Современный рынок больше не испытывает недостатка в капитале, технологиях и талантах, но ему не хватает системы обеспечения активами, которая действительно адаптируется к сути криптовалюты.
Автор: Ледяная лягушка
Вчера Ду Цзюнь опубликовал твит о том, что ABCDE прекращает инвестиции в новые проекты и вторичный сбор средств, и все много обсуждали это, также были очень пессимистичны.
Господин Ду указал на核心 проблемы: механизм создания ценности на первичном рынке вышел из строя. Я думаю, это разочарование не только самого господина Ду, я верю, что оно отражает усталость, тревогу и даже замешательство многих профессионалов.
Я, как долгосрочный «людзи юзер», можно сказать, участник 1.5 уровня, хочу обсудить с другой стороны: проблемы, которые мы сегодня наблюдаем, на самом деле являются запоздалой, но настоятельной — кризисом реформы со стороны предложения.
Один, крах кредитов на аирдропы, механизмы предложения активов систематически выходят из строя.
Недавно мне пришлось вступить на путь защиты своих прав, откровенно говоря, это вынужденный шаг.
Некогда airdrop был одним из самых революционных и идеалистических инноваций в мире Crypto. Это не копия традиционного IPO, а попытка сделать так, чтобы «консенсус был важнее цены», создавая децентрализованный первичный порядок через распределение токенов.
Он активирует сообщество, развивает экосистему и даже на время стал символом «безлицензионного предпринимательства».
Но сегодня аирдропы превратились в «тщательно спланированную пьесу»: венчурные капиталы устанавливают оценки, разработчики пишут правила, маркет-мейкеры готовят поставки; аирдроп стал «последним ужином» перед TGE; он не предназначен для старта экосистемы, а для выхода ликвидности.
Аирдропы уже превратились из «механизма доверительного распределения» в «механизм распродажи капитала».
Многие люди перекладывают ответственность на тех, кто занимается накруткой, на скриптоделов и студии, но это на самом деле является ошибочным выводом. Появление накрутки не связано с злоупотреблением механизмом аирдропа, а связано с тем, что он потерял основание для доверия, и люди начали голосовать ногами и зарабатывать на этом.
Треугольное противоречие «команда проекта -VC- студия» на самом деле лишь поверхностное явление, за которым скрывается реальная проблема: механизм стимулов всей структуры начального предложения уже серьезно искажен.
Самое серьезное заключается в том, что крах доверия к эйрдропам вызвал более глубокие последствия: мост доверия между первичным и вторичным рынками полностью разрушен.
Это уже не отдельные «провалы» проектов, а сама механизм предложения цепочных активов сталкивается с структурным коллапсом.
Два. Сбой модели оценки: если использовалась неправильная линейка, естественно, невозможно точно измерить стоимость
Традиционная первичная оценка основана на «логике роста проекта»: продукт разработан, пользователи активно его используют, коммерческие пути ясны, следовательно, можно установить цену и выйти.
Но Crypto не такая игра.
Крипто проекты не являются предприятиями, это комбинация механизмов на блокчейне: набор логики генерации активов, набор структур торговли и игр, набор системы распределения власти и доходов, составленный из трех компонентов.
Он не зависит от денежного потока, а зависит от ликвидности;
Он не зависит от роста пользователей, а зависит от спонтанной торговли пользователями;
Он не выходит через слияния и поглощения или выход на биржу, а завершает реализацию ценности через оборот и борьбу за права управления.
Таким образом, вы увидите такое контрастное явление:
Некоторые проекты имеют яркие пользовательские данные и взрывную социальную активность, на день TGE FDV взлетает до небес, а затем резко падает до нуля;
А некоторые «механические прототипы», почти не имеющие интерфейса, сообщества и белой книги, за одну ночь привлекли огромный TVL и стали новыми королями вторичного рынка.
Почему? Потому что в Web2 ценность создается за счет «использования», а в Crypto цена определяется за счет «обмена».
Фундаментальное отличие заключается в том, что Web2 — это Интернет информации, и его цель — соединить людей и сервисы; Криптовалюта — это Интернет ценностей, и его цель — связать активы с рынками. Все в цепочке, будь то токены, протоколы, правила, системы идентификации или торговые площадки, в конечном итоге направлено на оптимизацию потока ценности, сокращение пути транзакций и снижение стоимости доверия.
