180 миллионов долларов TVL переместились в Hyperliquid: Valantis приобрел stHYPE, второй по величине токен ликвидного стейкинга (LST) в экосистеме. Эта операция укрепляет позиции DEX в ликвидном стейкинге и одновременно прокладывает путь к более широкой нативной ликвидности для поддержки торговых и доходных стратегий. В этом контексте следует отметить, что это значительный шаг для рыночного баланса.
Для более быстрого ознакомления смотрите ключевые данные ниже.
Согласно данным, собранным DeFiLlama (snapshot, обновленным на 19 августа 2025) и проверенным рыночными заметками, stHYPE показывает TVL около $180M. Аналитики нашего исследовательского отдела отмечают, что аналогичные операции интеграции LST-DEX исторически улучшали рыночную глубину и снижали неэффективность среди связанных пулов.
Кроме того, на основе секторальных отчетов и мониторинга в цепочке, мы считаем, что вступление технического советника от Thunderhead будет способствовать операционной непрерывности и передаче ноу-хау.
Ключевые данные
TVL stHYPE: ~180M$
Пул LST Valantis (stHYPE, hHYPE): в общей сложности ~70M$ TVL
Объемы по парам LST: более $500M в сделках (журналистский источник и данные на блокчейне)
TVL Hyperliquid: ~2.26B$, при этом ликвидный стейкинг составляет более половины от общего объема
Операция: разработка в Valantis Labs и внешний консультант из Thunderhead
С приобретением разработки и управленческие мероприятия stHYPE будут переданы Valantis Labs. Кроме того, Эддисон Шпигель, основатель Thunderhead – организации, стоящей за stHYPE – присоединяется в качестве внешнего консультанта, чтобы гарантировать передачу технических знаний и согласование с операционным планом.
Экономические условия соглашения не были раскрыты; этот факт, надо сказать, не является необычным для операций подобного типа.
Влияние на ликвидность DEX
Введение нативного LST в DEX способствует лучшему агрегированию ликвидности и увеличивает глубину рынка по парам, включающим HYPE/stHYPE. Интересным аспектом является потенциальное снижение неэффективности между связанными пулами.
Ожидаемые эффекты
Снижение проскальзывания по парам LST, способствующее росту пулов и более высокой плотности ордеров.
Целевые стимулы для поставщиков ликвидности на stHYPE и связанных активах с целью сбалансирования ликвидности.
Взаимодействие между DEX, механизмом стейкинга и системами кредитования/залога, также межмодульное.
Новые ликвидные пути между LST и стейблкоинами, с потенциальным снижением фрагментации рынка.
stHYPE в экосистеме: синергия с DEX и HyperCore
Valantis стремится интегрировать stHYPE как в DEX, так и в HyperCore, расширяя сеть ликвидности на Hyperliquid. Уже функционирующие LST пулы (stHYPE и hHYPE) накопили около 70 миллионов долларов TVL и более 500 миллионов долларов объема; цифры, которые в этом контексте составляют конкретную основу для ускорения маркет-мейкинга на LST.
Техническая интеграция
Специальные пулы для LST и стейблкоинов с кривыми, оптимизированными для тесно коррелирующих активов.
Инструменты агрегации для плавного перехода между стейкингом, торговлей и функциями обеспечения без излишнего трения.
Мост/обертка и модульные смарт-контракты, полезные для использования LST в качестве залога в протоколах DeFi.
Эффекты на экосистему Hyperliquid и на DeFi
Согласно доступным источникам, ликвидный стейкинг составляет более половины TVL Hyperliquid (~2.26B$). Операция Valantis укрепляет эту настройку: больше "основных" LST могут способствовать большей композируемости ( для обеспечения, кредитного плеча и стратегий доходности) и, в то же время, более выраженной концентрации TVL среди нескольких эмитентов. Нужно сказать, что это деликатный баланс.
Последствия для протоколов и пользователей
Протоколы: упрощенная интеграция LST в качестве обеспечения и развитие рынков для деривативов и хеджирования.
Пользователи: доступ к большему количеству пар LST, большей рыночной глубине и новым композитным возможностям доходности.
Риски и возможности
Риски: чрезмерная концентрация власти в руках нескольких LST, зависимость от инфраструктур третьих сторон, риски из-за смарт-контрактов и возможная динамика захвата управления.
