Будет ли еще Бычий рынок BTC?

[TL；DR]:

Последняя тарифная политика Трампа означает, что Соединенные Штаты введут базовую тарифу в размере 10% на мировых торговых партнеров и введут более высокие “взаимные тарифы” на определенных торговых партнеров. Рынок интерпретирует это как эскалацию торговой войны.

Тарифная политика Трампа серьезно превзошла ожидания, и фондовый рынок, золото и криптовалюты все упали. Биткойн опытный непрерывный спад с уикенда.

Рынок беспокоится о экономической рецессии в США, уверенность в рынок криптовалют на данный момент ослаблены как технические, так и фундаментальные аспекты, перспективы бычьего рынка BTC неясны.

Введение

С конца марта глобальный финансовый рынок колеблется и борется с вызовами. В частности, после недавнего объявления президентом Трампом взаимной тарифной политики неожиданная сила политики вызвала общий спад на мировом рынке, особенно BTC, который снова упал после нескольких сильных дней и достиг нового минимума в этом году. Когда необходимо переопределить защитные свойства всех безопасных убежищ, коллективный отток капитала может готовить следующее возрождение.

Черный понедельник: глобальные финансовые рынки рушатся

Распродажи всегда приходят быстро. После того как администрация Трампа объявила о принятии исполнительного приказа о ‘взаимных тарифах’ в начале апреля, что значительно превысило ожидания рынка, глобальные фондовые рынки, золото и криптовалюты упали всего за несколько дней, сигнализируя о том, что рынок серьезно обеспокоен экономическим прогнозом.
Источник: tradingeconomics.com

Фактически, с 3-го числа этого месяца, так называемые “взаимные тарифы”, объявленные Соединенными Штатами, серьезно повлияли на международный капитальный рынок, и глобальная рыночная стоимость сократилась на 10 триллионов долларов. Например, JPMorgan Chase недавно заявила, что вероятность рецессии, усвоенной акциями, тесно связанными с экономикой США, взлетела почти до 80%.
Источник: Bloomberg

В отличие от его предыдущего срока, когда он очень беспокоился о фондовом рынке, Трамп сказал, что не хочет никаких спадов, но иногда рынок должен принять лекарство, чтобы решить проблему. И вот уже в этот понедельник утром Трамп снова сказал, что у Соединенных Штатов огромные фискальные дефициты с Китаем, Европейским союзом и другими странами, и единственное решение - введение тарифов, которые сейчас приносят Соединенным Штатам десятки миллиардов долларов дохода. Он критиковал расширение торгового дефицита США с вышеперечисленными странами во время администрации Байдена и пообещал быстро изменить ситуацию, еще раз подчеркнув, что тарифы - “очень красивая вещь” для Соединенных Штатов.
Источник: realDonaldTrump

В понедельник, 7 апреля, в день наихудшего падения три крупнейших фондовых индекса США упали более чем на 5,5%. Фондовые рынки Японии и Тайваня в Азии были поражены предельными падением цен. Таиланд временно запретил короткие продажи акций. Индекс Хан Сенг в Гонконге упал более чем на 12% за весь день. A-акции Китая упали более чем на 6%, при этом более чем 1400 акций уперлись в предельное падение. Золото, актив, который всегда считался прибежищем, не было убрано. Спот-золото упало ниже 3000 долларов за унцию впервые с 21 марта, с ежедневным упадком в 1,28%.

Криптовалютный рынок не был убежден. Общая рыночная стоимость криптовалют испарилась на более чем $1.1 триллиона с момента официального вступления Трампа в должность, упав до $2.37 триллиона, такой же, как и стартовая точка в ноябре прошлого года, и вошла в технический медвежий рынок. Среди них BTC упал с высоты $88,000 до минимума $74,508, упав более чем на 10% за 24 часа, и вывел ETH и SOL ниже $1,500 и $100 соответственно.
Источник: Gate.io

Краткосрочные и резкие колебания цены валюты привели к серии ликвидаций. По данным Coinglass, за 24 часа с наиболее резким падением в понедельник позиции ликвидировали более 420 000 человек на общую сумму до 1,3 миллиарда долларов.

Источник: coinglass

Инвесторы могут все еще помнить “312” крах в марте 2020 года, когда биткойн упал на 40% за один день. Хотя текущее снижение не такое трагическое, оно достаточно, чтобы заставить людей дрожать. В конце концов, индекс страха и жадности упал до 23 апреля 7, а рыночное настроение упало прямо с “паники” вчерашней до “крайней паники”, и любые последующие изменения в политике могут вызвать бурную реакцию.

Опубликована тарифная политика: криптовалютный рынок становится более волатильным

На мой взгляд, эта суета не проходит бесследно. Уже в марте 2025 года я упоминал в другой статье « Неизбежен экономический спад в США, какое влияние это окажет на криптовалютный рынок?«давление на реструктуризацию глобальной торговой системы нарастает. В настоящее время рынок доминируется ожиданиями спекуляций экономического спада, что подавляет другие положительные факторы в краткосрочной перспективе. Как только другие положительные факторы будут реализованы или ухудшатся, они будут звучать и подавлять цену валюты.

Источник: @WhiteHouse

Согласно полному тексту общественного указа, ядро политики Трампа заключается в том, чтобы «устранить длительный высокий годовой торговый дефицит товаров в Соединенных Штатах». Согласно указу, опубликованному Белым домом, Соединенные Штаты введут базовую тарифную ставку в размере 10% для 50 стран и введут «взаимные тарифы» для 60 стран с наибольшими торговыми дефицитами. Метод расчета следующий: просто разделите торговый дефицит на сумму импорта, чтобы получить «фактическую тарифную ставку другой стороны».

