No primeiro artigo desta série, após uma revisão preliminar das soluções técnicas de CP (Cosmos & Polkadot) e Layer 2 Stacks, conseguimos entender a arquitetura de rede e as principais tecnologias do CP e Layer 2 Stacks soluções. A partir de agora, a tecnologia da CP excede em muito as pilhas da camada 2, então e quanto à comunidade e ao estado ecológico?
A seguir, este artigo descreverá os respectivos modelos econômicos simbólicos e níveis de desenvolvimento ecológico. Classificando os cenários de captura de valor simbólico e comparando as diversas dimensões de suas respectivas soluções. Ajude os leitores a compreender as possíveis tendências de desenvolvimento de seus respectivos tokens e as características das soluções.
1. Valor do token
À medida que CP e Camada 2 desenvolvem redes de hiperlinks uma após a outra, qual o papel que seus tokens ecológicos desempenharão nisso, ou que mais possibilidades o desenvolvimento de redes de hiperlinks traz para esses tokens?
Para discutir a tendência futura de desenvolvimento dos tokens, este artigo primeiro classifica os respectivos modelos de tokens e analisa as semelhanças e diferenças; depois discute em profundidade o impacto potencial que cada esquema pode ter nos tokens e explora o valor de investimento correspondente, etc. A seguir, vamos dar uma olhada em como seus modelos econômicos simbólicos podem liberar totalmente seus respectivos potenciais.
1.1 Cosmos
Na verdade, se você consegue entender a estrutura do Cosmos, pode saber que, sob sua defesa da soberania e da personalização da cadeia livre, o token $ATOM do Cosmos Hub tem pouca demanda em cenários de aplicação reais, porque cada cadeia tem seu próprio token nativo, $ATOM. Não requerido. No entanto, na conferência Cosmos 2.0, a equipe formulou o plano ATOM 2.0, que se dedica a trazer utilidade e valor adicionais ao token $ATOM.
1.1.1 Distribuição de Tokens
Não há limite para o fornecimento de $ATOM e atualmente existem 290 milhões de $ATOM emitidos no mercado. em:
Venda de sementes: 11,8 milhões de ATOM a US$ 0,025 por token
Venda Estratégica: 16,9 milhões de ATOM a US$ 0,079 por token
Venda pública: 160,3 milhões de ATOM a US$ 0,10 por token
Fundação Interchain: 23,6 milhões de ATOM
Tendermint: 23,6 milhões de ATOM
1.1.2 Valor do token
( 1) Staking de Validadores
Como o ecossistema Cosmos é uma cadeia de POS, os tokens prometidos pelos nós refletem a sua contribuição para a rede. A Cosmos também formulou medidas relevantes para o mecanismo de Stake, principalmente ajustando a taxa de promessa da rede e a taxa de inflação simbólica para coordenar.
Para os stakers, o Cosmos oferece duas partes de recompensa: Emissão (recompensa de bloco) + Taxa (taxa de rede). Quando a taxa de promessa de rede exceder 66%, o sistema reduzirá a taxa de inflação (até 7%); quando a promessa de rede a taxa é inferior a 66%, o sistema aumenta a taxa de inflação (até 20%). Resumindo, o sistema utiliza algoritmos para equilibrar a taxa de promessa da rede e a renda dos apostadores. Os usuários que não prometerem sofrerão prejuízos causados pela inflação, o que indiretamente os leva a participar do staking.
Por que aumentar a taxa de promessa? Como a segurança económica do Cosmos Hub depende do montante de $ATOM prometido, quanto mais $ATOM for prometido, maior será o custo do ataque à rede. Portanto, quanto mais $ATOM estiver bloqueado, maior será a segurança econômica da rede.
**( 2) Recompensas para validadores **
As recompensas para os validadores vêm principalmente de recompensas em bloco. Por se tratar de um mecanismo POS, a parcela da recompensa recebida pelos validadores está relacionada à quantidade de $ATOM que eles prometem.
Um conceito é introduzido aqui: Delegadores referem-se a usuários que possuem $ATOM, mas não têm a capacidade/vontade de se tornarem verificadores. Eles podem confiar seus tokens a verificadores de sua escolha para penhor. Após receber a recompensa, o verificador devolverá parte da recompensa ao delegante na proporção do investimento. Claro, o validador pode receber comissão sobre a renda do delegante.
Então a receita do verificador vem de: recompensa em bloco + comissão do cliente
(3) Taxas de transação
As contas entre cadeias abrem todo o ecossistema Cosmos e melhoram os cenários de uso do $ATOM. Como token nativo do Cosmos Hub, $ATOM pode ser usado como uma cadeia de retransmissão para realizar a conversão perfeita de ativos entre diferentes cadeias, permitindo que ativos em diferentes cadeias no ecossistema sejam negociados diretamente, fornecendo uma plataforma para a interação entre diferentes ativos. em diferentes cadeias soberanas e conveniência $ATOM.
( 4) Governança
Os usuários que possuem $ATOM têm direito de voto na governança e podem participar da governança do Cosmos Hub, iniciar propostas e votar na direção futura do ecossistema. Além disso, o $ATOM também será usado na gestão comunitária, dando-o à comunidade através de subsídios únicos ou estabelecendo incentivos, como fluxos de financiamento para desenvolvedores, para que a comunidade possa fornecer melhores sugestões para o ecossistema Cosmos.
O mecanismo de token $ATOM permite que a maioria dos usuários opte por apostar, o que até certo ponto aumenta a segurança da rede e evita ataques. No entanto, isto também leva à baixa liquidez do token e à sua incapacidade de circular no ecossistema, o que desempenha um papel especialmente positivo nas suas características ecológicas, principalmente dos produtos Defi.
**No entanto, vale a pena notar que o dydx optou por implantar no Cosmos, e o Cosmos agora oferece suporte ao USDC nativo do CCTP. Além disso, em uma proposta recente da comunidade, uma solução de staking de liquidez $ATOM foi adicionada, dando ao $ATOM prometido o mesmo liquidez como spot $ ATOM. Essas atualizações e otimizações, sem dúvida, deram ao seu token mais cenários de demanda, e acredito que o desenvolvimento do $ATOM será melhor no futuro do que é agora. **
1.2 Polkadot
1.2.1 Distribuição de Tokens
O token $DOT de Polkadot não tem fornecimento online e sua distribuição de token é:
3,42% de investidores de capital privado
5,00% Investidores SAFT
50,00% de investidores em leilões
11,58% de vendas futuras
30,00% Fundação Web 3
1.2.2 Valor do token
( 1) Staking de Validadores
Se você quiser se tornar um validador, você deve primeiro prometer uma certa quantia de $DOT. Como a rede Polkadot adota o mecanismo de consenso NPoS (Nominated Proof of Stake), semelhante ao Cosmos, a promessa do validador pode manter a segurança e a descentralização do rede.
Porém, na rede Polkadot, existem três tipos de validadores: Validador Parachain; Validador Relaychain; Outros Validadores. O papel de cada validador pode ser entendido literalmente:
Além de verificar o status desta cadeia, o validador de parachain envia recibos de candidatos à cadeia de retransmissão do Polkadot para que mais blocos possam ser adicionados.
Os validadores da cadeia de retransmissão participam do consenso da cadeia de retransmissão para revisar as reivindicações de validade de outros validadores Polkadot, permitindo assim a adição de blocos.
Outros validadores juntos constituem verificação de rede distribuída, como um processo de verificação dupla para garantir que os quase-validadores sejam distribuídos corretamente para maior rendimento e menor latência.
(2) Recompensas para validadores
No Polkadot, os validadores obterão os Era Points correspondentes por meio da produção de blocos ou outras atividades em uma época (Era), e a recompensa $DOT será distribuída de acordo com a pontuação.
As recompensas serão enviadas após o final de cada época, mas o valor específico não é claro, levando em consideração os pontos ganhos por todos os validadores na época atual e o modelo de inflação do $DOT.
Além disso, existe também a função de Nominador, que pode ser entendido como Delgator no Cosmos, somente este token pode indicar seu $DOT ao verificador para obter recompensas, e os dois podem compartilhar parte da receita.
(3) Taxas de transação
Polkadot lançou um “modelo de taxas baseado em peso”, que leva em consideração os recursos limitados do bloco e desenvolveu uma série de padrões para o modelo geral de taxas.
