На протяжении более десяти лет событие халвинга Биткойна всегда считалось трейдерами «золотым» сигналом, предвещающим мощный бычий рынок. Однако этот цикл официально был пробит в 2024 году, когда цена Биткойна достигла пика перед халвингом — впервые в истории.
Эксперты по торговле деривативами считают, что бычий тренд перед халвингом может стать «знакомым сценарием» для следующих циклов. Причина заключается не только в технических факторах сети, но и в изменении структуры рынка, когда Биткойн глубоко интегрировался в традиционную финансовую систему.
Четырехлетний цикл и снижение "закона"
С момента своего появления в 2008 году Биткойн функционирует по принципу дефицита Сатоши Накамото, с механизмом уменьшения вдвое вознаграждения за блок каждые 4 года – также известным как халвинг.
В предыдущих циклах, таких как 2016 и 2020 годы, цена Биткойна обычно достигала пика всего через несколько месяцев после халвинга, когда действительно происходил шок предложения. Популярная стратегия инвесторов в то время заключалась в "покупке на дне" в период медвежьего рынка и ожидании прорыва после халвинга.
Но 2024 год стал свидетелем совершенно другой картины: Биткойн достиг исторического пика уже в марте 2024 года, прежде чем халвинг состоялся в апреле.
Причины Пика Цены Перед Халвингом 2024
В отличие от предыдущих раз, этот бычий рынок не вызван волной FOMO со стороны розничных инвесторов, а был вызван шоком спроса от группы новых инвесторов – крупных финансовых учреждений.
Согласно Гордону Гранту, бывшему генеральному директору Genesis и эксперту по криптодеривативам, это «топовые аллокаторы» – включая институциональные инвестиционные фонды, казначейства публичных корпораций и долгосрочные фонды.
Отличие их:
Не торгуйте на короткий срок. Не ждите, пока цена упадет низко, чтобы купить. Они накапливают Биткойн по высокой цене с долгосрочной перспективой. Некоторые компании даже привлекают средства через выпуск акций, конвертируемых облигаций... только чтобы увеличить объем удерживаемого Биткойн.
Цель этой группы состоит в том, чтобы накопить как можно быстрее, рассматривая Биткойн как стратегический резервный актив, а не как инструмент краткосрочной спекуляции. Появление этого огромного потока капитала уже подняло цену до рекордного уровня еще до снижения предложения.
Халвинг теряет привлекательность, как «катализатор»
Ранее халвинг был сильным психологическим фактором для инвесторов, так как они ожидали, что шок предложения поднимет цену. Но теперь институциональные инвесторы ушли на шаг вперед – они хорошо понимают историю предложения и спроса и накапливают активы перед событием.
Грант отметил: “Как и многие другие альфа-сигналы, халвинг уже был ‘оценен’ рынком, и эффект неожиданности больше не существует.”
Джошуа Лим, директор по глобальным рынкам в FalconX, также считает, что теперь Биткойн больше зависит от глобального цикла ликвидности, чем от цикла халвинга.
Биткойн – От Независимого Актива До Макроиндикатора
Участие институционального капитала превратило Биткойн из некоррелируемого актива в часть глобального финансового рынка.
Теперь Биткойн сравнивают больше с золотом, что отражает глобальные ликвидные тренды и силу доллара США. Колебания цен зависят от процентных ставок центральных банков, инфляции, международных капиталовложений и других макроэкономических факторов. Риск и доходность Биткойна начинают коррелировать с другими крупными классами активов, такими как технологии ИИ, энергия, финтех или группа акций роста.
Это знаменует собой поворотный момент: Биткойн больше не движется независимо по внутреннему циклу, а синхронизируется с «потоком» глобальной финансовой системы.
Стратегия инвестиций в новую эру
По словам Гранта и Лима, цикл халвинга еще не "умер" окончательно, но трансформировался в более сложное явление, в значительной степени подверженное влиянию покупательной силы организаций и макроэкономического контекста.
Это означает:
Инвесторы не могут полагаться только на «правило 4 лет». Такие факторы, как денежно-кредитная политика ФРС, данные по инфляции и глобальная ликвидность будут иметь большее значение в анализе. Долгосрочная стратегия должна адаптироваться к реальности того, что Биткойн стал официальным макроактивом.
