Изменения китов на крипторынке: от двигателя бычьего рынка до причины медвежьего рынка
Grayscale, как важный институциональный инвестор в области шифрования, всегда был в центре внимания рынка. С момента своего основания она предоставляла инвесторам законные каналы для инвестиций в шифрование через трастовые фонды, став одним из самых влиятельных институциональных покупателей на рынке.
Однако, с изменением рыночной среды роль Grayscale также меняется. 11 января после успешного превращения траста GBTC в ETF на спотовый биткойн началось постоянное давление на BTC. На данный момент из GBTC уже выведено 3,45 миллиарда долларов, тогда как другие 10 ETF находятся в состоянии чистого притока. Это означает, что Grayscale GBTC стала основной причиной общего оттока средств из биткойн ETF, став крупнейшим источником продаж в краткосрочной перспективе.
Оглядываясь на историю, Grayscale когда-то была "открытой китом" в мире криптовалют. В качестве дочерней компании Digital Currency Group (DCG), основанной в 2013 году, Grayscale на протяжении долгого времени была основным законным каналом для инвесторов, желающих войти в крипторынок, до上市交易现货比特币ETF. 11 января этого года, когда GBTC стал ETF, его объем управления достигал 25 миллиардов долларов, что делало его крупнейшим хранилищем криптовалют в то время.
Портфель Grayscale включает в себя различные криптоактивы, такие как ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT и другие, что демонстрирует его устойчивый инвестиционный стиль, преимущественно сосредоточенный на основных активах и старых монетах. Эти трастовые фонды по сути являются "голыми длинными трастами", которые в краткосрочной перспективе только принимают, но не продают, подобно специализированным "пикси", которые питаются исключительно криптовалютами.
В период бычьего рынка 2020 года Grayscale сыграл роль двигателя рынка. В то время заявки на Bitcoin ETF долго не одобряли, и Grayscale стал важным каналом для институциональных инвесторов, чтобы войти в крипторынок, обеспечив связь между инвесторами и криптоактивами, что принесло в рынок значительное количество дополнительных средств.
Однако, с изменением рыночной среды, влияние Grayscale начало изменяться. В июне 2023 года, после появления новостей о спотовом биткойн ETF, отрицательная премия GBTC начала постепенно сокращаться. С 30% высокой отрицательной премии она постепенно приблизилась к 0, и многие инвесторы, которые заранее сделали ставки, уже подошли к моменту для выхода с прибылью.
В настоящее время продолжающийся отток средств из GBTC сдерживает приток новых средств от других ETF. На 23 января общий объем торгов за первые 7 торговых дней всех ETF на спотовый биткойн составил около 19 миллиардов долларов, при этом GBTC занимает более половины. Это означает, что текущий приток новых средств от ETF все еще находится на стадии сдерживания продолжающегося оттока средств из GBTC.
Одной из важных причин оттока средств из GBTC является его высокая комиссия за управление. Комиссия GBTC в размере 1,5% значительно выше диапазона расходов других ETF-продуктов в 0,2%-0,9%. Это в определенной степени побуждает инвесторов выбирать более дешевые ETF-продукты.
В настоящее время GBTC по-прежнему владеет более 500 000 BTC (примерно 20 миллиардов долларов). В ближайшее время на рынке может возникнуть игра с явными картами, когда институциональные инвесторы и капитал будут ждать подходящего момента, чтобы собрать чипы и откусить долю GBTC. Это также означает, что в краткосрочной перспективе давление со стороны продаж GBTC может по-прежнему подавлять субъективное желание притока капитала.
Оглядываясь на изменения роли Grayscale, мы можем увидеть, что организация, когда-то считавшаяся двигателем бычьего рынка, в текущих рыночных условиях не только утратила свою прежнюю роль, но даже стала потенциальной точкой риска. Эта трансформация напоминает нам о том, что в быстро развивающейся сфере шифрования чрезмерная зависимость от одной организации или китов может привести к рискам. Настоящее развитие отрасли требует более разнообразной и здоровой экосистемы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
6
Поделиться
комментарий
0/400
LayerZeroEnjoyer
· 08-03 17:54
Жадные розничные инвесторы, все были разыграны как лохи, да?~
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-e51e87c7
· 08-01 08:24
GBTC так демпингует, давно следовало закрыть все позиции.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDoomsDay
· 08-01 08:23
Еще не успели купить падения, как же вы не торопитесь уходить?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVEye
· 08-01 08:13
Держись! Грейд, ты только не облажайся.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainMaskedRider
· 08-01 08:13
Отправить! 34 миллиарда долларов все проданы, как же тогда рост?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeePhobia
· 08-01 07:59
Хе-хе, еще один розничный инвестор, которого BTC разыгрывает как лоха, пришел.
