Новый порядок в мире криптовалют: восхождение экономики продажи токенов и исчезновение инноваций
Вернувшись из важной встречи в Гонконге, общение с друзьями в стране дало понять, что атмосфера в мире криптовалют уже тихо изменилась. Хотя знакомые лица по-прежнему активны, "характер" рынка уже другой.
Это не традиционный бычий или медвежий рынок, а странное состояние "алиенации". В эту новую эпоху в мире криптовалют, кажется, осталась только одна бизнес-модель: продажа токенов.
Три основных столпа функционирования отрасли
Посмотрев назад, развитие мира криптовалют в основном зависело от трех аспектов:
Создание стоимости: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфир и т.д.
Открытие ценности: инвестиционные учреждения захватывают потенциальные активы и способствуют развитию отрасли.
Ценностный поток: различные посреднические организации строят каналы продаж, способствуя обращению токенов.
Эти три аспекта должны были взаимно дополнять друг друга и совместно способствовать развитию рынка. Однако текущая ситуация такова: первые два постепенно угасают, тогда как третий процветает как никогда.
Проектная команда больше не сосредоточена на потребностях пользователей и разработке продукта, инвестиционные учреждения также больше не углубляются в исследование отраслевых тенденций. Похоже, что на всем рынке остался только один вопрос: "Как продать токен?"
Экономика продажи токенов и ресурсная монополия
В идеальной рыночной среде проектная команда должна сосредоточиться на разработке продукта, удовлетворяющего потребности пользователей, чтобы получить прибыль и рыночную премию. Инвестиционные учреждения вмешиваются в период спада и выходят в период подъема, достигая прироста капитала. А этап обращения обеспечивает более высокую капитальную эффективность для всего рынка.
Однако в настоящее время в мире криптовалют крайне мало людей обсуждают инновационные возможности и разработку продуктов. Даже в некоторых популярных областях энтузиазм предпринимателей кажется недостаточным. Институты на вторичном рынке обычно предпочитают выжидательную тактику, новые токены часто достигают пика сразу после上市, а ликвидность спекулятивных токенов практически исчерпана.
В таких условиях на рынке остались только маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д. Их основное внимание сосредоточено на том, как манипулировать данными, устанавливать отношения с крупными торговыми платформами или как привлечь покупателей через маркетинг.
Серьезная гомогенизация среди участников рынка, все они стремятся заполучить все более дефицитные объемы капитала. Главные игроки (топовые проекты, крупные торговые платформы и их отделы по листингу, обеспеченные ресурсы маркет-мейкеры и посреднические организации) образовали прочное сообщество интересов, поглотившее значительные объемы рыночных средств.
Угасание духа инноваций
После коллапса одной крупной торговой платформы в 2022 году мир криптовалют пережил период крайней депрессии. Однако в отличие от текущей ситуации, тогда значительные средства все еще находились в руках инвестиционных учреждений и крупных игроков, и эти средства имели функцию создания капитала, что позволяло их вкладывать в инновационные проекты.
А сейчас большое количество средств поглощается промежуточными звеньями, а проектные команды стремятся лишь к быстрой продаже для извлечения прибыли, становясь посредниками между инвестиционными учреждениями и вторичным рынком. Они больше не стремятся к созданию ценности, им достаточно упаковать "пустую" историю.
С точки зрения бизнес-логики, если downstream-каналы занимают большую часть затрат, это неизбежно приведет к сокращению инвестиций в разработки и операционные расходы upstream. Команда проекта просто отказывается от разработки продукта, направляя все средства на маркетинг и выход на рынок, поскольку даже проекты без реального продукта и пользователей могут успешно выйти на рынок.
Мир криптовалют стал следовать инновационному пути: "упаковка истории → быстрая разработка → поиск связей для выхода на рынок → вывод средств". Продукты, пользователи и создание ценности, похоже, стали фантазией идеалистов.