Por exemplo, cada cadeia de retransmissão deve processar transações de forma eficiente para evitar o congestionamento do bloco; cada bloco deve reservar uma certa quantidade de espaço para algumas transações de alta prioridade e mal processadas; as taxas devem mudar lentamente para evitar que os comerciantes estimem com precisão as taxas. etc.
( 4) Governança
Polkadot lançou um novo plano de governança este ano. Vamos primeiro entender Go v1 e PolkadotOpenGov (novo plano) e as diferenças e melhorias entre os dois.
No Go v1 tradicional, as funções envolvidas na governança incluem:
Parlamento: realiza a governança e é responsável pela gestão de parâmetros, propostas, etc.
Comitê Técnico: Gerenciar cronograma de atualização, etc.
Titular: titular de $DOT, participar do referendo
No esquema de governação recentemente emitido, as funções envolvidas na governação incluem: titulares e associações técnicas (Fellowship). Do ponto de vista das funções de governação, a nova solução é mais descentralizada do que a solução de governação original, e a governação de Polkadot também se tornou mais estreitamente relacionada com os detentores.
a. Governança de rede
No Go v1, antes de qualquer mudança ser feita na rede, a ideia era reunir detentores de tokens ativos e um conselho para gerenciar as decisões de atualização da rede. Independentemente de a proposta ser proposta pelo público (detentores de tokens) ou pelo parlamento, ela deve, em última análise, passar por um referendo, permitindo que todos os detentores tomem uma decisão ponderada pela sua participação.
Para eleições de propostas, cada proposta tem o mesmo peso, o Titular só pode votar em uma proposta por vez (exceto propostas emergenciais), e o período de votação pode durar várias semanas. Além disso, Go v1 também suporta horários de votação alternados, permitindo votação a cada 28 dias. No entanto, na nova versão atualizada do OpenGov, o mecanismo de votação foi alterado para tornar a votação de propostas mais ampla e flexível.
Transferir todas as responsabilidades do Parlamento para o público através de um sistema de votação democrática direta.
Dissolução do Parlamento
Permitir que os usuários deleguem direitos de voto aos membros da comunidade de várias maneiras
Dissolveu o Comitê Técnico e estabeleceu a Bolsa Técnica Polkadot
O parlamento centralizado foi eliminado e a governação descentralizada foi verdadeiramente concretizada.
b. Mecanismo de tesouraria
O Tesouro, como o nome sugere, é o tesouro público da governança da rede Polkadot. Quando a proposta for aprovada, parte dos recursos será destinada à implementação da proposta para melhor desenvolvimento da rede.
As principais fontes de receita do Tesouro Nacional são:
Taxas de transação: 80% da receita da taxa de transação é enviada ao tesouro, 20% é dada ao validador
Renda de piquetagem: A rede Polkadot gerará uma taxa de piquetagem ideal. Quando a taxa de penhor real da rede não atingir a taxa de penhor ideal, a renda APY dos prometedores diminuirá. Para manter a taxa de inflação em 10%, o sistema não reduz o número de tokens, mas transfere uma parte do retorno total dos investidores para o tesouro. (Polkadot queimará regularmente parte dos fundos do tesouro, então a taxa de inflação real é inferior a 10%)
Validadores: Quando o número de validadores ou proponentes diminuir, parte de seus tokens será transferida para a tesouraria.
Transferência: Qualquer pessoa pode transferir fundos para o tesouro, mas geralmente os destinatários reembolsam os fundos recebidos por algum motivo.
Os recursos do Tesouro são mantidos em uma conta inacessível a qualquer pessoa e, quando uma proposta é aceita, inicia-se nesse dia o período de espera para alocação. Porque quando o financiamento é proposto de imediato, podem existir fundos do tesouro necessários para manter um depósito de pelo menos 5% da despesa proposta. Este depósito será parcialmente reduzido se a proposta for rejeitada e reembolsado se for aceita.
As propostas podem incluir (mas não estão limitadas a): implantação de infraestrutura e operações contínuas, operações de segurança cibernética (serviços de monitoramento, auditorias contínuas), fornecimento de ecossistema (colaborações), campanhas de marketing (publicidade, recursos pagos, parcerias), eventos comunitários e divulgação (parte , festa da pizza, hackathon)…
O tesouro é agora gerido através do OpenGov e a forma como os fundos são gastos depende do referendo.
c. Leilão de slots e horário principal
O parachain precisa bloquear $DOT para obter o slot. Ele continuará bloqueado durante o período de locação do slot e será devolvido automaticamente após a saída do parachain. E os usuários que possuem $DOT têm o direito de votar, governar parachains e até mesmo permitir diretamente que um parachain funcione gratuitamente na rede.
Na verdade, o mecanismo de slot original não é muito flexível porque foi projetado para cadeias únicas de longo prazo. Embora a liquidez seja facilitada por threads paralelos, para essas equipas focadas na tecnologia, podem precisar de angariar fundos e comercializar, obter $DOT e depois trancar-se para participar nesta rede ecológica.
No entanto, Polkadot propôs recentemente a versão 2.0, que pode cancelar o mecanismo de leilão de slots e adotar o método de alocação de tempo central (Core Time).
A maior diferença entre o mecanismo de tempo principal e o leilão de slots atual é que o leilão de slots bloqueia $DOT por um período de tempo; enquanto o tempo principal exige o pagamento de $DOT para comprar o tempo, e $DOT não será desbloqueado e devolvido.
Atualmente, o mecanismo de vendas é dividido em dois tipos: compra a granel e compra imediata
Compra em massa: realizada uma vez por mês, vendendo ativos não fungíveis por 4 semanas de core time a um preço fixo.
Compra instantânea: semelhante ao modelo pré-pago de threads paralelos, você pode comprá-lo quando precisar.
**O mecanismo de governança de tokens de Polkadot é muito completo e o mecanismo de leilão de slots paralelos foi atualizado. Abandonar o mecanismo de desbloqueio de promessas e adotar um mecanismo de compra traz uma nova captura de valor para o $DOT. À medida que mais e mais partes do projeto optam por implantar no Polkadot, acredito que a importância do $DOT se tornará mais proeminente. **
1.3 Otimismo
1.3.1 Distribuição de Tokens
A oferta inicial de $OP é de 4,3 bilhões, dividida aproximadamente entre:
25% fundo ecológico
19% de usuários de lançamento aéreo
19% de contribuidores principais
17% investidores
20% RPGF (Fundo Retrospectivo de Serviço Público)
Fonte: artigo técnico
1.3.2 Valor do token
Atualmente, não há uma definição clara do cenário de demanda do $OP na rede de hiperlink, mas o OP Stack será gerenciado unificadamente pelo OP Collective.
Simplificando, adopta uma estrutura de governação de duas casas, incluindo a Casa Token e a Casa dos Cidadãos.Os dois poderes verificam-se e equilibram-se mutuamente para evitar uma concentração excessiva do poder de governação.
Dentre eles, o Token Institute é composto por titulares de OP e é responsável por determinar os parâmetros de negócios. No entanto, se os detentores de tokens puderem determinar completamente o negócio, então há uma grande probabilidade de que a economia do sistema se incline para eles e seja hostil para outras partes interessadas. A Câmara dos Cidadãos adota um mecanismo de uma pessoa, um voto e é responsável pelos julgamentos de valor a longo prazo. Diferentes tipos de decisões monitoram-se mutuamente e são avaliados com uma perspectiva mais ampla. Com esta nova iteração deste modelo, o Optimism espera construir um sistema de governação que resista ao teste do tempo e ajude os colectivos a prosperar.
Num futuro próximo, a Base e a OP lançaram um acordo de cooperação económica. A Base fornece à OP dois modelos de receita (o que for maior), um é uma taxa de classificação de 2,5% ou 15% dos lucros; e a OP fornecerá à Base 2,75% de $OP (detalhes específicos serão explicados no terceiro artigo).
