Стейблкоин развивается стремительно, законопроект «GENIUS» принят Сенатом США
В последние годы глобальный рынок стейблкоинов быстро расширяется и стал незаменимой важной частью криптоэкосистемы. С точки зрения применения, современный криптомир не отличается в своей сущности от того, что было 5-10 лет назад, но значительно увеличился в размерах, среди которых DeFi является самым ярким моментом. В крипторынке, помимо биткойна, стейблкоины являются еще одним широко обсуждаемым денежным приложением.
В отличие от Биткойна, который привлекает внимание за счет роста цен, стейблкоины реализовали масштабное практическое применение по всему миру. В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243,8 миллиарда долларов, общий объем торгов за последние 12 месяцев составил 33,4 триллиона долларов, количество сделок - 5,8 миллиарда, активных адресов - 250 миллионов. Эти данные в полной мере отражают широкий спрос на стейблкоины и логику их зрелого применения.
Несмотря на широкое применение, регулирование стейблкоинов все еще находится на стадии совершенствования. В последнее время Сенат США проголосовал за Законопроект "О направлении и содействии национальным инновациям в области стейблкоинов" (GENIUS ), что вновь устраняет препятствия для глобального регулирования стейблкоинов.
Рынок стейблкоинов стремительно растёт, эффект лидера очевиден
Стейблкоины обеспечивают стабильность цен, связываясь с фиатными валютами, драгоценными металлами и другими базовыми активами, с целью устранения высокой волатильности криптовалют и предоставления пользователям надежных инструментов для расчетов, хранения и инвестирования. Как мера стоимости на крипторынке, расширение стейблкоинов отражает общий рост масштаба отрасли. В 2017 году глобальный объем обращения стейблкоинов составлял менее 1 миллиарда долларов, а сегодня он приближается к 250 миллиардам долларов, в то время как общий объем крипторынка также вырос с менее чем 1 триллиона долларов до 3 триллионов долларов, постепенно попадая в мейнстрим.
Этот раунд бычьего рынка можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После событий с FTX объем глобальных стейблкоинов сократился с 190 миллиардов долларов до 120 миллиардов долларов, но затем стабильно вырос, продолжая расти на протяжении 18 месяцев. Тем временем цена биткойна поднялась с дна в 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Это в основном связано с притоком средств от внешних учреждений, которые обычно предпочитают стейблкоины в качестве посредника.
В настоящее время существует множество видов стейблкоинов, которые можно классифицировать по различным параметрам, таким как контрольный центр, тип фиатной валюты, начисление процентов и залоговые активы. В отличие от других случаев, стейблкоин, как основной инструмент ценообразования, не используется для спекуляций, обычно не имеет официальных ограничений и доступен по всему миру, что закладывает основу для его становления глобальной валютой.
С точки зрения охвата, помимо основных регионов, таких как Европа, Америка, Япония и Южная Корея, в странах с развивающимися рынками, таких как Бразилия, Индия, Индонезия, Нигерия и Турция, особенно в регионах с слабыми финансовыми структурами и серьезной инфляцией, уже начали использовать стейблкоины в повседневной торговле. Согласно отчету, наиболее популярное применение стейблкоинов в некриптовалютной области — это замена валюты (69%), за которым следуют платежи за товары и услуги (39%), а также межграничные платежи (39%).
Это указывает на то, что стейблкоин начинает избавляться от ярлыка чисто криптоинвестиций и становится важной точкой соприкосновения между крипторынком и мировой экономикой. По доле рынка, долларовые стейблкоины занимают 99% объема и были прозваны "долларовой ветвью".
Конкретно, централизованные стейблкоины занимают доминирующую позицию, рыночная капитализация USDT составляет 152 миллиарда долларов, что составляет 62,29%; рыночная капитализация USDC составляет 60,3 миллиарда долларов, что составляет 24,71%. Эти два стейблкоина занимают более 80% общего объема рынка, концентрация очень высокая. На третьем месте находится USDe, который является полунезависимым стейблкоином с рыночной капитализацией 4,9 миллиарда долларов. Алгоритмические стейблкоины ослабли после инцидента с Terra, только децентрализованный стейблкоин USDS экосистемы Sky сохраняет объем в 3,5 миллиарда долларов, а DAI остался всего в 4,5 миллиарда долларов. С точки зрения публичных блокчейнов, Эфириум занимает доминирующую позицию с рыночной долей 50%, за ним следуют Tron(31,36%), Solana(4,85%) и BSC(4,15%).
