Ethena: Полный анализ новой генерации системы стабильности криптоактивов
Один. Фоновая информация о команде Ethena
Члены команды Ethena обладают обширным опытом в области Криптоактивов, финансов и технологий. Основатель G ранее работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO Эллиот Паркер ранее занимал должность менеджера по продуктам в известном инвестиционном учреждении и также работал на платформе торговли деривативами. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Джейн Лю ранее занимала ключевые должности в нескольких известных компаниях Криптоактивов.
Два, Финансирование Ethena
Согласно открытой информации, Ethena завершила три раунда финансирования с общим объемом привлеченных средств в 119,5 миллиона долларов США. Основными инвесторами являются известные учреждения, занимающиеся криптоактивами. Инвесторы включают биржи, маркетмейкеров и инвестиционные компании с традиционным финансовым фоном, предоставляя Ethena финансовую поддержку и ресурсы в отрасли.
Три, Обзор проекта Ethena
Ethena — это протокол синтетических долларов, который выпустил долларовый стейблкоин USDe и долларовые сберегательные активы sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими дельта-нейтральными хеджирующими позициями.
Ethena нацелена на соединение средств из трех областей CeFi, DeFi и TradFi через USDe, захватывая процентные различия между этими тремя областями, чтобы предоставить пользователям более высокую доходность и, возможно, способствовать сближению капитала и процентных ставок в этих трех областях.
Четыре, механизм стабильности USDe
Эмиссия/выкуп USDe может быть выполнена только двумя независимыми юридическими лицами из белого списка. Эмитент должен использовать BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в качестве залога.
Чтобы обеспечить стабильность USDe, Ethena использует автоматизированную, программную стратегию дельта-нейтрализации для хеджирования колебаний цен залоговых активов.
Пять, источники дохода sUSDe
Доходы sUSDe поступают от реализации залога Ethena, включая:
Держите стаблкоины, чтобы зарабатывать фиксированную процентную ставку по депозитам
Открытие короткой фьючерсной позиции на бирже для получения стоимости финансирования
Залог ETH можно использовать для стекинга и получения дохода
Эти доходы распределяются пользователю в виде дополнительных USDe при выкупе.
Шесть, инновации Ethena
Использование стратегии нейтрального Delta для хеджирования колебаний цен на залоговые активы
Более высокая капитализация, коэффициент залога близок к 1:1
Использование модели OES для обеспечения безопасности активов
Интеграция традиционных финансов для расширения масштабов USDe
Семь. Текущая ситуация развития проекта
По состоянию на март 2025 года, объем выпуска USDe превысил 5,5 миллиарда долларов, став третьим по величине стабильным токеном в долларах США. Ethena стала важной частью многих DeFi-протоколов.
Ethena активно строит экосистему вокруг USDe, планирует запустить децентрализованную торговую платформу и протоколы торговых операций на блокчейне. В то же время активно развивает внешние сотрудничества.
Восемь. Потенциальные риски
Основная доходность USDe нестабильна, в медвежьем рынке могут возникнуть убытки
Механизм ADL на бирже может повлиять на дельта-нейтральные стратегии
Партнеры могут создать риски ликвидности
Девять, анализ токена ENA
ENA в настоящее время имеет FDV 5.6B и рыночную капитализацию 2B. Недавно рынок скорректировался, и ENA показала слабые результаты, снизившись примерно на 70% от своего пика. С мая начнется массовое разблокирование токенов.
В целом, краткосрочная цена токена Ethena находится под давлением, но основные бизнес-операции проекта имеют долгосрочную ценность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ethena создает новое поколение системы шифрования стабильности, объем выпуска USDe вырос до третьего.
Ethena: Полный анализ новой генерации системы стабильности криптоактивов
Один. Фоновая информация о команде Ethena
Члены команды Ethena обладают обширным опытом в области Криптоактивов, финансов и технологий. Основатель G ранее работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO Эллиот Паркер ранее занимал должность менеджера по продуктам в известном инвестиционном учреждении и также работал на платформе торговли деривативами. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Джейн Лю ранее занимала ключевые должности в нескольких известных компаниях Криптоактивов.
Два, Финансирование Ethena
Согласно открытой информации, Ethena завершила три раунда финансирования с общим объемом привлеченных средств в 119,5 миллиона долларов США. Основными инвесторами являются известные учреждения, занимающиеся криптоактивами. Инвесторы включают биржи, маркетмейкеров и инвестиционные компании с традиционным финансовым фоном, предоставляя Ethena финансовую поддержку и ресурсы в отрасли.
Три, Обзор проекта Ethena
Ethena — это протокол синтетических долларов, который выпустил долларовый стейблкоин USDe и долларовые сберегательные активы sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими дельта-нейтральными хеджирующими позициями.
Ethena нацелена на соединение средств из трех областей CeFi, DeFi и TradFi через USDe, захватывая процентные различия между этими тремя областями, чтобы предоставить пользователям более высокую доходность и, возможно, способствовать сближению капитала и процентных ставок в этих трех областях.
Четыре, механизм стабильности USDe
Эмиссия/выкуп USDe может быть выполнена только двумя независимыми юридическими лицами из белого списка. Эмитент должен использовать BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в качестве залога.
Чтобы обеспечить стабильность USDe, Ethena использует автоматизированную, программную стратегию дельта-нейтрализации для хеджирования колебаний цен залоговых активов.
Пять, источники дохода sUSDe
Доходы sUSDe поступают от реализации залога Ethena, включая:
Эти доходы распределяются пользователю в виде дополнительных USDe при выкупе.
Шесть, инновации Ethena
Семь. Текущая ситуация развития проекта
По состоянию на март 2025 года, объем выпуска USDe превысил 5,5 миллиарда долларов, став третьим по величине стабильным токеном в долларах США. Ethena стала важной частью многих DeFi-протоколов.
Ethena активно строит экосистему вокруг USDe, планирует запустить децентрализованную торговую платформу и протоколы торговых операций на блокчейне. В то же время активно развивает внешние сотрудничества.
Восемь. Потенциальные риски
Девять, анализ токена ENA
ENA в настоящее время имеет FDV 5.6B и рыночную капитализацию 2B. Недавно рынок скорректировался, и ENA показала слабые результаты, снизившись примерно на 70% от своего пика. С мая начнется массовое разблокирование токенов.
В целом, краткосрочная цена токена Ethena находится под давлением, но основные бизнес-операции проекта имеют долгосрочную ценность.