Процветание экосистемы Solana: манипуляции на рынке становятся новой нормой

Недавние тенденции развития экосистемы Solana привлекли внимание многих наблюдателей. Ранее некоторые абсурдные токены могли многократно увеличивать свою рыночную капитализацию из-за фотографии знаменитости. А сейчас рынок, похоже, начинает переходить к более рациональному мышлению, рассматривая "упаковочное повышение" как основной способ стимулирования роста цен. Это изменение отражает интересную эволюцию спекулятивного духа на рынке криптовалют.

В настоящее время токены, способные наращивать стоимость, в основном делятся на две категории: первая категория — это токены, которые манипулируются различными способами, включая обернутые токены, токены раннего распределения привилегий и токены, которые серьезно контролируются внутренней торговлей; вторая категория — это токены, которые могут приносить реальную прибыль. Этот феномен раскрывает жестокую реальность: либо рынок контролируется манипуляциями, либо он возвращается к традиционной системе оценки стоимости капитализма.

Когда манипуляции на рынке становятся важным индикатором для оценки динамики цен токенов, мы вынуждены признать, что текущий цикл экосистемы на блокчейне, возможно, уже подходит к концу. На первый взгляд, экосистема на блокчейне кажется процветающей, но на самом деле некоторые участники используют различные методы для искусственного повышения цен на определенные токены.

Это явление не является беспрецедентным. Обратимся к истории, и мы найдем аналогичные случаи, например, крупное медное торговое событие с 1985 по 1996 год. В том случае один трейдер пытался поддерживать видимое процветание рынка, незаконно создавая огромные длинные позиции, несмотря на то, что фактическое состояние рынка продолжало ухудшаться.

Капитализм в краткосрочной перспективе может больше напоминать избирательную машину, движимую эмоциями и спекуляциями; но в долгосрочной перспективе он в конечном итоге вернется к сути ценности. Текущий "манипуляционный разрыв" на цепи Solana является завесой, скрывающей истину. Когда мы углубляемся в наблюдение за внутренними торговыми группами, намерениями проектов контролировать большую часть ликвидности, а также тем, как трейдеры используют "манипуляцию" в качестве конкурентного преимущества, мы можем увидеть истинную картину за завесой.

Однако эта модель манипуляций в конечном итоге рухнет. Как и в случае с вышеупомянутой сделкой с медью, с ликвидацией позиций цена быстро вернется к предыдущему минимуму. "Манипуляционный разрыв" Solana также разрушится аналогичным образом, и истинное состояние рынка в конечном итоге проявится. История не раз доказывала, что истина капитализма не может быть скрыта навсегда.

Внешний блеск экосистемы Solana на самом деле представляет собой игру, основанную на привязанных токенах и искусственно управляемой ликвидности, управляемой инсайдерами. Здесь манипуляции не только не скрываются, но и становятся конкурентным преимуществом. Однако, как это было в аналогичных случаях в истории, такой разрыв в конечном итоге приведет к краху.

Экосистема Solana в настоящее время больше похожа на казино, которое постоянно саморазрушает себя, и может поддерживаться только при медленном и стабильном притоке ликвидности. Как только некоторые важные проекты решат не проводить массовые аирдропы, процветание всей экосистемы может внезапно прекратиться. То, что мы видим сейчас, возможно, всего лишь отголоски былого процветания. "Манипулятивный разрыв" в конечном итоге рухнет, и его последствия могут оказаться довольно жестокими.

Почему это происходит? Потому что мы уже находимся в конце этого цикла. Если сочетать ухудшающуюся макроэкономическую обстановку с уязвимостью цепочной экономики, поддерживаемой человеком, это приведет к одному результату: массовому выводу капитала.

В этой ситуации у некоторых манипуляторов токенов есть только одна цель — выйти как можно скорее. Эти токены не имеют будущих денежных потоков, никакого реального применения и никакой основы доверия. Только инсайдеры в последний момент пытаются захватить ценность. Вот почему некоторые токены так опасны в текущем цикле. Когда люди в целом считают, что актив изначально не имеет ценности, единственный консенсус — это распродажа. Это означает, что единственная цель инсайдеров становится ясной: получить как можно больше прибыли до конца.

Когда манипуляции исчезнут, что будет доминировать на рынке? Ответ заключается в возвращении к сути капитализма.

Считать, что криптовалюты всегда имеют спекулятивный характер, и утверждать, что некоторые токены всегда являются наиболее перспективным выбором только из-за плохого опыта с утилитарными токенами, было бы слишком наивно. Как трейдеры, мы часто склонны верить в любой выбор, который может принести максимальную прибыль. Некоторые токены изначально создают хорошую среду для максимизации прибыли (особенно в конце цикла), потому что вы можете "манипулировать" ими, не нарушая регуляторные правила, и не неся никакой ответственности. Но я считаю, что это всего лишь естественное состояние на поздних стадиях цикла, а не новый нормальный порядок, который будет существовать вечно.

В будущем мы можем увидеть, как рынок снова сосредоточится на утилитарных токенах. Интернет-капитализм не является плохой концепцией, но я думаю, что он может быть развернут на неправильном блокчейне. Хотя мы можем разорвать порочный круг недостатка интереса к утилитарным токенам, мы не можем изменить некоторые модели поведения человека. Что касается культуры Solana, я думаю, что она в какой-то степени может самоуничтожиться. Это скорее моя личная точка зрения, а не вывод, основанный на наблюдениях.

Стоит отметить, что я не предлагаю трейдерам шортить эти манипулируемые токены. Напротив, если стоит принять меры, возможно, стоит рассмотреть лонг. В этом рынке (особенно в онлайновой торговле) слишком строгое следование моральным принципам может поставить вас в невыгодное положение. Вы можете оказаться на обочине, потому что считаете себя обязанным соблюдать более высокие моральные нормы и не участвуете в этой игре. На самом деле, не только в этой отрасли, но и во всем мире существуют различные несовершенства.

Я заметил, что многие трейдеры, поняв настоящие механизмы работы рынка, испытывают моральные терзания. У меня тоже был подобный опыт. Но вместо того, чтобы кричать на систему, лучше принять ее и понять, как она работает. В конце концов, вы будете понимать рынок лучше, чем когда-либо.

Итак, если не планируете снижать риски за счет короткой продажи, какие еще есть варианты?

Я лично решил значительно снизить риск-экспозицию в августе. Другой вариант - сосредоточиться на других блокчейнах, таких как Base, который показывает хорошие результаты, но не получает много внимания. Ликвидность некоторых проектов абсолютно не стоит недооценивать. Я недавно перенес часть средств в Base и увеличил свои инвестиции там, вместо того чтобы продолжать вкладываться в Solana.