Исследование явления расхождения между BTC и индексом NASDAQ

Недавно на рынке наблюдается примечательное явление: биткойн ( BTC ) и индекс Nasdaq ( Nasdaq ) показали расхождение в своих тенденциях. Nasdaq постоянно устанавливает новые рекорды, тогда как BTC демонстрирует нисходящий тренд, что приводит к значительному падению всего криптовалютного рынка. Это противоречит традиционному представлению о положительной корреляции между ними. Так какова логика, стоящая за этим? Были ли аналогичные ситуации в истории? В данной статье мы постараемся исследовать силу и изменения их корреляции в разных временных масштабах, рассматривая текущий и предыдущий бычий рынки.

На самом деле, BTC и американские акции не всегда имеют фиксированную коэффициентную положительную корреляцию, а проявляют разную степень корреляции на различных этапах цикла. Обращаясь к предыдущему бычьему рынку и текущему бычьему рынку, мы можем выявить следующие закономерности:

1. Начальная и конечная точки роста обоих находятся на временной оси в высокой степени согласия.

2. Процесс роста обоих различен:

   • Рост Nasdaq довольно стабильный, на графике свечей отображается прямая линия с почти фиксированным углом наклона.
   • Процесс роста BTC ближе к экспоненциальному, начальная скорость роста относительно медленная, но после определенного момента происходит резкий скачок. Интересно, что время "поворотного" момента ускоренного роста соответствует первой стабилизации после коррекции на этапе роста Nasdaq.

3. Первое достижение максимума BTC часто соответствует второму откату на небольшом плато во время фазы роста Nasdaq.

Так, на какой стадии в истории соответствует текущее положение рынка? Можно ли проследить ситуацию, когда американские акции растут, а BTC падает?

Анализ показывает, что в течение большей части двух бычьих рынков BTC сохранял положительную корреляцию с фондовым рынком США, хотя отрицательные корреляции также имели место, но не были доминирующими. В предыдущем бычьем рынке, после того как BTC достиг своего первого пика, индекс NASDAQ продолжал расти, тогда как BTC откатился, и их движения стали расходиться. Это похоже на текущую рыночную ситуацию, история, похоже, повторяется в тех же местах.

Что касается дальнейшего движения рынка, как долго продлится расхождение между BTC и Nasdaq, и как это расхождение может восстановиться? Проанализируем с двух сторон: времени и силы:

1. В предыдущем бычьем рынке расхождение между ними продолжалось недолго, на недельном графике это составило около 9 недель, после чего восстановилась положительная корреляция на уровне недели.

2. В предыдущем бычьем рынке момент восстановления положительной корреляции обоих произошел, когда на дневном графике BTC наблюдалось значительное ослабление силы падения и достижение важного уровня поддержки.

Если судить по историческим стандартам, текущий рынок, похоже, еще не полностью удовлетворяет условиям восстановления расхождения, необходимо дождаться дополнительной информации по K-линия. Так как же логически понять этот особый совместный тренд, который наблюдается в обеих бычьих рынках?

Независимо от того, BTC, золото или американские акции, все они подвержены влиянию одинаковой макроэкономической среды, цены находятся под влиянием финансовой ликвидности, доходности безрисковых активов и других факторов. BTC, как более эластичный класс активов, может в начале бычьего рынка значительно вырасти и существенно обогнать американские акции. Но, как гласит пословица, все хорошее когда-нибудь заканчивается, и нет ничего вечного, после основного роста может возникнуть ситуация, когда BTC будет показывать худшие результаты по сравнению с американскими акциями, что напоминает взаимосвязь между альткойнами и BTC.

С другой стороны, на этапе основного роста рыночная ликвидность достаточно велика, чтобы поддерживать общее повышение цен на активы. Но после достижения определенного уровня роста, импульс может исчерпаться, и это будет затруднять коллективный рост всех категорий активов, в результате чего может возникнуть ситуация, когда одни активы растут, а другие падают.

С точки зрения факторов событий, в последнее время рынок подвергся влиянию давления со стороны правительства Германии и связанных с ним учреждений. Как бы ни интерпретировать этот участок движения, в конечном итоге BTC, после достаточной коррекции, вероятно, снова восстановит положительную корреляцию с американскими акциями.