Например, основой для введения тарифа в размере 32% на Индонезию является дефицит в торговле в размере 17,9 миллиарда долларов США/импорт в размере 28 миллиардов долларов США = 64%, что составляет половину значения, или 32%.

По мнению Трампа, невзаимные тарифы и нетарифные барьеры торговых партнеров являются основой проблем политики. Например, Соединенные Штаты взимают только 2,5% таможенного сбора на импортируемые легковые автомобили, в то время как Европейский союз - 10%, а Индия - до 70%. Эта асимметрия привела к тяжелым потерям американских производителей на зарубежных рынках и также заставила Трампа решительно использовать тарифы для «оживления американской промышленности» и вернуть производство обратно в Соединенные Штаты.

Рынок пессимистичен по поводу этой игры. Инвесторы беспокоятся, что 10% базовая тарифная ставка плюс более высокие взаимные тарифы поднимут цены на импортные товары, которые будут непосредственно переданы потребителям и вызовут инфляционное давление. Что еще хуже, контрмеры со стороны торговых партнеров могут последовать один за другим. После того, как глобальная цепочка поставок нарушена, экономический рост может быть трудно поддерживать.

Экономисты Morgan Stanley предупредили, что азиатские страны понесут основной удар, и неопределенность в политике подавит корпоративное доверие, при этом как инвестиции, так и объемы торговли оба снизятся. Goldman Sachs был более прямолинеен, снизив прогноз роста ВВП США в четвертом квартале 2025 года до 0,5% и повысив вероятность рецессии с 35% до 45%. Даже председатель Федеральной резервной системы Пауэлл признал в своем выступлении 7 апреля, что увеличение тарифов было “больше, чем ожидалось”, экономическое воздействие может быть “более значительным”, и риск инфляции нельзя игнорировать.
Источник: @NickTimiraos

СтОит отметить, что на 10 апреля Трамп объявил о 90-дневном приостановлении взаимных тарифов на регионы, кроме Китая. Под влиянием этой новости криптовалютный рынок и акции США пережили кратковременное восстановление.

Пока надвигается рецессия, куда уйдет криптовалютный рынок после краха?

Нет сомнений в том, что текущая ситуация ставит перед BTC и всем криптовалютным рынком непреодолимый испытание. Технический крах, изменение направления капиталовложений в фундаментальных вопросах и тень макроэкономической рецессии указывают на жесткий факт: логика роста биткоина пересматривается.

В прошлом Биткоин неоднократно восстанавливался после падений под воздействием глобальной ликвидности и аппетита к риску. Но сейчас ликвидность сжимается, ожидания различных неопределенных рисков все охватывают, индекс доллара США торгуется боковым трендом на высоком уровне, золото и Биткоин одновременно падают, а институциональные инвесторы продают высоколиквидные активы наличными.

Источник: CryptoQuant

Этот высокоинтенсивный рискованный фон действительно заставил спекулятивные атрибуты биткойна подавлять его ауру безопасного пристанища. Сталкиваясь с этим кризисом, это не только колебание цен, но скорее изменение ценностной нити - 90-дневная корреляция между биткоином и индексом Насдак выросла до 0,82, что, кажется, заставило людей думать, что это нарушает логику его “некоррелированных активов”.

Однако, по моему мнению, текущий рынок по-прежнему имеет положительные признаки за спиной тройных медвежьих сигналов:

Технически медвежий: После того как биткоин преодолел 200-дневную линию разделения бычьего и медвежьего рынков и горизонтальный уровень поддержки 11 марта, уровень поддержки $74 000 уже тронулся. Исторические данные показывают, что когда биткоин впервые падает до 60-недельного скользящего среднего, он получает волну сильной поддержки, что было первоначально подтверждено. Кроме того, резкое падение в выходные вызвало разрыв почти на 5 000 пунктов в фьючерсных контрактах на биткоин CME. Согласно предыдущим правилам, эти разрывы будут полностью заполнены.
Источник: CME

Вывод средств: еженедельный отчет CoinShares показывает, что инвестиционные продукты цифровых активов за прошлую неделю показали общий отток в размере 240 миллионов долларов, что может быть реакцией на недавние новости о торговых тарифах США, угрожающих экономическому росту. Хотя общая рыночная стоимость стейблкоинов превысила 235 миллиардов долларов, данные сети показывают, что доля балансов обмена USDT выросла до 68%, указывая на то, что средства внесены на биржи и готовы к выводу в любое время, что в свою очередь залагивает основу для последующей стабилизации и восстановления.
Источник: CoinShares

Ослабление сюжета: Взаимодействия на цепочке замедляются, средства spot ETF постоянно вытекают, а стратегический резерв биткоина оказался меньше ожидаемого. Криптовалютный рынок в настоящее время находится в точке стагнации сюжета, но строительство не застыло. FHE, RWA, AI и другие технологии и протоколы все еще готовят более значительные прорывы. Мы провели анализ данных по этому вопросу в Неизбежен экономический спад в США. Какое влияние он окажет на криптовалютный рынок?

В общем, криптовалютный рынок пережил глубокую коррекцию на фоне резкого ужесточения финансовой среды, зарубежных потребительских бойкотов и неопределенности в политике. Краткосрочный тренд будет зависеть от того, как инвесторы интерпретируют изменения в политике и мировую ликвидность, и рынок может продолжать оставаться окутанным насильственными колебаниями в следующие недели. Этот резкий спад также напоминает нам о необходимости оставаться чувствительными к экономической политике, макроэкономике и рыночному настроению. Мы также будем предоставлять реальное толкование и обсуждение по этому поводу в ряде последующих блог-постов. Мы также надеемся, что цены на валюту стабилизируются после того, как все негативные новости исчерпаны, тем самым создавая больше рыночных возможностей.