Introducción

La introducción de derivados en el mercado de criptomonedas ha sido un desarrollo significativo, ofreciendo a los traders e inversores nuevas oportunidades para cobertura, especulación y gestión de riesgos. El primer contrato de futuros de Bitcoin fue lanzado en diciembre de 2017 por el Chicago Mercantile Exchange (CME), y desde entonces, se han introducido en el mercado un número creciente de derivados de criptomonedas, incluidas opciones y contratos de futuros basados en una variedad de criptomonedas y activos relacionados.

Este desarrollo ha sido impulsado por una serie de factores, incluida la creciente popularidad de las criptomonedas, el deseo de nuevas oportunidades de inversión y la necesidad de herramientas de gestión de riesgos en un mercado en constante evolución. Sin embargo, también ha generado preocupaciones sobre la manipulación del mercado, la transparencia y la protección de los inversores. La naturaleza en gran medida no regulada del mercado de criptomonedas lo ha vuelto particularmente vulnerable a estos riesgos, y los reguladores de todo el mundo han estado lidiando con la mejor manera de abordarlos.

A pesar de estos desafíos, el uso de derivados de cripto ha seguido creciendo y ahora son una parte significativa del mercado de criptomonedas en general.

¿Qué son los Derivados Cripto?

Fuente: Blockchainsimplified.com - Cripto Derivados Trading

Los derivados de cripto son valores financieros cuyo valor se deriva de criptomonedas subyacentes como Bitcoin, Ethereum y otras. Los derivados son contratos ejecutados por dos partes que definen los términos en los que se pueden realizar pagos basados en el precio del activo subyacente.

Los derivados de cripto vienen en una variedad de formas, como futuros, opciones y contratos perpetuos. Permiten a los traders especular sobre movimientos futuros de precios de criptomonedas sin haber comprado el activo subyacente. Esto significa que los traders pueden potencialmente obtener beneficios de los movimientos de precios de criptomonedas sin tener que comprar o venderlas directamente. Para gestionar el riesgo, también se pueden utilizar para cubrirse contra la volatilidad de precios. No obstante, son considerados instrumentos financieros de alto riesgo y es posible que no sean apropiados para todos los inversores.

Tipos de Derivados Cripto

Origen: Blockchainsimplified.com - Cripto Derivados Trading

Derivados

Los contratos de futuros son acuerdos que requieren que el comprador compre una cantidad específica de una criptomoneda a un precio y fecha especificados. Los contratos de futuros se pueden utilizar para controlar el riesgo o hacer predicciones sobre cómo cambiarán los precios de las criptomonedas.

Por ejemplo, John compra un contrato de futuros de Bitcoin a Sarah por $65,000, creyendo que el precio de Bitcoin aumentará en tres meses. Si el precio sube, John puede vender el contrato para obtener una ganancia. Si baja, John incurre en una pérdida. Tres meses después, si el precio de Bitcoin ha aumentado a $80,000, John puede vender el contrato a otro comerciante por una ganancia de $15,000, o comprar un Bitcoin a Sarah por $65,000 y venderlo por $80,000. Si el precio de Bitcoin cae a $50,000, Sarah puede recomprar el contrato por $50,000 y obtener una ganancia de $15,000, o John puede cumplir con el contrato y comprar un Bitcoin a Sarah por $65,000, incurriendo en una pérdida de $15,000.

El trading de futuros solo debe ser realizado por traders experimentados que comprendan completamente los riesgos involucrados, ya que puede ser muy arriesgado. Para tomar decisiones sabias, los traders también deben hacer su tarea e investigar antes de participar en el trading de futuros.

Opciones

Fuente: Markettradersdaily.com- Trading de Opciones

Una opción cripto es un contrato financiero que otorga al comprador el derecho de comprar o vender una criptomoneda a un precio fijado en o antes de una fecha determinada, pero no está obligado a hacerlo.

