Стратегическая трансформация Robinhood: от приложения для розничных инвесторов к разрушителю финансовой инфраструктуры
30 июня 2025 года акции Robinhood достигли исторического рекорда, за день подскочив более чем на 12%. Рыночный энтузиазм обусловлен рядом значительных новостей, объявленных на фестивале в Каннах во Франции: запуск продуктов токенизации акций, создание собственной блокчейна второго уровня на базе Arbitrum, предложение бессрочных контрактов для пользователей ЕС и т.д. Это знаменует собой коренную перемену в восприятии Robinhood рынком — он больше не является просто приложением для розничных инвесторов, обслуживающим молодежь, а начинает превращаться в потенциального разрушителя финансовой инфраструктуры.
В этой статье будет проведен глубокий анализ эволюции бизнес-модели Robinhood, его основной стратегической логики, а также будущего влияния на рынок отрасли с трех точек зрения: прошлого, настоящего и будущего.
Один. Прошлое: от "нулевой комиссии" до "многообразия" дикий рост и трансформационные боли
1. Идея стартапа и целевая аудитория
Robinhood был основан двумя выпускниками Стэнфордского университета с фоном в физике и математике, Байджу Бхаттом и Владимиром Теневым. Их первоначальная цель заключалась в "демократизации финансов", стремясь предоставить обычным людям те же инвестиционные возможности, что и учреждениям. Мобильное приложение, запущенное в 2014 году, имеет две революционные инновации:
Торговля без комиссии: разрывает традиционную модель взимания платы брокерами, снижая инвестиционный барьер.
Ультимативный пользовательский опыт: простой и даже "завораживающий" интерфейс, превращающий сложные финансовые сделки в игру.
2. Установление и споры вокруг основной бизнес-модели
В модели диверсифицированного дохода Robinhood наиболее представительным и спорным является PFOF (оплата за поток заказов). Кроме того, также включаются:
Торговые операции: от акций до опционов и криптовалют.
Процентный доход: через маржинальное кредитование и услуги управления наличностью.
Подписка на услуги: Robinhood Gold предлагает дополнительные функции.
3. Проблемы роста: кризис и размышления
История развития Robinhood полна кризисных событий:
Технический и риск-менеджмент кризис: сбой платформы в 2020 году и случаи самоубийств пользователей.
Событие GME и кризис доверия: в 2021 году ограничили покупку популярных акций для пользователей, что было охарактеризовано как "предательство розничного инвестора".
Постоянное давление со стороны регуляторов: штрафы FINRA и расследования SEC.
Эти кризисы выявили слабые места Robinhood и подтолкнули компанию к поиску нового стратегического направления.
II. Сейчас: Все в криптовалюте — стратегические амбиции и бизнес-логика Robinhood
1. Ядро стратегического поворота: почему это RWA и токенизация акций?
Финансовый драйвер: криптовалютный бизнес стал наиболее прибыльным направлением для Robinhood. В первом квартале 2025 года криптоторговля составила 43% от общего торгового дохода, впервые превысив опционы и став главным источником торгового дохода.
Наращивание нарратива: от "розничного инвестора" до "моста, соединяющего традиционные финансы и мир блокчейна".
Основная цель: разрушить традиционную финансовую инфраструктуру, обеспечить круглосуточную торговлю, практически мгновенные расчеты, неограниченное разделение собственности, улучшение ликвидности и автоматизацию соблюдения.
2. Стратегическая комбинация "Три в одном"
Токенизация акций: запуск токенов американских акций на рынке ЕС, проведение образовательных мероприятий и технологической проверки.
Самостоятельная L2 публичная цепь: создание публичной цепи второго уровня, оптимизированной для RWA, на основе технологии Arbitrum Orbit.
Платформенность: создание "универсальной инвестиционной платформы на основе криптовалют", охватывающей весь жизненный цикл пользователя.
3. Сравнительный анализ: Robinhood против Coinbase & традиционных брокеров
Различия в путях Robinhood и Coinbase: Robinhood является "онлайн-брокером на блокчейне", цель которого - "преобразование старого мира через блокчейн".
Различия с традиционными брокерами: Robinhood обслуживает более молодых и активных розничных инвесторов, его доход в большей степени зависит от торговых комиссий.
Три. Будущее: "Первый вход" в переосмысленный финансовый порядок? Возможности и риски сосуществуют.
1. Потенциальное влияние на структуру финансового рынка
Сжать ликвидность альткойнов
Пересмотр правил торговли акциями
Ускорение прихода традиционных финансовых гигантов
2. Возможности и переоценка Robinhood
Имеет потенциал стать основным узлом, соединяющим триллионы долларов реальных активов с криптоэкосистемой.
Логика оценки претерпела качественные изменения, больше не является простым циклическим брокером
3. Неотвратимые риски и вызовы
Неопределенность в регулировании
Исполнение и конкурентные риски
Внутренняя уязвимость бизнес-модели
Итог
Robinhood делает ставку на переход от края финансовой системы к центру, сосредоточившись на RWA и криптотехнологиях, стремясь стать "дизайнером систем" и "поставщиком инфраструктуры" на пересечении нового и старого финансового порядка. Он нацелен на полную переработку базовых принципов эмиссии, торговли и расчетов активов, преобразуя закрытые, дорогие и неэффективные правила традиционных финансов в новую финансовую логику, открытую, программируемую и комбинируемую.
Успех или неудача этой реформы определит не только судьбу Robinhood, но и во многом повлияет на эволюционный путь глобальных финансовых рынков в следующем десятилетии. Для инвесторов и наблюдателей за рынком Robinhood стал своего рода "производным чертежом", позволяющим наблюдать за будущими финансовыми формами, полными безграничных возможностей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
7
Поделиться
комментарий
0/400
FUDwatcher
· 1ч назад
Лежим и смотрим на представление, все равно это все неудачники, которых разыгрывают как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableGenius
· 08-04 14:59
лmao предсказуемый поворот... говорил с 2023 года, что им придется токенизировать традиционные финансовые активы, чтобы выжить, если быть честным
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenDustCollector
· 08-02 23:07
У маленьких инвесторов тоже есть весна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocScientist
· 08-02 23:06
О, на луну! Надо было раньше сказать, что это проект L2.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 08-02 23:03
Снова пролог пузыря бычьего рынка... Неудачники, вы помните трагедию 22 года?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightGenesis
· 08-02 23:00
В блокчейне развертывания записи показывают, что RH тихо изменил контракт глубокой ночью.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MiningDisasterSurvivor
· 08-02 22:54
Медвежий рынок смешался до сих пор, а в экосистеме Arbitrum снова начали разыгрывать людей как лохов. Запомните урок 08 года, снова придется потерпеть.
Стратегическая трансформация Robinhood: от приложения для розничных инвесторов до разрушителя финансовой инфраструктуры RWA
Стратегическая трансформация Robinhood: от приложения для розничных инвесторов к разрушителю финансовой инфраструктуры
30 июня 2025 года акции Robinhood достигли исторического рекорда, за день подскочив более чем на 12%. Рыночный энтузиазм обусловлен рядом значительных новостей, объявленных на фестивале в Каннах во Франции: запуск продуктов токенизации акций, создание собственной блокчейна второго уровня на базе Arbitrum, предложение бессрочных контрактов для пользователей ЕС и т.д. Это знаменует собой коренную перемену в восприятии Robinhood рынком — он больше не является просто приложением для розничных инвесторов, обслуживающим молодежь, а начинает превращаться в потенциального разрушителя финансовой инфраструктуры.
В этой статье будет проведен глубокий анализ эволюции бизнес-модели Robinhood, его основной стратегической логики, а также будущего влияния на рынок отрасли с трех точек зрения: прошлого, настоящего и будущего.
Один. Прошлое: от "нулевой комиссии" до "многообразия" дикий рост и трансформационные боли
1. Идея стартапа и целевая аудитория
Robinhood был основан двумя выпускниками Стэнфордского университета с фоном в физике и математике, Байджу Бхаттом и Владимиром Теневым. Их первоначальная цель заключалась в "демократизации финансов", стремясь предоставить обычным людям те же инвестиционные возможности, что и учреждениям. Мобильное приложение, запущенное в 2014 году, имеет две революционные инновации:
2. Установление и споры вокруг основной бизнес-модели
В модели диверсифицированного дохода Robinhood наиболее представительным и спорным является PFOF (оплата за поток заказов). Кроме того, также включаются:
3. Проблемы роста: кризис и размышления
История развития Robinhood полна кризисных событий:
Эти кризисы выявили слабые места Robinhood и подтолкнули компанию к поиску нового стратегического направления.
II. Сейчас: Все в криптовалюте — стратегические амбиции и бизнес-логика Robinhood
1. Ядро стратегического поворота: почему это RWA и токенизация акций?
Финансовый драйвер: криптовалютный бизнес стал наиболее прибыльным направлением для Robinhood. В первом квартале 2025 года криптоторговля составила 43% от общего торгового дохода, впервые превысив опционы и став главным источником торгового дохода.
Наращивание нарратива: от "розничного инвестора" до "моста, соединяющего традиционные финансы и мир блокчейна".
Основная цель: разрушить традиционную финансовую инфраструктуру, обеспечить круглосуточную торговлю, практически мгновенные расчеты, неограниченное разделение собственности, улучшение ликвидности и автоматизацию соблюдения.
2. Стратегическая комбинация "Три в одном"
3. Сравнительный анализ: Robinhood против Coinbase & традиционных брокеров
Различия в путях Robinhood и Coinbase: Robinhood является "онлайн-брокером на блокчейне", цель которого - "преобразование старого мира через блокчейн".
Различия с традиционными брокерами: Robinhood обслуживает более молодых и активных розничных инвесторов, его доход в большей степени зависит от торговых комиссий.
Три. Будущее: "Первый вход" в переосмысленный финансовый порядок? Возможности и риски сосуществуют.
1. Потенциальное влияние на структуру финансового рынка
2. Возможности и переоценка Robinhood
3. Неотвратимые риски и вызовы
Итог
Robinhood делает ставку на переход от края финансовой системы к центру, сосредоточившись на RWA и криптотехнологиях, стремясь стать "дизайнером систем" и "поставщиком инфраструктуры" на пересечении нового и старого финансового порядка. Он нацелен на полную переработку базовых принципов эмиссии, торговли и расчетов активов, преобразуя закрытые, дорогие и неэффективные правила традиционных финансов в новую финансовую логику, открытую, программируемую и комбинируемую.
Успех или неудача этой реформы определит не только судьбу Robinhood, но и во многом повлияет на эволюционный путь глобальных финансовых рынков в следующем десятилетии. Для инвесторов и наблюдателей за рынком Robinhood стал своего рода "производным чертежом", позволяющим наблюдать за будущими финансовыми формами, полными безграничных возможностей.