Este ciclo tem sido caracterizado por alguns como o “ciclo da moeda meme”, outros foram tão longe a ponto de descrevê-lo como o “superciclo da moeda meme”. Vimos novas moedas meme como WIF ir de zero para literalmente bilhões em capitalização de mercado em questão de meses. Vimos produtos inteiros construídos em torno do fenômeno da moeda meme com o lançamento de produtos como pump.fun. Quer você goste ou não, as moedas de meme não podem ser ignoradas.

A maioria dos participantes ativos do Crypto estará dolorosamente ciente de que o desempenho das memecoins até agora ao longo do ciclo tem sido incrível, com as memecoins como um setor, superando todos os outros setores por uma margem significativa. Quando vemos histórias sobre comerciantes montando um memecoin para múltiplos insanos, a pergunta é sempre: "como eles identificaram esse memecoin específico?". Claro, há um elemento de viés de sobrevivência, mas poderia haver algo mais em jogo?

Geralmente, na HFAResearch, focamos em ideias fundamentais tanto do ponto de vista de investimento, trading e farming. Isso tem dificultado a cobertura do setor de moedas meméticas - como NFTs, frequentemente o caso de investimento para moedas meméticas é um pouco mais incerto, mais dependente de 'a vibe' e do meme em si, o que torna a análise fundamental um pouco mais difícil. Pelo menos, foi o que pensávamos até descobrirmos o que chamamos de 'Teoria da Bomba de TVL das Moedas Meméticas'.

A Teoria da Bomba TVL do Memecoin afirma que o memecoin principal ou cesto de memecoins principais atuará como uma aposta alavancada no TVL de uma cadeia. Antes de apresentarmos os vários exemplos que vimos no passado, primeiro vamos entender por que isso faz sentido.

Sabemos que, à medida que uma cadeia ganha televisão, uma certa parte fluirá em certas aplicações ou 'destinos' nessa cadeia... X% irá para os mercados de moeda, Y% irá e LP no principal DEX etc. Portanto, é lógico supor que um %, embora um pequeno %, queira encontrar a maneira mais alta de apostar na cadeia em questão. Como eles fazem isso? Bem, comprando o memecoin principal ou cesta de memecoins principais. Talvez para alguns de vocês isso seja tão óbvio que não precisa ser dito, mas acreditamos que isso fornece uma maneira valiosa e talvez desenfreada de participar de memecoins, pois fornece alguma forma 'fundamental' de avaliar o desempenho futuro dos memecoins (em qualquer direção).

Vejamos alguns casos em que isso se desenrolou historicamente:

Base

Base televisão

TOSHI começou a se apresentar assim que a TVL Base aumentou em março

As duas pernas parabólicas da ação de preços que BRETT experimentou ocorreram durante as tendências de TVL de base.

TON

TON televisão

REDO, a principal memecoin na rede TON

Os exemplos acima pintam um quadro inegável; Entradas de televisão = desempenho da moeda principal. Se alguém puder prever um aumento na TVL, poderá então tomar uma posição na moeda principal nessa cadeia como uma aposta convexa em sua previsão de TVL.

Críticos desta estratégia dirão que os retornos serão menores por design, pois requer saber qual é a principal moeda de memecoin para identificar para onde o TVL fluirá. Esta é uma crítica válida, esta estratégia certamente não permite atacar uma memecoin com um valor de mercado de $100 mil e levá-la a 1000x para $100 milhões, mas pode funcionar extremamente bem para encontrar algo um pouco maior e algo estabelecido e levá-lo dali para cima. Por exemplo, durante a corrida parabólica do TVL, a Base experimentada entre o final de fevereiro e o início de abril, o Toshi foi de um valor de mercado de $40 milhões para um valor de mercado de mais de $300 milhões, dificilmente um retorno sem brilho em menos de 2 meses.

Prever aumentos em televisão cai em 2 categorias, longo prazo e curto prazo. A longo prazo é realmente um jogo de prever para onde a televisão fluirá em uma base de vários meses. Podemos apontar para Base tendo Coinbase como um funil para a integração de usuários de varejo como motivo para acreditar que o crescimento da televisão permanecerá estável. Podemos observar a relação próxima, quase incestuosa, entre TON e Telegram, para entender as implicações da televisão de todos os 900 milhões de usuários ativos mensais do Telegram chegando à cadeia. Podemos apontar para Solana e suas interfaces de cadeia e carteiras móveis superiores como motivo para acreditar que é onde a televisão será integrada. Você entendeu o ponto; a longo prazo analisa os fundamentos de distribuição mais profundos de uma cadeia para prever o crescimento da televisão em um horizonte de tempo mais longo. Você então pesquisaria o memecoin ou memecoins de primeira linha nessa cadeia e faria suas apostas de acordo.

A abordagem de curto prazo analisa os catalisadores de curto prazo, como programas de pontos ou airdrops, como motivo para o crescimento da televisão. Por exemplo, ao anunciar seu programa Surge Points, $FOXY, que é a principal memecoin na Linea, teve um desempenho extremamente bom durante os fluxos resultantes de televisão.

Linha televisão, Surge foi anunciado em meados de maio

Capitalização de mercado de $FOXY

A abordagem de curto prazo requer um foco mais ativo no mercado e onde o capital provavelmente fluirá com base em programas de incentivo. Este é um jogo relativamente semelhante ao que alguns de nós jogamos no último ciclo; entrando na pool 2 do principal DEX em uma nova cadeia como uma forma de apostar no aumento da televisão como resultado de programas de incentivo.

Um exemplo mais concreto poderia ser Scroll, tendo introduzido seu programa de marcas recente (leia-se: pontos), já estamos vendo o TVL se tornar parabólico. Será que o Scroll poderia ser o próximo terreno de caça principal para a estratégia de curto prazo?

Acreditamos que essa abordagem oferece uma maneira mais sistemática e menos arriscada de fazer apostas no setor de memecoin, mas somos novos nesse espaço, então queremos ouvir suas reações! Encontre-nos no Twitter em @HFAresearche nos avise o que você acha da nossa “Teoria de Bombeamento de TVL da Moeda Memética”.

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