Токенизация RWA: новое направление развития Децентрализованных финансов?
Технология блокчейн принесла доверие, ликвидность, прозрачность, безопасность, эффективность и инновации в финансовую систему. Однако криптоиндустрия в настоящее время находится в медвежьем рынке, и трудно найти новые точки роста. В этих условиях токенизация RWA(Real World Assets) стала новой перспективной нишей.
Токенизация RWA направлена на создание моста между традиционными финансами и криптофинансами, чтобы вывести на блокчейн десятки триллионов долларов физических активов. Это может стать ключом к тому, чтобы криптоиндустрия преодолела циклы бычьего и медвежьего рынков. Хотя токенизация RWA всегда была целью в области блокчейна, из-за ограничений, связанных с технологиями, регулированием и другими факторами, прогресс был довольно медленным.
В последнее время, с началом работы многих учреждений, сектор RWA снова стал актуальным. На данный момент проекты RWA характеризуются разнообразием, в основном ориентированы на Децентрализованные финансы, имеют высокую доходность и высокий риск, постепенно выходят на широкий рынок. Однако в целом все еще существуют проблемы с низкой ликвидностью, нахождением на ранних стадиях и отсутствием механизмов определения цены.
Будущее сектора RWA может взорваться, но это зависит от развития инфраструктуры и совершенствования регулирующей системы. Стандартизация и соответствие токенов — это обязательный путь развития сектора RWA. Несмотря на множество вызовов, развитие отрасли продолжается. В настоящее время появилось много инновационных проектов, особенно в области американских облигаций и акций, финансирования малых и средних предприятий, а также физических активов. Основные характеристики этих проектов включают:
Сотрудничество с традиционными финансовыми институтами
Максимизация доходов от проекта и Токенов
Вовлечение большего числа легитимных третьих сторон
Эти характеристики помогают решить проблемы, с которыми сталкивается токенизация RWA, такие как регулирование, централизация, идентификация на блокчейне и вне его, оценка активов и т. д. В будущем ожидается, что появится больше проектов, обогащающих экосистему RWA.
1. Новая нарратив в области RWA, которая зреет
После более чем года медвежьего рынка криптовалюты, рыночная капитализация серьезно сократилась, капиталы продолжают выходить, активность в блокчейне угасает, доходность Децентрализованных финансов значительно снижается, а рыночные взаимные ликвидации серьезны. В таких условиях трудно представить, что станет движущей силой следующего бычьего рынка в криптоиндустрии. Крипто рынок все еще имеет значительный разрыв с традиционными финансовыми рынками.
Но из некоторых значительных событий, произошедших во время медвежьего рынка, мы можем увидеть потенциальные возможности. Основной причиной банкротства некоторых крупных учреждений в 2022 году стало использование криптовалюты для финансирования и заимствования, что усугубило ликвидацию кредитов, когда цены на криптовалюту резко упали, создав смертельную спираль. Можно заметить, что учреждения и кредиты способствовали бычьему рынку 2021 года, а также способствовали медвежьему рынку 2022 года. На самом деле кредиты стали движущей силой бизнеса стоимостью в триллионы долларов и большей части развития мировой экономики. Содержимое этого потенциала огромно.
В настоящее время на рынке Децентрализованные финансы появляется все больше протоколов, которые входят в традиционные кредитные рынки, такие как акционерное и долговое финансирование. Хотя это влечет за собой некоторые риски, это единственный способ перенести традиционный финансовый рынок стоимостью более 800 триллионов долларов на блокчейн. Чтобы преодолеть огромный разрыв между крипторынком и традиционными финансами, нам нужно всего лишь токенизация активов реального мира.
