sabemos, a Animoca Ventures é uma empresa de capital de risco com foco na área de criptografia. Atualmente, o investimento na área de jogos representa 35% do investimento total. Quais são as considerações por trás desse investimento? **
**James Ho: **Como mencionei no início, a Animoca Ventures é uma empresa de gestão de fundos sob as marcas Animoca. O tamanho do Fundo 1 é de US$ 100 milhões, que consiste em investimento interno e investimento externo. **As marcas Animoca e a Animoca Ventures têm perspectivas de investimento ligeiramente diferentes. Simplificando, a Animoca Ventures se concentrará mais no investimento em estágio inicial em projetos iniciantes. **
Julgamos que os jogos são o maior canal para se conectar à Web3. Portanto, começamos investindo em uma empresa de desenvolvimento free to play em 2018, e depois começamos a investir na Web3, e esses investimentos alcançaram ótimos resultados, validando nossa teoria de investimento. **Graças ao investimento da Animoca Brands e à experiência operacional no campo de jogos, a equipe de investimento profissional da Animoca Ventures tem a vantagem de operações de jogos Web 3. **
Um bom exemplo do que fizemos recentemente foi investir no Open Campus e na equipe por trás dele, a Tiny Tap. Lançado em 2016, o Tiny Tap foca na educação Web 3. Atualmente, cerca de 250.000 educadores criam seus próprios cursos e tarefas educacionais sem código no Open Campus e ganham benefícios.
Estamos usando a tecnologia blockchain para experimentar todas as coisas novas, não apenas cripto, mas entendendo os benefícios do blockchain e da cripto para diferentes ecossistemas. **Acreditamos que a verdadeira propriedade digital será o futuro da indústria de jogos. **
** 5. Agora AI é muito quente, o que você acha? **
**James Ho:**A inteligência artificial humana é uma área de nossa pesquisa aprofundada. Em 2018, adquirimos uma incubadora de inteligência artificial chamada Zeroth, que já incubou cerca de 60 empresas até o momento. **Acreditamos que a combinação de blockchain e inteligência artificial é perfeita. Apesar do crescimento mais lento do blockchain e dos criptoativos, os dados continuam sendo um dos principais impulsionadores da inteligência artificial. **
Blockchain fornece dados claros e imutáveis, o que facilitará muito o desenvolvimento da inteligência artificial. É uma ferramenta poderosa que pode ser usada em muitos aplicativos de dados confiáveis, incluindo jogos. Embora ainda estejamos nos primeiros dias, temos trabalhado em estabilidade, proliferação, IA aberta etc. e continuaremos a nos concentrar nessas áreas. Esperamos que os fundos após a Animoca Ventures também se concentrem no investimento em inteligência artificial de IA. **
Há quem diga que a criptografia tende a ser descentralizada, mas a IA é mais centralizada. A combinação dos dois pode trazer alguns pontos de conflito. O que você acha desse ponto de vista?
James Ho: Atualmente, um dos desafios enfrentados pela inteligência artificial é a limitação de bases de conhecimento e bancos de dados. Mesmo com o ChatGPT4, existem certas limitações em sua capacidade de extrair dados. Para resolver isso, contratamos empresas como KIPLEY.ai e Immersion_ para construir a base de nossa base de conhecimento para acompanhar o progresso das aproximadamente 101 empresas em que investimos. **Usando inteligência artificial para exibir claramente dados relevantes e realizar previsões e análises de tendências, podemos ver mudanças e tendências sutis que não podem ser detectadas pelos olhos humanos. **
**Ao falar sobre inteligência artificial e criptografia ou tecnologia blockchain, nosso objetivo final é alcançar a descentralização. ****A inteligência artificial é apenas uma ferramenta nesse processo, podendo futuramente apresentar um modelo híbrido, ou seja, possui capacidade tanto de centralização quanto de descentralização. **Este modelo híbrido permitirá que a IA extraia informações de fontes de dados puras. Ainda não existe um jogo totalmente descentralizado, mas ainda vale a pena pensar se é necessário um jogo totalmente on-chain. Os modelos híbridos podem ser o catalisador para atrair milhões de usuários e, no futuro, também podem fazer parte da inteligência artificial, extraindo dados de fontes de dados descentralizadas.
**6. O espaço criptográfico está mudando e evoluindo rapidamente. Como você equilibra benefícios de curto prazo com perspectivas de longo prazo ao tomar decisões de investimento? Existem princípios de investimento? **
James Ho: Esta é uma pergunta muito boa. Neste mercado justo, estamos mais preocupados com a integridade e capacidade do fundador. Examinamos rigorosamente os fundadores por sua história empreendedora, como eles construíram seus projetos e sua confiança em sua visão. Normalmente, nossas melhores apostas para investir são projetos de US$ 2 a 2,5 milhões. Também gostamos de compartilhar o risco com outros investidores, porque diferentes firmas de investimento e indivíduos têm pontos fortes diferentes para ajudar as startups.
**Acreditamos que as empresas investidas precisam ser atraentes, capazes de resolver problemas reais, ter capacidade prática e experiência, ou vir de áreas comprovadas e altamente reconhecidas. **Por exemplo, investimos recentemente em uma empresa cujo fundador é um produtor sênior que trabalhou na Tencent por 21 anos e liderou com sucesso o desenvolvimento de um jogo para celular chamado "Call of Duty" com cerca de 40 milhões de usuários ativos diariamente. Agora, eles estão construindo um jogo que integra Web 3. Se eles conseguirem atrair 10% dos usuários, 4 milhões de usuários nos darão um grande impulso.