Вредный круговорот посреднических сборов
На первый взгляд, проектная сторона использует средства для выхода на рынок и увеличения цены токена, и, кажется, все стороны могут получить выгоду. Инвестиционные учреждения получают возможность выйти из инвестиций, розничные инвесторы получают спекулятивное пространство, а посредники также могут заработать значительные комиссии.
Но в долгосрочной перспективе отсутствие создания ценности приводит к порочному кругу. Монопольное положение посредников становится все более устойчивым, а процент отчислений постоянно растет. Проекты на верхнем уровне сталкиваются с огромным давлением и вынуждены сокращать затраты; конкуренция между розничными инвесторами на нижнем уровне становится все более острой, явление "приемки" становится обычным, а эффект заработка постепенно исчезает.
По сути, посредники являются поставщиками услуг и не создают ценность напрямую. Когда сторона, предоставляющая услуги, становится самой крупной группой получателей прибыли на рынке, вся экосистема начинает напоминать болезнь рака, что в конечном итоге приведет к упадку рынка.
Сила циклов и перспективы на будущее
мир криптовалют в конечном итоге является циклическим рынком.
Оптимисты верят, что после этой низкой точки наступит настоящая "весна ценности". Технологические инновации, новые сценарии применения и бизнес-модели вновь разожгут дух инноваций. Искра инноваций не угаснет, и пузырь в конечном итоге спадет.
Пессимисты считают, что рынку еще предстоит пережить более глубокую переоценку. Только когда доминирование посредников полностью рухнет, может произойти настоящее восстановление.
В этот переходный период работники столкнутся с сомнениями, внутренними конфликтами и выгоранием. Но именно в этом суть рынка — циклы это судьба, а пузырьки являются прелюдией к новому.
Будущее, возможно, полно надежды, но путь к свету может оказаться необычайно долгим.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
6
Поделиться
комментарий
0/400
GasOptimizer
· 11ч назад
Инновации давно исчезли, все лишь дублируют друг друга.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BoredApeResistance
· 08-03 14:09
Капиталисты всегда являются отцами неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
pumpamentalist
· 08-03 14:05
Поставил, поставил, это же история о неудачниках и серпах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 08-03 13:59
Вот и всё? Я уже пережил более ужасные рынки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 08-03 13:57
Технология — это основа, все остальное — мишура. Тестовые данные говорят сами за себя.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquiditySurfer
· 08-03 13:56
Снова старый бармен столкнулся с сильными колебаниями рынка, Глубина LP полностью исчерпана.
Мир криптовалют: новая экосистема, доминирование экономики продажи токенов, куда уходит дух инноваций?
Новый порядок в мире криптовалют: восхождение экономики продажи токенов и исчезновение инноваций
Вернувшись из важной встречи в Гонконге, общение с друзьями в стране дало понять, что атмосфера в мире криптовалют уже тихо изменилась. Хотя знакомые лица по-прежнему активны, "характер" рынка уже другой.
Это не традиционный бычий или медвежий рынок, а странное состояние "алиенации". В эту новую эпоху в мире криптовалют, кажется, осталась только одна бизнес-модель: продажа токенов.
Три основных столпа функционирования отрасли
Посмотрев назад, развитие мира криптовалют в основном зависело от трех аспектов:
Создание стоимости: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфир и т.д.
Открытие ценности: инвестиционные учреждения захватывают потенциальные активы и способствуют развитию отрасли.
Ценностный поток: различные посреднические организации строят каналы продаж, способствуя обращению токенов.
Эти три аспекта должны были взаимно дополнять друг друга и совместно способствовать развитию рынка. Однако текущая ситуация такова: первые два постепенно угасают, тогда как третий процветает как никогда.
Проектная команда больше не сосредоточена на потребностях пользователей и разработке продукта, инвестиционные учреждения также больше не углубляются в исследование отраслевых тенденций. Похоже, что на всем рынке остался только один вопрос: "Как продать токен?"
