Оригинальное название: Понимание рисков Coinbase после успешного IPO Circle
Автор оригинала: Кевин Ли, Артемида
Оригинальный перевод: Golem, Odaily 星球日报
编者按:近期,Circle 自上市后的强势表现使pain失机会的投资者们的内心燥热,许多踏空者在积极寻找 Circle 的代替品,其中对 Coinbase 的呼声最高,毕竟其与 USDC 存在密切的业务关系,投资者广泛认为市场对 Circle 和 USDC 的未来预期也能溢价到 Coinbase shares价上。
Платформа данных Artemis сообщает, что в последнее время многие инвесторы советуют делать лонг по Coinbase и шорт по Circle. Однако аналитик по фундаментальным показателям Кевин Ли считает, что не стоит открывать лонг по Coinbase только из-за оптимистичного взгляда на Circle, поскольку доходы, связанные с USDC, составляют лишь небольшую долю от общего дохода Coinbase. Хотя Coinbase является огромной экосистемой, охватывающей регулируемые биржи, USDC, продукты на блокчейне и т. д., все ее направления в настоящее время испытывают конкурентное давление, и ситуация выглядит не слишком оптимистично, поэтому инвесторам следует осторожно подходить к оценке.
Odaily planet 日报将 Kevin Li 对 Coinbase comprehensive fundamental analysis 编译如下,enjoy~
Резюме:
Ограниченные возможности роста доходности стабильных монет: IPO Circle подчеркивает перспективы стабильных монет, но Coinbase занимает лишь небольшую долю на рынке USDC. Согласно соглашению о распределении доходов, Coinbase может получить около 60% от общего дохода USDC, но может оставить только небольшую часть из этого, поскольку около 43% будет распределено как доход между пользователями, таким образом, Coinbase фактически получает только 34% от общего дохода стабильных монет.
Регуляторный защитный вал постепенно исчезает: Coinbase всегда была bénéficiarом неопределенности в области регулирования криптовалют, используя свои дорогие затраты на инфраструктуру соблюдения как конкурентное преимущество. Однако с тем, как регулирование становится более дружелюбным и прозрачным, а конкуренты становятся более активными, это преимущество Coinbase будет постепенно ослабевать.
交易所业务承压:Coinbase 的交易抽成已从 2.5% 降至 1.4% ,市场份额也从 58% 以上降至约 38% ,这主要是因为手续费压缩以及来自 ETF、死中心化交換 (DEX) 和 Robinhood 等 TradFi 平台日益激烈竞争。 Coinbase 正在提取订阅服务(Coinbase One)、质押、USDC interest income 和derivatives业务,以抵消现货交易量疲软对收入的影响。 Выручка от транзакций в процентах от выручки упала с более чем 90% в предыдущем цикле до примерно 55% в текущем цикле.
Base показывает сильный рост: платформа Base от Coinbase на уровне Layer 2 в Ethereum демонстрирует быстрое увеличение объемов торгов и прибыльности. В настоящее время она лидирует по объемам торгов и количеству активных адресов среди всех Layer 2 на Ethereum, но по общей активности пользователей и темпам принятия все еще отстает от Solana.
Оценка выглядит привлекательной: комплексный анализ показывает, что оценка Coinbase составляет около 108,59 миллиарда долларов, но рынок также правильно отражает структурные риски его рыночного барьера и долгосрочной рентабельности.
Путь к гиганту экосистемы Coinbase 要理解 Coinbase 目前面临的挑战,以及为什么它不能完全替代 Circle,就要回顾它的起源。 Coinbase 最初只是a 加密货币交換,在普通用户购买bit币还很困难的时代应运而生。 凭借直观易用的特点,Coinbase 迅速迅速,同时 Coinbase 早期积极主动的合规举措也为其带来了显有优势,使其能够在散户和机构市场拓展业务。
Coinbase, основанная на доверии, удобстве и правовой определенности, быстро выделилась на фоне других бирж и завоевала преданную пользовательскую базу. Поэтому Coinbase сосредоточила внимание на расширении других прибыльных возможностей, запустив премиум-подписку Coinbase One и представив продукт стейкинга, позволяющий пользователям зарабатывать доход на своих активах.
Circle взлетел в 7 раз, не решаюсь следовать за ним, можно ли купить Coinbase?
