Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл повторил решимость в борьбе с инфляцией, намекнув на возможность значительного повышения процентной ставки в сентябре.

На ежегодной конференции центральных банков в Джексон-Хоуле, которая состоялась 26 августа, председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл выступил с речью под названием «Монетарная политика и стабильность цен», снова подчеркнув решимость ФРС снизить инфляцию до целевого уровня в 2%. Он заявил, что ФРС продолжит принимать решительные меры для достижения лучшего баланса между спросом и предложением, чтобы снизить инфляцию.

Пауэлл отметил, что, несмотря на улучшение данных по инфляции в июле, этого недостаточно, чтобы изменить курс Федеральной резервной системы (ФРС). Он подчеркнул, что ФРС не будет поддаваться влиянию данных за один-два месяца, текущая инфляционная ситуация по-прежнему остается серьезной. Американская экономика, хотя и замедлилась по сравнению с высоким темпом роста прошлого года, все еще демонстрирует сильный потенциальный импульс, особенно рынок труда по-прежнему остается очень сильным, но наблюдается дисбаланс между спросом и предложением.

Что касается будущей денежно-кредитной политики, Пауэлл заявил, что величина повышения процентных ставок в сентябре будет зависеть от общих экономических данных и постоянно меняющейся ситуации. Он намекнул на возможность повторного "необычно большого повышения процентных ставок". В то же время он также предупредил, что дальнейшее повышение ставок может вызвать "некоторую боль" для экономики, но невосстановление ценовой стабильности приведет к большему страданию.

Пауэлл подчеркнул, что Федеральная резервная система (ФРС) скорректирует свою денежно-кредитную политику до уровня, достаточного для снижения уровня инфляции до 2%. Он отметил, что даже после достижения долгосрочного нейтрального уровня процентных ставок, учитывая текущую высокую инфляцию и напряженную ситуацию на рынке труда, ФРС не должна останавливать или приостанавливать повышение процентных ставок. Он также упомянул, что исторический опыт настоятельно предостерегает от слишком раннего смягчения политики.

На мнение о том, что вторая половина 2023 года начнется снижение процентных ставок, Пауэлл прямо ответил отрицательно. Он ожидает, что к концу следующего года базовая процентная ставка будет немного ниже 4%. Это заявление перекликается с мнением некоторых других чиновников Федеральной резервной системы (ФРС), таких как президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джордж, который упоминал о необходимости повышения процентной ставки выше 4% и поддержания этого уровня в течение некоторого времени.

Пауэлл также особо подчеркнул важность управления инфляционными ожиданиями. Он отметил, что текущим специальным риском является то, что чем дольше высокая инфляция продолжается, тем более укоренившимися могут стать ожидания общественности о дальнейшем росте инфляции. Он заявил, что Федеральная резервная система (ФРС) привержена завершению работы по снижению инфляции и будет на этом настаивать.

Несмотря на то, что Пауэлл упомянул о возможном замедлении темпов повышения процентных ставок в какой-то момент, его общая речь все же была интерпретирована рынком как ястребиная позиция. Это привело к быстрому охлаждению рисковых настроений на финансовых рынках, значительному падению американских акций, росту доходности государственных облигаций США, изменению индекса доллара с падения на рост и падению цен на золото. Ставки на повышение процентной ставки ФРС на 75 базисных пунктов в сентябре также значительно увеличились.