Por ejemplo, Tom compra una opción de compra de Ethereum, que le da la opción, pero no la obligación, de comprar un Ethereum por $3,000 dentro de un mes. Invierte $200 en el contrato de opción como prima. Tom puede ejercer la opción y comprar Ethereum a un precio más bajo si el precio supera los $3,000, potencialmente obteniendo un beneficio. Tom puede decidir no ejercer la opción y solo perderá la prima si el precio no aumenta por encima de los $3,000. Tom puede ejercer su opción y comprar Ethereum por $3,000, obteniendo un beneficio de $300 si el precio de la criptomoneda sube a $3,500. Tom decide no ejercer la opción si el precio cae a $2,000 y solo pierde la prima que pagó.

Es crucial recordar que operar con opciones puede ser desafiante y requiere de una comprensión profunda del mercado y los riesgos involucrados. Además, el precio del activo subyacente, el tiempo restante antes de la expiración y la volatilidad del mercado pueden tener un impacto significativo en la rapidez con la que cambia el valor de una opción. Por lo tanto, antes de participar en el trading de opciones, los traders deben ejercer la debida diligencia e investigar.

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Tipos de Opciones Cripto

En el mundo de las criptomonedas, las opciones se pueden dividir en dos tipos principales: opciones de compra y opciones de venta. Las opciones de compra dan al comprador el derecho (pero no la obligación) de comprar una cantidad especificada de criptomonedas a un precio predeterminado (el precio de ejercicio) en o antes de la expiración de la opción. Por otro lado, las opciones de venta dan al comprador el derecho (pero no la obligación) de vender una cantidad especificada de criptomonedas a un precio predeterminado (el precio de ejercicio) en o antes de la expiración de la opción.

Tanto las opciones de compra como las opciones de venta también pueden clasificarse aún más según su estilo de ejercicio. Las opciones europeas solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento, mientras que las opciones americanas pueden ejercerse en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.

Contratos perpetuos

Fuente: Gate Aprender- ¿Qué es un contrato de futuros perpetuos?

Un contrato perpetuo es un tipo específico de contrato de futuros sin fecha de vencimiento. En cambio, está destinado a imitar el mercado al contado, lo que significa que se negocia al precio de mercado del activo subyacente (como una criptomoneda), con tasas de financiación aplicadas de forma regular para mantener el valor justo del contrato.

Los contratos perpetuos son utilizados con frecuencia en la economía de derivados de criptomonedas y permiten a los operadores especular sobre los movimientos de precios de las criptomonedas sin tener que preocuparse por la expiración del contrato. Esto los distingue de los contratos de futuros tradicionales, que tienen una fecha de vencimiento fija y requieren que el operador liquide o renueve el contrato a un nuevo contrato antes de que expire.

Los contratos perpetuos se liquidan utilizando un mecanismo de financiación que ayuda a mantener el precio del contrato alineado con el precio de mercado de los activos subyacentes. Este mecanismo implica cobrar una tarifa de financiación a los traders que mantienen posiciones largas y pagar una tarifa a aquellos que mantienen posiciones cortas. La tarifa se calcula en función de la diferencia entre el precio de mercado y el precio del contrato, y se paga o se recibe periódicamente por los traders.

Por ejemplo, Jane quiere operar con Bitcoin utilizando contratos perpetuos. Ella piensa que el precio de Bitcoin aumentará en los próximos días, por lo que decide tomar una posición larga en un contrato perpetuo de Bitcoin con un apalancamiento de 10x.

En el momento de su operación, Bitcoin se cotiza a $60,000. Jane decide entrar en la operación con un margen de $1,000, lo que significa que está operando efectivamente con $10,000 (apalancamiento de 10x). Su precio de entrada para la operación es $60,000.

Durante las próximas horas, el precio de Bitcoin aumenta a $62,000, lo que representa un aumento de $2,000. Debido a que Jane tiene una posición larga, ella obtiene beneficios de este aumento de precio. Su beneficio se calcula de la siguiente manera:

Beneficio = (Precio de salida - Precio de entrada) x Valor del contrato / Precio de entrada

Beneficio = ($62,000 - $60,000) x $10,000 / $60,000

Beneficio = $333.33

Entonces, en este escenario, Jane obtiene una ganancia de $333.33 en su operación.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que los contratos perpetuos son instrumentos altamente apalancados y pueden llevar a pérdidas significativas si no se gestionan adecuadamente. Los traders deben tener precaución y solo operar con fondos que puedan permitirse perder.

