En résumé,

Le protocole de restaking proposé par EigenLayera récemment attiré une attention croissante. Il offre de nouvelles solutions à de nombreux problèmes et constitue un récit important dans la voie dérivée de mise en liquidité. L'article suivant aborde brièvement le « restaking », ainsi que certaines mises en œuvre sous-jacentes et les risques de sécurité.

Protocole EigenLayer

Staking et Liquid Staking

Le jalonnement d'Ethereum fait référence aux utilisateurs verrouillant leur ETH dans le réseau Ethereum pour soutenir son fonctionnement et sa sécurité. Dans Ethereum 2.0, ce mécanisme de jalonnement fait partie de l'algorithme de consensus Proof of Stake (PoS), qui remplace le précédent mécanisme Proof of Work (PoW). Les utilisateurs peuvent devenir des validateurs en misant de l'ETH, en participant au processus de création et de confirmation de blocs, et en retour, ils reçoivent des récompenses de jalonnement.

Tendances de l'enjeu et des validateurs d'Ethereum

Cette méthode de mise en jeu native comporte de nombreux problèmes, tels que la nécessité d'un capital important (32 ETH ou un multiple de celui-ci), la nécessité de fournir du matériel pour le nœud de validation et de garantir sa disponibilité, ainsi que l'inflexibilité des ETH mis en jeu verrouillés.

Ainsi, les dérivés de mise en jeu liquide (LSD) ont vu le jour, visant à résoudre le problème de liquidité dans la mise en jeu traditionnelle. Il permet aux utilisateurs d'obtenir des jetons de liquidité représentant leur part de mise en jeu (comme le stETH de Lido ou le rETH de Rocket Pool) tout en misant leurs jetons. Ces jetons de liquidité peuvent être échangés, empruntés ou utilisés pour d'autres activités financières sur d'autres plateformes. De cette manière, les utilisateurs peuvent participer à la mise en jeu pour gagner des récompenses tout en conservant la flexibilité de leurs fonds.

Les jetons de liquid staking sont généralement émis par le projet et maintiennent un ratio d'échange fixe avec l'actif initialement mis en jeu, comme l'émission de stETH par Lido avec une relation d'échange de 1:1 par rapport à l'ETH.

Projets populaires de mise en jeu de liquidités

Est-ce que la liquidité est le seul problème avec le staking?
Clairement pas. De plus en plus de middlewares, de DAs, de ponts inter-chaînes et de projets d'oracle adoptent un modèle d'exploitation basé sur un nœud plus du staking, ce qui décentralise continuellement le consensus. En distribuant des jetons par largage et en offrant des rendements de staking plus élevés, ils attirent les utilisateurs des plus grands cercles de consensus vers leurs cercles plus restreints.
De plus, pour la plupart des projets de démarrage, la création d'un réseau de consensus PoS est difficile, et il n'est pas facile de convaincre les utilisateurs de renoncer à d'autres revenus et liquidités pour participer.

Problèmes résolus par EigenLayer

Le restaking ne consiste pas à réinvestir les gains ; ce sont des choses totalement différentes.

Dans le protocole de consensus Ethereum, le mécanisme central qui contraint les nœuds de validation est le mécanisme de réduction. Le protocole de restaking proposé par EigenLayer étend cette logique de réduction, permettant à de nombreux services de validation actifs (AVS) d'écrire également une logique pour punir les acteurs malveillants, contraindre le comportement et atteindre un consensus.

EigenLayer est un protocole innovant sur Ethereum qui introduit le mécanisme de Restaking, permettant la réutilisation d'Ethereum et des jetons de Liquid Staking (LST) au niveau du consensus. En février 2024, la valeur verrouillée sur le protocole EigenLayer a atteint 4,5 milliards de dollars, les LST représentant environ 40%. Pendant ce temps, le célèbre cabinet d'investissement a16z vient d'annoncer un investissement de 100 millions de dollars. Ses projets écosystémiques Renzo, Puffer, et d'autres ont également reçu des investissements de Binance, OKX et d'autres. Cela signifie également ses progrès significatifs dans l'amélioration de l'infrastructure de mise à l'échelle d'Ethereum et dans l'amélioration de la sécurité de la cryptonomie.

La valeur verrouillée dépasse 4,5 milliards de dollars

La fonction principale d'EigenLayer est de diversifier la sécurité d'Ethereum. Dans l'exemple ci-dessous (du livre blanc), trois AVS gagnent plus facilement la sécurité du consensus en raison de volumes de fonds plus importants via le protocole de restaking, sans affaiblir l'ETH Layer1 :

EigenLayer centralise le consensus

EigenLayer comprend trois composants principaux, qui correspondent aux trois types d'utilisateurs dans le protocole de restaking :

• TokenManager: Gère le staking et le retrait des stakers.
• DelegationManager: Enregistre les opérateurs et suit et gère leurs parts.
• SlasherManager: Gère la logique de slashing, fournissant une interface de capacité de punition pour les développeurs AVS.