Hong Kong e Shenzhen estão a apenas 45 minutos de distância. Nossa vantagem geográfica nos permite viajar facilmente para Shenzhen, explorar o campo do jogo e fornecer orientação estratégica e simbólica para startups. Também estamos procurando pessoas de sucesso com histórico comprovado no espaço da Web 2, ajudando-as a crescer juntas e trabalhando em estreita colaboração com elas.
Portanto, você prefere escolher talentos com experiência em empresas tradicionais de Internet?
James Ho: Quando fizemos o primeiro investimento no The Sandbox, considerando que não é uma grande empresa, vamos combiná-lo com outros projetos para consideração abrangente. No entanto, no atual ciclo de investimentos, estamos muito interessados no surgimento de grandes empresas de Internet como Alibaba, Tencent, Google, Facebook etc. no campo da Web 3, porque perceberam que alguns dos modelos competitivos na Web 2 campo estão enfraquecendo. Portanto, nos interessa quem tem histórico técnico, como plataformas que gerenciam centenas de milhões de usuários ativos e possuem mais experiência operacional, o que é significativo para a realização do sonho da Web3.
Supondo que esses gigantes entrem com sucesso na Web3, mesmo que apenas 1% dos usuários usem a Web3, será um volume muito grande. Por isso, procuramos projetos que tenham integridade de espírito, crenças, visão e construam uma equipe forte.
** Além disso, também quero enfatizar que a Animoca Ventures não está apenas oferecendo um cheque, somos um ecossistema. **Com aproximadamente 485 empresas em nosso portfólio, efeitos de rede reais estão surgindo. Quando nos apresento às pessoas, digo a elas para não pensarem em nós apenas como um investimento, porque se podemos fornecer a eles 100.000 usuários, definitivamente vale mais do que nosso investimento. Se tivermos cinco inovações diferentes que ajudem suas empresas a crescer, isso é mais poderoso do que nossos cheques.
Essas são as coisas em que nos concentramos e, para a empresa, também são muito importantes. **Temos uma rica experiência de mercado, conhecimento de segurança e recursos de carteira, nosso investimento é apenas um aspecto, estamos mais preocupados em como ajudá-los a ter sucesso. **
7. Sabemos que o mercado de criptografia está passando por mudanças e evoluções rápidas, então como você permanece altamente sensível às tecnologias e tendências emergentes?
**James Ho:****No início da história da Animoca Ventures, tínhamos uma visão agnóstica. **Algumas empresas podem não aceitar essa visão a princípio, mas acreditamos firmemente que o futuro deve estar aberto. Investimos publicamente e estamos muito confortáveis no espaço do jogo básico, mas também trabalhando com projetos como o Polygon, não temos certeza sobre o investimento em estágio inicial.
** Mantemos uma visão agnóstica de como conduzimos nossos negócios e essa atitude também informa nossa estratégia de investimentos. **Não temos certeza de quem terá sucesso neste espaço, mas acreditamos que uma abordagem diversificada deve ser possível. Valorizamos muito nosso investimento no LayerZero, uma plataforma de mensagens multi-chain. Portanto, acreditamos que o futuro pode ser multi-cadeia e optamos por cooperar com Polygon, Solana, etc., em vez de nos limitarmos a construir uma única cadeia. Multi-chain nos permite desenvolver diferentes tipos de mercados-chave, incluindo OP, ZK, etc.
Continuaremos a ser agnósticos e apoiar empresas com as crenças certas, construindo equipes de desenvolvimento para apoiar seu crescimento. Acreditamos que os jogos estão se tornando cada vez mais importantes para usuários de todas as idades, pois acreditamos que os jogos serão a primeira indústria a impulsionar a rápida adoção de novas tecnologias pelos usuários.
Então, como você pode permanecer altamente sensível às rápidas mudanças na mudança tecnológica?
James Ho: Sim, também temos que ser agnósticos neste ponto, mesmo no auge da indústria, diferentes projetos podem obter diferentes financiamentos, como o Polygon, que fornece recursos e espaço para diferentes desenvolvimentos e construções. No entanto, devemos ser muito sensíveis à liquidez dos usuários, algumas empresas podem dar grandes somas de dinheiro, mas carecem de usuários reais. Na hora de escolher projetos de investimento, damos preferência a empresas que sejam compatíveis com a Ethereum Virtual Machine (EVM), pois ela pode interagir melhor com os usuários. Claro, também cooperamos com alguns projetos que não são compatíveis com EVM, como Solana.
**Em suma, os desafios da indústria vêm principalmente do número insuficiente de usuários. Temos que ser oportunistas e realistas sobre como as equipes estruturam os projetos. **
No mundo da Web3, adquirir usuários e marketing não é tão simples quanto em jogos gratuitos reais. Neste campo emergente, atualmente não há um método claro de custo de aquisição de usuários, como SEO, publicidade paga SEM. No entanto, vimos o Google e a Apple fazerem alguns progressos nesse sentido e abrirem o mercado. Em termos de tokenização e marketing de aquisição de usuários, também estamos procurando um caminho mais claro.
Então você passa a maior parte do tempo participando de reuniões ou reunindo-se com o pessoal do projeto?
James Ho: Sim, passo muito tempo visitando o local. Estive em Paris na semana passada e em Tóquio e Kyoto há duas semanas. Minha principal tarefa é entender como os players estão entrando no espaço, orientá-los e entendê-los e pesquisar o mercado de investimentos, pois estamos confiantes na inovação dos fundos.
