Давление на цифровое евро продолжает расти: в 2025 году рынок стейблкоинов в долларах оценивается примерно в 288 миллиардов (данные подлежат проверке Reuters, июнь 2025).
После одобрения Закона GENIUS – закона США о стейблкоинах, подписанного Президентом в 2025 году, Криптонемист – Брюссель и ЕЦБ ускоряют работу над делом, также ставя на повестку дня гипотезу о внедрениях на публичных блокчейнах, таких как Ethereum и Solana.
Аналитики отрасли отмечают, что политическая и рыночная необходимость побудила БЦЕ и национальные власти усилить технические испытания и оценки операционного воздействия.
Согласно данным, собранным из сравнительных исследований между учреждениями и исследовательскими центрами, более 80% центральных банков начали формы исследования или разработки CBDC (см. отчет Банка международных расчетов, 2021).
Эксперименты на подготовительном этапе BCE включают тесты на конфиденциальность, масштабируемость и интеграцию с европейскими мгновенными платежами, результаты которых будут решающими для архитектурных решений.
В кратце: 3 ключевых факта
Ускорение ЕС: техническая фаза цифрового евро обусловлена растущим регуляторным давлением и международной конкуренцией.
Открытые технологические варианты: публичные сети (Ethereum, Solana), разрешенные платформы и гибридные решения оцениваются.
Стратегическая цель: обеспечить монетарный суверенитет, интероперабельность и конфиденциальность в соответствии с регуляторной рамкой ЕС (MiCA и предложениями по цифровому евро).
Что изменится для Европы ( и почему именно сейчас)
Новое регулирование в США повысило требования к конкуренции. По этой причине европейские учреждения усиливают работу над проектом CBDC, чтобы предотвратить создание глобальной инфраструктуры цифровых платежей, вращающейся исключительно вокруг доллара.
В этом контексте ЕЦБ продолжает находиться на стадии подготовки цифрового евро, экспериментируя с архитектурами, моделями конфиденциальности по проектированию и интеграциями с существующими системами; в то же время Европейская комиссия уточняет регулирующую основу для возможного выпуска и использования на розничном уровне. Подготовка координируется с оценочными исследованиями и общественными консультациями для оценки влияния на финансовую стабильность, банковское посредничество и инклюзию.
Офисы и сети на оценке
Не было принято окончательного решения относительно сети или юрисдикции запуска. Следует отметить, что предлагаемые варианты варьируются от использования публичной инфраструктуры (Ethereum, Solana) до создания разрешенного европейского реестра, включая гибридные конфигурации, которые пытаются совместить масштабируемость и защиту данных.
Сравненные технологические опции
Публичные сети (Ethereum, Solana): предлагают максимальную интероперабельность и обширное сообщество разработчиков; однако остаются вопросы по управлению, расположению узлов и обработке данных (Ethereum docs, Solana docs).
Частные/разрешенные сети: они обеспечивают полный операционный контроль, упрощенное соблюдение норм и более детальную конфиденциальность; компромисс заключается в меньшей прозрачности для внешних пользователей и потенциальном риске технологической зависимости.
Гибридные архитектуры: они комбинируют публичный уровень для обеспечения ликвидности и интероперабельности с частным уровнем, который управляет конфиденциальностью транзакций, интегрируя сертифицированные и проверяемые мосты.
Централизация против децентрализации: реальные последствия
Централизованный подход: он способствует надзору, отчетности и контролю в сфере ПОД/ФТ, хотя вводит риск единой точки отказа и сниженной устойчивости.
Децентрализованный подход: увеличивает прозрачность и устойчивость сети, но требует четких решений по вопросам трансграничного управления, масштабируемости и защиты анонимности.
Преимущества и риски цифрового евро на публичном блокчейне
Преимущества: возможность достижения глобальной интероперабельности, сокращение времени выхода на рынок и повышение эффективности трансакций между странами, а также содействие большей совместимости с регулируемыми экосистемами DeFi.
Риски: большая подверженность внешним шокам и зависимость от инфраструктур, не относящихся к ЕС; необходимость в современных решениях для обеспечения конфиденциальности и адекватных мерах против отмывания денег; возможные напряженности с технологическим суверенитетом.
Влияние США на европейские цифровые платежи
Принятие четких правил в Соединенных Штатах, как подчеркивается в недавнем акте GENIUS Reuters, увеличивает вероятность того, что стейблкоин в dollari будет консолидировать ликвидность и сеть принятия на глобальном уровне.
Интересный аспект заключается в том, что в ответ на это ЕС рассматривает меры по избежанию структурной зависимости от внеевропейских стандартов, сохраняя международную роль евро.
В этом контексте основное внимание уделяется межгосударственной совместимости, устойчивости в условиях рыночного стресса и гармонизации правил в отношении кошельков, цифровой идентичности и ограничений на владение с целью поддержания финансовой стабильности.