Процент доходов от торговли Coinbase в общей выручке со временем уменьшается. Источник: квартальный отчет Coinbase, Artemis
С ростом бренда и влияния Coinbase, Coinbase и Circle совместно запустили USDC — стабильную монету, позиционируемую как альтернатива USDT и BUSD. Интеграция платформы Coinbase и ее репутация ускорили распространение USDC, а процентная ставка по USDC на Coinbase достигла около 5%, при этом проценты, заработанные на резервных фондах USDC, также увеличили доход Coinbase.
Coinbase запустила Ethereum Layer 2 - Base в 2024 году. 凭借此链,Coinbase 现在控制着一个全栈式基础设施:交易所、稳定币和区块链,组變成一个垂直整合的加密生态系统。
Бизнес биржи и созданный ею бренд всегда были движущей силой огромной экосистемы Coinbase. Запущенные впоследствии продукты - это не только новые функции, но и способ превращения доверия, установленного между существующими основными пользователями и биржей, в прибыль.
Коммерческая модель Coinbase основывается на простом уравнении:
Доход = Количество пользователей × ARPU (средний доход на пользователя)
Circle вырос в 7 раз, не осмеливаюсь преследовать, можно ли купить Coinbase?
Рост числа пользователей Coinbase остается относительно стабильным, а ARPU (который увеличивается за счет комиссий и расширения продуктовой линейки) со временем растет. Источник: квартальный отчет Coinbase, Artemis, Data Ai
Coinbase не является чистым агентом Circle или USDC Хотя экосистема Coinbase кажется весьма привлекательной, она также усложняет инвестиционную логику. Широкий спектр услуг Coinbase означает, что его нельзя рассматривать как чистого агента USDC или Circle. В настоящее время доходы, связанные с USDC, составляют лишь 15% от общего дохода Coinbase, что значительно меньше, чем доходы от торговых сборов его биржи. Тем не менее, из-за усиливающейся конкуренции со стороны ETF, децентрализованных бирж (DEX) и таких платформ, как Robinhood, этот основной источник дохода Coinbase сталкивается с все большими трудностями.
Таким образом, покупка Coinbase как альтернативы для бычьего Circle или USDC не является разумным инвестиционным выбором. Чтобы справиться с жесткой конкуренцией в традиционном бизнесе, Coinbase пытается диверсифицировать свой бизнес, создавая более широкую и устойчивую бизнес-модель, избавляясь от ограничений торгового бизнеса. В настоящее время бизнес Coinbase в основном охватывает четыре основных направления:
Бизнес криптовалютной биржи: это основной бизнес Coinbase, доход в основном поступает от торговых сборов.
Подписка и блокчейн-вознаграждения: включая такие продукты, как Coinbase One, а также дополнительные услуги биржи, такие как институциональное стекинг/хранение.
USDC и доход от процентов: Этот доход включает в себя доход от процентов на резервы USDC, а также доход от процентов, получаемый от наличных средств, находящихся на балансе Coinbase.
Base: Доходы от комиссии за транзакции с сети Layer 2 Ethereum.
Круг резко вырос в 7 раз, не смею преследовать, можно ли делать лонг на Coinbase?
Сегментация доходов Coinbase во времени, вклад новых бизнес-линий растет. Источник: квартальный отчет Coinbase, Artemis
Возрождение USDC: рост объема торгов, но преимущества ослабевают Для инвесторов, интересующихся IPO Circle, причины для оптимизма в отношении Coinbase сосредоточены на его бизнесе со стабильными монетами. Уровень принятия USDC растет: из 30 миллионов активных адресов стабильных монет более 8 миллионов используют USDC, а количество сделок за неделю превысило 300 миллионов, и этот рост не показывает никаких признаков замедления.
Circle вырос в 7 раз, не осмеливаюсь инвестировать, можно ли купить Coinbase?
Активные адреса стейблкоинов по токенам. Источник: Artemis
Coinbase зарабатывает на доходах от американских казначейских облигаций, поддерживающих USDC, и делится ими с Circle. С ростом рыночной капитализации USDC доходы Coinbase, связанные со стабильными монетами, увеличились до примерно 1 миллиарда долларов в год, что составляет около 20% от общего дохода Coinbase.
Circle вырос на 7 раз, не решаюсь покупать, можно ли ставить на Coinbase?