**Temos 100 projetos em nosso portfólio, dos quais cerca de 60 estão em um ciclo de mercado de baixa. Muitos projetos estão lutando para encontrar produtos adequados ao mercado. Vamos apoiá-los totalmente e observá-los navegar, ajustar, navegar em tempos difíceis e crescer. **Visitas in loco nos dão uma compreensão mais profunda do que está no centro desses projetos. Embora ainda tenhamos muitos negócios, é difícil para nós avaliarmos como reinvestir, filtrar os fundadores apenas por nossas métricas normais. Não podemos olhar para o seu próximo desenvolvimento a partir de uma única perspectiva. Portanto, é fundamental prestar atenção em como eles arrecadam fundos e como crescem.
**8. Como você equilibra ganhos de curto prazo com perspectivas de longo prazo ao tomar decisões de investimento? **
**James Ho:**Acho que a Animoca Ventures é um fundo de investimento híbrido, incluindo Token e equity.
**Em nosso portfólio de investimentos, 35% é a indústria de jogos, e os 65% restantes incluem ações e Tokens potenciais e líquidos. **Detemos principalmente patrimônio no longo prazo e consideramos tokens em potencial no curto prazo. Ao mesmo tempo, temos uma equipe de ativos digitais que pode vender alguns Tokens sem afetar o projeto para lidar com riscos de investimento. Essa estratégia funciona muito bem para nós, tanto do ponto de vista financeiro quanto do investimento.
Sim, na verdade, para a maioria dos projetos, eles não querem que os investidores vendam seus tokens.
James Ho: Somos construtores e detentores de longo prazo. Não jogamos tokens fora, temos dezenas de projetos e trabalhamos neles. Por exemplo, mesmo em um mercado em alta, mesmo que o valor do Token exceda 1 bilhão de dólares americanos, mantivemos a calma e não vendemos com pressa. Pelo contrário, durante o mercado de baixa, quando o Token caiu mais de 90%, usamos o Token estável para comprar três estúdios de jogos.
**Sempre aderimos às vantagens de construir praticidade e crenças para criar jogos e conteúdos melhores para detentores de tokens e entidades. Continuamos construindo em nossa rede de projetos e, embora o valor contábil desses projetos possa cair 90%, ainda estamos construindo nos bastidores. **
Como você pode ver, nosso portfólio abrange todos os gêneros, desde defesa de torre até jogos casuais e fandom. Galaxies é a primeira tentativa na Classe AAA, e mais jogos de corrida serão lançados em breve. Acreditamos que uma variedade de tipos diferentes de jogos atrairá usuários diferentes. No momento, estamos procurando o primeiro jogo matador e queremos ser os promotores ativos e os construtores de histórias dele.
** 9. A Animoca Ventures já investiu em muitos projetos criptográficos antes. Você pode compartilhar um caso muito desafiador, mas muito bem-sucedido? **
**James Ho: **No início, a Animoca Ventures investiu pesadamente no Yuga Labs, investiu 5 milhões e adquiriu 55 macacos. Esta é uma importante decisão de investimento. Embora a avaliação atual seja bastante alta, acho que levará mais tempo para comprovar se o investimento obteve grande sucesso. Acreditamos, no entanto, que as compilações de jogos da Yuga Labs impulsionarão seu crescimento.
Como você achou isso Por que você decidiu investir neles em um estágio tão inicial?
James Ho: Acreditamos que a crença e visão técnica do fundador são cruciais para o sucesso de um projeto. ** Compartilhamos as mesmas crenças de longo prazo dos fundadores em termos de interoperabilidade e criptografia blockchain, que é uma base importante e um fator muito crítico para nossa cooperação. **
Além disso, a motivação do fundador é um fator chave. Se eles podem persistir e atingir seus objetivos é crucial para o desenvolvimento do projeto. A Yuga Labs já tinha uma forte base de investidores e levantou cerca de US$ 200 milhões, o que também mostra a confiança e o reconhecimento das pessoas por eles.
**Percebemos uma característica comum dos grandes fundadores: administrar o dinheiro com muito cuidado. **Eles não constroem equipes enormes, mas operam de maneira eficiente e enxuta. Por exemplo, o CEO e co-fundador da LayerZero em Paris que você mencionou, a equipe deles é de apenas 55 pessoas, mas eles são muito eficientes. Esta gestão prudente e operação eficiente permite-lhes continuar a crescer no futuro.
Portanto, acreditamos nesses fundadores e esperamos crescer com eles. Sua crença, tecnologia voltada para o futuro e uso inteligente de recursos nos deixam confiantes no futuro do projeto e dispostos a trabalhar com eles como parceiros.
**10. Sabemos que a indústria cripto ocasionalmente encontra desafios regulatórios, então o que você acha da regulamentação do setor? **
James Ho: Ainda temos um longo caminho a percorrer. Quando levantamos fundos, precisamos lidar com os bancos. Atualmente, nossos fundos são depositados no banco e temos diretrizes claras para serviços de custódia, mas atualmente apenas uma pequena quantidade de serviços de custódia é implantada na Fiat.
Seguimos a melhor abordagem regulatória para a conformidade dos investimentos AML e KYC no nível do grupo. Vale a pena mencionar que o fundador da Animoca foi nomeado membro do Grupo de Trabalho de Discussão de Ativos Digitais de Hong Kong, o que nos dará a oportunidade de trabalhar com o governo para moldar a infraestrutura Web3 de Hong Kong e se tornar um dos líderes no campo Web3.
**Estamos cheios de confiança no futuro do blockchain, e a melhor maneira de regular está tomando forma. Também participaremos ativamente da discussão e nos esforçaremos para ser um dos líderes. **À medida que a China pressiona Hong Kong para se tornar líder em listagens de tokens, temos a oportunidade de desempenhar um papel significativo nesse espaço dinâmico.