A OP já iniciou o seu plano provisório de distribuição de rendimentos e, de acordo com o cálculo do valor de mercado, a OP realmente ganha dinheiro com esta cooperação. No passado, L2 dependia principalmente das taxas de gás geradas pelas transações (gás L2 + gás L1) como principal fonte de renda, e a OP criou um novo modelo de cobrança de aluguel. **Como Base implantada utilizando a solução OP Stack, precisa pagar pelos benefícios que obtém, o que é sem dúvida positivo para o OP. **
Mas como os benefícios deste modelo devem ser devolvidos aos detentores de tokens $OP? Atualmente, o que é certo são os direitos de governança ecológica. Quais serão os cenários de aplicação subsequentes é muito crítico para o OP que atualmente ocupa o primeiro lugar na pilha L2.
1.4 Arbitragem
1.4.1 Distribuição de Tokens
O $ARB foi emitido pela primeira vez em 23 de março de 2023. A oferta total é de 10 bilhões e a oferta circulante atual é de 1,2 bilhão.
17,53% Investidores
1,13% DAOs de arbitragem
11,62% Carteiras Individuais
42,78% Tesouro DAO
26,94% Equipe e Conselheiros
Fonte: CoinGecko
1.4.2 Valor do token
Por enquanto, o responsável não anunciou os cenários específicos de procura de $ARB na rede de hiperlinks,** mas o que é certo é que independentemente de os hiperlinks terem emitido Tokens locais e mecanismos de gestão, o Arbitrum DAO utilizará $ARB para gerenciar totalmente todas as atualizações da rede Hyperlink e da comunidade e da tecnologia. **
1.5 Polígono 2.0
A Polygon emitiu um white paper econômico simbólico para a rede hiperchain Polygon 2.0 em julho deste ano, na esperança de governar a rede por meio da emissão de $POL.
Em essência, $POL é uma atualização e renomeação de $MATIC. Os dois podem ser trocados em quantidades iguais na proporção de 1:1 e não coexistirão. $POL substituirá completamente $MATIC no futuro. Portanto, substituímos temporariamente $POL pelo modelo de distribuição de tokens $MATIC.
1.5.1 Distribuição de Tokens
12,00% de recompensas de aposta
23,33% comunidade ecológica
21,86% Fundação
4,00% Conselheiros
16,00% Equipe
3,80% Investidores Privados
19,00% da Binance Launchpad
1.5.2 Valor do token
( 1) Staking de Validadores
Polygon 2.0 é uma rede POS. Se você deseja se tornar um validador de sua rede, você deve apostar tokens $POL. Uma vez apostados, eles podem ingressar no pool de validadores e são elegíveis para verificar qualquer cadeia Polygon.
**( 2) Recompensas para validadores **
Para motivar os Validadores, as recompensas dadas aos validadores pela rede Polygon são divididas principalmente em três partes:
Recompensas do protocolo: O protocolo continuará a enviar $POL para o pool de validadores como uma recompensa básica, que será distribuída com base na proporção das ações de penhor dos validadores.
Taxas de transação: Como os validadores são livres para validar qualquer número de cadeias, as taxas de transação podem ser cobradas dessas cadeias. Vale ressaltar que o Polygon permite que cada rede decida por si qual token usar para pagar o gás, e não obriga o uso de $POL, portanto as taxas de transação recebidas pelos validadores também são diferentes.
Recompensas adicionais: Para atrair mais validadores, algumas redes Polygon podem optar por introduzir recompensas adicionais, não limitadas a tipos de tokens, como forma de incentivo.
(3)Governança
Os proprietários de tokens $POL podem ter direitos de governança, mas os detalhes específicos ainda não estão listados no white paper.
Fonte: Whitepaper do Polígono
**O Polygon 2.0 permite que as respectivas hiperchains usem seus próprios tokens como taxas de transação. Este movimento é muito crítico e especial. Respeita plenamente a autonomia nativa de cada hipercadeia, mas até certo ponto também corta uma importante fonte de captura de tokens. **
Atualmente, todas as taxas de gás da camada 2 são liquidadas em ETH. Se o Polygon 2.0 abrir mão dessa parte da fonte de receita, como ele deverá atrair detentores de tokens? Mesmo que tenham direitos de governança, isso pode ser repassado ao Holder e proporcionar-lhes benefícios adicionais?
O autor acredita que com base nos usos de tokens atualmente divulgados oficialmente, os incentivos do Holder podem não ser tão ricos quanto os do CP, mas não descarta a posterior atualização de sua estratégia de desenvolvimento.
2. Comparação ecológica
2.1 Cosmos e Polkadot
1) Dados ecológicos
Como pode ser visto no gráfico, o valor de mercado do Polkadot é cerca de três vezes maior que o do Cosmos, mas a aderência ecológica do Cosmos é maior, com 12,95 mil usuários ativos diários; os principais desenvolvedores dos dois são semelhantes, mas a receita da rede de Polkadot é muito maior que o Cosmos.
2) Projetos ecológicos:
Isso pode ser visto na distribuição dos projetos ecológicos entre os dois:
Além da conhecida rede Sei, os projetos financeiros no Cosmos representam uma proporção relativamente elevada e cobrem uma ampla gama de áreas, incluindo bolsas descentralizadas (DEX), empréstimos e stablecoins. Os exemplos incluem bolsa de derivativos dydx, DEX como Osmosis e plataforma de empréstimo Kava. Além disso, a stablecoin Terra também é uma delas, mas após o colapso da UST, a stablecoin do Cosmos não tem projetos particularmente notáveis.
No entanto, é importante notar que o CCTP USDC foi implantado no Cosmos, o que resolveu bastante o problema de liquidez do Cosmos e desenvolveu a comunidade ecológica mais rapidamente.
Os projetos ecológicos da Polkadot concentram-se principalmente em projetos de infraestrutura, como ferramentas de desenvolvimento de redes e blockchain. Entre eles, a mais conhecida Acala Network, plataforma de contrato inteligente compatível com MoonbeamEVM... A estrutura Substrate de Polkadot torna mais fácil para os desenvolvedores criarem seu próprio blockchain de consenso independente, atraindo assim mais projetos de infraestrutura.
Resumindo, **Do ponto de vista da distribuição de projetos ecológicos, o ecossistema Cosmos concentra-se principalmente em projetos financeiros, enquanto o ecossistema Polkadot tem mais projetos de infraestrutura e a diversidade ecológica será um pouco mais forte. **Os diferentes recursos das duas ferramentas de desenvolvimento diferentes, Cosmos SDK e estrutura Substrate, atraíram projetos diferentes, resultando na situação atual.
3) Atualização da versão 2.0
**Todos os CP lançaram sua própria versão 2.0, com melhorias e otimizações mais abrangentes para governança ecológica e capacitação de tokens. **
No Cosmos 2.0, a maioria dos novos mecanismos introduzidos concentra-se em como o $ATOM é realocado. Incluindo agendador inter-cadeias, alocador inter-cadeias, segurança inter-cadeias e piquetagem de liquidez, etc., integrando profundamente $ ATOM nesses aspectos. O desempenho específico é:
A cadeia de penhor de liquidez se junta à cadeia de consumo do Hub, e $stATOM e $qATOM são obtidos através do penhor de $ATOM, que pode ser usado para transações e outras atividades entre cadeias; a política de emissão de $ATOM é modificada para reduzir o valor da emissão com base em 36 meses. Após 36 meses, parte das taxas de transação geradas pela cadeia de consumo do Hub serão redistribuídas aos stakeholders, nós e pools comunitários. A emissão de $ATOM, o programador intercadeia e o alocador intercadeia distribuirão os recursos ao tesouro para apoiar o crescimento ecológico e o desenvolvimento de ativos públicos $ATOM.
Além disso, a mais recente proposta da comunidade do Cosmos Hub otimizará o Liquidity Staking Model (LSM) do $ATOM em 13 de setembro, permitindo que o $ATOM prometido desfrute da mesma liquidez que o $ATOM à vista. Este movimento permite que $ATOM, com uma taxa de staking original de 68%, seja lançado no cenário Defi, acelerando o desenvolvimento geral do ecossistema. Além disso, também foram adicionadas medidas de gestão, como limite de aposta de liquidez, aposta garantida pelo validador e aposta de liquidez instantânea.
E no Polkadot 2.0, o mecanismo de leilão de slots parachain é modificado para o horário principal, reduzindo assim a barreira de entrada e otimizando a flexibilidade. Pode ser circulado nos mercados primário e secundário por meio de compras a granel e compras instantâneas. O método original de leilão de slots para desbloquear $DOT não é mais fornecido, o que otimiza a liquidez de $DOT.