Diagramme d'architecture simplifiée EigenLayer

D'après la figure, nous pouvons voir les relations de collaboration entre les différents rôles :

1. Les stakers misent leur LST via le TokenManager et gagnent des revenus supplémentaires tout en faisant confiance aux opérateurs correspondants (ce n'est pas différent du staking sur Lido ou Binance ; la base du fonctionnement d'un opérateur est de gagner la confiance).
2. Les opérateurs, une fois enregistrés via le DelegationManager , reçoivent des actifs LST pour fournir des services de nœud aux projets qui ont besoin de services AVS, extrayant des gains des récompenses de nœud et des frais du projet.
3. Les développeurs d'AVS mettent en œuvre un Slasher général ou spécifique fonctionnant sur des nœuds, proposé aux projets (demandeurs d'AVS). Ces projets, tels que les ponts inter-chaînes, les DAs, les oracles, etc., achètent ces services via EigenLayer pour obtenir directement la sécurité du consensus.

Tous les rôles peuvent générer des profits au sein du protocole EigenLayer, et dans l'ensemble, c'est une situation de « gagnant-gagnant-gagnant » sans perte.

Comment mettre en œuvre le restaking

Pour simplifier l'explication de la logique de mise en œuvre, l'Opérateur et le Gestionnaire de Délégation sont cachés, ce qui diffère légèrement du diagramme d'architecture ci-dessus.

Tout d'abord, en prenant le restaking des jetons de liquid staking comme exemple, la mise en œuvre la plus simple de TokenPool n'a besoin que de remplir trois fonctions : staking, retrait et slashing. Le résultat implémenté en Solidity est le suivant :

contrat TokenPool {   // solde de mise en jeu   mappage (adresse => uint256) solde public;   fonction mise en jeu(uint256 montant) public; // mise en jeu   fonction retirer() public;            // retrait   // exécution de la logique de réduction   fonction réduire(address enjeu, ??? preuve) public;}

Pour étendre horizontalement la logique de slash et fournir une interface standard aux développeurs AVS, les modifications suivantes peuvent être apportées. Plusieurs slashers enregistrés peuvent s'exécuter en séquence selon les besoins et réduire de manière appropriée les fonds mis en jeu en cas d'actes malveillants (similaire au staking natif).

contrat Slasher {   mappage(adresse => bool) public estSlashed;   // implémentation de la logique de réduction   fonction réduction(adresse staker, ??? preuve) public;}

contrat TokenPool {   mappage(adresse => uint256) public balance;   // gestionnaire de slasher enregistré   mappage(adresse => adresse[]) public slasher;   function stake(uint256 montant) public;   function withdraw() public;   // enregistrer slasher   function enroll(adresse slasher) onlyOwner;}

Enregistrer un slasher est en fait un processus rigoureux, seule la logique de slashing qui a été examinée peut être acceptée par EigenLayer et les utilisateurs. Comment distribuer les jetons mis en jeu est un autre problème central.

Actuellement, EigenLayer prend en charge 9 types différents de jetons de mise en liquidité (LST). Il a mis en œuvre un TokenManager d'ordre supérieur sur le TokenPool :

contrat TokenManager {   mappage(addresse => addresse) registrePoolJetons;   mappage(addresse => mappage(addresse => uint256)) partsPoolStakers;   // mise en jeu de stETH dans stETHTokenPool   fonction miserDansPool(addresse pool, uint256 montant);   // retrait de stETH du stETHTokenPool   fonction retirerDuPool(addresse pool);   // ...}

Jusqu'à présent, nous avons pu mettre en œuvre un contrat de restaking LSD simple. Considérez une petite question 🤔: Où vont les LSTs slashed (par exemple, 1 stETH)? Sont-ils détruits, ou EigenLayer les dépose-t-il dans le trésor, ou sont-ils utilisés à d'autres fins?

Le principe du restaking natif est plus facile à comprendre, mais son exécution est plus complexe, car l'ETH mis en jeu réside sur la Beacon Chain. Le protocole EigenLayer fonctionne comme un contrat intelligent sur la couche d'exécution d'Ethereum, utilisant des oracles pour accéder aux données de la couche de consensus (telles que les soldes des validateurs de nœuds). Cette partie peut être référencée dans l'implémentation du contrat:

Couche propre-Gate-Contrat

L'écosystème de restaking en pleine expansion

Depuis 2023, le récit du restaking est devenu de plus en plus profond, de nombreux projets s'appuyant sur le protocole EigenLayer pour créer des enveloppes de couche supérieure et cherchant le consensus et la sécurité grâce au protocole. Voici quelques projets populaires :

Finance Puffer (pufETH)est un protocole de restaking de liquidité basé sur EigenLayer. Il vise à abaisser le seuil d'entrée pour les stakers individuels, en se concentrant sur la zone de 'staking natif' au sein d'EigenLayer, comme la réduction des exigences minimales pour les opérateurs de nœuds de 32 ETH à 2 ETH.

Puffer met l'accent sur un outil de signature à distance appelé Secure-Signer, qui est un module dans le validateur qui permet de déplacer la gestion des clés et la logique de signature en dehors du client de consensus. Secure-Signer s'exécute sur des dispositifs TEE comme Intel SGX, offrant aux validateurs une sécurité renforcée des clés et des garanties de protection contre la réduction.