**11. Em seguida, quais são suas sugestões e expectativas para startups ou projetos que desejam obter algum apoio de investimento da Animoca Ventures? **
**James Ho: ****Devo primeiro enfatizar um ponto importante: por favor, mergulhe em nosso ecossistema e entenda o problema que deseja resolver. **Temos 485 empresas, investimos e valorizamos a ajuda mútua e a cooperação das empresas do ecossistema, seja construindo cooperação ou realizando projetos inovadores.
Por exemplo, se você estiver na camada de infraestrutura, deve ser claro sobre o problema que está tentando resolver. Nosso portfólio de produtos existente poderia ser seu parceiro? Se sua visão ainda está sendo construída, digamos que você esteja criando um jogo, como você deseja alavancar nosso crescimento e base de usuários? Portanto, acho que devemos conhecer e estudar nosso fundo de capital de risco e, mais como uma fundação e um ecossistema de rede, como podemos apoiar melhor projetos e equipes de start-up.
**12. Como você acha que a tecnologia de criptografia pode influenciar e mudar o mundo inteiro? **
**James Ho:**Blockchain pode mudar o mundo, realizar um modelo de negócios descentralizado e criar uma Internet mais justa. Acredito que isso levará a um ambiente mais justo para os criadores. A verdadeira propriedade digital e a descentralização mudarão a forma como a receita é compartilhada.
**Nós definitivamente achamos que existe uma maneira melhor de distribuir riqueza. **Através do modelo descentralizado, cada usuário pode dividir a renda ao invés de ser monopolizado por algumas pessoas. Acreditamos firmemente que isso criará um modelo mais durável, mais justo e melhor para o futuro.
**13. Ok, última pergunta, você já enfrentou alguma situação desafiadora em particular em sua carreira? **
**James Ho: Durante o investimento inicial no mercado altista, aprendemos que criar Token é muito simples, mas a proteção para os investidores não é suficiente. Alguns fundadores acabaram não cumprindo suas promessas e não podíamos forçá-los a construir, o que foi um desafio importante. **
Para mudar essa situação, chegamos a um acordo simples sobre o futuro token e mudamos alguns princípios básicos. Percebemos que tínhamos que mudar a forma como os investimentos são protegidos e gastos, então pedimos aos nossos parceiros que adicionassem mais proteções aos nossos fundos. Embora existam fundadores de projetos que podem ser maus atores que pegam dinheiro sem criá-lo e não têm proteção contra isso. Mas, felizmente, essa situação é rara.
Acho que em um mercado em alta, algumas pessoas podem ser muito perdulárias porque o dinheiro vem com muita facilidade. Agora, com a chegada do mercado baixista, temos que controlar como a equipe gasta e constrói, e investir para proteger o dinheiro dos investidores, o que é fundamental para o crescimento futuro.
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Quando a conversão touro-urso ficou confusa, conversamos com o principal VC
Autor: James Ho, Joyce
Falando em Animoca Brands, acredito que muitos insiders estão familiarizados com ela **É o primeiro investidor do fundador da Axie, um projeto líder da GameFi, e The SandBox, que adquiriu anteriormente, também se tornou um projeto líder no Metaverse. **Na verdade, a Animoca Ventures, um fundo de capital de risco da Animoca Brands, atualmente investe não apenas na GameFi, mas também em projetos importantes como Opensea, Polygon, The SandBox, LayerZero, Aptos e Consensys.
**Então, quais são as principais considerações para a Animoca Ventures ao escolher projetos de investimento? O que você acha do atual ambiente de mercado e das perspectivas da GameFi? Como você vê a combinação de tecnologia de criptografia e a atual IA quente? **
Nesta edição, Joyce, fundadora da blockchain vernacular, convidou James Ho, responsável pela Animoca Ventures, para falar sobre os princípios de investimento, estratégias e visões da Animoca Ventures sobre o mercado atual ambiente.
** 1. Como chefe da Animoca Ventures, você poderia apresentar brevemente sua formação e experiência no campo de criptografia? O que o inspirou a se tornar um praticante de criptomoeda VC? **
James Ho: Entrei para a Animoca Brands em 2018. A Animoca Ventures é um fundo de capital de risco da Animoca Brands. **No começo, a Animoca Brands fez apenas um investimento importante no campo de criptografia, e esse foi o Dapper Labs. **A Dapper Labs é considerada uma das primeiras empresas de criptografia. Quando a Dapper Labs lançou o CryptoKitties na Grande China, marcou um ponto de processo muito importante na história da criptografia, porque causou o colapso da rede Ethereum e lançou as bases para subseqüentes desenvolvimento. .
O que nos surpreendeu na época não foi a popularidade dos CryptoKitties, mas o que vimos: uma verdadeira combinação de propriedade digital e jogos (como conseguir um emprego no Dapper Labs), que será o futuro da próxima geração da Internet e a próxima geração de jogos. ** Olhando para trás agora, 2018 foi realmente o momento certo. Isso nos torna determinados e seguiremos uma filosofia de investimento simples: investir em setores que acreditamos serem imperativos e aprender com empresas importantes da Web1 e Web2 para obter sucesso na Internet, incluindo mercados, jogos, carteiras, segurança e muito mais.