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Permutas

Los swaps son un tipo de contrato derivado de criptomonedas en el que dos partes intercambian flujos de efectivo basados en varios activos subyacentes. A cambio de recibir una tasa de interés variable o el precio real de una criptomoneda, una parte se compromete a pagar a la otra parte una tasa de interés fija en una fecha específica.

Por ejemplo, Alice tiene 1 BTC y está preocupada por una posible caída de precios. Bob tiene 1 ETH y espera que su valor aumente. Ellos entran en un contrato de intercambio donde Alice acepta pagar a Bob una tasa de interés fija del 5% en USD, mientras que Bob acepta pagar a Alice el valor de mercado de 1 BTC en ETH después de un mes. Si el precio de BTC cae, las pérdidas de Alice serán compensadas por la tasa de interés fija que recibe de Bob, y Bob puede obtener beneficios si el precio de BTC sube.

Los swaps son utilizados frecuentemente por traders e inversores para gestionar el riesgo, cubrirse contra las fluctuaciones de precios y obtener exposición a diferentes criptomonedas.

Futuros

Los forwards son un tipo de contrato derivado de cripto en el que dos partes acuerdan comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha futura. En el caso de los forwards de cripto, los activos subyacentes son criptomonedas. A diferencia de los swaps, los forwards suelen liquidarse al final del plazo del contrato mediante la entrega física del activo subyacente.

Por ejemplo, Pam quiere comprar 1 BTC de Sam después de seis meses a un precio fijo de $60,000. Celebran un contrato a plazo, donde Pam acepta pagarle a Sam $60,000 después de seis meses, a cambio de recibir 1 BTC. Si el precio de BTC sube por encima de $60,000, Pam habrá asegurado un buen trato, mientras que si baja, Sam habrá obtenido beneficios. Al final del contrato, Pam recibirá 1 BTC y le pagará a Sam $60,000.

Importancia del Trading de Derivados Cripto

Fuente: Blockchainsimplified.com - Cripto Derivados Trading

• Descubrimiento de precios: Los derivados criptográficos proporcionan un mecanismo para el descubrimiento de precios en el mercado. A medida que los traders apuestan por el precio futuro de una criptomoneda, el precio del derivado puede utilizarse como un proxy del precio del activo subyacente. Esto ayuda a establecer un precio de mercado más preciso para la criptomoneda.
• Mayor liquidez: Al permitir a los traders apostar sobre el precio de las criptomonedas sin poseer realmente los activos, los derivados de cripto aumentan la liquidez en el mercado. Esto puede llevar a un mercado más eficiente y una mejor estabilidad de precios.
• Gestión de riesgos: Los derivados criptográficos pueden utilizarse como una herramienta de gestión de riesgos para inversores y comerciantes. Al utilizar derivados para cubrir su exposición a las criptomonedas, los inversores pueden reducir su riesgo de pérdidas en un mercado volátil.
• Acceso: Los derivados de criptomonedas permiten a inversores y comerciantes acceder al mercado de criptomonedas sin necesidad de comprar y almacenar criptomonedas. Esto puede ser particularmente útil para inversores institucionales, que pueden tener restricciones sobre la tenencia de criptomonedas.

Casos de uso para Derivados Cripto

• Especulación: Los traders suelen utilizar derivados cripto para especular sobre el precio futuro de las criptomonedas. Por ejemplo, un trader puede comprar un contrato de futuros que le permite adquirir Bitcoin a un precio específico en el futuro. Si el precio de Bitcoin supera ese nivel, el trader puede obtener beneficios vendiendo el contrato.
• Cobertura: Los derivados de cripto pueden utilizarse como herramienta de gestión de riesgos. Por ejemplo, un minero de Bitcoin puede utilizar un contrato de futuros para fijar un precio para su producción, reduciendo su exposición a la volatilidad de precios.
• Arbitraje: Los derivados cripto se pueden utilizar para oportunidades de arbitraje, donde los operadores aprovechan las discrepancias de precios entre diferentes intercambios o mercados. Por ejemplo, un operador puede comprar Bitcoin en un intercambio y vender simultáneamente un contrato de futuros en otro intercambio si cree que la diferencia de precios es mayor que el costo del contrato de futuros.
• Creación de mercado: Los derivados de cripto pueden ser utilizados por los creadores de mercado para proporcionar liquidez al mercado. Al comprar y vender derivados, los creadores de mercado pueden ayudar a garantizar que siempre haya compradores y vendedores en el mercado.
• Gestión de activos: los gestores de activos pueden utilizar derivados criptográficos para obtener exposición a criptomonedas de manera más controlada y regulada. Un fondo de cobertura, por ejemplo, puede utilizar derivados para aumentar la exposición a Bitcoin sin comprar el activo subyacente.