Постоянное давление продаж после трансформации Grayscale GBTC в ETF: от катализатора бычьего рынка к причине медвежьего рынка.
Изменения китов на крипторынке: от двигателя бычьего рынка до причины медвежьего рынка
Grayscale, как важный институциональный инвестор в области шифрования, всегда был в центре внимания рынка. С момента своего основания она предоставляла инвесторам законные каналы для инвестиций в шифрование через трастовые фонды, став одним из самых влиятельных институциональных покупателей на рынке.
Однако, с изменением рыночной среды роль Grayscale также меняется. 11 января после успешного превращения траста GBTC в ETF на спотовый биткойн началось постоянное давление на BTC. На данный момент из GBTC уже выведено 3,45 миллиарда долларов, тогда как другие 10 ETF находятся в состоянии чистого притока. Это означает, что Grayscale GBTC стала основной причиной общего оттока средств из биткойн ETF, став крупнейшим источником продаж в краткосрочной перспективе.
Оглядываясь на историю, Grayscale когда-то была "открытой китом" в мире криптовалют. В качестве дочерней компании Digital Currency Group (DCG), основанной в 2013 году, Grayscale на протяжении долгого времени была основным законным каналом для инвесторов, желающих войти в крипторынок, до上市交易现货比特币ETF. 11 января этого года, когда GBTC стал ETF, его объем управления достигал 25 миллиардов долларов, что делало его крупнейшим хранилищем криптовалют в то время.
Портфель Grayscale включает в себя различные криптоактивы, такие как ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT и другие, что демонстрирует его устойчивый инвестиционный стиль, преимущественно сосредоточенный на основных активах и старых монетах. Эти трастовые фонды по сути являются "голыми длинными трастами", которые в краткосрочной перспективе только принимают, но не продают, подобно специализированным "пикси", которые питаются исключительно криптовалютами.
В период бычьего рынка 2020 года Grayscale сыграл роль двигателя рынка. В то время заявки на Bitcoin ETF долго не одобряли, и Grayscale стал важным каналом для институциональных инвесторов, чтобы войти в крипторынок, обеспечив связь между инвесторами и криптоактивами, что принесло в рынок значительное количество дополнительных средств.
Однако, с изменением рыночной среды, влияние Grayscale начало изменяться. В июне 2023 года, после появления новостей о спотовом биткойн ETF, отрицательная премия GBTC начала постепенно сокращаться. С 30% высокой отрицательной премии она постепенно приблизилась к 0, и многие инвесторы, которые заранее сделали ставки, уже подошли к моменту для выхода с прибылью.
В настоящее время продолжающийся отток средств из GBTC сдерживает приток новых средств от других ETF. На 23 января общий объем торгов за первые 7 торговых дней всех ETF на спотовый биткойн составил около 19 миллиардов долларов, при этом GBTC занимает более половины. Это означает, что текущий приток новых средств от ETF все еще находится на стадии сдерживания продолжающегося оттока средств из GBTC.
Одной из важных причин оттока средств из GBTC является его высокая комиссия за управление. Комиссия GBTC в размере 1,5% значительно выше диапазона расходов других ETF-продуктов в 0,2%-0,9%. Это в определенной степени побуждает инвесторов выбирать более дешевые ETF-продукты.
В настоящее время GBTC по-прежнему владеет более 500 000 BTC (примерно 20 миллиардов долларов). В ближайшее время на рынке может возникнуть игра с явными картами, когда институциональные инвесторы и капитал будут ждать подходящего момента, чтобы собрать чипы и откусить долю GBTC. Это также означает, что в краткосрочной перспективе давление со стороны продаж GBTC может по-прежнему подавлять субъективное желание притока капитала.
Оглядываясь на изменения роли Grayscale, мы можем увидеть, что организация, когда-то считавшаяся двигателем бычьего рынка, в текущих рыночных условиях не только утратила свою прежнюю роль, но даже стала потенциальной точкой риска. Эта трансформация напоминает нам о том, что в быстро развивающейся сфере шифрования чрезмерная зависимость от одной организации или китов может привести к рискам. Настоящее развитие отрасли требует более разнообразной и здоровой экосистемы.