En tant que seul projet à recevoir des investissements à la fois de Binance et d'EigenLayer, Puffer est également très populaire parmi les investisseurs ordinaires. Nous pouvons également participer au staking de Puffer pour recevoir du pufETH et un certain nombre de points.

Le volant d'inertie entre les validateurs et les opérations sans intervention

Protocole Renzoest un wrapper de haut niveau pour le Gestionnaire de Stratégie au sein du protocole EigenLayer. Son objectif est de protéger AVS et d'offrir des récompenses de mise plus élevées. Sur la base des principes d'EigenLayer, nous savons que la logique de slashing est fournie par les développeurs d'AVS, et que les stratégies de combinaison parmi ces AVS deviendront complexes à mesure que leur nombre augmente. Renzo offre une protection aux opérateurs de nœuds et aux développeurs d'AVS grâce à une couche d'emballage.

Renzo a également reçu des investissements de OKX Ventures et Binance Labs cette année. On pense que dans la prochaine session de restaking, il sera un acteur important.

Architecture du protocole Renzo

EigenPieest un protocole de restaking lancé en partenariat entre MagPie et EigenLayer. Le nom est facilement confondu avec un projet officiel, mais en fait, ce n'est pas strictement exact. Plus tôt cette année, EigenPie a lancé sa première série d'activités de points de mise en jeu, où les participants peuvent bénéficier de trois manières : points EigenLayer, points EigenPie et parts d'IDO.

KelpDAO (rsETH)est un protocole de restaking triple récompense basé sur EigenLayer. Comme d'autres projets de l'écosystème, KelpDAO se concentre sur la relation de coopération entre les opérateurs de nœuds et les AVSs, fournissant un emballage de haut niveau pour protéger les intérêts et la coopération des deux parties;

KelpDAO est un projet leader très important dans la catégorie du restaking qui n'a pas encore émis de jetons, et l'"armée de pillards" participe également activement.

Nouveaux risques de sécurité

Le restaking, tout en apportant des rendements supplémentaires, introduit également une exposition accrue au risque.

Tout d'abord, le risque de sécurité du contrat du protocole de restaking en lui-même. Les fonds des projets construits sur le protocole EigenLayer sont principalement stockés dans leurs contrats. Si le contrat EigenLayer est attaqué, les fonds du projet et des utilisateurs pourraient être en danger.

Ensuite, les protocoles de restaking ont émis plus de LST, tels que le pufETH de Puffer, le rsETH de KelpDAO, etc. Comparé aux LSD traditionnels (comme le stETH), leur logique contractuelle est plus complexe et donc plus susceptible de subir un dé-arrimage de LST ou des RUGs de projet entraînant des pertes d'actifs.

Outre le protocole EigenLayer lui-même, la plupart des autres protocoles de restaking n'ont pas encore mis en œuvre la logique de retrait, de sorte que les premiers adoptants ne peuvent obtenir qu'une certaine liquidité sur le marché secondaire, risquant éventuellement de souffrir d'une insuffisance de liquidité.

De plus, EigenLayer est lui-même encore à ses débuts (Étape 2), donc certaines fonctions contractuelles ne sont pas parfaitement affinées (comme StrategyManager ), et les premiers adoptants doivent être conscients de ces risques.

Conclusion

Depuis 2023, la piste de restaking a été très chaude, avec de nombreux investisseurs indépendants et institutions d'investissement du cercle de la chaîne participant avec impatience. Techniquement, le protocole de restaking d'EigenLayer apporte de nouvelles idées au staking liquide, résolvant davantage de problèmes.

D'autre part, le concept de restaking est encore relativement nouveau, et de nombreux projets de restaking, y compris le protocole EigenLayer, en sont encore à la phase de testnet précoce, avec des opportunités et des défis coexistants.

Actuellement, la piste de restaking est dominée uniquement par EigenLayer, mais il est prévu que plus de projets se joindront à l'avenir, explorant de nouveaux modes de staking liquide et fournissant de nouvelles solutions de sécurité de consensus pour les projets.

Au fur et à mesure que les protocoles de restaking augmentent progressivement, ZAN fournit des services de noeud professionnels et des services d'audit pour les premiers projets de restaking, les aidant à avancer de manière stable dans ce domaine prometteur.

Récemment, une croissance explosive du TVL (Total Value Locked)

Avertissement：

1. Cet article est repris de [ @zan.top/why-restaking-has-taken-over-social-media-3f2a871e7324">ZAN], Tous les droits d’auteur appartiennent à l’auteur original [jeason.eth]. Si vous avez des objections à cette réimpression, veuillez contacter le Formation Gateéquipe, et ils s'en occuperont rapidement.
2. Responsabilité de non-responsabilité : Les points de vue et opinions exprimés dans cet article sont uniquement ceux de l'auteur et ne constituent aucun conseil en investissement.
3. Les traductions de l'article dans d'autres langues sont réalisées par l'équipe Gate Learn. Sauf mention contraire, il est interdit de copier, distribuer ou plagier les articles traduits.