Доходы от стейблкоинов Coinbase и доля доходов. Источник данных: квартальный отчет Coinbase, Artemis
然而,这一数字掩盖了 Coinbase 实际保留的利润,因为其中约一半的稳定币相关收入会以质押收益的形式返还给用户。 Coinbase 将这种返还作为一种留住用户营销策略,但随着 Robinhood 等竞争对手也开始为用户提供资金yield,Coinbase 的吸引力将减小。 В результате чистая выручка Coinbase была близка к $1,71 за квартал.
Циркл взлетел в 7 раз, не осмеливаюсь купить, можно ли делать ставку на Coinbase?
Распределение доходов от стейблкоинов Coinbase и структура маркетинговых затрат Coinbase. Источник: Финансовый отчет Coinbase за первый квартал 2025 года.
Кроме того, USDC долгое время позиционировался как стабильная монета, соответствующая нормативным требованиям и тесно связанная с долларовой экосистемой. Многие считают, что США могут предпринять аналогичные меры регулирования в отношении USDT, как и к BUS, что является асимметричным преимуществом для USDC. Несмотря на ожидаемое давление регулирования на USDT, он по-прежнему занимает доминирующее положение среди стабильных монет, составляя около 75% торговых операций с долларовыми стабильными монетами.
USDC 在硅谷鴶行倒闭风波后的复苏步伐缓慢,在Canada、Bermuda、Puerto Rico и другие места 区采用都最最。 与此同时,Cantor Fitzgerald 持有 Tether 5% 的shares(Odaily Note:Cantor Fitzgerald 是美国大型综合性金融服务公司,联邦储备银行授权的 24 家"一级交易商"之一,直接参与美国国债的发行和交易),并在 Howard Lutnick 的领导下管理着其 1340 亿美元的资产,这表明 USDT 的监管风险也正在降低, USDC 的合规优势正在被削弱。
Круг резко вырос в 7 раз, не осмеливаюсь следовать, можно ли делать ставку на Coinbase?
Сравнение объемов торгов стабильными монетами USDC и USDT в регионе Америки. Источник: Artemis
В общем, Coinbase и Circle разделяют экономические выгоды, но она получает лишь небольшую долю от роста USDC, в то время как на рынке стейблкоинов по-прежнему доминирует Tether, потенциальный рост рыночной доли USDC остается ограниченным, что также сдерживает риск-экспозицию Coinbase. Хотя акции Circle демонстрируют параболический рост, это в значительной степени отражает ожидания будущего роста в области платежей.
Поскольку вклад Coinbase в рост USDC в основном обусловлен продвижением его торговой платформы, его роль в следующем этапе роста USDC ограничена. Если вы верите в Circle, то прямые инвестиции в Circle будут лучше, чем инвестиции в Coinbase.
Circle взлетел в 7 раз, не осмеливаюсь покупать, можно ли зайти в Coinbase?
Доля рынка стейблкоинов. Источник: Artemis
В дальнейшем мы рассмотрим растущее давление на другие бизнес-направления Coinbase (включая его основную биржу и инфраструктуру на блокчейне), чтобы понять, почему сейчас следует осторожно инвестировать в Coinbase.
Бизнес Coinbase: Увеличение конкуренции ETF и DEX, а также эрозия защитного пояса Coinbase 交易所业务一直由供给侧驱动,这意味着用户会选择去那些上线他们所需资产的exchange,当合规性不再是问题时,竞争力更多取决于哪个交易所能够提供最新炒作或高回报的代币,而非品牌忠诚度。 新兴或热门代币(尤其是在投机性或 Meme 币)通常会引发用户活跃度飙升,而上线热门资产可以显有提升交易所的交易量和活跃用户。
На рынке обычно существует три различных типа токенов:
Голубые фишки: высокая ликвидность, надежность и обычно считаются "безопасными" (например, BTC, ETH, SOL).
VC монеты: поддерживаемые надежной командой или имеющие определенный уровень соблюдения нормативных требований (например, ADA, XRP, LINK).
MEME монета: высокий риск, высокая доходность, обычно приводит к резкому росту участия (например, FLOKI, APE, TURBO).