Эмиссия стейблкоинов является бизнесом с низким риском и высокой доходностью. Например, компания-эмитент USDT Tether за 2024 год получила чистую прибыль в 13,7 миллиарда долларов, а чистые активы увеличились до 20 миллиардов долларов при всего 165 сотрудниках. Такая высокая доходность привлекает различные стороны, и традиционные финансовые учреждения и интернет-компании, такие как Visa и Paypal, активно входят в эту сферу. Проект семьи Трампа WLFI также запустил стейблкоин USD1, который уже интегрирован более чем в 10 протоколов или приложений.
США ускоряет регулирование стейблкоинов, Сенат принял законопроект «GENIUS»
С появлением институциональных инвесторов приходит и регулирование. В настоящее время США, ЕС, Сингапур, Дубай, Гонконг и другие регионы уже начали или усовершенствовали законодательные рамки регулирования стейблкоинов. США, как центр криптовалют, привлекает особое внимание.
До 2025 года в Конгрессе США не будет специализированного законодательства по стейблкоинам, SEC, CFTC и OCC имеют свои собственные определения для борьбы за право регулирования. Бюро по борьбе с финансовыми преступлениями отвечает за лицензирование, SEC обвиняет некоторые стейблкоины в том, что они являются ценными бумагами в соответствии с Законом о ценных бумагах, в то время как CFTC сосредотачивается на борьбе с мошенничеством и манипуляциями на рынке. Регулирование на уровне штатов более разнообразно, например, в Нью-Йорке есть независимая лицензия на криптовалюту. Эта фрагментированная регуляция создает высокую степень неопределенности для отрасли.
В феврале этого года Палата представителей и Сенат США соответственно представили законопроекты STABLE и GENIUS. В марте Трамп на крипто-саммите в Белом доме выразил надежду, что Конгресс представит соответствующее законодательство в офис президента до августовских каникул. 17 марта законопроект GENIUS был одобрен Комитетом по банковским делам Сената. 26 марта был представлен пересмотренный вариант законопроекта STABLE, который 3 апреля был одобрен Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.
Два законопроекта немного различаются по акцентам: STABLE подчеркивает единую федеральную регуляцию, а GENIUS выступает за параллельное регулирование на уровне штатов и федерации; STABLE ограничивает право на выпуск, а GENIUS позволяет большему количеству субъектов; оба требуют резервов в соотношении 1:1 и ежемесячную отчетность, но STABLE более строгий; GENIUS допускает выплату процентов, а STABLE запрещает. Оба законопроекта сталкиваются с сомнениями, такими как противодействие со стороны штатов федеральному приоритету, недовольство участников отрасли жесткими условиями, а также возможность увеличения затрат на соблюдение норм из-за двойного регулирования.
9 мая законопроект GENIUS провалился на первом голосовании в Сенате. 19 мая обновленная версия законопроекта GENIUS вновь успешно прошла, получив 66 голосов «за» и 32 голоса «против» в ходе процедурного голосования. Следующим шагом станет обсуждение и внесение поправок в полном составе Сената, после чего законопроект будет передан на рассмотрение Палаты представителей и, вероятно, в конечном итоге будет представлен президенту для подписания и вступления в силу.
Это знаменует собой важный этап в регулировании криптоактивов в США, который заполнит пробелы в регулировании стейблкоинов и будет способствовать развитию отрасли. Для США это усилит влияние доллара через стейблкоины и создаст новый спрос на покупку государственных облигаций.