**Na verdade, não há muitas empresas nas quais vale a pena investir em 2018. Concentramos nossa perspectiva de investimento nos verdadeiros fundadores - os construtores de crenças iniciais, não apenas ligadas a retornos financeiros. **Portanto, assinamos o primeiro lote de cheques para desenvolver este oceano azul e torná-lo um dos principais mercados para promover a implementação da tecnologia blockchain. Por exemplo, fomos o primeiro investidor na Mavis (fundadora da Axie Infinity). E um de nossos melhores investimentos foi a aquisição da The SandBox. Mas temos sempre em mente que esta indústria ainda está em seus estágios iniciais, então apostar na construção contínua de fundadores é um dos nossos principais objetivos.
**2. Agora podemos ver que todo o mercado criptográfico está realmente frio, incluindo GameFi, o que você acha que acontecerá com o desenvolvimento de jogos criptográficos no futuro? **
James Ho: Estamos confiantes em navegar no mercado baixista. Durante o último mercado de baixa (2018), a Animoca ganhou experiência e teve sucesso. Embora todo o mercado de criptografia esteja muito frio agora, ainda acreditamos firmemente que o desenvolvimento de jogos de criptografia no futuro continuará a aumentar e se tornar maior.
No campo dos jogos Web3, a tokenização de jogos, a economia de tokens e a experiência de jogo são os três elementos básicos para avanços na indústria. Temos visto o desenvolvimento maduro de mais e mais empresas de jogos no mercado.
**Na minha opinião, os jogos da Web 3 já começaram a ser baseados em IP. **Desde 2000, novos gigantes da indústria entraram continuamente. Anteriormente, eu estava em Tóquio conversando com as empresas de exibição de telas Sega e Sony, e alguns de nossos parceiros também estão conversando com a Nintendo na área de jogos. Esses gigantes estão todos explorando e pesquisando Web3. Eles são gigantes na indústria global de jogos, com experiência incomparável em design e arquitetura de jogos. Quando eles entenderem completamente as inovações tecnológicas, eles realmente agirão sobre elas. Estamos muito empolgados com o que está para acontecer e também acreditamos que a indústria de jogos Web3 pode criar uma nova história por causa da adesão dos gigantes, e estamos confiantes em participar disso.
**Atualmente, a indústria de jogos Web3 ainda é significativamente limitada pelos canais de distribuição, principalmente os dois importantes mercados da Apple e do Google. Como mencionei anteriormente, ainda estamos nos estágios iniciais de desenvolvimento da indústria e respeitamos o mercado, então nossa estratégia é construir o chamado "Web2. Esses jogos são tecnicamente integrados aos fundamentos subjacentes da Web 3, e acreditamos que investir nessas empresas atrairá milhões de usuários para elas, abrindo e compreendendo gradualmente os jogos da Web 3 e a verdadeira propriedade digital. Acredita-se que, em um futuro próximo, a indústria de jogos da Web 3 dará início a um desenvolvimento acelerado.
**4. Como todos sabemos, a Animoca Ventures é uma empresa de capital de risco com foco na área de criptografia. Atualmente, o investimento na área de jogos representa 35% do investimento total. Quais são as considerações por trás desse investimento? **
**James Ho: **Como mencionei no início, a Animoca Ventures é uma empresa de gestão de fundos sob as marcas Animoca. O tamanho do Fundo 1 é de US$ 100 milhões, que consiste em investimento interno e investimento externo. **As marcas Animoca e a Animoca Ventures têm perspectivas de investimento ligeiramente diferentes. Simplificando, a Animoca Ventures se concentrará mais no investimento em estágio inicial em projetos iniciantes. **
Julgamos que os jogos são o maior canal para se conectar à Web3. Portanto, começamos investindo em uma empresa de desenvolvimento free to play em 2018, e depois começamos a investir na Web3, e esses investimentos alcançaram ótimos resultados, validando nossa teoria de investimento. **Graças ao investimento da Animoca Brands e à experiência operacional no campo de jogos, a equipe de investimento profissional da Animoca Ventures tem a vantagem de operações de jogos Web 3. **
Um bom exemplo do que fizemos recentemente foi investir no Open Campus e na equipe por trás dele, a Tiny Tap. Lançado em 2016, o Tiny Tap foca na educação Web 3. Atualmente, cerca de 250.000 educadores criam seus próprios cursos e tarefas educacionais sem código no Open Campus e ganham benefícios.
Estamos usando a tecnologia blockchain para experimentar todas as coisas novas, não apenas cripto, mas entendendo os benefícios do blockchain e da cripto para diferentes ecossistemas. **Acreditamos que a verdadeira propriedade digital será o futuro da indústria de jogos. **
** 5. Agora AI é muito quente, o que você acha? **
**James Ho:**A inteligência artificial humana é uma área de nossa pesquisa aprofundada. Em 2018, adquirimos uma incubadora de inteligência artificial chamada Zeroth, que já incubou cerca de 60 empresas até o momento. **Acreditamos que a combinação de blockchain e inteligência artificial é perfeita. Apesar do crescimento mais lento do blockchain e dos criptoativos, os dados continuam sendo um dos principais impulsionadores da inteligência artificial. **
Blockchain fornece dados claros e imutáveis, o que facilitará muito o desenvolvimento da inteligência artificial. É uma ferramenta poderosa que pode ser usada em muitos aplicativos de dados confiáveis, incluindo jogos. Embora ainda estejamos nos primeiros dias, temos trabalhado em estabilidade, proliferação, IA aberta etc. e continuaremos a nos concentrar nessas áreas. Esperamos que os fundos após a Animoca Ventures também se concentrem no investimento em inteligência artificial de IA. **
Há quem diga que a criptografia tende a ser descentralizada, mas a IA é mais centralizada. A combinação dos dois pode trazer alguns pontos de conflito. O que você acha desse ponto de vista?