Поток розничных и институциональных пользователей США в ETF
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Оригинальное название: Понимание рисков Coinbase после успешного IPO Circle
Автор оригинала: Кевин Ли, Артемида
Оригинальный перевод: Golem, Odaily 星球日报
编者按:近期,Circle 自上市后的强势表现使pain失机会的投资者们的内心燥热,许多踏空者在积极寻找 Circle 的代替品,其中对 Coinbase 的呼声最高,毕竟其与 USDC 存在密切的业务关系,投资者广泛认为市场对 Circle 和 USDC 的未来预期也能溢价到 Coinbase shares价上。
Платформа данных Artemis сообщает, что в последнее время многие инвесторы советуют делать лонг по Coinbase и шорт по Circle. Однако аналитик по фундаментальным показателям Кевин Ли считает, что не стоит открывать лонг по Coinbase только из-за оптимистичного взгляда на Circle, поскольку доходы, связанные с USDC, составляют лишь небольшую долю от общего дохода Coinbase. Хотя Coinbase является огромной экосистемой, охватывающей регулируемые биржи, USDC, продукты на блокчейне и т. д., все ее направления в настоящее время испытывают конкурентное давление, и ситуация выглядит не слишком оптимистично, поэтому инвесторам следует осторожно подходить к оценке.
Odaily planet 日报将 Kevin Li 对 Coinbase comprehensive fundamental analysis 编译如下,enjoy~
Резюме:
Ограниченные возможности роста доходности стабильных монет: IPO Circle подчеркивает перспективы стабильных монет, но Coinbase занимает лишь небольшую долю на рынке USDC. Согласно соглашению о распределении доходов, Coinbase может получить около 60% от общего дохода USDC, но может оставить только небольшую часть из этого, поскольку около 43% будет распределено как доход между пользователями, таким образом, Coinbase фактически получает только 34% от общего дохода стабильных монет.
Регуляторный защитный вал постепенно исчезает: Coinbase всегда была bénéficiarом неопределенности в области регулирования криптовалют, используя свои дорогие затраты на инфраструктуру соблюдения как конкурентное преимущество. Однако с тем, как регулирование становится более дружелюбным и прозрачным, а конкуренты становятся более активными, это преимущество Coinbase будет постепенно ослабевать.
交易所业务承压:Coinbase 的交易抽成已从 2.5% 降至 1.4% ,市场份额也从 58% 以上降至约 38% ,这主要是因为手续费压缩以及来自 ETF、死中心化交換 (DEX) 和 Robinhood 等 TradFi 平台日益激烈竞争。 Coinbase 正在提取订阅服务(Coinbase One)、质押、USDC interest income 和derivatives业务,以抵消现货交易量疲软对收入的影响。 Выручка от транзакций в процентах от выручки упала с более чем 90% в предыдущем цикле до примерно 55% в текущем цикле.
Base показывает сильный рост: платформа Base от Coinbase на уровне Layer 2 в Ethereum демонстрирует быстрое увеличение объемов торгов и прибыльности. В настоящее время она лидирует по объемам торгов и количеству активных адресов среди всех Layer 2 на Ethereum, но по общей активности пользователей и темпам принятия все еще отстает от Solana.
的基本品势头强劲:Coinbase derivatives交易量已飙升到每月 3000 亿美元以上,但其货币化和长期增长仍然受到激进的流动性激励措施和来自 ETF 型加密货币期权的激烈竞争的制约。
Оценка выглядит привлекательной: комплексный анализ показывает, что оценка Coinbase составляет около 108,59 миллиарда долларов, но рынок также правильно отражает структурные риски его рыночного барьера и долгосрочной рентабельности.
Путь к гиганту экосистемы Coinbase
要理解 Coinbase 目前面临的挑战,以及为什么它不能完全替代 Circle,就要回顾它的起源。 Coinbase 最初只是a 加密货币交換,在普通用户购买bit币还很困难的时代应运而生。 凭借直观易用的特点,Coinbase 迅速迅速,同时 Coinbase 早期积极主动的合规举措也为其带来了显有优势,使其能够在散户和机构市场拓展业务。
Coinbase, основанная на доверии, удобстве и правовой определенности, быстро выделилась на фоне других бирж и завоевала преданную пользовательскую базу. Поэтому Coinbase сосредоточила внимание на расширении других прибыльных возможностей, запустив премиум-подписку Coinbase One и представив продукт стейкинга, позволяющий пользователям зарабатывать доход на своих активах.
Circle взлетел в 7 раз, не решаюсь следовать за ним, можно ли купить Coinbase?
