Повышение ставок на 75 базисных точек центральными банками США и Великобритании имеет совершенно разное значение
На прошлой неделе на рынке государственных облигаций США и Великобритании наблюдалось восстановление: облигации США завершили двенадцатинедельный спад, а облигации Великобритании поднялись второй подряд недели. Рынок ожидает, что Федеральная резервная система и Центральный банк Великобритании на заседании по монетарной политике на этой неделе повысят процентные ставки на 75 базисных точек.
Однако увеличение ставок на одинаковую величину имеет совершенно разное значение для этих двух Центральных банков:
Для Федеральной резервной системы последовательное повышение ставок на 75 базисных пунктов в течение четырех заседаний приведет к важному выбору: восстановление экономики после пандемии затмевается негативным влиянием политики ужесточения, в то время как инфляция остается на самом высоком уровне за 40 лет. ФРС придется выбрать между сдерживанием инфляции и избежанием экономической рецессии, и рынок ожидает, что она, скорее всего, склонится к последнему.
Для Банка Англии повышение ставки на 75 базисных пунктов станет самым большим увеличением процентной ставки с 1989 года. В борьбе с инфляцией и предотвращении экономической рецессии Банк Англии, похоже, склоняется к первому. Временная стабильность политической ситуации в Великобритании позволила рынку государственных облигаций восстановить спокойствие, что позволяет Банку Англии сосредоточиться на самой серьезной инфляционной проблеме за последние 40 лет.
Федеральная резервная система может замедлить темпы повышения процентных ставок?
Доходность американских облигаций снизилась до уровня около 4%, и некоторые инвесторы считают, что, учитывая ранее принятые меры по ужесточению политики, которые могут привести к экономической рецессии, Федеральная резервная система в будущем может замедлить темпы повышения процентных ставок, что может положить конец падению на рынке облигаций.
Эта точка зрения получила поддержку некоторых чиновников Федеральной резервной системы. Некоторые сторонники мягкой политики заявили, что следует избегать чрезмерно агрессивного повышения процентных ставок, что может привести к "умышленной стагнации" экономики, и сейчас пришло время рассмотреть возможность замедления темпов повышения ставок.
Однако, несмотря на усилившиеся опасения по поводу рецессии, инфляция в США по-прежнему остается на высоком уровне. В сентябре базовый индекс потребительных цен PCE увеличивался в течение двух месяцев подряд, а в октябре также выросли потребительские инфляционные ожидания.
Инвесторы в целом ожидают повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов в ноябре, но по поводу размера повышения в декабре существуют разногласия. Ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система может намекнуть на замедление темпов повышения ставок, нарастает, что отражается в значительном падении доходности 10-летних государственных облигаций на прошлой неделе.
Банк Англии прилагает все усилия для борьбы с инфляцией
Банк Англии на этой неделе сталкивается с более сложной ситуацией на заседании по денежно-кредитной политике, поскольку публикация финансового плана нового правительства отложена. Рынок в целом ожидает, что Банк Англии повысит процентные ставки на 75 базисных точек, что станет крупнейшим повышением с 1989 года.
Ситуация с Центральным банком Великобритании более сложная, чем с Федеральной резервной системой.
Во-первых, проблема инфляции весьма устойчива. В сентябре уровень инфляции достиг 10%, вернувшись к 40-летнему максимуму. Центральный банк Великобритании ранее предупреждал, что может потребоваться более значительное повышение процентных ставок для смягчения проблемы роста стоимости жизни.
Во-вторых, экономический спад близок. Банк Англии ожидает, что экономика начнет находиться в рецессии с четвертого квартала этого года и продлится до конца 2023 года. Прогнозы некоторых аналитиков более пессимистичны.
Кроме того, повышение процентных ставок Банком Англии в этом цикле отставало от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка, что усложняет его положение.
С учетом временной стабильности политической ситуации в Великобритании, рынок государственных облигаций получил кратковременную передышку, и британский долговой рынок значительно вырос в течение двух недель подряд. Это может создать условия для более активных действий со стороны Центрального банка Великобритании.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
6
Поделиться
комментарий
0/400
FreeRider
· 14ч назад
В любом случае, все будет плохо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropFatigue
· 08-02 19:49
反正咱们一样 Клиповые купоны
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 08-02 19:45
лmao смотрю, как эти динозавры-банки пытаются догнать... откатываю их движения с первого дня
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithNoFear
· 08-02 19:44
Начинается спектакль по повышению процентных ставок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SadMoneyMeow
· 08-02 19:37
Как быть, чтобы и стабильно, и с падением?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkItAllDay
· 08-02 19:35
Восстановление? Умереть со смеху. Инфляция и повышение процентных ставок уберут всё.