Поэтому, оценивая крипто-проект, мы смотрим не на то, какие функции он выполняет, а на то, может ли он создать рынок, вызвать соперничество и стимулировать ликвидность.
Это и есть настоящая «продуктивность» Crypto.
Сейчас многие проекты продолжают копировать мышление Web2 «платформа + приложение», создавая экосистему: есть цепочка, есть кошелек, есть система задач, есть социальные сети, есть Launchpad, выглядит так, что «все готово», но на самом деле «никаких сделок», и в итоге крах не вызывает «никакого удивления».
История показывает нам: успех крипто проектов никогда не зависит от того, что они «могут сделать», а от того, что они «могут вдохновить рынок сделать».
Механизм, который может создавать устойчивую ликвидность торговли, является единственным защитным барьером.
Три. Суть реформы со стороны предложения: от распределения токенов до создания устойчивых торговых механизмов и активов
Ду Лаобань сказал, что не хочет больше участвовать в играх, где «линия завершения - это верх».
Я хочу сказать, что как пользователи, которых repeatedly используют, мы тоже не хотим снова и снова играть роль «ловушки для воздушного консенсуса» и вынужденных защитников прав.
Сегодня на рынке уже не хватает средств, технологий или人才, а не хватает настоящей ловушки, соответствующей сути Crypto для обеспечения активов:
Механизм аэрофлота должен быть реконструирован, вернувшись к первоначальным целям «стимулирования реального поведения и создания проверяемого доверия»;
Логика оценки должна быть обновлена, полностью избавившись от линейного мышления Web2 о «продукт - рост - доход»;
Экосистема должна быть переписана, переходя от функциональных стэков к механизмам взаимодействия и самоорганизации ликвидности;
Роль VC должна быть переосмыслена, от финансирования проектов к «со-творцам торгового механизма».
В этой отрасли не хватает функциональных продуктов, не хватает нарративных накладчиков, а не хватает механизмов инноваций; именно это является «производительностью» мира Crypto и семенем следующего бычьего рынка.
Реформа стороны предложения в криптовалютной сфере на самом деле уже началась, просто все это осознали не сразу. В прошлом отрасль создала DeFi, создала DEX, создала стартовые площадки....... Что предстоит создать дальше? Это вопрос, который все строители и инвесторы должны переосмыслить.
Но несомненно, что настоящая трансформация действительно началась, и как пользователи, стремящиеся получить выгоду, мы, кроме как терпеливо ждать, можем только стараться выжить, чтобы долго оставаться за игровым столом и не стать пушечным мясом эпохальных изменений.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
改革供供应ной стороны мира криптовалют: что мы на самом деле создаем?
Автор: Ледяная лягушка
Вчера Ду Цзюнь опубликовал твит о том, что ABCDE прекращает инвестиции в новые проекты и вторичный сбор средств, и все много обсуждали это, также были очень пессимистичны.
Господин Ду указал на核心 проблемы: механизм создания ценности на первичном рынке вышел из строя. Я думаю, это разочарование не только самого господина Ду, я верю, что оно отражает усталость, тревогу и даже замешательство многих профессионалов.
Я, как долгосрочный «людзи юзер», можно сказать, участник 1.5 уровня, хочу обсудить с другой стороны: проблемы, которые мы сегодня наблюдаем, на самом деле являются запоздалой, но настоятельной — кризисом реформы со стороны предложения.
Один, крах кредитов на аирдропы, механизмы предложения активов систематически выходят из строя.
Недавно мне пришлось вступить на путь защиты своих прав, откровенно говоря, это вынужденный шаг.
Некогда airdrop был одним из самых революционных и идеалистических инноваций в мире Crypto. Это не копия традиционного IPO, а попытка сделать так, чтобы «консенсус был важнее цены», создавая децентрализованный первичный порядок через распределение токенов.
Он активирует сообщество, развивает экосистему и даже на время стал символом «безлицензионного предпринимательства».
Но сегодня аирдропы превратились в «тщательно спланированную пьесу»: венчурные капиталы устанавливают оценки, разработчики пишут правила, маркет-мейкеры готовят поставки; аирдроп стал «последним ужином» перед TGE; он не предназначен для старта экосистемы, а для выхода ликвидности.
Аирдропы уже превратились из «механизма доверительного распределения» в «механизм распродажи капитала».