Процент доходов от торговли Coinbase в общей выручке со временем уменьшается. Источник: квартальный отчет Coinbase, Artemis
С ростом бренда и влияния Coinbase, Coinbase и Circle совместно запустили USDC — стабильную монету, позиционируемую как альтернатива USDT и BUSD. Интеграция платформы Coinbase и ее репутация ускорили распространение USDC, а процентная ставка по USDC на Coinbase достигла около 5%, при этом проценты, заработанные на резервных фондах USDC, также увеличили доход Coinbase.
Coinbase запустила Ethereum Layer 2 - Base в 2024 году. 凭借此链,Coinbase 现在控制着一个全栈式基础设施:交易所、稳定币和区块链,组變成一个垂直整合的加密生态系统。
Бизнес биржи и созданный ею бренд всегда были движущей силой огромной экосистемы Coinbase. Запущенные впоследствии продукты - это не только новые функции, но и способ превращения доверия, установленного между существующими основными пользователями и биржей, в прибыль.
Коммерческая модель Coinbase основывается на простом уравнении:
Доход = Количество пользователей × ARPU (средний доход на пользователя)
该公司的战略始终专注于扩大这个等式的两端:通过强大的分销渠道和良好的监管信誉来扩大用户群,并通过在其生态系统中引入新的、具有增值功能的链上产品来提高 ARPU。 因此,其业务核心是通过交易所获取用户,并通过分层的产品栈来提高盈利能力。
Circle вырос в 7 раз, не осмеливаюсь преследовать, можно ли купить Coinbase?
Рост числа пользователей Coinbase остается относительно стабильным, а ARPU (который увеличивается за счет комиссий и расширения продуктовой линейки) со временем растет. Источник: квартальный отчет Coinbase, Artemis, Data Ai
Coinbase не является чистым агентом Circle или USDC
Хотя экосистема Coinbase кажется весьма привлекательной, она также усложняет инвестиционную логику. Широкий спектр услуг Coinbase означает, что его нельзя рассматривать как чистого агента USDC или Circle. В настоящее время доходы, связанные с USDC, составляют лишь 15% от общего дохода Coinbase, что значительно меньше, чем доходы от торговых сборов его биржи. Тем не менее, из-за усиливающейся конкуренции со стороны ETF, децентрализованных бирж (DEX) и таких платформ, как Robinhood, этот основной источник дохода Coinbase сталкивается с все большими трудностями.
Таким образом, покупка Coinbase как альтернативы для бычьего Circle или USDC не является разумным инвестиционным выбором. Чтобы справиться с жесткой конкуренцией в традиционном бизнесе, Coinbase пытается диверсифицировать свой бизнес, создавая более широкую и устойчивую бизнес-модель, избавляясь от ограничений торгового бизнеса. В настоящее время бизнес Coinbase в основном охватывает четыре основных направления:
Бизнес криптовалютной биржи: это основной бизнес Coinbase, доход в основном поступает от торговых сборов.
Подписка и блокчейн-вознаграждения: включая такие продукты, как Coinbase One, а также дополнительные услуги биржи, такие как институциональное стекинг/хранение.
USDC и доход от процентов: Этот доход включает в себя доход от процентов на резервы USDC, а также доход от процентов, получаемый от наличных средств, находящихся на балансе Coinbase.
Base: Доходы от комиссии за транзакции с сети Layer 2 Ethereum.
Круг резко вырос в 7 раз, не смею преследовать, можно ли делать лонг на Coinbase?
Сегментация доходов Coinbase во времени, вклад новых бизнес-линий растет. Источник: квартальный отчет Coinbase, Artemis
Возрождение USDC: рост объема торгов, но преимущества ослабевают
Для инвесторов, интересующихся IPO Circle, причины для оптимизма в отношении Coinbase сосредоточены на его бизнесе со стабильными монетами. Уровень принятия USDC растет: из 30 миллионов активных адресов стабильных монет более 8 миллионов используют USDC, а количество сделок за неделю превысило 300 миллионов, и этот рост не показывает никаких признаков замедления.
Circle вырос в 7 раз, не осмеливаюсь инвестировать, можно ли купить Coinbase?
Активные адреса стейблкоинов по токенам. Источник: Artemis
Coinbase зарабатывает на доходах от американских казначейских облигаций, поддерживающих USDC, и делится ими с Circle. С ростом рыночной капитализации USDC доходы Coinbase, связанные со стабильными монетами, увеличились до примерно 1 миллиарда долларов в год, что составляет около 20% от общего дохода Coinbase.