Ventajas de usar Derivados

• Apalancamiento: Algunos derivados, como futuros y opciones, pueden proporcionar apalancamiento, lo que permite a los operadores aumentar su exposición a un activo con una inversión relativamente pequeña. Esto puede amplificar los rendimientos potenciales, pero también aumenta el riesgo de pérdidas.
• Personalización: Los derivados pueden ser personalizados para satisfacer las necesidades específicas de inversores y comerciantes. Por ejemplo, los contratos de futuros pueden adaptarse a un activo específico, fecha de vencimiento y precio de ejercicio.
• Mayor Eficiencia: Los derivados pueden facilitar un trading más eficiente y rentable, reduciendo los costos de transacción y aumentando la transparencia del mercado.
• Ventaja fiscal: Ciertos tipos de derivados pueden ofrecer ventajas fiscales sobre la tenencia directa de los activos subyacentes. Por ejemplo, los contratos de futuros y las opciones negociadas en bolsa se consideran "contratos de la Sección 1256" según la legislación fiscal de EE. UU., lo que significa que están sujetos a un tratamiento fiscal especial.

Riesgos de usar Derivados

• Riesgo de contraparte: Los derivados son contratos entre dos partes, y siempre existe el riesgo de que una de las partes pueda incumplir sus obligaciones. Esto puede llevar a pérdidas para la otra parte y puede ser particularmente problemático si la parte que incumple es una gran institución financiera.
• Riesgo de liquidez: Los mercados de derivados pueden ser ilíquidos, lo que significa que puede ser difícil comprar o vender un derivado a un precio justo. Esto puede ser particularmente problemático durante épocas de estrés en el mercado cuando la liquidez puede desaparecer rápidamente.
• Riesgo de mercado: Los derivados son vulnerables al riesgo de mercado, lo que significa que su valor puede aumentar o disminuir en función de los cambios en el precio del activo subyacente. Esto es particularmente difícil en mercados volátiles, donde las fluctuaciones de precios pueden resultar en pérdidas significativas.
• Riesgo operativo: El trading de derivados puede ser complejo e involucrar a múltiples partes, lo que puede aumentar el riesgo de errores u fallos operativos. Por ejemplo, errores en el cálculo de los requisitos de margen o la liquidación de operaciones pueden llevar a pérdidas significativas.
• Riesgo regulatorio: Los derivados están sujetos a regulación, y los cambios en los requisitos regulatorios pueden afectar su valor y condiciones de negociación. Esto puede llevar a la incertidumbre y volatilidad en el mercado de derivados.

Conclusión

La introducción de derivados en el mercado de criptomonedas ha abierto nuevas oportunidades para inversores y traders, permitiéndoles obtener exposición al mercado sin poseer realmente los activos subyacentes. Si bien estos instrumentos pueden ofrecer ventajas significativas, como una mayor liquidez y la capacidad de cobertura contra riesgos de mercado, también conllevan riesgos, incluidos el riesgo de contraparte, el riesgo de apalancamiento y el riesgo de mercado.

En última instancia, el uso de derivados de cripto ofrece una visión del futuro de las finanzas, donde las nuevas tecnologías e instrumentos financieros innovadores están generando nuevas oportunidades y cambiando la forma en que pensamos sobre la inversión y la gestión del riesgo. Al igual que con cualquier nuevo desarrollo, hay desafíos e incertidumbres, pero para aquellos que estén dispuestos a navegar por los riesgos y aprovechar las oportunidades, el mundo de los derivados de cripto ofrece emocionantes posibilidades para el futuro.