E no 2.0, Polkadot espera transformar o paradigma anterior centrado na cadeia de retransmissão. Os usuários podem usar um aplicativo na cadeia A e também querer usar o aplicativo na cadeia B. Isso envolve a implantação contínua de aplicativos entre cadeias. Para o paradigma de implantação entre cadeias, Polkadot desenvolveu o protocolo de comunicação entre cadeias XCM, uma estrutura de linguagem descritiva que ajuda a descrever o que você deseja fazer.No entanto, é difícil garantir que o destinatário traduzirá honestamente esta mensagem. Assim, o Acordo foi criado para garantir a fidelidade da conduta. Além disso, Polkadot também está criando outros mecanismos, como Hermit Relay, Projeto CAPI, etc. para ajudar a cadeia de retransmissão a liberar espaço e transferir a camada de aplicação funcional para a cadeia paralela.
De modo geral, o Cosmos 2.0 visa principalmente redistribuir o valor dos tokens $ ATOM por meio de agendamento e distribuição entre cadeias, etc., enquanto o Polkadot 2.0 modifica principalmente os cenários de uso de $DOT, adiciona novos métodos de capacitação e terá como objetivo criar Os aplicativos cross-chain realizam uma rede cross-chain completamente descentralizada.
Comparação de 2,2 L2s
1) Status de desenvolvimento:
No gráfico, pode-se observar que Polygon tem o maior valor de mercado, usuários ativos diariamente e desenvolvedores principais; zkSync tem o maior TPS; exceto Starknet e zkSync, que não emitem moedas, apenas nas circunstâncias atuais, $OP o preço é o mais alto.
2) Recursos ecológicos
Olhando para trás, para a guerra da cadeia pública em 2021, Solana foi apreciada pela SBF por sua inovadora tecnologia PoH (Proof of Work History).A plataforma FTX criou seu próprio DEX, e o financiador por trás dele, Multichain, também usou seus próprios recursos para ajudar Solana expande vigorosamente o ecossistema. O preço do $SOL disparou; o BSC é endossado pela principal exchange Binance e realizou vários hackathons para lançar os principais DEXs, importando rapidamente o tráfego da Binance; Avalanche criou o consenso Avalanche para melhorar o desempenho da cadeia e está usado pelas principais bolsas como A16Z, Polychain e Three Arrows Capital.Com o investimento da fundação, a TVL subiu 10 vezes em meio mês....
Se os L2 quiserem fazer crescer a rede, devem inevitavelmente escapar dos três níveis de desenvolvedor-projeto-usuário e, por trás disso, os recursos ecológicos são extremamente importantes. Se houver um forte apoio das principais bolsas/VCs por trás disso, atrairá mais desenvolvedores e projetos, atraindo assim mais usuários, formando um ciclo positivo. Então, esses L2s que estão lançando soluções Stack atualmente têm barreiras básicas de recursos ecológicos?
Polígono (US$ 450 milhões):
A equipe fundadora vem da Matic Network, e os membros principais incluem talentos de P&D de ponta de empresas conhecidas como PayPal, Google, 0x e Coinbase.
Concluiu várias rodadas de financiamento, com investidores incluindo Coinbase Ventures, Binance Labs, Mark Cuban e outras instituições conhecidas e investidores anjos, e recebeu apoio da ETH e subsídios financeiros da Fundação Ethereum, bem como apoio da Fundação Ecológica Polkadot .
Cooperar ativamente com os líderes tradicionais da indústria web3, como ingressar no programa acelerador da Disney, cooperar com Meta para desenvolver Instagram NFT, lançar NFT na cadeia Polygon com marcas conhecidas como Adidas e Prada e ter um grande número de NFTs membros de empresas web2, tornando-se uma web3 O papel do líder do setor como guia.
Otimismo (US$ 179 milhões):
Originalmente desenvolvido pelo Plasma Group, o membro principal Karl Floersch também é um dos membros da equipe fundadora do Uniswap e tem laços estreitos com o Ethereum.
Concluída a rodada inicial e o financiamento da Série A, os investidores incluem Coinbase Ventures, Binance Labs, Paradigm, etc., e receberam apoio do Ethereum Fund
*Synthetix, um conhecido ativo sintético Defi, foi o primeiro a apoiar o Optimistic Rollup
zkSync&Matter Labs (US$ 258 milhões):
zkSync foi fundado pela equipe Matter Labs. Os membros principais vêm de universidades de classe mundial e instituições de pesquisa científica, como Stanford, MIT e Technion-Israel Institute of Technology, e possuem forte força técnica.
Concluiu várias rodadas de financiamento, com investidores, incluindo Coinbase Ventures, Paradigm, Framework Ventures, Three Arrows Capital e outros Crypto VCs e instituições bem conhecidas, e recebeu vários subsídios de desenvolvimento e pesquisa da Fundação Ethereum.
Arbitragem($ 1,4 亿)
Offchain Labs, a equipe fundadora da Arbitrum, é composta por especialistas técnicos como o professor da Universidade de Princeton, Ed Felten.
Concluiu várias rodadas de financiamento, com investidores incluindo Pantera Capital, Coinbase Ventures, Ribbit Capital, Naspers Ventures e outras instituições conhecidas.
Obteve a implantação de vários projetos líderes, como Reddit, dydx, Chainlink, e sua plataforma de negociação sustentável mais importante, GMX, também adicionou muito à sua ecologia.
Starknet (sem financiamento ainda, Starkware US$ 261 milhões)
Starkware, como equipe principal de P&D da Starknet, consiste em vários especialistas em criptografia e blockchain.
*A equipe Starkware recebeu vários subsídios de pesquisa e desenvolvimento da Fundação Ethereum
A Starknet cooperou com empresas como a Nvidia para usar GPUs para aumentar a velocidade da computação; também cooperou com outras empresas bem conhecidas para explorar conjuntamente aplicações como o financiamento da cadeia de suprimentos.
Pode-se observar que entre esses L2s, o Polygon tem a maior força no nível financeiro; a equipe Optimism tem um relacionamento próximo com a equipe Ethereum e tem maior reconhecimento da comunidade; zkSync, como a primeira equipe a usar a tecnologia zk, foi pioneira no ZK Rollup ; Arbitrum Embora tenha menos financiamento, é responsável por metade do TVL da L2 e tem muitos projetos fora do círculo; Starknet adota uma abordagem diferente. Embora seja baseado no ZK Rollup para implementar soluções de expansão, utiliza o mecanismo de tecnologia nativa StarkEx para implementar Rollup que pode ser calculado em paralelo.
三. Ser Camada 1 ou Camada 2?
Cosmos e Polkadot melhoraram continuamente seus ecossistemas de desenvolvimento nos últimos anos e lançaram sucessivamente as versões 2.0. Então, diante do desenvolvimento dos L2s, seu 2.0 pode ter alguns recursos para manter suas próprias vantagens sem ser muito afetado?
As versões 2.0 do Cosmos e Polkadot foram otimizadas por meio de mecanismos de consenso, interoperabilidade entre cadeias e distribuição de valor simbólico. Pode-se dizer que o CP tem uma experiência mais madura na criação de redes de hiperlinks do que os L2s. E o valor de mercado atual do CP é de quase 10 bilhões. Os L2s precisam investir mais energia para superá-los. No entanto, como o próprio L2s depende do Ethereum, o forte consenso e a grande comunidade do Ethereum também ajudarão no desenvolvimento do L2s Stack.
Aqui resumimos aproximadamente os recursos de CP e L2s que atrairão as partes do projeto para implantação:
Soberania: CP permite que as cadeias de aplicativos tenham total autonomia na seleção de validadores, emissão de tokens, autogovernança, etc., embora o L2s Stack permita que os desenvolvedores modifiquem os módulos da pilha e personalizem suas próprias cadeias. No entanto, eles não têm o direito à governança autônoma.O consenso das transações depende, em última análise, de L1, como Ethereum, e a governança é totalmente controlada por L2. **Portanto, para aqueles que precisam personalizar altamente sua própria cadeia pública ou cadeia de aplicativos e ter controle sobre parâmetros, governança, etc., o CP pode ser a primeira escolha. **Por exemplo, o fundador da dydx optou recentemente por implantar a versão V4 no Cosmos. Ele acredita que o Ethereum tem vários problemas com base no L2: o desempenho não é poderoso o suficiente; o Ethereum L2 atualmente opera através de sequenciadores centralizados (Sequenciadores), e esses sequenciadores têm a capacidade de revisar e bloquear transações. Embora seja possível evitar a censura ignorando o sequenciador e acessando L1 diretamente, o Ethereum L1 é muito lento e caro para suportar as necessidades do produto principal do dydx. Portanto, embora o Ethereum atualmente pareça ser mais descentralizado, seus componentes L2 menos descentralizados, como o sequenciador, não podem atender às necessidades da aplicação, então o Cosmos foi escolhido.
