Анализ чувствительности криптоактивов к политическим факторам

Недавние обсуждения с несколькими опытными специалистами в отрасли показали, что общий консенсус заключается в том, что направление рынка в 2024/2025 годах трудно предсказать, и многие опытные работники также испытывают трудности с получением прибыли. Существует мнение, что мы находимся на "политически управляемом рынке", где изменения на рынке в основном зависят от изменений в политике. Это отличается от характеристик рынка за последние несколько лет: 2017/2018 годы рассматривались как "сообществом управляемый рынок", где новые модели эмиссии активов создавали эффект богатства; 2020/2021 годы считались "технологически управляемым рынком", когда новые сценарии применения активов (такие как DeFi и NFT) способствовали росту благосостояния.

Данная статья в основном сосредоточена на недавних событиях, вызванных политикой, особенно на степени влияния открытой информации о политике на цены Криптоактивов. Стоит отметить, что люди часто реагируют адаптивно на постоянно возникающие сигналы, что приводит к снижению чувствительности. Это явление в экономике называется законом убывающей предельной полезности.

С момента одобрения ETF в 2024 году, помимо традиционных технических индикаторов, данные о ежедневных чистых притоках/оттоках ETF также стали важным ориентиром для участников рынка при прогнозировании ценовых трендов. Например, в случае с эфириумом, его цена демонстрирует положительную корреляцию с потоками средств ETF. В то же время, динамика цен биткойна менее явно коррелирует с потоками средств ETF, особенно после победы одного из политиков в ноябре, когда эта корреляция еще больше ослабла.

В целом, чувствительность рынка к открытой информации будет постепенно снижаться, но это не означает, что эта информация полностью утратила свою ценность.

В последнее время один политик неоднократно высказывался по поводу тарифов, включая введение тарифов на товары из Канады и Мексики, а также на иностранную сталь и алюминий. Анализируя влияние этих высказываний на цены биткойна и эфириума, мы обнаружили, что реакция рынка постепенно ослабевает. Реакция рынка, вызванная первыми и третьими заявлениями о тарифах, была наиболее заметной, в то время как влияние последующих высказываний постепенно ослабевало, даже наблюдалось небольшое увеличение после последнего заявления.

Однако, эта внешняя "десенсибилизация" может иметь более глубокие причины. Анализируя потоки средств ETF, мы обнаружили, что еще до 1 марта из Bitcoin ETF уже происходило масштабное выведение средств, что может быть связано с тем, что некоторые инвесторы заранее действовали, чтобы избежать рисков или выйти с рынка. Таким образом, оставшиеся держатели ETF могут быть менее чувствительны к вопросам тарифов.

! [Волнует ли криптовалютный круг все еще тарифная политика Трампа: не ослабляет ли история о «волке» постепенно десенсибилизацию криптокруга?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff60e0e065ffeff6db9f9668b58a538d.webp)

Кроме того, на реакцию рынка влияют и другие факторы. Например, колебания рынка 4 марта были вызваны не только налоговой политикой, но и такими факторами, как повышение процентных ставок Японским центральным банком. Рынок 7 марта также подвергся влиянию заявлений о тарифах, саммита по биткойну и новостей о стратегических запасах, и ожидания рынка, возможно, превысили фактическое влияние политики.

Таким образом, реакция рынка на определенную информацию не является простой апатией или десенсибилизацией, а отражает тщательный расчет и взвешивание рисков трейдерами. Так что, вы все еще следите за высказываниями этого политика?