Заключение
Событие 2024 года не только небольшая точка отклонения в истории, но может стать началом нового цикла – места, где Биткойн будет оцениваться как стратегический глобальный актив. Инвесторы, будь то частные лица или организации, должны изменить свою точку зрения и инструменты анализа, если хотят успеть за новым ритмом рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн И Изменение Цикла: Когда "Халвинг" Больше Не Является Золотым Знаком Для Подъема
На протяжении более десяти лет событие халвинга Биткойна всегда считалось трейдерами «золотым» сигналом, предвещающим мощный бычий рынок. Однако этот цикл официально был пробит в 2024 году, когда цена Биткойна достигла пика перед халвингом — впервые в истории. Эксперты по торговле деривативами считают, что бычий тренд перед халвингом может стать «знакомым сценарием» для следующих циклов. Причина заключается не только в технических факторах сети, но и в изменении структуры рынка, когда Биткойн глубоко интегрировался в традиционную финансовую систему. Четырехлетний цикл и снижение "закона" С момента своего появления в 2008 году Биткойн функционирует по принципу дефицита Сатоши Накамото, с механизмом уменьшения вдвое вознаграждения за блок каждые 4 года – также известным как халвинг. В предыдущих циклах, таких как 2016 и 2020 годы, цена Биткойна обычно достигала пика всего через несколько месяцев после халвинга, когда действительно происходил шок предложения. Популярная стратегия инвесторов в то время заключалась в "покупке на дне" в период медвежьего рынка и ожидании прорыва после халвинга. Но 2024 год стал свидетелем совершенно другой картины: Биткойн достиг исторического пика уже в марте 2024 года, прежде чем халвинг состоялся в апреле. Причины Пика Цены Перед Халвингом 2024 В отличие от предыдущих раз, этот бычий рынок не вызван волной FOMO со стороны розничных инвесторов, а был вызван шоком спроса от группы новых инвесторов – крупных финансовых учреждений. Согласно Гордону Гранту, бывшему генеральному директору Genesis и эксперту по криптодеривативам, это «топовые аллокаторы» – включая институциональные инвестиционные фонды, казначейства публичных корпораций и долгосрочные фонды. Отличие их: Не торгуйте на короткий срок. Не ждите, пока цена упадет низко, чтобы купить. Они накапливают Биткойн по высокой цене с долгосрочной перспективой. Некоторые компании даже привлекают средства через выпуск акций, конвертируемых облигаций... только чтобы увеличить объем удерживаемого Биткойн. Цель этой группы состоит в том, чтобы накопить как можно быстрее, рассматривая Биткойн как стратегический резервный актив, а не как инструмент краткосрочной спекуляции. Появление этого огромного потока капитала уже подняло цену до рекордного уровня еще до снижения предложения. Халвинг теряет привлекательность, как «катализатор» Ранее халвинг был сильным психологическим фактором для инвесторов, так как они ожидали, что шок предложения поднимет цену. Но теперь институциональные инвесторы ушли на шаг вперед – они хорошо понимают историю предложения и спроса и накапливают активы перед событием. Грант отметил: “Как и многие другие альфа-сигналы, халвинг уже был ‘оценен’ рынком, и эффект неожиданности больше не существует.” Джошуа Лим, директор по глобальным рынкам в FalconX, также считает, что теперь Биткойн больше зависит от глобального цикла ликвидности, чем от цикла халвинга. Биткойн – От Независимого Актива До Макроиндикатора Участие институционального капитала превратило Биткойн из некоррелируемого актива в часть глобального финансового рынка. Теперь Биткойн сравнивают больше с золотом, что отражает глобальные ликвидные тренды и силу доллара США. Колебания цен зависят от процентных ставок центральных банков, инфляции, международных капиталовложений и других макроэкономических факторов. Риск и доходность Биткойна начинают коррелировать с другими крупными классами активов, такими как технологии ИИ, энергия, финтех или группа акций роста. Это знаменует собой поворотный момент: Биткойн больше не движется независимо по внутреннему циклу, а синхронизируется с «потоком» глобальной финансовой системы. Стратегия инвестиций в новую эру По словам Гранта и Лима, цикл халвинга еще не "умер" окончательно, но трансформировался в более сложное явление, в значительной степени подверженное влиянию покупательной силы организаций и макроэкономического контекста. Это означает: Инвесторы не могут полагаться только на «правило 4 лет». Такие факторы, как денежно-кредитная политика ФРС, данные по инфляции и глобальная ликвидность будут иметь большее значение в анализе. Долгосрочная стратегия должна адаптироваться к реальности того, что Биткойн стал официальным макроактивом. Заключение Событие 2024 года не только небольшая точка отклонения в истории, но может стать началом нового цикла – места, где Биткойн будет оцениваться как стратегический глобальный актив. Инвесторы, будь то частные лица или организации, должны изменить свою точку зрения и инструменты анализа, если хотят успеть за новым ритмом рынка.