Многие люди перекладывают ответственность на тех, кто занимается накруткой, на скриптоделов и студии, но это на самом деле является ошибочным выводом. Появление накрутки не связано с злоупотреблением механизмом аирдропа, а связано с тем, что он потерял основание для доверия, и люди начали голосовать ногами и зарабатывать на этом.
Треугольное противоречие «команда проекта -VC- студия» на самом деле лишь поверхностное явление, за которым скрывается реальная проблема: механизм стимулов всей структуры начального предложения уже серьезно искажен.
Самое серьезное заключается в том, что крах доверия к эйрдропам вызвал более глубокие последствия: мост доверия между первичным и вторичным рынками полностью разрушен.
Это уже не отдельные «провалы» проектов, а сама механизм предложения цепочных активов сталкивается с структурным коллапсом.
Два. Сбой модели оценки: если использовалась неправильная линейка, естественно, невозможно точно измерить стоимость
Традиционная первичная оценка основана на «логике роста проекта»: продукт разработан, пользователи активно его используют, коммерческие пути ясны, следовательно, можно установить цену и выйти.
Но Crypto не такая игра.
Крипто проекты не являются предприятиями, это комбинация механизмов на блокчейне: набор логики генерации активов, набор структур торговли и игр, набор системы распределения власти и доходов, составленный из трех компонентов.
Он не зависит от денежного потока, а зависит от ликвидности;
Он не зависит от роста пользователей, а зависит от спонтанной торговли пользователями;
Он не выходит через слияния и поглощения или выход на биржу, а завершает реализацию ценности через оборот и борьбу за права управления.
Таким образом, вы увидите такое контрастное явление:
Некоторые проекты имеют яркие пользовательские данные и взрывную социальную активность, на день TGE FDV взлетает до небес, а затем резко падает до нуля;
А некоторые «механические прототипы», почти не имеющие интерфейса, сообщества и белой книги, за одну ночь привлекли огромный TVL и стали новыми королями вторичного рынка.
Почему? Потому что в Web2 ценность создается за счет «использования», а в Crypto цена определяется за счет «обмена».
Фундаментальное отличие заключается в том, что Web2 — это Интернет информации, и его цель — соединить людей и сервисы; Криптовалюта — это Интернет ценностей, и его цель — связать активы с рынками. Все в цепочке, будь то токены, протоколы, правила, системы идентификации или торговые площадки, в конечном итоге направлено на оптимизацию потока ценности, сокращение пути транзакций и снижение стоимости доверия.
Поэтому, оценивая крипто-проект, мы смотрим не на то, какие функции он выполняет, а на то, может ли он создать рынок, вызвать соперничество и стимулировать ликвидность.
Это и есть настоящая «продуктивность» Crypto.
Сейчас многие проекты продолжают копировать мышление Web2 «платформа + приложение», создавая экосистему: есть цепочка, есть кошелек, есть система задач, есть социальные сети, есть Launchpad, выглядит так, что «все готово», но на самом деле «никаких сделок», и в итоге крах не вызывает «никакого удивления».
История показывает нам: успех крипто проектов никогда не зависит от того, что они «могут сделать», а от того, что они «могут вдохновить рынок сделать».
Механизм, который может создавать устойчивую ликвидность торговли, является единственным защитным барьером.
Три. Суть реформы со стороны предложения: от распределения токенов до создания устойчивых торговых механизмов и активов
Ду Лаобань сказал, что не хочет больше участвовать в играх, где «линия завершения - это верх».
Я хочу сказать, что как пользователи, которых repeatedly используют, мы тоже не хотим снова и снова играть роль «ловушки для воздушного консенсуса» и вынужденных защитников прав.
Сегодня на рынке уже не хватает средств, технологий или人才, а не хватает настоящей ловушки, соответствующей сути Crypto для обеспечения активов:
В этой отрасли не хватает функциональных продуктов, не хватает нарративных накладчиков, а не хватает механизмов инноваций; именно это является «производительностью» мира Crypto и семенем следующего бычьего рынка.
Реформа стороны предложения в криптовалютной сфере на самом деле уже началась, просто все это осознали не сразу. В прошлом отрасль создала DeFi, создала DEX, создала стартовые площадки....... Что предстоит создать дальше? Это вопрос, который все строители и инвесторы должны переосмыслить.
Но несомненно, что настоящая трансформация действительно началась, и как пользователи, стремящиеся получить выгоду, мы, кроме как терпеливо ждать, можем только стараться выжить, чтобы долго оставаться за игровым столом и не стать пушечным мясом эпохальных изменений.