Децентрализованные финансы могут быть на пути к восстановлению, AAVE, вероятно, возглавит новый этап роста

Недавно несколько опытных специалистов в области Децентрализованных финансов намекнули, что возможно, нас ждет восстановление в сфере DeFi. Один аналитик недавно опубликовал статью, в которой изложил несколько ключевых причин, по которым может скоро произойти рост DeFi 2.0:

• Экосистема Децентрализованные финансы значительно эволюционировала, обеспечив значительные улучшения в области масштабируемости и безопасности, а также появление таких инновационных приложений, как токенизация реальных активов и кредитование на блокчейне.
• Общая заблокированная стоимость (TVL ) с октября прошлого года увеличилась почти в три раза, объемы торгов на децентрализованных биржах (DEX ) продолжают расти по сравнению с централизованными биржами.
• Некоторые крупные традиционные финансовые учреждения входят на рынок через токенизированные фонды и стейблкоины, что указывает на растущий уровень принятия в мейнстриме.
• Недавняя политика снижения процентных ставок увеличила ликвидность на рынке, что сделало доходность Децентрализованных финансов более привлекательной по сравнению с традиционными инвестициями.
• Экосистема Децентрализованных финансов теперь более зрелая и безопасная, готова к следующей волне роста.

С точки зрения более макроэкономической среды, намек на снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов, сделанный председателем Федеральной резервной системы Пауэллом, может обозначать поворотный момент. Объем денежной массы M2 снова растет, а цена биткойна также следует за моделью прошлых циклов, что все это указывает на то, что может начаться новый раунд резкого роста.

Несмотря на предупреждения о том, что резкое снижение процентных ставок часто предвещает экономический спад, а геополитическая ситуация по-прежнему остается неопределенной, в настоящее время рынок в целом сохраняет оптимистичное настроение. Эта волна роста кажется отличной от предыдущих, похоже, она готовится к уникальному росту, который может превзойти ожидания многих.

Учитывая, что мы пережили длительный медвежий рынок, текущая оценка сектора Децентрализованные финансы находится в подавленном состоянии, что означает, что эта область может быть недооценена. В следующем мы сосредоточим внимание на текущем состоянии AAVE и оценим его возможную роль в сильном восстановлении Децентрализованные финансы.

AAVE: Будет ли взрывной рост?

TVL Децентрализованных финансов значительно восстановился с низкой точки 2022 года, увеличившись более чем вдвое и достигнув 77 миллиардов долларов. Однако, несмотря на такой восстановительный импульс, текущий TVL все еще на 50% ниже пикового значения в 154 миллиарда долларов в 2021 году. Это указывает на то, что, несмотря на растущий интерес к этой сфере, оценка Децентрализованных финансов все еще значительно ниже максимумов предыдущего бычьего рынка.

1. Лидерство на рынке и активность

AAVE является одним из ведущих проектов в области Децентрализованные финансы, который позволяет пользователям осуществлять криптовалютные займы напрямую без посредников. Он был первоначально запущен в 2017 году под названием ETHLend и в 2018 году переименован в AAVE. Платформа получила значительный импульс развития во время бума Децентрализованные финансы в 2020 году и на протяжении последних трех лет занимает более 50% рынка кредитования в Децентрализованные финансы. Ключ к ее успеху заключается в постоянных обновлениях и запуске новых продуктов, таких как стабильная монета GHO, а также в создании "модуля безопасности" на сумму 400 миллионов долларов для повышения безопасности. Ее механизм "покупки и распределения" дополнительно поддерживает долгосрочный рост токена, создавая стабильное покупательское давление.

В 2024 году TVL AAVE достиг 13 миллиардов долларов, что демонстрирует сильную степень принятия пользователями и возрастающую уверенность в платформе. Запуск стабильной монеты GHO также добавил новые источники дохода, а недавнее расширение на не-EVM цепи, такие как Aptos, еще больше расширило его рыночные возможности.

Активный объем кредитов AAVE также значительно увеличился. Согласно последним данным, активные кредиты AAVE достигли 7,4 миллиарда долларов, что further укрепляет его доминирующее положение на рынке Децентрализованных финансов. Этот рост стал возможен благодаря недавней корректировке токеномики, которая снизила инфляционное давление на токены AAVE и распределила больше доходов среди поставщиков ликвидности в стейблкойнах, что повысило привлекательность протокола для заемщиков.

2. Недооценка и накопительный потенциал

Несмотря на то, что AAVE занимает доминирующее положение на рынке, он, как и другие проекты в сфере Децентрализованных финансов, по-прежнему находится в состоянии недооцененности. Несколько месяцев назад аналитик отметил, что цена AAVE по сравнению с коэффициентом (P/F) составляет всего 2,8 раза, а годовой доход достигает 240 миллионов долларов. Учитывая, что 93% поставки токенов уже в обращении, AAVE может столкнуться с меньшим давлением на продажу по сравнению с другими проектами и, после 2,5 лет периода консолидации, надеется на волну восстановления. Недавний технический прорыв намекает на то, что AAVE может находиться на ранней стадии нового восходящего тренда, что делает его привлекательным активом для долгосрочного накопления. Эта техническая динамика, в сочетании с его прочными фундаментальными показателями, поддерживает аргументы в пользу его потенциального восстановления цен, особенно на фоне того, что проекты в сфере Децентрализованных финансов снова находят внимание.