В первой половине этого года традиционная и криптоиндустрия начали обращать внимание на сегмент RWA. Goldman Sachs объявил о запуске своей платформы цифровых активов GS DAP, которая уже помогла Европейскому инвестиционному банку (EIB) выпустить цифровые облигации на сумму 100 миллионов евро со сроком на два года. Вскоре после этого частная инвестиционная компания Hamilton Lane с управлением активами более 100 миллиардов долларов токенизировала часть своего флагманского акционерного фонда на сумму 2,1 миллиарда долларов в сети Polygon и продала ее инвесторам. Энергетический гигант Siemens также впервые выпустил цифровые облигации на сумму 60 миллионов евро на блокчейне.
Некоторые государственные учреждения также начали экспериментировать с RWA, включая Управление финансовых услуг Сингапура (MAS), которое будет сотрудничать с JPMorgan и DBS Bank. В апреле Binance объявила о том, что она станет оператором узлов Layer1 блокчейна Polymesh. Протоколы DeFi, такие как MakerDAO, Aave и Maple Finance, активно действуют на рынке RWA, и все больше криптоинвестиционных компаний также ищут проекты RWA.
В настоящее время количество проектов в сегменте RWA превышает 50, в основном сосредоточенных на финансовых активах, включая фиксированный доход, TradFi, и лишь небольшая часть в области недвижимости и углеродных кредитов. В последнее время концептуальные токены RWA в целом значительно выросли в цене, некоторые из них увеличились более чем в 10 раз. Накопленная энергия в первой половине 2023 года, возможно, предвещает, что RWA в ближайшие годы будет вести крипто-нарратив?
2. Прошлое и настоящее RWA
Концепция RWA в блокчейн-индустрии не нова, самым первым RWA проектом был BTM (BitShares) на "активах в блокчейне". В настоящее время самым успешным RWA являются цифровые доллары USDT и USDC, то есть отображение долларов на блокчейне и токенизация. Стейблкоины незаметно влияют на всю криптоиндустрию и уже стали важным фундаментом.
RWA расшифровывается как токенизация стоимости реальных мировых активов ( real world assets tokenization ), это процесс преобразования стоимости права собственности ( на материальные или нематериальные активы, а также любых связанных прав ) в цифровые токены. Это позволяет цифровое владение активами, их передачу и хранение без центрального посредника, а стоимость отображается на блокчейне и торгуется. RWA может быть материальными или нематериальными активами.
Осязаемые активы включают: недвижимость, произведения искусства, драгоценные металлы, транспортные средства, спортивные клубы, скачки и т.д.
Нематериальные активы включают: акции и облигации, интеллектуальная собственность, инвестиционные фонды, синтетические активы, соглашения о распределении доходов, наличные средства, дебиторская задолженность и др.
2.1 Состояние рынка RWA
Проекты в области RWA разнообразны, в основном ориентированы на Децентрализованные финансы и делятся на три категории: 1. Проекты с фиксированным доходом, основанные на оффлайн-активах, таких как государственные облигации США, акции, недвижимость, произведения искусства; 2. Проекты публичного кредитования, основанные на выпуске или торговле на открытом рынке; 3. Проекты торговых рынков, основанные на виртуальных активах, таких как углеродные кредиты. Кроме того, есть инфраструктурные проекты, такие как вертикальные блокчейны.
Фиксированный доход на основе американских облигаций и фондового рынка, предоставляющий кредиты частным и институциональным лицам. Эти проекты отличаются от других DeFi-кредитных проектов на блокчейне тем, что в качестве залога могут использоваться реальные активы.
Публичные кредитные инструменты могут создать инвестиционный фонд для крипто-пользователей, отслеживая облигации США или другие облигации.
В отношении данных, согласно статистике сайта RWA.xyz, восемь протоколов RWA-кредитования, включая Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi, Homecoin, выдали кредиты на общую сумму $4.38b, пользователи могут получить среднюю APR 10.52%, в основном обслуживая страны с уровнем развития ниже среднего. Доходность, предлагаемая этими кредитными протоколами, выше, чем у большинства DeFi-кредитов, но во время институционального краха в 2022 году Maple Finance столкнулась с дефолтом по долгам на сумму 69.3 миллиона долларов.