Circle вырос на 7 раз, не решаюсь покупать, можно ли ставить на Coinbase?
Доходы от стейблкоинов Coinbase и доля доходов. Источник данных: квартальный отчет Coinbase, Artemis
然而,这一数字掩盖了 Coinbase 实际保留的利润,因为其中约一半的稳定币相关收入会以质押收益的形式返还给用户。 Coinbase 将这种返还作为一种留住用户营销策略,但随着 Robinhood 等竞争对手也开始为用户提供资金yield,Coinbase 的吸引力将减小。 В результате чистая выручка Coinbase была близка к $1,71 за квартал.
Циркл взлетел в 7 раз, не осмеливаюсь купить, можно ли делать ставку на Coinbase?
Распределение доходов от стейблкоинов Coinbase и структура маркетинговых затрат Coinbase. Источник: Финансовый отчет Coinbase за первый квартал 2025 года.
Кроме того, USDC долгое время позиционировался как стабильная монета, соответствующая нормативным требованиям и тесно связанная с долларовой экосистемой. Многие считают, что США могут предпринять аналогичные меры регулирования в отношении USDT, как и к BUS, что является асимметричным преимуществом для USDC. Несмотря на ожидаемое давление регулирования на USDT, он по-прежнему занимает доминирующее положение среди стабильных монет, составляя около 75% торговых операций с долларовыми стабильными монетами.
USDC 在硅谷鴶行倒闭风波后的复苏步伐缓慢,在Canada、Bermuda、Puerto Rico и другие места 区采用都最最。 与此同时,Cantor Fitzgerald 持有 Tether 5% 的shares(Odaily Note:Cantor Fitzgerald 是美国大型综合性金融服务公司,联邦储备银行授权的 24 家"一级交易商"之一,直接参与美国国债的发行和交易),并在 Howard Lutnick 的领导下管理着其 1340 亿美元的资产,这表明 USDT 的监管风险也正在降低, USDC 的合规优势正在被削弱。
Круг резко вырос в 7 раз, не осмеливаюсь следовать, можно ли делать ставку на Coinbase?
Сравнение объемов торгов стабильными монетами USDC и USDT в регионе Америки. Источник: Artemis
В общем, Coinbase и Circle разделяют экономические выгоды, но она получает лишь небольшую долю от роста USDC, в то время как на рынке стейблкоинов по-прежнему доминирует Tether, потенциальный рост рыночной доли USDC остается ограниченным, что также сдерживает риск-экспозицию Coinbase. Хотя акции Circle демонстрируют параболический рост, это в значительной степени отражает ожидания будущего роста в области платежей.
Поскольку вклад Coinbase в рост USDC в основном обусловлен продвижением его торговой платформы, его роль в следующем этапе роста USDC ограничена. Если вы верите в Circle, то прямые инвестиции в Circle будут лучше, чем инвестиции в Coinbase.
Circle взлетел в 7 раз, не осмеливаюсь покупать, можно ли зайти в Coinbase?
Доля рынка стейблкоинов. Источник: Artemis
В дальнейшем мы рассмотрим растущее давление на другие бизнес-направления Coinbase (включая его основную биржу и инфраструктуру на блокчейне), чтобы понять, почему сейчас следует осторожно инвестировать в Coinbase.
Бизнес Coinbase: Увеличение конкуренции ETF и DEX, а также эрозия защитного пояса Coinbase
交易所业务一直由供给侧驱动,这意味着用户会选择去那些上线他们所需资产的exchange,当合规性不再是问题时,竞争力更多取决于哪个交易所能够提供最新炒作或高回报的代币,而非品牌忠诚度。 新兴或热门代币(尤其是在投机性或 Meme 币)通常会引发用户活跃度飙升,而上线热门资产可以显有提升交易所的交易量和活跃用户。
На рынке обычно существует три различных типа токенов:
Голубые фишки: высокая ликвидность, надежность и обычно считаются "безопасными" (например, BTC, ETH, SOL).
VC монеты: поддерживаемые надежной командой или имеющие определенный уровень соблюдения нормативных требований (например, ADA, XRP, LINK).
MEME монета: высокий риск, высокая доходность, обычно приводит к резкому росту участия (например, FLOKI, APE, TURBO).
Поток розничных и институциональных пользователей США в ETF
Перед этим циклом, Coinbase