Первоначальная форма глобальной регуляторной структуры для стейблкоинов
Европейский союз еще до США представил законопроект MiCA, который обеспечивает всестороннюю регуляторную основу для криптоактивов, включая стейблкоины. MiCA делит стейблкоины на токены, привязанные к активам, и электронные валютные токены, запрещает алгоритмические стейблкоины, требует резервирования 1:1 и регистрации. Европейское управление по страхованию и пенсионным фондам рекомендует ввести строгие требования к капиталу для страховых компаний, владеющих криптоактивами.
Гонконг также находится на переднем плане, проект закона о стейблкоинах уже прошел законодательный процесс. Гонконг принимает осторожный и инклюзивный подход, вводя систему лицензирования, требуя от эмитентов наличия достаточных финансовых средств и обеспечения резервов 1:1. В прошлом июле Управление денежного обращения Гонконга опубликовало список участников "песочницы" для эмитентов стейблкоинов.
Сингапур и Дубай также начали регулирование стейблкоинов. В целом, различия в глобальном регулировании стейблкоинов ограничены, сосредоточены на лицензировании и содержат положения о резервировании, разделении рисков, противодействии отмыванию денег и т.д. Основные различия заключаются в разрешённых категориях стейблкоинов, ограничениях для эмитентов и локальных требованиях к соблюдению.
Ведущие регионы мира последовательно вводят регулирование стейблкоинов, что отражает все более значимую роль стейблкоинов на глобальных финансовых рынках, постепенно становясь важной частью денежного рынка. Это не только повышает влияние криптовалютного рынка, но и добавляет яркие штрихи к ключевым приложениям в этой области. В то же время, страны третьего мира используют стейблкоины для глобальных расчетов, что в определенной степени реализует первоначальное видение Сатоши Накамото о свободных электронных деньгах.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
8
Поделиться
комментарий
0/400
RegenRestorer
· 07-11 09:27
Регулирование пришло, будет большой памп?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractExplorer
· 07-11 09:11
Регулирование пришло, ждем-не дождемся!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropSweaterFan
· 07-08 10:01
Регулирование - это хорошо, безопасность важнее всего.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractWorker
· 07-08 10:00
Регулирование пришло, снова придется отдыхать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityNinja
· 07-08 09:59
Правда, это вкусно, но все же необходимо регулирование.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BoredStaker
· 07-08 09:56
Регулирование пришло, скоро будет крах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiChallenger
· 07-08 09:51
Красная линия устанавливается для получения ликвидации.
Сенат США принял законопроект «GENIUS», формируя глобальную регуляторную структуру для стейблкоинов.
Стейблкоин развивается стремительно, законопроект «GENIUS» принят Сенатом США
В последние годы глобальный рынок стейблкоинов быстро расширяется и стал незаменимой важной частью криптоэкосистемы. С точки зрения применения, современный криптомир не отличается в своей сущности от того, что было 5-10 лет назад, но значительно увеличился в размерах, среди которых DeFi является самым ярким моментом. В крипторынке, помимо биткойна, стейблкоины являются еще одним широко обсуждаемым денежным приложением.
В отличие от Биткойна, который привлекает внимание за счет роста цен, стейблкоины реализовали масштабное практическое применение по всему миру. В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243,8 миллиарда долларов, общий объем торгов за последние 12 месяцев составил 33,4 триллиона долларов, количество сделок - 5,8 миллиарда, активных адресов - 250 миллионов. Эти данные в полной мере отражают широкий спрос на стейблкоины и логику их зрелого применения.
Несмотря на широкое применение, регулирование стейблкоинов все еще находится на стадии совершенствования. В последнее время Сенат США проголосовал за Законопроект "О направлении и содействии национальным инновациям в области стейблкоинов" (GENIUS ), что вновь устраняет препятствия для глобального регулирования стейблкоинов.
Рынок стейблкоинов стремительно растёт, эффект лидера очевиден
Стейблкоины обеспечивают стабильность цен, связываясь с фиатными валютами, драгоценными металлами и другими базовыми активами, с целью устранения высокой волатильности криптовалют и предоставления пользователям надежных инструментов для расчетов, хранения и инвестирования. Как мера стоимости на крипторынке, расширение стейблкоинов отражает общий рост масштаба отрасли. В 2017 году глобальный объем обращения стейблкоинов составлял менее 1 миллиарда долларов, а сегодня он приближается к 250 миллиардам долларов, в то время как общий объем крипторынка также вырос с менее чем 1 триллиона долларов до 3 триллионов долларов, постепенно попадая в мейнстрим.