Согласно панели анализа данных Dune, количество адресов с токенами $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU, $BST в проектах RWA на Ethereum также продолжает расти и в настоящее время составляет 3.9k.
В идеале, любой ценный актив может быть токенизирован. Преимущества токенизации активов также основаны на децентрализации и технологий блокчейн, создавая некоторые экосистемные приложения, чтобы решить недостатки традиционных финансов, а именно:
(1) приносит потенциально огромный рынок, привлекая инвесторов и мелких инвесторов
С учетом того, что ведущие финансовые учреждения стремятся извлечь выгоду из эффективности и экономических возможностей, предоставляемых блокчейном, токенизация реальных активов привлекает внимание институциональных инвесторов, и уже разработано несколько продуктов токенизации. Проекты RWA также будут стимулировать инвестиционные доходы в области Децентрализованных финансов.
С помощью токенизации активов реального мира компании могут получать капитал в экосистеме Децентрализованные финансы с низкими затратами и воспользоваться низким порогом входа, а также новыми методами финансирования, особенно для развивающихся рынков. В то же время экосистема Децентрализованные финансы получает новые возможности для получения инвестиционного дохода, доступа к разнообразным оффлайн-рынкам и расширения клиентской базы традиционных финансов.
(2) Повышение эффективности оборота капитала, содействие положительной обратной связи токенизации активов
Традиционные финансовые торговые рынки являются трудоемкими, в то время как блокчейн-технологии могут обеспечить мгновенные расчеты, круглосуточную торговлю и т.д., что снижает операционные расходы и барьеры для входа на рынок для участников. Более того, токенизация активов позволяет превратить активы с низкой ликвидностью в инвестиционный портфель с мелкими долями, и инвесторам не нужно тратить много времени, денег и усилий на бумажную работу. Это создает более справедливый рынок и одновременно создает новые бизнес- и социальные модели, такие как совместное право собственности на имущество или совместные права.
В сфере ценных бумаг токенизация может стать полезным инструментом секьюритизации или рефинансирования активов из низколиквидных активов в более ликвидные безопасные инструменты.
Вывод активов из реального мира на блокчейн и их интеграция в экосистему Децентрализованных финансов создаст уникальные возможности для залога или инвестирования, повысит рыночную эффективность и обеспечит ликвидность, недоступную на традиционных рынках. Повышение эффективности капитала дополнительно стимулирует развитие сектора RWA, создавая положительную обратную связь.
(3) Уменьшение барьеров для входа для розничных инвесторов, увеличение ликвидности физических активов
Токенизация устраняет текущие препятствия для разделения реальных активов, что позволяет большинству розничных инвесторов получить доступ к классам активов, которые обычно ограничены лишь некоторыми высокопрофильными индивидуальными или институциональными инвесторами, особенно в отношении физических активов. Розничные инвесторы могут инвестировать в продукты, доступные в разных регионах, или коллективно инвестировать в недвижимость или произведение искусства, для чего в традиционной финансовой сфере требуется очень высокая планка. В то же время, эти физические активы могут иметь очень низкую ликвидность на небольших рынках, но как только они будут переведены в блокчейн, они станут доступны для инвесторов со всего мира. Кроме того, эмитенты могут обратиться к более широкой группе инвесторов и создать новые классы активов. Розничные инвесторы могут получить доступ к ранее недоступным рынкам и принимать более обоснованные инвестиционные решения на основе прозрачных данных.
( Опираясь на преимущества технологии блокчейн, торговля RWA становится более эффективной и безопасной
Технология блокчейн обеспечивает прозрачность платежей и потоков данных на цепочке, неизменность записей транзакций, прослеживаемость, более высокую эффективность и более низкие эксплуатационные расходы, более надежное управление рисками, четкое определение прав собственности и многие другие преимущества, а также более высокую степень совместимости и более справедливую рыночную среду. В будущем технология блокчейн будет продолжать развиваться, появятся более производительные публичные блокчейны или решения второго уровня, будут внедрены более строгие механизмы проверки смарт-контрактов, также появятся проекты с конфиденциальностью на основе технологии zk для защиты транзакций, все это создаст прочную почву для развития сектора RWA.
