Анализ протокола Ethena: вызовы ставки финансирования и стратегии оптимизации
Ethena - это протокол стабильнойcoin на основе Ethereum, который предлагает синтетический доллар USDe через дельта-нейтральную стратегию. Его принцип заключается в том, что пользователи вносят stETH для выпуска эквивалентного USDe, а Ethena сопоставляет баланс stETH с короткими позициями по бессрочным контрактам на ETH на централизованных биржах, достигая дельта-нейтральности.
Общий объем эмиссии USDe достиг 2,29 миллиарда долларов, что составляет 1,43% от рыночной капитализации стабильных монет, занимая пятое место. Текущая ставка доходности sUSDe составляет 15,3%.
Доход Ethena поступает от спотового стейкинга и ставки финансирования по шортам. Недавнее введение BTC в качестве залога размывает доход от стейкинга, а охлаждение рынка также уменьшает доход от ставки финансирования. Увеличение видов залога — это неизбежный путь к долгосрочному развитию, но это может привести к длительно низким процентным ставкам.
В настоящее время фонд страхования протокола недостаточно полон, что создает риски. Однако Ethena имеет естественное преимущество при выводе средств в условиях отрицательной ставки финансирования.
Общее количество открытых контрактов является важным показателем для ограничения эмиссии USDe. Шорт-позиции по Ethena ETH составляют 21.57% от общего объема открытых контрактов, необходима новая точка роста.
Доходность sUSDe снизилась с более чем 30% до более чем 10%, нехватка сценариев применения является большой проблемой. Если до аирдропа во втором квартале не будет прорыва в применении, в сочетании с уменьшением ставки финансирования, USDe может столкнуться с трудностями.
Увеличение качественного залога может повысить предел поставок USDe и распределить риски. Однако Ethena необходимо постоянно оптимизировать стратегии, улучшать управление рисками, обеспечивать достаточность страхового фонда и стабильность ликвидности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
9
Поделиться
комментарий
0/400
ReverseTradingGuru
· 07-23 04:36
Слабые звенья токена рано или поздно должны исчезнуть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xOverleveraged
· 07-23 00:45
APE потерял слишком много, выключил машину для спасения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OPsychology
· 07-21 07:14
Еще один, кто играет со ставкой финансирования.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButAlive
· 07-20 06:05
Все еще в процессе, не могу продвинуться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BitcoinDaddy
· 07-20 06:05
Это размывание дохода просто невыносимо
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerHopper
· 07-20 06:04
Как будто уже наступил период охлаждения, это не очень хорошо.
Глубокий анализ протокола Ethena: вызовы и стратегии роста USD
Анализ протокола Ethena: вызовы ставки финансирования и стратегии оптимизации
Ethena - это протокол стабильнойcoin на основе Ethereum, который предлагает синтетический доллар USDe через дельта-нейтральную стратегию. Его принцип заключается в том, что пользователи вносят stETH для выпуска эквивалентного USDe, а Ethena сопоставляет баланс stETH с короткими позициями по бессрочным контрактам на ETH на централизованных биржах, достигая дельта-нейтральности.
Общий объем эмиссии USDe достиг 2,29 миллиарда долларов, что составляет 1,43% от рыночной капитализации стабильных монет, занимая пятое место. Текущая ставка доходности sUSDe составляет 15,3%.
Доход Ethena поступает от спотового стейкинга и ставки финансирования по шортам. Недавнее введение BTC в качестве залога размывает доход от стейкинга, а охлаждение рынка также уменьшает доход от ставки финансирования. Увеличение видов залога — это неизбежный путь к долгосрочному развитию, но это может привести к длительно низким процентным ставкам.
В настоящее время фонд страхования протокола недостаточно полон, что создает риски. Однако Ethena имеет естественное преимущество при выводе средств в условиях отрицательной ставки финансирования.
Общее количество открытых контрактов является важным показателем для ограничения эмиссии USDe. Шорт-позиции по Ethena ETH составляют 21.57% от общего объема открытых контрактов, необходима новая точка роста.
! Ethena Protocol Insights: проблемы со ставками финансирования и оптимизация стратегии
Доходность sUSDe снизилась с более чем 30% до более чем 10%, нехватка сценариев применения является большой проблемой. Если до аирдропа во втором квартале не будет прорыва в применении, в сочетании с уменьшением ставки финансирования, USDe может столкнуться с трудностями.
Увеличение качественного залога может повысить предел поставок USDe и распределить риски. Однако Ethena необходимо постоянно оптимизировать стратегии, улучшать управление рисками, обеспечивать достаточность страхового фонда и стабильность ликвидности.