Возможности: преимущества в рыночной эффективности, появление новых продуктов (LST индексов, контракты на разницу по LST, дельта-хеджированные хранилища ) и снижение фрагментации ликвидности.
Безопасность экосистемы будет в значительной степени зависеть от строгого аудита, прозрачности в политике ди эмиссии и тщательного управления рисками на уровне протокола. В этом смысле управление будет играть значительную роль.
Контекст: HyperEVM и растущая роль ликвидного стейкинга
HyperEVM, запущенный в феврале этого года (февраля 2025), быстро привлек множество активных протоколов — почти 100 активных протоколов на 19 августа 2025 года, согласно рыночным реконструкциям — ускоряя принятие LST как настоящих инфраструктурных активов для сети. Это развитие вписывается в тренд кросс-цепей, где LST переходят от простого инструмента стейкинга к системному залогу.
Что посмотреть в ближайшие месяцы
Миграция ликвидности к пулам stHYPE и соответствующие эффекты на спред и проскальзывание.
Интеграции в HyperCore и поддержка LST в качестве залога в кредитных протоколах.
Эволюция управления stHYPE и политики вознаграждений.
Возможное развитие деривативов и инструментов, посвященных управлению рисками на LST на Hyperliquid.
Заключение
Приобретение stHYPE компанией Valantis может изменить баланс ликвидного стейкинга на Hyperliquid, усилив ликвидность и композируемость в экосистеме DeFi. Устойчивость этой концентрации в конечном итоге будет зависеть от качества технического исполнения и управления LST.
Прозрачность данных и источников
Панель TVL: DeFiLlama ( общие данные о TVL и долях LST; смотрите страницу Hyperliquid L1 ).
Отчет и анализ: Messari – Ликвидный стейкинг (отчет) (анализ контекста по LST и рыночным воздействиям).
Глубокое понимание стейкинга: Chainalysis – Что такое крипто-стейкинг? (резюме механизмов, рисков и соответствующих метрик).
Экосистема: официальный сайт Hyperliquid для документации и сетевых ресурсов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Valantis приобретает stHYPE: $180M TVL попадает в орбиту DEX на Hyperliquid
180 миллионов долларов TVL переместились в Hyperliquid: Valantis приобрел stHYPE, второй по величине токен ликвидного стейкинга (LST) в экосистеме. Эта операция укрепляет позиции DEX в ликвидном стейкинге и одновременно прокладывает путь к более широкой нативной ликвидности для поддержки торговых и доходных стратегий. В этом контексте следует отметить, что это значительный шаг для рыночного баланса.
Для более быстрого ознакомления смотрите ключевые данные ниже.
Согласно данным, собранным DeFiLlama (snapshot, обновленным на 19 августа 2025) и проверенным рыночными заметками, stHYPE показывает TVL около $180M. Аналитики нашего исследовательского отдела отмечают, что аналогичные операции интеграции LST-DEX исторически улучшали рыночную глубину и снижали неэффективность среди связанных пулов.
Кроме того, на основе секторальных отчетов и мониторинга в цепочке, мы считаем, что вступление технического советника от Thunderhead будет способствовать операционной непрерывности и передаче ноу-хау.
Ключевые данные
TVL stHYPE: ~180M$
Пул LST Valantis (stHYPE, hHYPE): в общей сложности ~70M$ TVL
Объемы по парам LST: более $500M в сделках (журналистский источник и данные на блокчейне)
TVL Hyperliquid: ~2.26B$, при этом ликвидный стейкинг составляет более половины от общего объема
Операция: разработка в Valantis Labs и внешний консультант из Thunderhead
С приобретением разработки и управленческие мероприятия stHYPE будут переданы Valantis Labs. Кроме того, Эддисон Шпигель, основатель Thunderhead – организации, стоящей за stHYPE – присоединяется в качестве внешнего консультанта, чтобы гарантировать передачу технических знаний и согласование с операционным планом.
Экономические условия соглашения не были раскрыты; этот факт, надо сказать, не является необычным для операций подобного типа.
Влияние на ликвидность DEX
Введение нативного LST в DEX способствует лучшему агрегированию ликвидности и увеличивает глубину рынка по парам, включающим HYPE/stHYPE. Интересным аспектом является потенциальное снижение неэффективности между связанными пулами.