3. Предпосылки для взрыва сектора RWA
Активация активов на блокчейн — это единственный ключевой момент в сегменте RWA. Для решения этого ключевого момента необходимо два основания: одно — это совершенствование инфраструктуры блокчейн, другое — это правовое регулирование. Блокчейн затрагивает взаимодействие различных протоколов и токенов, их безопасность и конфиденциальность. Правовое регулирование касается того, есть ли соответствующая законодательная поддержка для активов вне цепи и идентификации в цепи. Многие вопросы активно обсуждаются, здесь в основном рассматриваются два: стандарты токенов и система проверки.
) 3.1 Диверсификация стандартов Токенов
Согласно стандартам токенов на блокчейне, в Ethereum существуют ERC-721 и ERC-20, которые соответствуют несегментируемым NFT и сегментируемым стандартам токенов. В традиционных финансах свойства активов разнообразны, включая материальные и нематериальные активы. Для использования на блокчейне нам также необходимо создать соответствующие стандарты токенов для токенизации активов в зависимости от их свойств. Заменяемые токены и незаменяемые токены имеют следующие характеристики:
Альтернативные токены: взаимозаменяемые, каждая единица имеет одинаковую рыночную стоимость и эффективность, что означает, что держатели токенов могут обменивать активы друг с другом, будучи уверенными, что их стоимость одинаковая; делимые, активы при эмиссии могут быть разделены на сколько угодно десятичных знаков, каждая единица будет иметь пропорциональную стоимость и эффективность.
Невзаимозаменяемые активы не могут быть заменены, так как каждый элемент представляет собой уникальную ценность и обладает уникальной информацией и свойствами. Невзаимозаменяемые токены обычно также не могут быть разделены, хотя существуют некоторые способы разделения инвестиционных затрат для предоставления частичной собственности, например, в коммерческой недвижимости.
Большинство активов также могут быть стандартизированы с помощью заменяемых токенов, но некоторые активы, такие как облигации и деривативы, могут быть лучше токенизированы с помощью незаменяемых токенов. В связи с постепенным возникновением проектов RWA может появиться больше.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизация RWA может стать новой точкой роста в Децентрализованных финансах, вызовы и возможности идут рука об руку.
Токенизация RWA: новое направление развития Децентрализованных финансов?
Технология блокчейн принесла доверие, ликвидность, прозрачность, безопасность, эффективность и инновации в финансовую систему. Однако криптоиндустрия в настоящее время находится в медвежьем рынке, и трудно найти новые точки роста. В этих условиях токенизация RWA(Real World Assets) стала новой перспективной нишей.
Токенизация RWA направлена на создание моста между традиционными финансами и криптофинансами, чтобы вывести на блокчейн десятки триллионов долларов физических активов. Это может стать ключом к тому, чтобы криптоиндустрия преодолела циклы бычьего и медвежьего рынков. Хотя токенизация RWA всегда была целью в области блокчейна, из-за ограничений, связанных с технологиями, регулированием и другими факторами, прогресс был довольно медленным.
В последнее время, с началом работы многих учреждений, сектор RWA снова стал актуальным. На данный момент проекты RWA характеризуются разнообразием, в основном ориентированы на Децентрализованные финансы, имеют высокую доходность и высокий риск, постепенно выходят на широкий рынок. Однако в целом все еще существуют проблемы с низкой ликвидностью, нахождением на ранних стадиях и отсутствием механизмов определения цены.