Этот раунд бычьего рынка можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После событий с FTX объем глобальных стейблкоинов сократился с 190 миллиардов долларов до 120 миллиардов долларов, но затем стабильно вырос, продолжая расти на протяжении 18 месяцев. Тем временем цена биткойна поднялась с дна в 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Это в основном связано с притоком средств от внешних учреждений, которые обычно предпочитают стейблкоины в качестве посредника.
В настоящее время существует множество видов стейблкоинов, которые можно классифицировать по различным параметрам, таким как контрольный центр, тип фиатной валюты, начисление процентов и залоговые активы. В отличие от других случаев, стейблкоин, как основной инструмент ценообразования, не используется для спекуляций, обычно не имеет официальных ограничений и доступен по всему миру, что закладывает основу для его становления глобальной валютой.
С точки зрения охвата, помимо основных регионов, таких как Европа, Америка, Япония и Южная Корея, в странах с развивающимися рынками, таких как Бразилия, Индия, Индонезия, Нигерия и Турция, особенно в регионах с слабыми финансовыми структурами и серьезной инфляцией, уже начали использовать стейблкоины в повседневной торговле. Согласно отчету, наиболее популярное применение стейблкоинов в некриптовалютной области — это замена валюты (69%), за которым следуют платежи за товары и услуги (39%), а также межграничные платежи (39%).
Это указывает на то, что стейблкоин начинает избавляться от ярлыка чисто криптоинвестиций и становится важной точкой соприкосновения между крипторынком и мировой экономикой. По доле рынка, долларовые стейблкоины занимают 99% объема и были прозваны "долларовой ветвью".
Конкретно, централизованные стейблкоины занимают доминирующую позицию, рыночная капитализация USDT составляет 152 миллиарда долларов, что составляет 62,29%; рыночная капитализация USDC составляет 60,3 миллиарда долларов, что составляет 24,71%. Эти два стейблкоина занимают более 80% общего объема рынка, концентрация очень высокая. На третьем месте находится USDe, который является полунезависимым стейблкоином с рыночной капитализацией 4,9 миллиарда долларов. Алгоритмические стейблкоины ослабли после инцидента с Terra, только децентрализованный стейблкоин USDS экосистемы Sky сохраняет объем в 3,5 миллиарда долларов, а DAI остался всего в 4,5 миллиарда долларов. С точки зрения публичных блокчейнов, Эфириум занимает доминирующую позицию с рыночной долей 50%, за ним следуют Tron(31,36%), Solana(4,85%) и BSC(4,15%).
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
Эмиссия стейблкоинов является бизнесом с низким риском и высокой доходностью. Например, компания-эмитент USDT Tether за 2024 год получила чистую прибыль в 13,7 миллиарда долларов, а чистые активы увеличились до 20 миллиардов долларов при всего 165 сотрудниках. Такая высокая доходность привлекает различные стороны, и традиционные финансовые учреждения и интернет-компании, такие как Visa и Paypal, активно входят в эту сферу. Проект семьи Трампа WLFI также запустил стейблкоин USD1, который уже интегрирован более чем в 10 протоколов или приложений.
США ускоряет регулирование стейблкоинов, Сенат принял законопроект «GENIUS»
С появлением институциональных инвесторов приходит и регулирование. В настоящее время США, ЕС, Сингапур, Дубай, Гонконг и другие регионы уже начали или усовершенствовали законодательные рамки регулирования стейблкоинов. США, как центр криптовалют, привлекает особое внимание.
До 2025 года в Конгрессе США не будет специализированного законодательства по стейблкоинам, SEC, CFTC и OCC имеют свои собственные определения для борьбы за право регулирования. Бюро по борьбе с финансовыми преступлениями отвечает за лицензирование, SEC обвиняет некоторые стейблкоины в том, что они являются ценными бумагами в соответствии с Законом о ценных бумагах, в то время как CFTC сосредотачивается на борьбе с мошенничеством и манипуляциями на рынке. Регулирование на уровне штатов более разнообразно, например, в Нью-Йорке есть независимая лицензия на криптовалюту. Эта фрагментированная регуляция создает высокую степень неопределенности для отрасли.