Interoperabilidade entre cadeias: CP suporta comunicação e transferência de ativos entre cadeias heterogêneas, não apenas limitadas a este ecossistema, mas também compatíveis com o ecossistema Ethereum. Por exemplo, o atual ecossistema Cosmos depende da Axelar Network e da Gravity Bridge para unir ativos do ecossistema ETH, e a segurança depende de pontes de terceiros, portanto o TVL é menor. **Embora a compatibilidade entre pontes EVM não seja ideal no momento, ela ainda oferece possibilidades mais amplas entre cadeias cruzadas. **A parte do projeto pode implementar a comunicação com outras cadeias públicas, como Ethereum e até hiperchains L2s no CP. Em contraste, o protocolo de interoperabilidade de L2s é ligeiramente único: as pontes cruzadas compartilhadas por si só só podem alcançar comunicação ecológica interna e não podem interagir com outras cadeias públicas não EVM. **Portanto, para plataformas de interação de cadeia completa, o CP pode ser mais preferido. **
Experiência do usuário: CP, como blockchain independente, não se limita ao Ethereum e atinge maior rendimento e velocidade de transação por meio de protocolos de comunicação; enquanto L2s usa a tecnologia Rollup para transferir a maior parte do trabalho de processamento de transações para esta cadeia. , Stack também usará Rollup compressão recursiva para reduzir significativamente os custos, mas a segurança e o consenso finais ainda são limitados pelo Ethereum. **Se você estiver buscando projetos de velocidade de transação e experiência do usuário, poderá optar por implantá-los no CP; para aqueles projetos que exigem uma grande quantidade de espaço de armazenamento fora da cadeia e colocam o processamento de transações fora da cadeia, será mais conveniente escolha L2s, cadeia de CP O espaço é limitado. **
Dificuldade de implantação: Atualmente tanto CP quanto L2s são compatíveis com Ethereum EVM, mas em comparação, a compatibilidade de L2s pode ser mais madura do que a de CP. O próprio L2 já assumiu o controle dos Dapps extremamente ricos do Ethereum e orientou a migração e implantação desses projetos.A dificuldade e a vontade de implantação são mais fáceis do que colocá-los no CP.
Legitimidade: Apesar da dificuldade de implantação, os usuários têm maior reconhecimento do Ethereum em termos de disposição de implantação e consenso da comunidade. Portanto, para projetos que estão se desenvolvendo no ecossistema Ethereum, é difícil para a CP atraí-los para ingressar no ecossistema. **Portanto, se você precisar utilizar rapidamente várias ferramentas e protocolos no Ethereum, a implantação no L2 pode obter os recursos ecológicos mais ricos e também é muito seguro. **
Limite de entrada: se um nó quiser ser implantado no CP, ele precisará prometer $ATOM / hipoteca $DOT no leilão, e o limite de triagem é alto. Por outro lado, L2s como o Optimism só precisam hipotecar uma certa quantidade de ETH, e o zkSync nem mesmo possui requisitos especiais. Contanto que você tenha certas capacidades técnicas, você pode se tornar um nó. Portanto, comparado ao CP, o Ethereum L2 tem um limite mais baixo, mas também é mais conveniente para implantação de nós.
De modo geral, Cosmos e Polkadot têm mais vantagens em interoperabilidade, desempenho, escalabilidade e governança, mas a segunda camada do Ethereum tem maior segurança e ecologia madura.
Conclusão
Este artigo aprofunda ainda mais a discussão das soluções CP e Layer 2 Stack a partir da perspectiva do modelo econômico simbólico e do desenvolvimento ecológico, e resume os pontos que precisam ser considerados se o projeto se torna Camada 1 ou Camada 2. Analisamos o papel de seus tokens ecológicos na rede à medida que o CP e a Camada 2 se desenvolvem, e como o desenvolvimento da rede de hiperlinks traz mais possibilidades para esses tokens. Estas análises fornecem fortes evidências para a nossa compreensão do impacto e valor a longo prazo destas soluções tecnológicas.
Embora cada uma destas L2 tenha recursos correspondentes, como fazer bom uso desses recursos para construir a sua própria ecologia levanta uma nova questão: como as L2 desenvolvem a sua própria rede de hiperligações, que explicaremos em detalhe na Série 3.
Referências:
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Disclaimer: Este relatório é um trabalho original de @sldhdhs 3, aluno da @GryphsisAcademy, sob orientação de @Zou_Block e @artoriatech. Os autores são os únicos responsáveis por todo o conteúdo, que não reflete necessariamente as opiniões da Gryphsis Academy, nem as opiniões da organização que encomendou o relatório. O conteúdo editorial e as decisões não são influenciados pelos leitores. Esteja ciente de que o autor pode possuir as criptomoedas mencionadas neste relatório. Este documento é apenas para fins informativos e não deve ser utilizado para decisões de investimento. É altamente recomendável que você conduza sua própria pesquisa e consulte um consultor financeiro, fiscal ou jurídico imparcial antes de tomar qualquer decisão de investimento. Lembre-se de que o desempenho passado de qualquer ativo não garante retornos futuros.
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Cosmos/Polkadot VS Layer 2 Stacks Série 2: Camada 1 ou Camada 2?
Introdução
No primeiro artigo desta série, após uma revisão preliminar das soluções técnicas de CP (Cosmos & Polkadot) e Layer 2 Stacks, conseguimos entender a arquitetura de rede e as principais tecnologias do CP e Layer 2 Stacks soluções. A partir de agora, a tecnologia da CP excede em muito as pilhas da camada 2, então e quanto à comunidade e ao estado ecológico?
A seguir, este artigo descreverá os respectivos modelos econômicos simbólicos e níveis de desenvolvimento ecológico. Classificando os cenários de captura de valor simbólico e comparando as diversas dimensões de suas respectivas soluções. Ajude os leitores a compreender as possíveis tendências de desenvolvimento de seus respectivos tokens e as características das soluções.
1. Valor do token
À medida que CP e Camada 2 desenvolvem redes de hiperlinks uma após a outra, qual o papel que seus tokens ecológicos desempenharão nisso, ou que mais possibilidades o desenvolvimento de redes de hiperlinks traz para esses tokens?
Para discutir a tendência futura de desenvolvimento dos tokens, este artigo primeiro classifica os respectivos modelos de tokens e analisa as semelhanças e diferenças; depois discute em profundidade o impacto potencial que cada esquema pode ter nos tokens e explora o valor de investimento correspondente, etc. A seguir, vamos dar uma olhada em como seus modelos econômicos simbólicos podem liberar totalmente seus respectivos potenciais.
1.1 Cosmos
Na verdade, se você consegue entender a estrutura do Cosmos, pode saber que, sob sua defesa da soberania e da personalização da cadeia livre, o token $ATOM do Cosmos Hub tem pouca demanda em cenários de aplicação reais, porque cada cadeia tem seu próprio token nativo, $ATOM. Não requerido. No entanto, na conferência Cosmos 2.0, a equipe formulou o plano ATOM 2.0, que se dedica a trazer utilidade e valor adicionais ao token $ATOM.
1.1.1 Distribuição de Tokens
Não há limite para o fornecimento de $ATOM e atualmente existem 290 milhões de $ATOM emitidos no mercado. em:
1.1.2 Valor do token
( 1) Staking de Validadores
Como o ecossistema Cosmos é uma cadeia de POS, os tokens prometidos pelos nós refletem a sua contribuição para a rede. A Cosmos também formulou medidas relevantes para o mecanismo de Stake, principalmente ajustando a taxa de promessa da rede e a taxa de inflação simbólica para coordenar.
Para os stakers, o Cosmos oferece duas partes de recompensa: Emissão (recompensa de bloco) + Taxa (taxa de rede). Quando a taxa de promessa de rede exceder 66%, o sistema reduzirá a taxa de inflação (até 7%); quando a promessa de rede a taxa é inferior a 66%, o sistema aumenta a taxa de inflação (até 20%). Resumindo, o sistema utiliza algoritmos para equilibrar a taxa de promessa da rede e a renda dos apostadores. Os usuários que não prometerem sofrerão prejuízos causados pela inflação, o que indiretamente os leva a participar do staking.
Por que aumentar a taxa de promessa? Como a segurança económica do Cosmos Hub depende do montante de $ATOM prometido, quanto mais $ATOM for prometido, maior será o custo do ataque à rede. Portanto, quanto mais $ATOM estiver bloqueado, maior será a segurança econômica da rede.
**( 2) Recompensas para validadores **
As recompensas para os validadores vêm principalmente de recompensas em bloco. Por se tratar de um mecanismo POS, a parcela da recompensa recebida pelos validadores está relacionada à quantidade de $ATOM que eles prometem.
Um conceito é introduzido aqui: Delegadores referem-se a usuários que possuem $ATOM, mas não têm a capacidade/vontade de se tornarem verificadores. Eles podem confiar seus tokens a verificadores de sua escolha para penhor. Após receber a recompensa, o verificador devolverá parte da recompensa ao delegante na proporção do investimento. Claro, o validador pode receber comissão sobre a renda do delegante.
Então a receita do verificador vem de: recompensa em bloco + comissão do cliente
(3) Taxas de transação
As contas entre cadeias abrem todo o ecossistema Cosmos e melhoram os cenários de uso do $ATOM. Como token nativo do Cosmos Hub, $ATOM pode ser usado como uma cadeia de retransmissão para realizar a conversão perfeita de ativos entre diferentes cadeias, permitindo que ativos em diferentes cadeias no ecossistema sejam negociados diretamente, fornecendo uma plataforma para a interação entre diferentes ativos. em diferentes cadeias soberanas e conveniência $ATOM.
( 4) Governança
Os usuários que possuem $ATOM têm direito de voto na governança e podem participar da governança do Cosmos Hub, iniciar propostas e votar na direção futura do ecossistema. Além disso, o $ATOM também será usado na gestão comunitária, dando-o à comunidade através de subsídios únicos ou estabelecendo incentivos, como fluxos de financiamento para desenvolvedores, para que a comunidade possa fornecer melhores sugestões para o ecossistema Cosmos.
O mecanismo de token $ATOM permite que a maioria dos usuários opte por apostar, o que até certo ponto aumenta a segurança da rede e evita ataques. No entanto, isto também leva à baixa liquidez do token e à sua incapacidade de circular no ecossistema, o que desempenha um papel especialmente positivo nas suas características ecológicas, principalmente dos produtos Defi.
**No entanto, vale a pena notar que o dydx optou por implantar no Cosmos, e o Cosmos agora oferece suporte ao USDC nativo do CCTP. Além disso, em uma proposta recente da comunidade, uma solução de staking de liquidez $ATOM foi adicionada, dando ao $ATOM prometido o mesmo liquidez como spot $ ATOM. Essas atualizações e otimizações, sem dúvida, deram ao seu token mais cenários de demanda, e acredito que o desenvolvimento do $ATOM será melhor no futuro do que é agora. **
1.2 Polkadot
1.2.1 Distribuição de Tokens
O token $DOT de Polkadot não tem fornecimento online e sua distribuição de token é:
1.2.2 Valor do token
( 1) Staking de Validadores
Se você quiser se tornar um validador, você deve primeiro prometer uma certa quantia de $DOT. Como a rede Polkadot adota o mecanismo de consenso NPoS (Nominated Proof of Stake), semelhante ao Cosmos, a promessa do validador pode manter a segurança e a descentralização do rede.
Porém, na rede Polkadot, existem três tipos de validadores: Validador Parachain; Validador Relaychain; Outros Validadores. O papel de cada validador pode ser entendido literalmente:
(2) Recompensas para validadores
No Polkadot, os validadores obterão os Era Points correspondentes por meio da produção de blocos ou outras atividades em uma época (Era), e a recompensa $DOT será distribuída de acordo com a pontuação.
As recompensas serão enviadas após o final de cada época, mas o valor específico não é claro, levando em consideração os pontos ganhos por todos os validadores na época atual e o modelo de inflação do $DOT.
Além disso, existe também a função de Nominador, que pode ser entendido como Delgator no Cosmos, somente este token pode indicar seu $DOT ao verificador para obter recompensas, e os dois podem compartilhar parte da receita.
(3) Taxas de transação
Polkadot lançou um “modelo de taxas baseado em peso”, que leva em consideração os recursos limitados do bloco e desenvolveu uma série de padrões para o modelo geral de taxas.
Por exemplo, cada cadeia de retransmissão deve processar transações de forma eficiente para evitar o congestionamento do bloco; cada bloco deve reservar uma certa quantidade de espaço para algumas transações de alta prioridade e mal processadas; as taxas devem mudar lentamente para evitar que os comerciantes estimem com precisão as taxas. etc.
( 4) Governança
Polkadot lançou um novo plano de governança este ano. Vamos primeiro entender Go v1 e PolkadotOpenGov (novo plano) e as diferenças e melhorias entre os dois.
No Go v1 tradicional, as funções envolvidas na governança incluem:
No esquema de governação recentemente emitido, as funções envolvidas na governação incluem: titulares e associações técnicas (Fellowship). Do ponto de vista das funções de governação, a nova solução é mais descentralizada do que a solução de governação original, e a governação de Polkadot também se tornou mais estreitamente relacionada com os detentores.
a. Governança de rede
No Go v1, antes de qualquer mudança ser feita na rede, a ideia era reunir detentores de tokens ativos e um conselho para gerenciar as decisões de atualização da rede. Independentemente de a proposta ser proposta pelo público (detentores de tokens) ou pelo parlamento, ela deve, em última análise, passar por um referendo, permitindo que todos os detentores tomem uma decisão ponderada pela sua participação.
Para eleições de propostas, cada proposta tem o mesmo peso, o Titular só pode votar em uma proposta por vez (exceto propostas emergenciais), e o período de votação pode durar várias semanas. Além disso, Go v1 também suporta horários de votação alternados, permitindo votação a cada 28 dias. No entanto, na nova versão atualizada do OpenGov, o mecanismo de votação foi alterado para tornar a votação de propostas mais ampla e flexível.
b. Mecanismo de tesouraria
O Tesouro, como o nome sugere, é o tesouro público da governança da rede Polkadot. Quando a proposta for aprovada, parte dos recursos será destinada à implementação da proposta para melhor desenvolvimento da rede.
As principais fontes de receita do Tesouro Nacional são:
Os recursos do Tesouro são mantidos em uma conta inacessível a qualquer pessoa e, quando uma proposta é aceita, inicia-se nesse dia o período de espera para alocação. Porque quando o financiamento é proposto de imediato, podem existir fundos do tesouro necessários para manter um depósito de pelo menos 5% da despesa proposta. Este depósito será parcialmente reduzido se a proposta for rejeitada e reembolsado se for aceita.
As propostas podem incluir (mas não estão limitadas a): implantação de infraestrutura e operações contínuas, operações de segurança cibernética (serviços de monitoramento, auditorias contínuas), fornecimento de ecossistema (colaborações), campanhas de marketing (publicidade, recursos pagos, parcerias), eventos comunitários e divulgação (parte , festa da pizza, hackathon)…
O tesouro é agora gerido através do OpenGov e a forma como os fundos são gastos depende do referendo.
c. Leilão de slots e horário principal
O parachain precisa bloquear $DOT para obter o slot. Ele continuará bloqueado durante o período de locação do slot e será devolvido automaticamente após a saída do parachain. E os usuários que possuem $DOT têm o direito de votar, governar parachains e até mesmo permitir diretamente que um parachain funcione gratuitamente na rede.
Na verdade, o mecanismo de slot original não é muito flexível porque foi projetado para cadeias únicas de longo prazo. Embora a liquidez seja facilitada por threads paralelos, para essas equipas focadas na tecnologia, podem precisar de angariar fundos e comercializar, obter $DOT e depois trancar-se para participar nesta rede ecológica.