Ожидаемые эффекты
Снижение проскальзывания по парам LST, способствующее росту пулов и более высокой плотности ордеров.
Целевые стимулы для поставщиков ликвидности на stHYPE и связанных активах с целью сбалансирования ликвидности.
Взаимодействие между DEX, механизмом стейкинга и системами кредитования/залога, также межмодульное.
Новые ликвидные пути между LST и стейблкоинами, с потенциальным снижением фрагментации рынка.
stHYPE в экосистеме: синергия с DEX и HyperCore
Valantis стремится интегрировать stHYPE как в DEX, так и в HyperCore, расширяя сеть ликвидности на Hyperliquid. Уже функционирующие LST пулы (stHYPE и hHYPE) накопили около 70 миллионов долларов TVL и более 500 миллионов долларов объема; цифры, которые в этом контексте составляют конкретную основу для ускорения маркет-мейкинга на LST.
Техническая интеграция
Специальные пулы для LST и стейблкоинов с кривыми, оптимизированными для тесно коррелирующих активов.
Инструменты агрегации для плавного перехода между стейкингом, торговлей и функциями обеспечения без излишнего трения.
Мост/обертка и модульные смарт-контракты, полезные для использования LST в качестве залога в протоколах DeFi.
Эффекты на экосистему Hyperliquid и на DeFi
Согласно доступным источникам, ликвидный стейкинг составляет более половины TVL Hyperliquid (~2.26B$). Операция Valantis укрепляет эту настройку: больше "основных" LST могут способствовать большей композируемости ( для обеспечения, кредитного плеча и стратегий доходности) и, в то же время, более выраженной концентрации TVL среди нескольких эмитентов. Нужно сказать, что это деликатный баланс.
Последствия для протоколов и пользователей
Протоколы: упрощенная интеграция LST в качестве обеспечения и развитие рынков для деривативов и хеджирования.
Пользователи: доступ к большему количеству пар LST, большей рыночной глубине и новым композитным возможностям доходности.
Риски и возможности
Риски: чрезмерная концентрация власти в руках нескольких LST, зависимость от инфраструктур третьих сторон, риски из-за смарт-контрактов и возможная динамика захвата управления.
Возможности: преимущества в рыночной эффективности, появление новых продуктов (LST индексов, контракты на разницу по LST, дельта-хеджированные хранилища ) и снижение фрагментации ликвидности.
Безопасность экосистемы будет в значительной степени зависеть от строгого аудита, прозрачности в политике ди эмиссии и тщательного управления рисками на уровне протокола. В этом смысле управление будет играть значительную роль.
Контекст: HyperEVM и растущая роль ликвидного стейкинга
HyperEVM, запущенный в феврале этого года (февраля 2025), быстро привлек множество активных протоколов — почти 100 активных протоколов на 19 августа 2025 года, согласно рыночным реконструкциям — ускоряя принятие LST как настоящих инфраструктурных активов для сети. Это развитие вписывается в тренд кросс-цепей, где LST переходят от простого инструмента стейкинга к системному залогу.
Что посмотреть в ближайшие месяцы
Миграция ликвидности к пулам stHYPE и соответствующие эффекты на спред и проскальзывание.
Интеграции в HyperCore и поддержка LST в качестве залога в кредитных протоколах.
Эволюция управления stHYPE и политики вознаграждений.
Возможное развитие деривативов и инструментов, посвященных управлению рисками на LST на Hyperliquid.
Заключение
Приобретение stHYPE компанией Valantis может изменить баланс ликвидного стейкинга на Hyperliquid, усилив ликвидность и композируемость в экосистеме DeFi. Устойчивость этой концентрации в конечном итоге будет зависеть от качества технического исполнения и управления LST.
Прозрачность данных и источников
Панель TVL: DeFiLlama ( общие данные о TVL и долях LST; смотрите страницу Hyperliquid L1 ).
Отчет и анализ: Messari – Ликвидный стейкинг (отчет) (анализ контекста по LST и рыночным воздействиям).
Глубокое понимание стейкинга: Chainalysis – Что такое крипто-стейкинг? (резюме механизмов, рисков и соответствующих метрик).
Экосистема: официальный сайт Hyperliquid для документации и сетевых ресурсов.