В феврале этого года Палата представителей и Сенат США соответственно представили законопроекты STABLE и GENIUS. В марте Трамп на крипто-саммите в Белом доме выразил надежду, что Конгресс представит соответствующее законодательство в офис президента до августовских каникул. 17 марта законопроект GENIUS был одобрен Комитетом по банковским делам Сената. 26 марта был представлен пересмотренный вариант законопроекта STABLE, который 3 апреля был одобрен Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.
Два законопроекта немного различаются по акцентам: STABLE подчеркивает единую федеральную регуляцию, а GENIUS выступает за параллельное регулирование на уровне штатов и федерации; STABLE ограничивает право на выпуск, а GENIUS позволяет большему количеству субъектов; оба требуют резервов в соотношении 1:1 и ежемесячную отчетность, но STABLE более строгий; GENIUS допускает выплату процентов, а STABLE запрещает. Оба законопроекта сталкиваются с сомнениями, такими как противодействие со стороны штатов федеральному приоритету, недовольство участников отрасли жесткими условиями, а также возможность увеличения затрат на соблюдение норм из-за двойного регулирования.
! Сенат США проголосовал и принял Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
9 мая законопроект GENIUS провалился на первом голосовании в Сенате. 19 мая обновленная версия законопроекта GENIUS вновь успешно прошла, получив 66 голосов «за» и 32 голоса «против» в ходе процедурного голосования. Следующим шагом станет обсуждение и внесение поправок в полном составе Сената, после чего законопроект будет передан на рассмотрение Палаты представителей и, вероятно, в конечном итоге будет представлен президенту для подписания и вступления в силу.
Это знаменует собой важный этап в регулировании криптоактивов в США, который заполнит пробелы в регулировании стейблкоинов и будет способствовать развитию отрасли. Для США это усилит влияние доллара через стейблкоины и создаст новый спрос на покупку государственных облигаций.
Первоначальная форма глобальной регуляторной структуры для стейблкоинов
Европейский союз еще до США представил законопроект MiCA, который обеспечивает всестороннюю регуляторную основу для криптоактивов, включая стейблкоины. MiCA делит стейблкоины на токены, привязанные к активам, и электронные валютные токены, запрещает алгоритмические стейблкоины, требует резервирования 1:1 и регистрации. Европейское управление по страхованию и пенсионным фондам рекомендует ввести строгие требования к капиталу для страховых компаний, владеющих криптоактивами.
Гонконг также находится на переднем плане, проект закона о стейблкоинах уже прошел законодательный процесс. Гонконг принимает осторожный и инклюзивный подход, вводя систему лицензирования, требуя от эмитентов наличия достаточных финансовых средств и обеспечения резервов 1:1. В прошлом июле Управление денежного обращения Гонконга опубликовало список участников "песочницы" для эмитентов стейблкоинов.
Сингапур и Дубай также начали регулирование стейблкоинов. В целом, различия в глобальном регулировании стейблкоинов ограничены, сосредоточены на лицензировании и содержат положения о резервировании, разделении рисков, противодействии отмыванию денег и т.д. Основные различия заключаются в разрешённых категориях стейблкоинов, ограничениях для эмитентов и локальных требованиях к соблюдению.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, чтобы предоставить обзор глобального нормативно-правового ландшафта стейблкоинов
Ведущие регионы мира последовательно вводят регулирование стейблкоинов, что отражает все более значимую роль стейблкоинов на глобальных финансовых рынках, постепенно становясь важной частью денежного рынка. Это не только повышает влияние криптовалютного рынка, но и добавляет яркие штрихи к ключевым приложениям в этой области. В то же время, страны третьего мира используют стейблкоины для глобальных расчетов, что в определенной степени реализует первоначальное видение Сатоши Накамото о свободных электронных деньгах.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов