Приток институционального капитала и тенденции токенизации: аналитика инвестиционного менеджера VanEck о перспективах крипторынка
Портфельный менеджер VanEck Пранава Канада недавно высказал уникальное мнение по горячим темам, таким как потоки институциональных средств, возможности на рынке ликвидных токенов и волна токенизации акций.
Институциональный капитал постепенно входит в сферу шифрования
Пранава указывает, что институциональные средства входят в крипторынок двумя основными способами: прямой покупкой соответствующих активов и разработкой продуктов на блокчейне через токенизацию активов. В настоящее время глобальный капитал в основном контролируется семейными офисами, состоятельными частными лицами, фондами пожертвований и т.д., которые участвуют в инвестициях в криптовалюту через пассивные стратегии, такие как ETF, или активно управляемыми методами.
Семейные офисы рано вошли в эту область, многие учреждения также начали покупать биткойн-ETF. Другой способ – распределение через известные венчурные капитальные компании. Тем не менее, большинство учреждений еще не вышли на рынок ликвидных активов, что и является преимуществом текущего рынка.
На рынке ликвидных токенов существуют структурные возможности
С 2022 года в ранние криптопроекты было вложено около 60 миллиардов долларов, и многие основатели склонны быстро выходить через токены. Однако это также выявило проблему недостаточной ликвидности на рынке. В отличие от традиционных IPO, криптопроекты страдают от недостатка глубокой поддержки вторичного рынка, что приводит к общему давлению на цены токенов.
Ранние инвестиции против вторичного рынка: капиталы переориентируются
Текущий крипторынок явно испытывает дисбаланс между предложением и спросом, особенно в области ликвидности. Из-за недостатка капитальных вложений инвесторам необходимо отбирать перспективные проекты среди множества токенов. Только крайне немногие проекты с ясным соответствием продукта рынку, способные генерировать доход и возвращать токен держателям, заслуживают внимания.
По сравнению с ранними венчурными инвестициями, в настоящее время инвестиции в ликвидные активы могут приносить лучшие доходы с учетом риска, при этом сохраняя гибкость выхода. С другой стороны, с возвращением талантливых специалистов в течение следующих двух лет размещение начального капитала может принести более высокие доходы.
Модель доходов и нарратив денежного потока
Криптоиндустрия сталкивается с двоичным выбором: стать придатком Интернета или сосредоточиться на создании реальной ценности. Кроме активов, которые являются "хранением ценности", остальные активы в конечном итоге будут рассматриваться как "активы с доходностью капитала". Криптопроекты должны четко указать источник ценности активов, чтобы привлечь основной капитал.
Прогнозирование будущих денежных потоков очень важно. Даже если у проекта в настоящее время нет четкого механизма захвата стоимости, все еще есть возможность разработать соответствующий механизм в будущем, если команда хороша и ответственно подходит к делу. Ключевым моментом является выявление проектов, способных в будущем реализовать захват стоимости.
токенизация акций: следующая триллионная точка роста
Будущее развитие рынка может пойти в двух направлениях: первое — рост рыночной капитализации за счет токенизации акционерного капитала, большее количество компаний может выбрать IPO на блокчейне; второе — рост цен на существующие активы, аналогично предыдущему "сезону альткойнов".
Законодательство о стабильных монетах, как ожидается, подтолкнет ряд компаний к использованию стабильных монет для оптимизации структуры затрат, что создаст инвестиционные возможности для соответствующих предприятий.
Оценка L1: более важна долгосрочная перспектива
Большинство L1 токенов трудно享受 подобную "валютную премию" как у биткойна. В конечном итоге рынок будет рассматривать эти токены как активы, оцененные на основе мультипликаторов денежного потока. Ключевым моментом является внимание к развитию в течение следующих 2-5 лет, оценка будущего спроса на блок-пространство и масштаб доходов.
Если количество пользователей на цепочке резко возрастет, некоторые L1 проекты в настоящее время могут быть недооценены.
Будущее инфраструктуры и приложений
Пока не было случаев, когда убийственные приложения мигрировали с их цепочки и независимо строили полный стек технологий. Инфраструктура L1 может привести к образованию олигополии, подобной облачным вычислениям.
Осталось увидеть, сможет ли криптовалюта стать мейнстримом благодаря созданию убийственных приложений с поддержкой существующих гигантов Web2 или стартапов, поддерживаемых венчурными капиталистами. В настоящее время, кроме биткойна и стейблкоинов, в области блокчейна еще не появилось настоящих убийственных приложений.
Токенизация акций может стать инструментом увеличения капитальной структуры компаний и в некоторых аспектах даже превосходит традиционные акции и облигации. Решения, способные создать выдающийся пользовательский опыт, могут оказаться ключевыми.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Поделиться
комментарий
0/400
RunWithRugs
· 2м назад
Большие средства смотрят на падение и будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropF5Bro
· 12ч назад
Так скажите, кто из вас не зарабатывает на F5?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DuskSurfer
· 08-02 19:54
Ребята из агентства наконец-то не смогли усидеть на месте
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnlyOnMainnet
· 08-02 19:53
Все еще здесь обсуждаете токенизацию, да~
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityJanitor
· 08-02 19:52
про уже начали заходить на рынок
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiCaffeinator
· 08-02 19:41
Большие деньги рано или поздно начнут играть с токенами.
VanEck менеджер интерпретирует: институциональные средства поднимаются на борт и токенизация акций становятся новыми точками роста на крипторынке
Приток институционального капитала и тенденции токенизации: аналитика инвестиционного менеджера VanEck о перспективах крипторынка
Портфельный менеджер VanEck Пранава Канада недавно высказал уникальное мнение по горячим темам, таким как потоки институциональных средств, возможности на рынке ликвидных токенов и волна токенизации акций.
Институциональный капитал постепенно входит в сферу шифрования
Пранава указывает, что институциональные средства входят в крипторынок двумя основными способами: прямой покупкой соответствующих активов и разработкой продуктов на блокчейне через токенизацию активов. В настоящее время глобальный капитал в основном контролируется семейными офисами, состоятельными частными лицами, фондами пожертвований и т.д., которые участвуют в инвестициях в криптовалюту через пассивные стратегии, такие как ETF, или активно управляемыми методами.
Семейные офисы рано вошли в эту область, многие учреждения также начали покупать биткойн-ETF. Другой способ – распределение через известные венчурные капитальные компании. Тем не менее, большинство учреждений еще не вышли на рынок ликвидных активов, что и является преимуществом текущего рынка.
На рынке ликвидных токенов существуют структурные возможности
С 2022 года в ранние криптопроекты было вложено около 60 миллиардов долларов, и многие основатели склонны быстро выходить через токены. Однако это также выявило проблему недостаточной ликвидности на рынке. В отличие от традиционных IPO, криптопроекты страдают от недостатка глубокой поддержки вторичного рынка, что приводит к общему давлению на цены токенов.
Ранние инвестиции против вторичного рынка: капиталы переориентируются
Текущий крипторынок явно испытывает дисбаланс между предложением и спросом, особенно в области ликвидности. Из-за недостатка капитальных вложений инвесторам необходимо отбирать перспективные проекты среди множества токенов. Только крайне немногие проекты с ясным соответствием продукта рынку, способные генерировать доход и возвращать токен держателям, заслуживают внимания.
По сравнению с ранними венчурными инвестициями, в настоящее время инвестиции в ликвидные активы могут приносить лучшие доходы с учетом риска, при этом сохраняя гибкость выхода. С другой стороны, с возвращением талантливых специалистов в течение следующих двух лет размещение начального капитала может принести более высокие доходы.
Модель доходов и нарратив денежного потока
Криптоиндустрия сталкивается с двоичным выбором: стать придатком Интернета или сосредоточиться на создании реальной ценности. Кроме активов, которые являются "хранением ценности", остальные активы в конечном итоге будут рассматриваться как "активы с доходностью капитала". Криптопроекты должны четко указать источник ценности активов, чтобы привлечь основной капитал.
Прогнозирование будущих денежных потоков очень важно. Даже если у проекта в настоящее время нет четкого механизма захвата стоимости, все еще есть возможность разработать соответствующий механизм в будущем, если команда хороша и ответственно подходит к делу. Ключевым моментом является выявление проектов, способных в будущем реализовать захват стоимости.
токенизация акций: следующая триллионная точка роста
Будущее развитие рынка может пойти в двух направлениях: первое — рост рыночной капитализации за счет токенизации акционерного капитала, большее количество компаний может выбрать IPO на блокчейне; второе — рост цен на существующие активы, аналогично предыдущему "сезону альткойнов".
Законодательство о стабильных монетах, как ожидается, подтолкнет ряд компаний к использованию стабильных монет для оптимизации структуры затрат, что создаст инвестиционные возможности для соответствующих предприятий.
Оценка L1: более важна долгосрочная перспектива
Большинство L1 токенов трудно享受 подобную "валютную премию" как у биткойна. В конечном итоге рынок будет рассматривать эти токены как активы, оцененные на основе мультипликаторов денежного потока. Ключевым моментом является внимание к развитию в течение следующих 2-5 лет, оценка будущего спроса на блок-пространство и масштаб доходов.
Если количество пользователей на цепочке резко возрастет, некоторые L1 проекты в настоящее время могут быть недооценены.
Будущее инфраструктуры и приложений
Пока не было случаев, когда убийственные приложения мигрировали с их цепочки и независимо строили полный стек технологий. Инфраструктура L1 может привести к образованию олигополии, подобной облачным вычислениям.
Осталось увидеть, сможет ли криптовалюта стать мейнстримом благодаря созданию убийственных приложений с поддержкой существующих гигантов Web2 или стартапов, поддерживаемых венчурными капиталистами. В настоящее время, кроме биткойна и стейблкоинов, в области блокчейна еще не появилось настоящих убийственных приложений.
Токенизация акций может стать инструментом увеличения капитальной структуры компаний и в некоторых аспектах даже превосходит традиционные акции и облигации. Решения, способные создать выдающийся пользовательский опыт, могут оказаться ключевыми.