James Ho: Atualmente, um dos desafios enfrentados pela inteligência artificial é a limitação de bases de conhecimento e bancos de dados. Mesmo com o ChatGPT4, existem certas limitações em sua capacidade de extrair dados. Para resolver isso, contratamos empresas como KIPLEY.ai e Immersion_ para construir a base de nossa base de conhecimento para acompanhar o progresso das aproximadamente 101 empresas em que investimos. **Usando inteligência artificial para exibir claramente dados relevantes e realizar previsões e análises de tendências, podemos ver mudanças e tendências sutis que não podem ser detectadas pelos olhos humanos. **
**Ao falar sobre inteligência artificial e criptografia ou tecnologia blockchain, nosso objetivo final é alcançar a descentralização. ****A inteligência artificial é apenas uma ferramenta nesse processo, podendo futuramente apresentar um modelo híbrido, ou seja, possui capacidade tanto de centralização quanto de descentralização. **Este modelo híbrido permitirá que a IA extraia informações de fontes de dados puras. Ainda não existe um jogo totalmente descentralizado, mas ainda vale a pena pensar se é necessário um jogo totalmente on-chain. Os modelos híbridos podem ser o catalisador para atrair milhões de usuários e, no futuro, também podem fazer parte da inteligência artificial, extraindo dados de fontes de dados descentralizadas.
**6. O espaço criptográfico está mudando e evoluindo rapidamente. Como você equilibra benefícios de curto prazo com perspectivas de longo prazo ao tomar decisões de investimento? Existem princípios de investimento? **
James Ho: Esta é uma pergunta muito boa. Neste mercado justo, estamos mais preocupados com a integridade e capacidade do fundador. Examinamos rigorosamente os fundadores por sua história empreendedora, como eles construíram seus projetos e sua confiança em sua visão. Normalmente, nossas melhores apostas para investir são projetos de US$ 2 a 2,5 milhões. Também gostamos de compartilhar o risco com outros investidores, porque diferentes firmas de investimento e indivíduos têm pontos fortes diferentes para ajudar as startups.
**Acreditamos que as empresas investidas precisam ser atraentes, capazes de resolver problemas reais, ter capacidade prática e experiência, ou vir de áreas comprovadas e altamente reconhecidas. **Por exemplo, investimos recentemente em uma empresa cujo fundador é um produtor sênior que trabalhou na Tencent por 21 anos e liderou com sucesso o desenvolvimento de um jogo para celular chamado "Call of Duty" com cerca de 40 milhões de usuários ativos diariamente. Agora, eles estão construindo um jogo que integra Web 3. Se eles conseguirem atrair 10% dos usuários, 4 milhões de usuários nos darão um grande impulso.
Hong Kong e Shenzhen estão a apenas 45 minutos de distância. Nossa vantagem geográfica nos permite viajar facilmente para Shenzhen, explorar o campo do jogo e fornecer orientação estratégica e simbólica para startups. Também estamos procurando pessoas de sucesso com histórico comprovado no espaço da Web 2, ajudando-as a crescer juntas e trabalhando em estreita colaboração com elas.
Portanto, você prefere escolher talentos com experiência em empresas tradicionais de Internet?
James Ho: Quando fizemos o primeiro investimento no The Sandbox, considerando que não é uma grande empresa, vamos combiná-lo com outros projetos para consideração abrangente. No entanto, no atual ciclo de investimentos, estamos muito interessados no surgimento de grandes empresas de Internet como Alibaba, Tencent, Google, Facebook etc. no campo da Web 3, porque perceberam que alguns dos modelos competitivos na Web 2 campo estão enfraquecendo. Portanto, nos interessa quem tem histórico técnico, como plataformas que gerenciam centenas de milhões de usuários ativos e possuem mais experiência operacional, o que é significativo para a realização do sonho da Web3. Supondo que esses gigantes entrem com sucesso na Web3, mesmo que apenas 1% dos usuários usem a Web3, será um volume muito grande. Por isso, procuramos projetos que tenham integridade de espírito, crenças, visão e construam uma equipe forte.
** Além disso, também quero enfatizar que a Animoca Ventures não está apenas oferecendo um cheque, somos um ecossistema. **Com aproximadamente 485 empresas em nosso portfólio, efeitos de rede reais estão surgindo. Quando nos apresento às pessoas, digo a elas para não pensarem em nós apenas como um investimento, porque se podemos fornecer a eles 100.000 usuários, definitivamente vale mais do que nosso investimento. Se tivermos cinco inovações diferentes que ajudem suas empresas a crescer, isso é mais poderoso do que nossos cheques. Essas são as coisas em que nos concentramos e, para a empresa, também são muito importantes. **Temos uma rica experiência de mercado, conhecimento de segurança e recursos de carteira, nosso investimento é apenas um aspecto, estamos mais preocupados em como ajudá-los a ter sucesso. **
7. Sabemos que o mercado de criptografia está passando por mudanças e evoluções rápidas, então como você permanece altamente sensível às tecnologias e tendências emergentes?
**James Ho:****No início da história da Animoca Ventures, tínhamos uma visão agnóstica. **Algumas empresas podem não aceitar essa visão a princípio, mas acreditamos firmemente que o futuro deve estar aberto. Investimos publicamente e estamos muito confortáveis no espaço do jogo básico, mas também trabalhando com projetos como o Polygon, não temos certeza sobre o investimento em estágio inicial.