Будущее сектора RWA может взорваться, но это зависит от развития инфраструктуры и совершенствования регулирующей системы. Стандартизация и соответствие токенов — это обязательный путь развития сектора RWA. Несмотря на множество вызовов, развитие отрасли продолжается. В настоящее время появилось много инновационных проектов, особенно в области американских облигаций и акций, финансирования малых и средних предприятий, а также физических активов. Основные характеристики этих проектов включают:
Эти характеристики помогают решить проблемы, с которыми сталкивается токенизация RWA, такие как регулирование, централизация, идентификация на блокчейне и вне его, оценка активов и т. д. В будущем ожидается, что появится больше проектов, обогащающих экосистему RWA.
1. Новая нарратив в области RWA, которая зреет
После более чем года медвежьего рынка криптовалюты, рыночная капитализация серьезно сократилась, капиталы продолжают выходить, активность в блокчейне угасает, доходность Децентрализованных финансов значительно снижается, а рыночные взаимные ликвидации серьезны. В таких условиях трудно представить, что станет движущей силой следующего бычьего рынка в криптоиндустрии. Крипто рынок все еще имеет значительный разрыв с традиционными финансовыми рынками.
Но из некоторых значительных событий, произошедших во время медвежьего рынка, мы можем увидеть потенциальные возможности. Основной причиной банкротства некоторых крупных учреждений в 2022 году стало использование криптовалюты для финансирования и заимствования, что усугубило ликвидацию кредитов, когда цены на криптовалюту резко упали, создав смертельную спираль. Можно заметить, что учреждения и кредиты способствовали бычьему рынку 2021 года, а также способствовали медвежьему рынку 2022 года. На самом деле кредиты стали движущей силой бизнеса стоимостью в триллионы долларов и большей части развития мировой экономики. Содержимое этого потенциала огромно.
В настоящее время на рынке Децентрализованные финансы появляется все больше протоколов, которые входят в традиционные кредитные рынки, такие как акционерное и долговое финансирование. Хотя это влечет за собой некоторые риски, это единственный способ перенести традиционный финансовый рынок стоимостью более 800 триллионов долларов на блокчейн. Чтобы преодолеть огромный разрыв между крипторынком и традиционными финансами, нам нужно всего лишь токенизация активов реального мира.
В первой половине этого года традиционная и криптоиндустрия начали обращать внимание на сегмент RWA. Goldman Sachs объявил о запуске своей платформы цифровых активов GS DAP, которая уже помогла Европейскому инвестиционному банку (EIB) выпустить цифровые облигации на сумму 100 миллионов евро со сроком на два года. Вскоре после этого частная инвестиционная компания Hamilton Lane с управлением активами более 100 миллиардов долларов токенизировала часть своего флагманского акционерного фонда на сумму 2,1 миллиарда долларов в сети Polygon и продала ее инвесторам. Энергетический гигант Siemens также впервые выпустил цифровые облигации на сумму 60 миллионов евро на блокчейне.
Некоторые государственные учреждения также начали экспериментировать с RWA, включая Управление финансовых услуг Сингапура (MAS), которое будет сотрудничать с JPMorgan и DBS Bank. В апреле Binance объявила о том, что она станет оператором узлов Layer1 блокчейна Polymesh. Протоколы DeFi, такие как MakerDAO, Aave и Maple Finance, активно действуют на рынке RWA, и все больше криптоинвестиционных компаний также ищут проекты RWA.
В настоящее время количество проектов в сегменте RWA превышает 50, в основном сосредоточенных на финансовых активах, включая фиксированный доход, TradFi, и лишь небольшая часть в области недвижимости и углеродных кредитов. В последнее время концептуальные токены RWA в целом значительно выросли в цене, некоторые из них увеличились более чем в 10 раз. Накопленная энергия в первой половине 2023 года, возможно, предвещает, что RWA в ближайшие годы будет вести крипто-нарратив?