Банк Китая и Банк Англии подняли процентные ставки на 75 базисных точек, однако существуют разногласия по поводу путей борьбы с инфляцией.
Повышение ставок на 75 базисных точек центральными банками США и Великобритании имеет совершенно разное значение
На прошлой неделе на рынке государственных облигаций США и Великобритании наблюдалось восстановление: облигации США завершили двенадцатинедельный спад, а облигации Великобритании поднялись второй подряд недели. Рынок ожидает, что Федеральная резервная система и Центральный банк Великобритании на заседании по монетарной политике на этой неделе повысят процентные ставки на 75 базисных точек.
Однако увеличение ставок на одинаковую величину имеет совершенно разное значение для этих двух Центральных банков:
Для Федеральной резервной системы последовательное повышение ставок на 75 базисных пунктов в течение четырех заседаний приведет к важному выбору: восстановление экономики после пандемии затмевается негативным влиянием политики ужесточения, в то время как инфляция остается на самом высоком уровне за 40 лет. ФРС придется выбрать между сдерживанием инфляции и избежанием экономической рецессии, и рынок ожидает, что она, скорее всего, склонится к последнему.
Для Банка Англии повышение ставки на 75 базисных пунктов станет самым большим увеличением процентной ставки с 1989 года. В борьбе с инфляцией и предотвращении экономической рецессии Банк Англии, похоже, склоняется к первому. Временная стабильность политической ситуации в Великобритании позволила рынку государственных облигаций восстановить спокойствие, что позволяет Банку Англии сосредоточиться на самой серьезной инфляционной проблеме за последние 40 лет.
Федеральная резервная система может замедлить темпы повышения процентных ставок?
Доходность американских облигаций снизилась до уровня около 4%, и некоторые инвесторы считают, что, учитывая ранее принятые меры по ужесточению политики, которые могут привести к экономической рецессии, Федеральная резервная система в будущем может замедлить темпы повышения процентных ставок, что может положить конец падению на рынке облигаций.
Эта точка зрения получила поддержку некоторых чиновников Федеральной резервной системы. Некоторые сторонники мягкой политики заявили, что следует избегать чрезмерно агрессивного повышения процентных ставок, что может привести к "умышленной стагнации" экономики, и сейчас пришло время рассмотреть возможность замедления темпов повышения ставок.
Однако, несмотря на усилившиеся опасения по поводу рецессии, инфляция в США по-прежнему остается на высоком уровне. В сентябре базовый индекс потребительных цен PCE увеличивался в течение двух месяцев подряд, а в октябре также выросли потребительские инфляционные ожидания.
Инвесторы в целом ожидают повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов в ноябре, но по поводу размера повышения в декабре существуют разногласия. Ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система может намекнуть на замедление темпов повышения ставок, нарастает, что отражается в значительном падении доходности 10-летних государственных облигаций на прошлой неделе.
Банк Англии прилагает все усилия для борьбы с инфляцией
Банк Англии на этой неделе сталкивается с более сложной ситуацией на заседании по денежно-кредитной политике, поскольку публикация финансового плана нового правительства отложена. Рынок в целом ожидает, что Банк Англии повысит процентные ставки на 75 базисных точек, что станет крупнейшим повышением с 1989 года.
Ситуация с Центральным банком Великобритании более сложная, чем с Федеральной резервной системой.
Во-первых, проблема инфляции весьма устойчива. В сентябре уровень инфляции достиг 10%, вернувшись к 40-летнему максимуму. Центральный банк Великобритании ранее предупреждал, что может потребоваться более значительное повышение процентных ставок для смягчения проблемы роста стоимости жизни.
Во-вторых, экономический спад близок. Банк Англии ожидает, что экономика начнет находиться в рецессии с четвертого квартала этого года и продлится до конца 2023 года. Прогнозы некоторых аналитиков более пессимистичны.
Кроме того, повышение процентных ставок Банком Англии в этом цикле отставало от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка, что усложняет его положение.
С учетом временной стабильности политической ситуации в Великобритании, рынок государственных облигаций получил кратковременную передышку, и британский долговой рынок значительно вырос в течение двух недель подряд. Это может создать условия для более активных действий со стороны Центрального банка Великобритании.