** Mantemos uma visão agnóstica de como conduzimos nossos negócios e essa atitude também informa nossa estratégia de investimentos. **Não temos certeza de quem terá sucesso neste espaço, mas acreditamos que uma abordagem diversificada deve ser possível. Valorizamos muito nosso investimento no LayerZero, uma plataforma de mensagens multi-chain. Portanto, acreditamos que o futuro pode ser multi-cadeia e optamos por cooperar com Polygon, Solana, etc., em vez de nos limitarmos a construir uma única cadeia. Multi-chain nos permite desenvolver diferentes tipos de mercados-chave, incluindo OP, ZK, etc.
Continuaremos a ser agnósticos e apoiar empresas com as crenças certas, construindo equipes de desenvolvimento para apoiar seu crescimento. Acreditamos que os jogos estão se tornando cada vez mais importantes para usuários de todas as idades, pois acreditamos que os jogos serão a primeira indústria a impulsionar a rápida adoção de novas tecnologias pelos usuários.
Então, como você pode permanecer altamente sensível às rápidas mudanças na mudança tecnológica?
James Ho: Sim, também temos que ser agnósticos neste ponto, mesmo no auge da indústria, diferentes projetos podem obter diferentes financiamentos, como o Polygon, que fornece recursos e espaço para diferentes desenvolvimentos e construções. No entanto, devemos ser muito sensíveis à liquidez dos usuários, algumas empresas podem dar grandes somas de dinheiro, mas carecem de usuários reais. Na hora de escolher projetos de investimento, damos preferência a empresas que sejam compatíveis com a Ethereum Virtual Machine (EVM), pois ela pode interagir melhor com os usuários. Claro, também cooperamos com alguns projetos que não são compatíveis com EVM, como Solana.
**Em suma, os desafios da indústria vêm principalmente do número insuficiente de usuários. Temos que ser oportunistas e realistas sobre como as equipes estruturam os projetos. **
No mundo da Web3, adquirir usuários e marketing não é tão simples quanto em jogos gratuitos reais. Neste campo emergente, atualmente não há um método claro de custo de aquisição de usuários, como SEO, publicidade paga SEM. No entanto, vimos o Google e a Apple fazerem alguns progressos nesse sentido e abrirem o mercado. Em termos de tokenização e marketing de aquisição de usuários, também estamos procurando um caminho mais claro.
Então você passa a maior parte do tempo participando de reuniões ou reunindo-se com o pessoal do projeto?
James Ho: Sim, passo muito tempo visitando o local. Estive em Paris na semana passada e em Tóquio e Kyoto há duas semanas. Minha principal tarefa é entender como os players estão entrando no espaço, orientá-los e entendê-los e pesquisar o mercado de investimentos, pois estamos confiantes na inovação dos fundos.
**Temos 100 projetos em nosso portfólio, dos quais cerca de 60 estão em um ciclo de mercado de baixa. Muitos projetos estão lutando para encontrar produtos adequados ao mercado. Vamos apoiá-los totalmente e observá-los navegar, ajustar, navegar em tempos difíceis e crescer. **Visitas in loco nos dão uma compreensão mais profunda do que está no centro desses projetos. Embora ainda tenhamos muitos negócios, é difícil para nós avaliarmos como reinvestir, filtrar os fundadores apenas por nossas métricas normais. Não podemos olhar para o seu próximo desenvolvimento a partir de uma única perspectiva. Portanto, é fundamental prestar atenção em como eles arrecadam fundos e como crescem.
**8. Como você equilibra ganhos de curto prazo com perspectivas de longo prazo ao tomar decisões de investimento? **
**James Ho:**Acho que a Animoca Ventures é um fundo de investimento híbrido, incluindo Token e equity.
**Em nosso portfólio de investimentos, 35% é a indústria de jogos, e os 65% restantes incluem ações e Tokens potenciais e líquidos. **Detemos principalmente patrimônio no longo prazo e consideramos tokens em potencial no curto prazo. Ao mesmo tempo, temos uma equipe de ativos digitais que pode vender alguns Tokens sem afetar o projeto para lidar com riscos de investimento. Essa estratégia funciona muito bem para nós, tanto do ponto de vista financeiro quanto do investimento.
Sim, na verdade, para a maioria dos projetos, eles não querem que os investidores vendam seus tokens.
James Ho: Somos construtores e detentores de longo prazo. Não jogamos tokens fora, temos dezenas de projetos e trabalhamos neles. Por exemplo, mesmo em um mercado em alta, mesmo que o valor do Token exceda 1 bilhão de dólares americanos, mantivemos a calma e não vendemos com pressa. Pelo contrário, durante o mercado de baixa, quando o Token caiu mais de 90%, usamos o Token estável para comprar três estúdios de jogos.
**Sempre aderimos às vantagens de construir praticidade e crenças para criar jogos e conteúdos melhores para detentores de tokens e entidades. Continuamos construindo em nossa rede de projetos e, embora o valor contábil desses projetos possa cair 90%, ainda estamos construindo nos bastidores. **
Como você pode ver, nosso portfólio abrange todos os gêneros, desde defesa de torre até jogos casuais e fandom. Galaxies é a primeira tentativa na Classe AAA, e mais jogos de corrida serão lançados em breve. Acreditamos que uma variedade de tipos diferentes de jogos atrairá usuários diferentes. No momento, estamos procurando o primeiro jogo matador e queremos ser os promotores ativos e os construtores de histórias dele.
** 9. A Animoca Ventures já investiu em muitos projetos criptográficos antes. Você pode compartilhar um caso muito desafiador, mas muito bem-sucedido? **
**James Ho: **No início, a Animoca Ventures investiu pesadamente no Yuga Labs, investiu 5 milhões e adquiriu 55 macacos. Esta é uma importante decisão de investimento. Embora a avaliação atual seja bastante alta, acho que levará mais tempo para comprovar se o investimento obteve grande sucesso. Acreditamos, no entanto, que as compilações de jogos da Yuga Labs impulsionarão seu crescimento.
