Эволюция рамок регулирования виртуальных активов в Гонконге
В последние годы виртуальные активы быстро развиваются по всему миру, что создает огромные вызовы для традиционной финансовой системы и регулирующих рамок. Высокая волатильность и высокая степень кредитного плеча виртуальных активов ставят перед регуляторами и торговыми платформами ряд новых задач, таких как регулирование трансграничных денежных потоков, идентификация клиентов и предотвращение системных финансовых рисков. Эти проблемы подчеркивают сложность регулирования виртуальных активов и требуют многостороннего сотрудничества для их решения.
Гонконг, будучи третьим по величине финансовым центром мира, имеет важное значение для политики регулирования виртуальных активов. Гонконг несет двойную миссию по содействию развитию глобального рынка виртуальных активов и поддержанию финансовой стабильности, и ему необходимо искать баланс между соединением международных капитальных рынков и обеспечением финансовой безопасности на материковом Китае. В то же время Гонконг является важным окном для Китая в исследовании новых финансовых рынков. Таким образом, путь регулирования виртуальных активов в Гонконге является процессом постоянного согласования глобализации и локализации, инноваций и устойчивости.
2017-2021: Начальный этап регулирования
Этот период является начальной стадией регулирования виртуальных активов в Гонконге, в основном с акцентом на предупреждение о рисках, с постепенным введением пилотных регуляторных мер. Регуляторная позиция постепенно переходит от осторожного ожидания к упорядоченному регулированию.
В сентябре 2017 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга опубликовала заявление о первичном размещении токенов, указав, что некоторые ICO могут составлять "ценные бумаги" и подлежат регулированию. В декабре того же года Комиссия потребовала, чтобы финансовые учреждения соблюдали существующие финансовые законы при предоставлении продуктов, связанных с криптовалютами.
В ноябре 2018 года Комиссия по ценным бумагам предложила рамки регулирования для инвестиционных портфелей и торговых платформ с виртуальными активами, введя концепцию "регуляторного песочницы". В 2019 году Комиссия по ценным бумагам далее уточнила определение выпуска токенов, относящихся к ценным бумагам, и ответственность посредников.
С 2020 по 2021 год Гонконг начал рассматривать возможность включения поставщиков услуг виртуальных активов в лицензионный режим, требуя от соответствующих предприятий подачи заявки на получение лицензии и соблюдения правил по борьбе с отмыванием денег.
На этом этапе в Гонконге регуляторное внимание постепенно смещается с классификации продуктов на создание полноценной экосистемы соблюдения норм. В отличие от ранних рынков США и ЕС, а также от жесткой политики материкового Китая, Гонконг выбрал промежуточный путь, который не является ни слишком либеральным, ни полностью запрещающим.
2022 год: ключевой момент трансформации политики
2022 год стал поворотным моментом в регулировании виртуальных активов в Гонконге. 31 октября Департамент финансовых дел и казначейства выпустил первую "Политическую декларацию о развитии виртуальных активов в Гонконге", в которой четко указал на активное продвижение развития экосистемы виртуальных активов. Это ознаменовало переход от "рискоориентированного" подхода к "возможностному".
Этот переход обусловлен усилением международной конкуренции и сосредоточением множества потребностей. С одной стороны, ведущие финансовые центры мира активно развивают свои позиции в области виртуальных активов, и Гонконгу необходимо скорректировать политику, чтобы сохранить статус финансового центра. С другой стороны, Гонконгу нужны новые прорывы в финансовой индустрии, материковый Китай рассчитывает на создание "опытного поля" для легальной цифровой экономики, а профессиональное сообщество и торговые платформы стремятся найти упорядоченную среду для развития.
С 2023 года: углубление и реализация регулирующей политики
С 2023 года регулирование виртуальных активов в Гонконге переходит в стадию практического применения. Регулирование меняется с экспериментального режима на полную, обязательную систему законов и лицензий.
В июне 2023 года Комиссия по ценным бумагам официально внедрила «Руководство по торговым платформам виртуальных активов», запустив систему лицензирования VASP. В то же время вступили в силу «Правила по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (изменения)», требующие от торговых платформ виртуальных активов обязательного получения лицензии. Это знаменует собой переход Гонконга от «дополнительного регулирования» к «обязательному лицензированию».
Во второй половине 2023 года и в 2024 году сфера регулирования будет постоянно расширяться, охватывая такие области, как токенизированные ценные бумаги, виртуальные активы ETF, инвестиции в фонды и т.д. Управление денежного обращения запустило проект "Ensemble" для изучения интеграции токенизированных активов и оптовой цифровой валюты центрального банка, а также программу песочницы для регулирования стабильных монет.
В начале 2025 года фонд Huaxia (Гонконг, Китай) запустит первый токенизированный фонд для розничных инвесторов в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Количество лицензированных бирж увеличится до 10, что свидетельствует о повышении эффективности регулирования и укреплении доверия к рынку. Комиссия по ценным бумагам выпустила дорожную карту регулирования "A-S-P-I-Re", чтобы进一步 углубить развитие рынка.
Особенности регулирующей системы Гонконга
Гонконг применяет стратегию "регулирования с наложением" на основе существующей правовой структуры для регулирования виртуальных активов, выпуская руководства или циркуляры для "заплаточного" регулирования цифровых активов, а не разрабатывая совершенно новый специализированный кодекс.
Эта стратегия отражает восприятие регуляторов Гонконга: виртуальные активы по своей сути схожи с традиционными финансовыми активами и могут быть включены в существующую систему финансового регулирования. Гонконг, будучи международным финансовым центром, сильно зависит от стабильности и эффективности финансового сектора, поэтому при регулировании виртуальных активов акцент делается на финансовом соблюдении, противодействии отмыванию денег и защите инвесторов.
Этот подход к регулированию в стиле "заплатки" обладает высокой эффективностью и адаптивностью, что позволяет снизить затраты на координацию регулирования, а также создать мост между финансовыми учреждениями и компаниями новых технологий, способствуя интеграции институциональных преобразований и развития отрасли.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
7
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleMinion
· 8ч назад
про снова спекулирует на Гонконге?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DAOTruant
· 08-04 21:15
Что может сделать регулятор! Гонконг не лучше Дубая
Посмотреть ОригиналОтветить0
SadMoneyMeow
· 08-03 21:34
Давно не видел тебя, большой Гонконг!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainMelonWatcher
· 08-02 22:41
Все равно нужно смотреть, надежен ли Гонконг.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainUndercover
· 08-02 22:39
Бычий рынок照进香港！
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-26d7f434
· 08-02 22:36
Гонконг действительно только на третьем месте??
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBandit
· 08-02 22:35
в 2013 году Гонконг игнорировал нас, майнеров... теперь они хотят войти? смх типично
Эволюция регулирования виртуальных активов в Гонконге: от предотвращения рисков к использованию возможностей
Эволюция рамок регулирования виртуальных активов в Гонконге
В последние годы виртуальные активы быстро развиваются по всему миру, что создает огромные вызовы для традиционной финансовой системы и регулирующих рамок. Высокая волатильность и высокая степень кредитного плеча виртуальных активов ставят перед регуляторами и торговыми платформами ряд новых задач, таких как регулирование трансграничных денежных потоков, идентификация клиентов и предотвращение системных финансовых рисков. Эти проблемы подчеркивают сложность регулирования виртуальных активов и требуют многостороннего сотрудничества для их решения.
Гонконг, будучи третьим по величине финансовым центром мира, имеет важное значение для политики регулирования виртуальных активов. Гонконг несет двойную миссию по содействию развитию глобального рынка виртуальных активов и поддержанию финансовой стабильности, и ему необходимо искать баланс между соединением международных капитальных рынков и обеспечением финансовой безопасности на материковом Китае. В то же время Гонконг является важным окном для Китая в исследовании новых финансовых рынков. Таким образом, путь регулирования виртуальных активов в Гонконге является процессом постоянного согласования глобализации и локализации, инноваций и устойчивости.
2017-2021: Начальный этап регулирования
Этот период является начальной стадией регулирования виртуальных активов в Гонконге, в основном с акцентом на предупреждение о рисках, с постепенным введением пилотных регуляторных мер. Регуляторная позиция постепенно переходит от осторожного ожидания к упорядоченному регулированию.
В сентябре 2017 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга опубликовала заявление о первичном размещении токенов, указав, что некоторые ICO могут составлять "ценные бумаги" и подлежат регулированию. В декабре того же года Комиссия потребовала, чтобы финансовые учреждения соблюдали существующие финансовые законы при предоставлении продуктов, связанных с криптовалютами.
В ноябре 2018 года Комиссия по ценным бумагам предложила рамки регулирования для инвестиционных портфелей и торговых платформ с виртуальными активами, введя концепцию "регуляторного песочницы". В 2019 году Комиссия по ценным бумагам далее уточнила определение выпуска токенов, относящихся к ценным бумагам, и ответственность посредников.
С 2020 по 2021 год Гонконг начал рассматривать возможность включения поставщиков услуг виртуальных активов в лицензионный режим, требуя от соответствующих предприятий подачи заявки на получение лицензии и соблюдения правил по борьбе с отмыванием денег.
На этом этапе в Гонконге регуляторное внимание постепенно смещается с классификации продуктов на создание полноценной экосистемы соблюдения норм. В отличие от ранних рынков США и ЕС, а также от жесткой политики материкового Китая, Гонконг выбрал промежуточный путь, который не является ни слишком либеральным, ни полностью запрещающим.
2022 год: ключевой момент трансформации политики
2022 год стал поворотным моментом в регулировании виртуальных активов в Гонконге. 31 октября Департамент финансовых дел и казначейства выпустил первую "Политическую декларацию о развитии виртуальных активов в Гонконге", в которой четко указал на активное продвижение развития экосистемы виртуальных активов. Это ознаменовало переход от "рискоориентированного" подхода к "возможностному".
Этот переход обусловлен усилением международной конкуренции и сосредоточением множества потребностей. С одной стороны, ведущие финансовые центры мира активно развивают свои позиции в области виртуальных активов, и Гонконгу необходимо скорректировать политику, чтобы сохранить статус финансового центра. С другой стороны, Гонконгу нужны новые прорывы в финансовой индустрии, материковый Китай рассчитывает на создание "опытного поля" для легальной цифровой экономики, а профессиональное сообщество и торговые платформы стремятся найти упорядоченную среду для развития.
С 2023 года: углубление и реализация регулирующей политики
С 2023 года регулирование виртуальных активов в Гонконге переходит в стадию практического применения. Регулирование меняется с экспериментального режима на полную, обязательную систему законов и лицензий.
В июне 2023 года Комиссия по ценным бумагам официально внедрила «Руководство по торговым платформам виртуальных активов», запустив систему лицензирования VASP. В то же время вступили в силу «Правила по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (изменения)», требующие от торговых платформ виртуальных активов обязательного получения лицензии. Это знаменует собой переход Гонконга от «дополнительного регулирования» к «обязательному лицензированию».
Во второй половине 2023 года и в 2024 году сфера регулирования будет постоянно расширяться, охватывая такие области, как токенизированные ценные бумаги, виртуальные активы ETF, инвестиции в фонды и т.д. Управление денежного обращения запустило проект "Ensemble" для изучения интеграции токенизированных активов и оптовой цифровой валюты центрального банка, а также программу песочницы для регулирования стабильных монет.
В начале 2025 года фонд Huaxia (Гонконг, Китай) запустит первый токенизированный фонд для розничных инвесторов в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Количество лицензированных бирж увеличится до 10, что свидетельствует о повышении эффективности регулирования и укреплении доверия к рынку. Комиссия по ценным бумагам выпустила дорожную карту регулирования "A-S-P-I-Re", чтобы进一步 углубить развитие рынка.
Особенности регулирующей системы Гонконга
Гонконг применяет стратегию "регулирования с наложением" на основе существующей правовой структуры для регулирования виртуальных активов, выпуская руководства или циркуляры для "заплаточного" регулирования цифровых активов, а не разрабатывая совершенно новый специализированный кодекс.
Эта стратегия отражает восприятие регуляторов Гонконга: виртуальные активы по своей сути схожи с традиционными финансовыми активами и могут быть включены в существующую систему финансового регулирования. Гонконг, будучи международным финансовым центром, сильно зависит от стабильности и эффективности финансового сектора, поэтому при регулировании виртуальных активов акцент делается на финансовом соблюдении, противодействии отмыванию денег и защите инвесторов.
Этот подход к регулированию в стиле "заплатки" обладает высокой эффективностью и адаптивностью, что позволяет снизить затраты на координацию регулирования, а также создать мост между финансовыми учреждениями и компаниями новых технологий, способствуя интеграции институциональных преобразований и развития отрасли.