3. Интерес со стороны институций

В последнее время интерес институциональных инвесторов к AAVE в основном сосредоточен на запущенном продукте Aave Arc. Aave Arc — это разрешенное DeFi-решение, специально разработанное для регулируемых финансовых учреждений. В настоящее время платформа открыта для более чем 30 компаний из белого списка, включая несколько известных учреждений. Предоставляя соответствующую среду для кредитования цифровых активов, Aave Arc нацелен на соединение традиционных финансов с DeFi, обеспечивая высокие доходные возможности при соблюдении регуляторных требований.

Кроме того, известная инвестиционная компания официально включила AAVE в свой портфель цифровых активов. С учетом возможного снижения процентной ставки в США, снижение доходности традиционных долларовых денежно-рыночных фондов сделает высокие доходы DeFi более привлекательными, что, в свою очередь, увеличит спрос.

В этом году запуск ETF на Ethereum также может привести к значительному притоку средств в Децентрализованные финансы, AAVE как ведущий игрок на рынке кредитования Ethereum, вероятно, станет основным бенефициаром, привлекая новый капитал от институциональных инвесторов.

4. Конкурентное преимущество

По сравнению с другими конкурентами, AAVE выделяется своей многосетевой способностью и более широким поддерживаемым ассортиментом активов. Хотя некоторые конкурентные проекты в основном сосредоточены на работе в сети Ethereum, AAVE присутствует на нескольких сетях, таких как Polygon, Avalanche и Fantom, предоставляя пользователям более широкий охват, более низкие сборы и более высокую скорость транзакций.

Кроме того, AAVE поддерживает более разнообразные виды залога, от традиционных криптовалют до токенизированных активов и деривативов. Это разнообразие продуктового портфеля, наряду с такими инновационными функциями, как мгновенные кредиты и стейблкоин GHO, помогает AAVE занять большую долю на рынке Децентрализованные финансы и сохранить свое лидирующее положение в области кредитования.

5. Катализатор будущего развития

AAVE 2030 — это стратегический план, предложенный командой AAVE, который направлен на расширение протокола за пределы Ethereum и внедрение новых функций в течение следующих нескольких лет. Основные цели включают:

1. Многоцепочечное расширение: AAVE планирует поддерживать не-EVM цепочки и расширять свое влияние, создавая кросс-цепочный Децентрализованные финансы платформу. Это позволит пользователям использовать услуги AAVE в различных экосистемах блокчейна, увеличивая ликвидность и повышая уровень принятия пользователями.

2. Обновление AAVE V4: внедрение интеграции реальных активов, повышение капиталовложений и улучшение инструментов управления. Путем интеграции физических активов с GHO стабильной монетой, AAVE стремится диверсифицировать свою базу залога, обеспечивая более стабильную поддержку для кредитных услуг. Эта инициатива, как ожидается, привлечет больше пользователей и учреждений, особенно тех, кто ищет более безопасные финансовые продукты, поддерживаемые физическими активами.

3. Активная модель финансирования: AAVE предложила перспективную бюджетную модель, установив четкое распределение средств и цели для плана на 2030 год. Начальный бюджет включает 15 миллионов GHO и 25 000 заложенных токенов AAVE для исследований, разработки и аудита безопасности.

Общая цель AAVE состоит в создании к 2030 году устойчивой, кроссчейн и соответствующей требованиям экосистемы Децентрализованные финансы, способной адаптироваться к изменениям на рынке и стать основным инфраструктурным элементом для розничных и институциональных пользователей.

Положительные факторы

• AAVE контролирует 67% рынка Децентрализованные финансы кредитования, управляя 7,4 миллиарда долларов активных кредитов, занимая выгодную позицию в росте кредитования в Децентрализованные финансы.
• AAVE работает на нескольких блокчейнах и планирует расшириться на большее количество цепочек, что, как ожидается, привлечет больше пользователей и ликвидности.
• Стейблкоин GHO набирает популярность, принося платформе дополнительный доход, что делает источники ее дохода более разнообразными и стабильными.
• AAVE Arc специально разработан для институциональных инвесторов, позволяя им соблюдать правила участия в Децентрализованных финансах, что способствует привлечению значительных объемов традиционного финансового капитала.
• Потенциальный запуск ETF на ETH и снижение процентных ставок могут привлечь больше капитала в Децентрализованные финансы, что даст AAVE значительную возможность увеличить TVL.

Потенциальные риски

• AAVE занимает значительную долю на рынке Децентрализованных финансов, и эта высокая концентрация может сделать любые технические проблемы или регуляторные действия против AAVE непропорционально влияющими на всю отрасль.
• Если GHO будет медленно развиваться или стабильные монеты конкурентов получат большее предпочтение, это может повлиять на доходы AAVE и ослабить его конкурентные преимущества.
• Глобальная экономическая рецессия может уменьшить поступления средств в рискованные активы, ограничить кредитную активность на платформах DeFi, что, в свою очередь, повлияет на доходы платформы и TVL.
• Увеличение геополитических рисков может повысить неопределенность и волатильность на рынках, снизив желание инвесторов участвовать в Децентрализованных финансах.
• Несмотря на то, что текущая регулирующая среда относительно лояльна, изменения в политике в будущем все еще представляют собой потенциальный риск. Более строгие правила для стейблкоинов, кредитных соглашений или деятельности в области Децентрализованные финансы могут повлиять на развитие платформ, таких как AAVE, особенно на основных рынках. Важно внимательно следить за будущими выборами и политическими тенденциями для оценки этого риска.