2. Прошлое и настоящее RWA
Концепция RWA в блокчейн-индустрии не нова, самым первым RWA проектом был BTM (BitShares) на "активах в блокчейне". В настоящее время самым успешным RWA являются цифровые доллары USDT и USDC, то есть отображение долларов на блокчейне и токенизация. Стейблкоины незаметно влияют на всю криптоиндустрию и уже стали важным фундаментом.
RWA расшифровывается как токенизация стоимости реальных мировых активов ( real world assets tokenization ), это процесс преобразования стоимости права собственности ( на материальные или нематериальные активы, а также любых связанных прав ) в цифровые токены. Это позволяет цифровое владение активами, их передачу и хранение без центрального посредника, а стоимость отображается на блокчейне и торгуется. RWA может быть материальными или нематериальными активами.
Осязаемые активы включают: недвижимость, произведения искусства, драгоценные металлы, транспортные средства, спортивные клубы, скачки и т.д.
Нематериальные активы включают: акции и облигации, интеллектуальная собственность, инвестиционные фонды, синтетические активы, соглашения о распределении доходов, наличные средства, дебиторская задолженность и др.
2.1 Состояние рынка RWA
Проекты в области RWA разнообразны, в основном ориентированы на Децентрализованные финансы и делятся на три категории: 1. Проекты с фиксированным доходом, основанные на оффлайн-активах, таких как государственные облигации США, акции, недвижимость, произведения искусства; 2. Проекты публичного кредитования, основанные на выпуске или торговле на открытом рынке; 3. Проекты торговых рынков, основанные на виртуальных активах, таких как углеродные кредиты. Кроме того, есть инфраструктурные проекты, такие как вертикальные блокчейны.
В отношении данных, согласно статистике сайта RWA.xyz, восемь протоколов RWA-кредитования, включая Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi, Homecoin, выдали кредиты на общую сумму $4.38b, пользователи могут получить среднюю APR 10.52%, в основном обслуживая страны с уровнем развития ниже среднего. Доходность, предлагаемая этими кредитными протоколами, выше, чем у большинства DeFi-кредитов, но во время институционального краха в 2022 году Maple Finance столкнулась с дефолтом по долгам на сумму 69.3 миллиона долларов.
Согласно панели анализа данных Dune, количество адресов с токенами $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU, $BST в проектах RWA на Ethereum также продолжает расти и в настоящее время составляет 3.9k.
! Популяризация науки новичка丨20,000 слов Подробное объяснение пути токенизации RWA: следующая волна криптонарратива?
2.2 Преимущества токенизации активов
В идеале, любой ценный актив может быть токенизирован. Преимущества токенизации активов также основаны на децентрализации и технологий блокчейн, создавая некоторые экосистемные приложения, чтобы решить недостатки традиционных финансов, а именно:
(1) приносит потенциально огромный рынок, привлекая инвесторов и мелких инвесторов
С учетом того, что ведущие финансовые учреждения стремятся извлечь выгоду из эффективности и экономических возможностей, предоставляемых блокчейном, токенизация реальных активов привлекает внимание институциональных инвесторов, и уже разработано несколько продуктов токенизации. Проекты RWA также будут стимулировать инвестиционные доходы в области Децентрализованных финансов.
С помощью токенизации активов реального мира компании могут получать капитал в экосистеме Децентрализованные финансы с низкими затратами и воспользоваться низким порогом входа, а также новыми методами финансирования, особенно для развивающихся рынков. В то же время экосистема Децентрализованные финансы получает новые возможности для получения инвестиционного дохода, доступа к разнообразным оффлайн-рынкам и расширения клиентской базы традиционных финансов.
(2) Повышение эффективности оборота капитала, содействие положительной обратной связи токенизации активов
Традиционные финансовые торговые рынки являются трудоемкими, в то время как блокчейн-технологии могут обеспечить мгновенные расчеты, круглосуточную торговлю и т.д., что снижает операционные расходы и барьеры для входа на рынок для участников. Более того, токенизация активов позволяет превратить активы с низкой ликвидностью в инвестиционный портфель с мелкими долями, и инвесторам не нужно тратить много времени, денег и усилий на бумажную работу. Это создает более справедливый рынок и одновременно создает новые бизнес- и социальные модели, такие как совместное право собственности на имущество или совместные права.