Стратегии ЕС для конкурентоспособности цифрового евро
Определить европейские технические стандарты и продвигать открытые API для обеспечения интеграции с банками и PSP.
Активировать партнерства с частными операторами и открытыми сообществами для поощрения принятия.
Интегрировать решения с учетом конфиденциальности по умолчанию, пропорциональный контроль ПОД/ФТ и независимые аудиты.
Согласуйте проект с нормативной основой, предоставленной MiCA, и текущими законодательными предложениями по цифровому евро.
Следующие шаги и сроки
В 2025 году фаза технических экспериментов, координируемая ЕЦБ, продолжится с тестированием масштабируемости, конфиденциальности и интеграции в схемы SEPA и системы мгновенных платежей. Впоследствии будут проведены оценки воздействия, стандартизация кошельков и определение модели распределения через контролируемых посредников.
Следует отметить, что политическое решение о выпуске цифрового евро будет зависеть от результатов тестовых фаз, консультаций с государствами-членами, а также обсуждений в Парламенте и Совете (, которые в настоящее время находятся на обсуждении в Повестке Digitale ).
Сценарии принятия
Наиболее вероятный сценарий в краткосрочной перспективе включает гибридную модель: использование публичных слоев для обеспечения интероперабельности и ликвидности, наряду с разрешенными модулями, которые управляют аспектами конфиденциальности, ограничениями использования и инструментами противодействия злоупотреблениям. Таким образом, ЕС стремится сбалансировать инновации, контроль и защиту граждан.
Регуляторный контекст и источники ссылок
ЕЦБ – Цифровое евро (фаза подготовки)
ЕЦБ – Отчет о цифровом евро (2020)
BIS – Исследование/белая книга по ЦБДК
Европейская комиссия – Предложение по цифровому евро
Регламент MiCA (EU 2023/1114)
Техническая документация: Ethereum, Solana
Примечание по данным и цитатам
Значение в 288 миллиардов долларов для рынка стейблкоинов цитируется Reuters ( 25 июня 2025 года и требует дальнейшего подтверждения через первоисточники и методические обновления. Ссылка на "закон о стейблкоинах США" основана на Законе GENIUS )2025(; официальную документацию можно найти в вышеупомянутых источниках, а также в отчетах ЕЦБ и Базельского комитета.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Цифровое евро, продолжающийся прорыв ЕС: после Закона GENIUS в США о стейблкоинах, Эфир и S...
Давление на цифровое евро продолжает расти: в 2025 году рынок стейблкоинов в долларах оценивается примерно в 288 миллиардов (данные подлежат проверке Reuters, июнь 2025).
После одобрения Закона GENIUS – закона США о стейблкоинах, подписанного Президентом в 2025 году, Криптонемист – Брюссель и ЕЦБ ускоряют работу над делом, также ставя на повестку дня гипотезу о внедрениях на публичных блокчейнах, таких как Ethereum и Solana.
Аналитики отрасли отмечают, что политическая и рыночная необходимость побудила БЦЕ и национальные власти усилить технические испытания и оценки операционного воздействия.
Согласно данным, собранным из сравнительных исследований между учреждениями и исследовательскими центрами, более 80% центральных банков начали формы исследования или разработки CBDC (см. отчет Банка международных расчетов, 2021).
Эксперименты на подготовительном этапе BCE включают тесты на конфиденциальность, масштабируемость и интеграцию с европейскими мгновенными платежами, результаты которых будут решающими для архитектурных решений.
В кратце: 3 ключевых факта
Ускорение ЕС: техническая фаза цифрового евро обусловлена растущим регуляторным давлением и международной конкуренцией.
Открытые технологические варианты: публичные сети (Ethereum, Solana), разрешенные платформы и гибридные решения оцениваются.
Стратегическая цель: обеспечить монетарный суверенитет, интероперабельность и конфиденциальность в соответствии с регуляторной рамкой ЕС (MiCA и предложениями по цифровому евро).
Что изменится для Европы ( и почему именно сейчас)
Новое регулирование в США повысило требования к конкуренции. По этой причине европейские учреждения усиливают работу над проектом CBDC, чтобы предотвратить создание глобальной инфраструктуры цифровых платежей, вращающейся исключительно вокруг доллара.
В этом контексте ЕЦБ продолжает находиться на стадии подготовки цифрового евро, экспериментируя с архитектурами, моделями конфиденциальности по проектированию и интеграциями с существующими системами; в то же время Европейская комиссия уточняет регулирующую основу для возможного выпуска и использования на розничном уровне. Подготовка координируется с оценочными исследованиями и общественными консультациями для оценки влияния на финансовую стабильность, банковское посредничество и инклюзию.
