Джей Пи Морган предоставляет банковские услуги криптоактивам, что знаменует собой сближение мира шифрования с традиционными финансами.

Несмотря на то, что JPMorgan в этом году по-прежнему рекомендует инвесторам не добавлять биткойн или другие криптоактивы в свой инвестиционный портфель, банк тем не менее сделал знаковый шаг в мир шифрования.

Согласно сообщениям, один из крупнейших финансовых институтов США, JPMorgan Chase, начнет предоставлять банковские услуги криптоактивам Coinbase и Gemini. Эти две биржи получили разрешение на открытие банковских счетов в JPMorgan в апреле. На начальном этапе сотрудничества JPMorgan будет предоставлять клиентам указанных бирж в США услуги управления наличностью, включая электронные переводы и операции по внесению и снятию средств, но не будет напрямую участвовать в клиринге криптоактивов.

Эта новость привлекла внимание Уолл-стрит. Один из банковских экспертов считает, что шаг JPMorgan, помимо прямых доходов, может также открыть возможности для андеррайтинга IPO Coinbase и Gemini в будущем, а также рассмотреть возможность листинга JPM Coin на этих платформах.

Некоторые высокопрофильные регулирующие чиновники прокомментировали: "С учетом того, что рынок криптоактивов становится более зрелым, все больше компаний в области блокчейна обладают хорошими системами управления рисками и уровнем соблюдения норм, такие компании не должны сталкиваться с препятствиями в банковской сфере."

Безусловно, это сотрудничество является еще одной важной вехой на пути интеграции Криптоактивов в основное течение. Понимание логики, стоящей за этим, имеет решающее значение, но нельзя забывать, что до достижения долгосрочного стабильного сотрудничества между всемирным пространством Криптоактивов и традиционными финансовыми учреждениями еще предстоит пройти немалую дистанцию.

!

Стороны "взаимно понимают друг друга" в сотрудничестве

Сотрудничество JPMorgan с Coinbase и Gemini, очевидно, является результатом взаимовыгодного сотрудничества. Первая сторона стремится как можно раньше зафиксировать возможности в новых сферах при соблюдении нормативных требований, в то время как две другие стороны нуждаются в поддержке традиционных финансовых институтов, чтобы стать более профессиональными финансовыми сервисами и способствовать углублению на более широкий, институциональный рынок.

Coinbase и Gemini имеют общую черту: высокий уровень соответствия и преимущественно расчеты в фиатной валюте, что идеально соответствует строгим требованиям к регулированию в банковской сфере.

С финансовой точки зрения, Gemini прошла аудит одной из четырех крупнейших аудиторских компаний — Deloitte, тогда как Coinbase прошла аудит другой крупной аудиторской компании — Grant Thornton. Эксперты в отрасли в целом считают, что инвестиции Coinbase в соблюдение норм являются одной из причин ее высокой оценки.

Согласно данным о движении средств на двух биржах, фиатные деньги занимают абсолютное доминирующее положение. По данным статистической платформы, в течение последних 24 часов около 91,8% объема торгов на Coinbase Pro было выполнено с использованием трех фиатных валют: доллара, евро и фунта стерлингов, тогда как на Gemini за тот же период около 99,2% объема торгов было выполнено с использованием доллара. Это явно предоставляет банкам значительное пространство для получения дохода.

Стоит отметить, что у Coinbase и Gemini широкий спектр услуг. Кроме биржевой деятельности, существует значительный спрос на услуги фиатной валюты в таких областях, как кастодиальные услуги, стабильные монеты и кошельки. Например, стабильные монеты USDC, совместно выпущенные Coinbase и Circle, а также GUSD от Gemini выпускаются на основе фиатного обеспечения. В настоящее время их общая рыночная капитализация составляет около 800 миллионов долларов, что также приносит значительные доходы от кастодиальных услуг и комиссий за ввод и вывод фиатной валюты.

С точки зрения Morgan Stanley, несмотря на то, что его CEO долгое время негативно относится к биткойну, эта организация глубоко и рано исследует область блокчейна. Morgan Stanley активно пытается применять технологии блокчейна, межбанковские информационные сети, а также выпуск цифровых валют.

Однако до реализации этого важного сотрудничества криптоактивы долгое время находились в состоянии высокой неопределенности в отношениях с банками.

!

ШChallenges сотрудничества между шифрованием и банками

Даже такие осторожные биржи, как Coinbase, пережили несколько волнений. В августе прошлого года Coinbase, возможно, из-за требований соблюдения норм прекратила сотрудничество с одним из банков, не имея доступа к сети быстрого платежного фрейма в Великобритании. В том же месяце она также сняла Zcash, о чем сообщалось, что это могло быть связано с требованиями банка-партнера Coinbase в Великобритании по соблюдению норм.

Во всех нестабильных случаях сотрудничества история эмитента стейблкоинов Tether и биржи Bitfinex является самой заметной. Tether и Bitfinex имеют тесные связи, а проблема увеличения эмиссии USDT при недостатке резервов хорошо известна. После участия в одном судебном разбирательстве Tether признала, что в среднем на 1 USDT приходится лишь около 0.74 доллара.

Tether и Bitfinex неоднократно пытались сотрудничать с мейнстримными банками, но результаты часто были нестабильными. Они имели контакты с несколькими известными банками, но сотрудничество всегда прерывалось. В настоящее время неизвестно, поддерживают ли Tether и Bitfinex мейнстримные банки, и каково текущее состояние их сотрудничества.

Опыт Tether фактически отражает общую ситуацию сотрудничества между криптомиром и традиционными банками: несмотря на интерес банков к потенциалу криптомира, неопределенность крипто-компаний в области соблюдения норм делает трудным достижение стабильного сотрудничества, и даже часто приводит к состоянию затяжной борьбы.

!

Тем не менее, несмотря на множество вызовов, позиция Tether в мире криптоактивов становится все более важной. На данный момент USDT занимает третье место по рыночной капитализации среди криптоактивов с капитализацией около 9 миллиардов долларов и дневным объемом торгов в 59 миллиардов долларов, оставаясь лидером по объему торгов. Эмиссия USDT все еще оказывает значительное влияние на цены криптоактивов, но этот механизм воздействия часто вызывает сомнения на рынке.

Если проанализировать дальше, мы можем обнаружить, что в мире криптоактивов начинается дифференциация: некоторые учреждения стремятся приблизиться к мейнстримным финансам и постепенно получают признание, в то время как другие продолжают развиваться в серых зонах криптоактивов. Эта дифференциация отражает тенденцию к диверсификации развития криптоиндустрии и также предвещает возможные изменения в регулировании и рыночной структуре в будущем.

!