No entanto, Polkadot propôs recentemente a versão 2.0, que pode cancelar o mecanismo de leilão de slots e adotar o método de alocação de tempo central (Core Time).
A maior diferença entre o mecanismo de tempo principal e o leilão de slots atual é que o leilão de slots bloqueia $DOT por um período de tempo; enquanto o tempo principal exige o pagamento de $DOT para comprar o tempo, e $DOT não será desbloqueado e devolvido.
Atualmente, o mecanismo de vendas é dividido em dois tipos: compra a granel e compra imediata
**O mecanismo de governança de tokens de Polkadot é muito completo e o mecanismo de leilão de slots paralelos foi atualizado. Abandonar o mecanismo de desbloqueio de promessas e adotar um mecanismo de compra traz uma nova captura de valor para o $DOT. À medida que mais e mais partes do projeto optam por implantar no Polkadot, acredito que a importância do $DOT se tornará mais proeminente. **
1.3 Otimismo
1.3.1 Distribuição de Tokens
A oferta inicial de $OP é de 4,3 bilhões, dividida aproximadamente entre:
Fonte: artigo técnico
1.3.2 Valor do token
Atualmente, não há uma definição clara do cenário de demanda do $OP na rede de hiperlink, mas o OP Stack será gerenciado unificadamente pelo OP Collective.
Simplificando, adopta uma estrutura de governação de duas casas, incluindo a Casa Token e a Casa dos Cidadãos.Os dois poderes verificam-se e equilibram-se mutuamente para evitar uma concentração excessiva do poder de governação.
Dentre eles, o Token Institute é composto por titulares de OP e é responsável por determinar os parâmetros de negócios. No entanto, se os detentores de tokens puderem determinar completamente o negócio, então há uma grande probabilidade de que a economia do sistema se incline para eles e seja hostil para outras partes interessadas. A Câmara dos Cidadãos adota um mecanismo de uma pessoa, um voto e é responsável pelos julgamentos de valor a longo prazo. Diferentes tipos de decisões monitoram-se mutuamente e são avaliados com uma perspectiva mais ampla. Com esta nova iteração deste modelo, o Optimism espera construir um sistema de governação que resista ao teste do tempo e ajude os colectivos a prosperar.
Num futuro próximo, a Base e a OP lançaram um acordo de cooperação económica. A Base fornece à OP dois modelos de receita (o que for maior), um é uma taxa de classificação de 2,5% ou 15% dos lucros; e a OP fornecerá à Base 2,75% de $OP (detalhes específicos serão explicados no terceiro artigo).
A OP já iniciou o seu plano provisório de distribuição de rendimentos e, de acordo com o cálculo do valor de mercado, a OP realmente ganha dinheiro com esta cooperação. No passado, L2 dependia principalmente das taxas de gás geradas pelas transações (gás L2 + gás L1) como principal fonte de renda, e a OP criou um novo modelo de cobrança de aluguel. **Como Base implantada utilizando a solução OP Stack, precisa pagar pelos benefícios que obtém, o que é sem dúvida positivo para o OP. **
Mas como os benefícios deste modelo devem ser devolvidos aos detentores de tokens $OP? Atualmente, o que é certo são os direitos de governança ecológica. Quais serão os cenários de aplicação subsequentes é muito crítico para o OP que atualmente ocupa o primeiro lugar na pilha L2.
1.4 Arbitragem
1.4.1 Distribuição de Tokens
O $ARB foi emitido pela primeira vez em 23 de março de 2023. A oferta total é de 10 bilhões e a oferta circulante atual é de 1,2 bilhão.
Fonte: CoinGecko
1.4.2 Valor do token
Por enquanto, o responsável não anunciou os cenários específicos de procura de $ARB na rede de hiperlinks,** mas o que é certo é que independentemente de os hiperlinks terem emitido Tokens locais e mecanismos de gestão, o Arbitrum DAO utilizará $ARB para gerenciar totalmente todas as atualizações da rede Hyperlink e da comunidade e da tecnologia. **
1.5 Polígono 2.0
A Polygon emitiu um white paper econômico simbólico para a rede hiperchain Polygon 2.0 em julho deste ano, na esperança de governar a rede por meio da emissão de $POL.
Em essência, $POL é uma atualização e renomeação de $MATIC. Os dois podem ser trocados em quantidades iguais na proporção de 1:1 e não coexistirão. $POL substituirá completamente $MATIC no futuro. Portanto, substituímos temporariamente $POL pelo modelo de distribuição de tokens $MATIC.
1.5.1 Distribuição de Tokens
1.5.2 Valor do token
( 1) Staking de Validadores
Polygon 2.0 é uma rede POS. Se você deseja se tornar um validador de sua rede, você deve apostar tokens $POL. Uma vez apostados, eles podem ingressar no pool de validadores e são elegíveis para verificar qualquer cadeia Polygon.
**( 2) Recompensas para validadores **
Para motivar os Validadores, as recompensas dadas aos validadores pela rede Polygon são divididas principalmente em três partes:
(3)Governança
Os proprietários de tokens $POL podem ter direitos de governança, mas os detalhes específicos ainda não estão listados no white paper.
Fonte: Whitepaper do Polígono
**O Polygon 2.0 permite que as respectivas hiperchains usem seus próprios tokens como taxas de transação. Este movimento é muito crítico e especial. Respeita plenamente a autonomia nativa de cada hipercadeia, mas até certo ponto também corta uma importante fonte de captura de tokens. **
Atualmente, todas as taxas de gás da camada 2 são liquidadas em ETH. Se o Polygon 2.0 abrir mão dessa parte da fonte de receita, como ele deverá atrair detentores de tokens? Mesmo que tenham direitos de governança, isso pode ser repassado ao Holder e proporcionar-lhes benefícios adicionais?
O autor acredita que com base nos usos de tokens atualmente divulgados oficialmente, os incentivos do Holder podem não ser tão ricos quanto os do CP, mas não descarta a posterior atualização de sua estratégia de desenvolvimento.
2. Comparação ecológica
2.1 Cosmos e Polkadot
1) Dados ecológicos
Como pode ser visto no gráfico, o valor de mercado do Polkadot é cerca de três vezes maior que o do Cosmos, mas a aderência ecológica do Cosmos é maior, com 12,95 mil usuários ativos diários; os principais desenvolvedores dos dois são semelhantes, mas a receita da rede de Polkadot é muito maior que o Cosmos.
2) Projetos ecológicos:
Isso pode ser visto na distribuição dos projetos ecológicos entre os dois:
Além da conhecida rede Sei, os projetos financeiros no Cosmos representam uma proporção relativamente elevada e cobrem uma ampla gama de áreas, incluindo bolsas descentralizadas (DEX), empréstimos e stablecoins. Os exemplos incluem bolsa de derivativos dydx, DEX como Osmosis e plataforma de empréstimo Kava. Além disso, a stablecoin Terra também é uma delas, mas após o colapso da UST, a stablecoin do Cosmos não tem projetos particularmente notáveis.
No entanto, é importante notar que o CCTP USDC foi implantado no Cosmos, o que resolveu bastante o problema de liquidez do Cosmos e desenvolveu a comunidade ecológica mais rapidamente.
Os projetos ecológicos da Polkadot concentram-se principalmente em projetos de infraestrutura, como ferramentas de desenvolvimento de redes e blockchain. Entre eles, a mais conhecida Acala Network, plataforma de contrato inteligente compatível com MoonbeamEVM... A estrutura Substrate de Polkadot torna mais fácil para os desenvolvedores criarem seu próprio blockchain de consenso independente, atraindo assim mais projetos de infraestrutura.
Resumindo, **Do ponto de vista da distribuição de projetos ecológicos, o ecossistema Cosmos concentra-se principalmente em projetos financeiros, enquanto o ecossistema Polkadot tem mais projetos de infraestrutura e a diversidade ecológica será um pouco mais forte. **Os diferentes recursos das duas ferramentas de desenvolvimento diferentes, Cosmos SDK e estrutura Substrate, atraíram projetos diferentes, resultando na situação atual.