Como você achou isso Por que você decidiu investir neles em um estágio tão inicial?
James Ho: Acreditamos que a crença e visão técnica do fundador são cruciais para o sucesso de um projeto. ** Compartilhamos as mesmas crenças de longo prazo dos fundadores em termos de interoperabilidade e criptografia blockchain, que é uma base importante e um fator muito crítico para nossa cooperação. **
Além disso, a motivação do fundador é um fator chave. Se eles podem persistir e atingir seus objetivos é crucial para o desenvolvimento do projeto. A Yuga Labs já tinha uma forte base de investidores e levantou cerca de US$ 200 milhões, o que também mostra a confiança e o reconhecimento das pessoas por eles.
**Percebemos uma característica comum dos grandes fundadores: administrar o dinheiro com muito cuidado. **Eles não constroem equipes enormes, mas operam de maneira eficiente e enxuta. Por exemplo, o CEO e co-fundador da LayerZero em Paris que você mencionou, a equipe deles é de apenas 55 pessoas, mas eles são muito eficientes. Esta gestão prudente e operação eficiente permite-lhes continuar a crescer no futuro.
Portanto, acreditamos nesses fundadores e esperamos crescer com eles. Sua crença, tecnologia voltada para o futuro e uso inteligente de recursos nos deixam confiantes no futuro do projeto e dispostos a trabalhar com eles como parceiros.
**10. Sabemos que a indústria cripto ocasionalmente encontra desafios regulatórios, então o que você acha da regulamentação do setor? **
James Ho: Ainda temos um longo caminho a percorrer. Quando levantamos fundos, precisamos lidar com os bancos. Atualmente, nossos fundos são depositados no banco e temos diretrizes claras para serviços de custódia, mas atualmente apenas uma pequena quantidade de serviços de custódia é implantada na Fiat.
Seguimos a melhor abordagem regulatória para a conformidade dos investimentos AML e KYC no nível do grupo. Vale a pena mencionar que o fundador da Animoca foi nomeado membro do Grupo de Trabalho de Discussão de Ativos Digitais de Hong Kong, o que nos dará a oportunidade de trabalhar com o governo para moldar a infraestrutura Web3 de Hong Kong e se tornar um dos líderes no campo Web3.
**Estamos cheios de confiança no futuro do blockchain, e a melhor maneira de regular está tomando forma. Também participaremos ativamente da discussão e nos esforçaremos para ser um dos líderes. **À medida que a China pressiona Hong Kong para se tornar líder em listagens de tokens, temos a oportunidade de desempenhar um papel significativo nesse espaço dinâmico.
**11. Em seguida, quais são suas sugestões e expectativas para startups ou projetos que desejam obter algum apoio de investimento da Animoca Ventures? **
**James Ho: ****Devo primeiro enfatizar um ponto importante: por favor, mergulhe em nosso ecossistema e entenda o problema que deseja resolver. **Temos 485 empresas, investimos e valorizamos a ajuda mútua e a cooperação das empresas do ecossistema, seja construindo cooperação ou realizando projetos inovadores.
Por exemplo, se você estiver na camada de infraestrutura, deve ser claro sobre o problema que está tentando resolver. Nosso portfólio de produtos existente poderia ser seu parceiro? Se sua visão ainda está sendo construída, digamos que você esteja criando um jogo, como você deseja alavancar nosso crescimento e base de usuários? Portanto, acho que devemos conhecer e estudar nosso fundo de capital de risco e, mais como uma fundação e um ecossistema de rede, como podemos apoiar melhor projetos e equipes de start-up.
**12. Como você acha que a tecnologia de criptografia pode influenciar e mudar o mundo inteiro? **
**James Ho:**Blockchain pode mudar o mundo, realizar um modelo de negócios descentralizado e criar uma Internet mais justa. Acredito que isso levará a um ambiente mais justo para os criadores. A verdadeira propriedade digital e a descentralização mudarão a forma como a receita é compartilhada.
**Nós definitivamente achamos que existe uma maneira melhor de distribuir riqueza. **Através do modelo descentralizado, cada usuário pode dividir a renda ao invés de ser monopolizado por algumas pessoas. Acreditamos firmemente que isso criará um modelo mais durável, mais justo e melhor para o futuro.
**13. Ok, última pergunta, você já enfrentou alguma situação desafiadora em particular em sua carreira? **
**James Ho: Durante o investimento inicial no mercado altista, aprendemos que criar Token é muito simples, mas a proteção para os investidores não é suficiente. Alguns fundadores acabaram não cumprindo suas promessas e não podíamos forçá-los a construir, o que foi um desafio importante. **
Para mudar essa situação, chegamos a um acordo simples sobre o futuro token e mudamos alguns princípios básicos. Percebemos que tínhamos que mudar a forma como os investimentos são protegidos e gastos, então pedimos aos nossos parceiros que adicionassem mais proteções aos nossos fundos. Embora existam fundadores de projetos que podem ser maus atores que pegam dinheiro sem criá-lo e não têm proteção contra isso. Mas, felizmente, essa situação é rara.
Acho que em um mercado em alta, algumas pessoas podem ser muito perdulárias porque o dinheiro vem com muita facilidade. Agora, com a chegada do mercado baixista, temos que controlar como a equipe gasta e constrói, e investir para proteger o dinheiro dos investidores, o que é fundamental para o crescimento futuro.