В сфере ценных бумаг токенизация может стать полезным инструментом секьюритизации или рефинансирования активов из низколиквидных активов в более ликвидные безопасные инструменты.
Вывод активов из реального мира на блокчейн и их интеграция в экосистему Децентрализованных финансов создаст уникальные возможности для залога или инвестирования, повысит рыночную эффективность и обеспечит ликвидность, недоступную на традиционных рынках. Повышение эффективности капитала дополнительно стимулирует развитие сектора RWA, создавая положительную обратную связь.
(3) Уменьшение барьеров для входа для розничных инвесторов, увеличение ликвидности физических активов
Токенизация устраняет текущие препятствия для разделения реальных активов, что позволяет большинству розничных инвесторов получить доступ к классам активов, которые обычно ограничены лишь некоторыми высокопрофильными индивидуальными или институциональными инвесторами, особенно в отношении физических активов. Розничные инвесторы могут инвестировать в продукты, доступные в разных регионах, или коллективно инвестировать в недвижимость или произведение искусства, для чего в традиционной финансовой сфере требуется очень высокая планка. В то же время, эти физические активы могут иметь очень низкую ликвидность на небольших рынках, но как только они будут переведены в блокчейн, они станут доступны для инвесторов со всего мира. Кроме того, эмитенты могут обратиться к более широкой группе инвесторов и создать новые классы активов. Розничные инвесторы могут получить доступ к ранее недоступным рынкам и принимать более обоснованные инвестиционные решения на основе прозрачных данных.
( Опираясь на преимущества технологии блокчейн, торговля RWA становится более эффективной и безопасной
Технология блокчейн обеспечивает прозрачность платежей и потоков данных на цепочке, неизменность записей транзакций, прослеживаемость, более высокую эффективность и более низкие эксплуатационные расходы, более надежное управление рисками, четкое определение прав собственности и многие другие преимущества, а также более высокую степень совместимости и более справедливую рыночную среду. В будущем технология блокчейн будет продолжать развиваться, появятся более производительные публичные блокчейны или решения второго уровня, будут внедрены более строгие механизмы проверки смарт-контрактов, также появятся проекты с конфиденциальностью на основе технологии zk для защиты транзакций, все это создаст прочную почву для развития сектора RWA.
3. Предпосылки для взрыва сектора RWA
Активация активов на блокчейн — это единственный ключевой момент в сегменте RWA. Для решения этого ключевого момента необходимо два основания: одно — это совершенствование инфраструктуры блокчейн, другое — это правовое регулирование. Блокчейн затрагивает взаимодействие различных протоколов и токенов, их безопасность и конфиденциальность. Правовое регулирование касается того, есть ли соответствующая законодательная поддержка для активов вне цепи и идентификации в цепи. Многие вопросы активно обсуждаются, здесь в основном рассматриваются два: стандарты токенов и система проверки.
) 3.1 Диверсификация стандартов Токенов
Согласно стандартам токенов на блокчейне, в Ethereum существуют ERC-721 и ERC-20, которые соответствуют несегментируемым NFT и сегментируемым стандартам токенов. В традиционных финансах свойства активов разнообразны, включая материальные и нематериальные активы. Для использования на блокчейне нам также необходимо создать соответствующие стандарты токенов для токенизации активов в зависимости от их свойств. Заменяемые токены и незаменяемые токены имеют следующие характеристики:
Большинство активов также могут быть стандартизированы с помощью заменяемых токенов, но некоторые активы, такие как облигации и деривативы, могут быть лучше токенизированы с помощью незаменяемых токенов. В связи с постепенным возникновением проектов RWA может появиться больше.