3) Atualização da versão 2.0
**Todos os CP lançaram sua própria versão 2.0, com melhorias e otimizações mais abrangentes para governança ecológica e capacitação de tokens. **
No Cosmos 2.0, a maioria dos novos mecanismos introduzidos concentra-se em como o $ATOM é realocado. Incluindo agendador inter-cadeias, alocador inter-cadeias, segurança inter-cadeias e piquetagem de liquidez, etc., integrando profundamente $ ATOM nesses aspectos. O desempenho específico é:
A cadeia de penhor de liquidez se junta à cadeia de consumo do Hub, e $stATOM e $qATOM são obtidos através do penhor de $ATOM, que pode ser usado para transações e outras atividades entre cadeias; a política de emissão de $ATOM é modificada para reduzir o valor da emissão com base em 36 meses. Após 36 meses, parte das taxas de transação geradas pela cadeia de consumo do Hub serão redistribuídas aos stakeholders, nós e pools comunitários. A emissão de $ATOM, o programador intercadeia e o alocador intercadeia distribuirão os recursos ao tesouro para apoiar o crescimento ecológico e o desenvolvimento de ativos públicos $ATOM.
Além disso, a mais recente proposta da comunidade do Cosmos Hub otimizará o Liquidity Staking Model (LSM) do $ATOM em 13 de setembro, permitindo que o $ATOM prometido desfrute da mesma liquidez que o $ATOM à vista. Este movimento permite que $ATOM, com uma taxa de staking original de 68%, seja lançado no cenário Defi, acelerando o desenvolvimento geral do ecossistema. Além disso, também foram adicionadas medidas de gestão, como limite de aposta de liquidez, aposta garantida pelo validador e aposta de liquidez instantânea.
E no Polkadot 2.0, o mecanismo de leilão de slots parachain é modificado para o horário principal, reduzindo assim a barreira de entrada e otimizando a flexibilidade. Pode ser circulado nos mercados primário e secundário por meio de compras a granel e compras instantâneas. O método original de leilão de slots para desbloquear $DOT não é mais fornecido, o que otimiza a liquidez de $DOT.
E no 2.0, Polkadot espera transformar o paradigma anterior centrado na cadeia de retransmissão. Os usuários podem usar um aplicativo na cadeia A e também querer usar o aplicativo na cadeia B. Isso envolve a implantação contínua de aplicativos entre cadeias. Para o paradigma de implantação entre cadeias, Polkadot desenvolveu o protocolo de comunicação entre cadeias XCM, uma estrutura de linguagem descritiva que ajuda a descrever o que você deseja fazer.No entanto, é difícil garantir que o destinatário traduzirá honestamente esta mensagem. Assim, o Acordo foi criado para garantir a fidelidade da conduta. Além disso, Polkadot também está criando outros mecanismos, como Hermit Relay, Projeto CAPI, etc. para ajudar a cadeia de retransmissão a liberar espaço e transferir a camada de aplicação funcional para a cadeia paralela.
De modo geral, o Cosmos 2.0 visa principalmente redistribuir o valor dos tokens $ ATOM por meio de agendamento e distribuição entre cadeias, etc., enquanto o Polkadot 2.0 modifica principalmente os cenários de uso de $DOT, adiciona novos métodos de capacitação e terá como objetivo criar Os aplicativos cross-chain realizam uma rede cross-chain completamente descentralizada.
Comparação de 2,2 L2s
1) Status de desenvolvimento:
No gráfico, pode-se observar que Polygon tem o maior valor de mercado, usuários ativos diariamente e desenvolvedores principais; zkSync tem o maior TPS; exceto Starknet e zkSync, que não emitem moedas, apenas nas circunstâncias atuais, $OP o preço é o mais alto.
2) Recursos ecológicos
Olhando para trás, para a guerra da cadeia pública em 2021, Solana foi apreciada pela SBF por sua inovadora tecnologia PoH (Proof of Work History).A plataforma FTX criou seu próprio DEX, e o financiador por trás dele, Multichain, também usou seus próprios recursos para ajudar Solana expande vigorosamente o ecossistema. O preço do $SOL disparou; o BSC é endossado pela principal exchange Binance e realizou vários hackathons para lançar os principais DEXs, importando rapidamente o tráfego da Binance; Avalanche criou o consenso Avalanche para melhorar o desempenho da cadeia e está usado pelas principais bolsas como A16Z, Polychain e Three Arrows Capital.Com o investimento da fundação, a TVL subiu 10 vezes em meio mês....
Se os L2 quiserem fazer crescer a rede, devem inevitavelmente escapar dos três níveis de desenvolvedor-projeto-usuário e, por trás disso, os recursos ecológicos são extremamente importantes. Se houver um forte apoio das principais bolsas/VCs por trás disso, atrairá mais desenvolvedores e projetos, atraindo assim mais usuários, formando um ciclo positivo. Então, esses L2s que estão lançando soluções Stack atualmente têm barreiras básicas de recursos ecológicos?
Pode-se observar que entre esses L2s, o Polygon tem a maior força no nível financeiro; a equipe Optimism tem um relacionamento próximo com a equipe Ethereum e tem maior reconhecimento da comunidade; zkSync, como a primeira equipe a usar a tecnologia zk, foi pioneira no ZK Rollup ; Arbitrum Embora tenha menos financiamento, é responsável por metade do TVL da L2 e tem muitos projetos fora do círculo; Starknet adota uma abordagem diferente. Embora seja baseado no ZK Rollup para implementar soluções de expansão, utiliza o mecanismo de tecnologia nativa StarkEx para implementar Rollup que pode ser calculado em paralelo.
三. Ser Camada 1 ou Camada 2?
Cosmos e Polkadot melhoraram continuamente seus ecossistemas de desenvolvimento nos últimos anos e lançaram sucessivamente as versões 2.0. Então, diante do desenvolvimento dos L2s, seu 2.0 pode ter alguns recursos para manter suas próprias vantagens sem ser muito afetado?
As versões 2.0 do Cosmos e Polkadot foram otimizadas por meio de mecanismos de consenso, interoperabilidade entre cadeias e distribuição de valor simbólico. Pode-se dizer que o CP tem uma experiência mais madura na criação de redes de hiperlinks do que os L2s. E o valor de mercado atual do CP é de quase 10 bilhões. Os L2s precisam investir mais energia para superá-los. No entanto, como o próprio L2s depende do Ethereum, o forte consenso e a grande comunidade do Ethereum também ajudarão no desenvolvimento do L2s Stack.
Aqui resumimos aproximadamente os recursos de CP e L2s que atrairão as partes do projeto para implantação:
De modo geral, Cosmos e Polkadot têm mais vantagens em interoperabilidade, desempenho, escalabilidade e governança, mas a segunda camada do Ethereum tem maior segurança e ecologia madura.
Conclusão
Este artigo aprofunda ainda mais a discussão das soluções CP e Layer 2 Stack a partir da perspectiva do modelo econômico simbólico e do desenvolvimento ecológico, e resume os pontos que precisam ser considerados se o projeto se torna Camada 1 ou Camada 2. Analisamos o papel de seus tokens ecológicos na rede à medida que o CP e a Camada 2 se desenvolvem, e como o desenvolvimento da rede de hiperlinks traz mais possibilidades para esses tokens. Estas análises fornecem fortes evidências para a nossa compreensão do impacto e valor a longo prazo destas soluções tecnológicas.
Embora cada uma destas L2 tenha recursos correspondentes, como fazer bom uso desses recursos para construir a sua própria ecologia levanta uma nova questão: como as L2 desenvolvem a sua própria rede de hiperligações, que explicaremos em detalhe na Série 3.
Referências:
997 litros
Disclaimer: Este relatório é um trabalho original de @sldhdhs 3, aluno da @GryphsisAcademy, sob orientação de @Zou_Block e @artoriatech. Os autores são os únicos responsáveis por todo o conteúdo, que não reflete necessariamente as opiniões da Gryphsis Academy, nem as opiniões da organização que encomendou o relatório. O conteúdo editorial e as decisões não são influenciados pelos leitores. Esteja ciente de que o autor pode possuir as criptomoedas mencionadas neste relatório. Este documento é apenas para fins informativos e não deve ser utilizado para decisões de investimento. É altamente recomendável que você conduza sua própria pesquisa e consulte um consultor financeiro, fiscal ou jurídico imparcial antes de tomar qualquer decisão de investimento. Lembre-se de que o desempenho passado de qualquer ativo não garante retornos futuros.