Офисы и сети на оценке
Не было принято окончательного решения относительно сети или юрисдикции запуска. Следует отметить, что предлагаемые варианты варьируются от использования публичной инфраструктуры (Ethereum, Solana) до создания разрешенного европейского реестра, включая гибридные конфигурации, которые пытаются совместить масштабируемость и защиту данных.
Сравненные технологические опции
Публичные сети (Ethereum, Solana): предлагают максимальную интероперабельность и обширное сообщество разработчиков; однако остаются вопросы по управлению, расположению узлов и обработке данных (Ethereum docs, Solana docs).
Частные/разрешенные сети: они обеспечивают полный операционный контроль, упрощенное соблюдение норм и более детальную конфиденциальность; компромисс заключается в меньшей прозрачности для внешних пользователей и потенциальном риске технологической зависимости.
Гибридные архитектуры: они комбинируют публичный уровень для обеспечения ликвидности и интероперабельности с частным уровнем, который управляет конфиденциальностью транзакций, интегрируя сертифицированные и проверяемые мосты.
Централизация против децентрализации: реальные последствия
Централизованный подход: он способствует надзору, отчетности и контролю в сфере ПОД/ФТ, хотя вводит риск единой точки отказа и сниженной устойчивости.
Децентрализованный подход: увеличивает прозрачность и устойчивость сети, но требует четких решений по вопросам трансграничного управления, масштабируемости и защиты анонимности.
Преимущества и риски цифрового евро на публичном блокчейне
Преимущества: возможность достижения глобальной интероперабельности, сокращение времени выхода на рынок и повышение эффективности трансакций между странами, а также содействие большей совместимости с регулируемыми экосистемами DeFi.
Риски: большая подверженность внешним шокам и зависимость от инфраструктур, не относящихся к ЕС; необходимость в современных решениях для обеспечения конфиденциальности и адекватных мерах против отмывания денег; возможные напряженности с технологическим суверенитетом.
Влияние США на европейские цифровые платежи
Принятие четких правил в Соединенных Штатах, как подчеркивается в недавнем акте GENIUS Reuters, увеличивает вероятность того, что стейблкоин в dollari будет консолидировать ликвидность и сеть принятия на глобальном уровне.
Интересный аспект заключается в том, что в ответ на это ЕС рассматривает меры по избежанию структурной зависимости от внеевропейских стандартов, сохраняя международную роль евро.
В этом контексте основное внимание уделяется межгосударственной совместимости, устойчивости в условиях рыночного стресса и гармонизации правил в отношении кошельков, цифровой идентичности и ограничений на владение с целью поддержания финансовой стабильности.
Стратегии ЕС для конкурентоспособности цифрового евро
Определить европейские технические стандарты и продвигать открытые API для обеспечения интеграции с банками и PSP.
Активировать партнерства с частными операторами и открытыми сообществами для поощрения принятия.
Интегрировать решения с учетом конфиденциальности по умолчанию, пропорциональный контроль ПОД/ФТ и независимые аудиты.
Согласуйте проект с нормативной основой, предоставленной MiCA, и текущими законодательными предложениями по цифровому евро.
Следующие шаги и сроки
В 2025 году фаза технических экспериментов, координируемая ЕЦБ, продолжится с тестированием масштабируемости, конфиденциальности и интеграции в схемы SEPA и системы мгновенных платежей. Впоследствии будут проведены оценки воздействия, стандартизация кошельков и определение модели распределения через контролируемых посредников.
Следует отметить, что политическое решение о выпуске цифрового евро будет зависеть от результатов тестовых фаз, консультаций с государствами-членами, а также обсуждений в Парламенте и Совете (, которые в настоящее время находятся на обсуждении в Повестке Digitale ).
Сценарии принятия
Наиболее вероятный сценарий в краткосрочной перспективе включает гибридную модель: использование публичных слоев для обеспечения интероперабельности и ликвидности, наряду с разрешенными модулями, которые управляют аспектами конфиденциальности, ограничениями использования и инструментами противодействия злоупотреблениям. Таким образом, ЕС стремится сбалансировать инновации, контроль и защиту граждан.
Регуляторный контекст и источники ссылок
ЕЦБ – Цифровое евро (фаза подготовки)
ЕЦБ – Отчет о цифровом евро (2020)
BIS – Исследование/белая книга по ЦБДК
Европейская комиссия – Предложение по цифровому евро
Регламент MiCA (EU 2023/1114)
Техническая документация: Ethereum, Solana
Примечание по данным и цитатам
Значение в 288 миллиардов долларов для рынка стейблкоинов цитируется Reuters ( 25 июня 2025 года и требует дальнейшего подтверждения через первоисточники и методические обновления. Ссылка на "закон о стейблкоинах США" основана на Законе GENIUS )2025(; официальную документацию можно найти в вышеупомянутых источниках, а также в отчетах ЕЦБ и Базельского комитета.