Экономика продажи токенов и ресурсная монополия
В идеальной рыночной среде проектная команда должна сосредоточиться на разработке продукта, удовлетворяющего потребности пользователей, чтобы получить прибыль и рыночную премию. Инвестиционные учреждения вмешиваются в период спада и выходят в период подъема, достигая прироста капитала. А этап обращения обеспечивает более высокую капитальную эффективность для всего рынка.
Однако в настоящее время в мире криптовалют крайне мало людей обсуждают инновационные возможности и разработку продуктов. Даже в некоторых популярных областях энтузиазм предпринимателей кажется недостаточным. Институты на вторичном рынке обычно предпочитают выжидательную тактику, новые токены часто достигают пика сразу после上市, а ликвидность спекулятивных токенов практически исчерпана.
В таких условиях на рынке остались только маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д. Их основное внимание сосредоточено на том, как манипулировать данными, устанавливать отношения с крупными торговыми платформами или как привлечь покупателей через маркетинг.
Серьезная гомогенизация среди участников рынка, все они стремятся заполучить все более дефицитные объемы капитала. Главные игроки (топовые проекты, крупные торговые платформы и их отделы по листингу, обеспеченные ресурсы маркет-мейкеры и посреднические организации) образовали прочное сообщество интересов, поглотившее значительные объемы рыночных средств.
Угасание духа инноваций
После коллапса одной крупной торговой платформы в 2022 году мир криптовалют пережил период крайней депрессии. Однако в отличие от текущей ситуации, тогда значительные средства все еще находились в руках инвестиционных учреждений и крупных игроков, и эти средства имели функцию создания капитала, что позволяло их вкладывать в инновационные проекты.
А сейчас большое количество средств поглощается промежуточными звеньями, а проектные команды стремятся лишь к быстрой продаже для извлечения прибыли, становясь посредниками между инвестиционными учреждениями и вторичным рынком. Они больше не стремятся к созданию ценности, им достаточно упаковать "пустую" историю.
С точки зрения бизнес-логики, если downstream-каналы занимают большую часть затрат, это неизбежно приведет к сокращению инвестиций в разработки и операционные расходы upstream. Команда проекта просто отказывается от разработки продукта, направляя все средства на маркетинг и выход на рынок, поскольку даже проекты без реального продукта и пользователей могут успешно выйти на рынок.
Мир криптовалют стал следовать инновационному пути: "упаковка истории → быстрая разработка → поиск связей для выхода на рынок → вывод средств". Продукты, пользователи и создание ценности, похоже, стали фантазией идеалистов.
Вредный круговорот посреднических сборов
На первый взгляд, проектная сторона использует средства для выхода на рынок и увеличения цены токена, и, кажется, все стороны могут получить выгоду. Инвестиционные учреждения получают возможность выйти из инвестиций, розничные инвесторы получают спекулятивное пространство, а посредники также могут заработать значительные комиссии.
Но в долгосрочной перспективе отсутствие создания ценности приводит к порочному кругу. Монопольное положение посредников становится все более устойчивым, а процент отчислений постоянно растет. Проекты на верхнем уровне сталкиваются с огромным давлением и вынуждены сокращать затраты; конкуренция между розничными инвесторами на нижнем уровне становится все более острой, явление "приемки" становится обычным, а эффект заработка постепенно исчезает.
По сути, посредники являются поставщиками услуг и не создают ценность напрямую. Когда сторона, предоставляющая услуги, становится самой крупной группой получателей прибыли на рынке, вся экосистема начинает напоминать болезнь рака, что в конечном итоге приведет к упадку рынка.
Сила циклов и перспективы на будущее
мир криптовалют в конечном итоге является циклическим рынком.
Оптимисты верят, что после этой низкой точки наступит настоящая "весна ценности". Технологические инновации, новые сценарии применения и бизнес-модели вновь разожгут дух инноваций. Искра инноваций не угаснет, и пузырь в конечном итоге спадет.
Пессимисты считают, что рынку еще предстоит пережить более глубокую переоценку. Только когда доминирование посредников полностью рухнет, может произойти настоящее восстановление.
В этот переходный период работники столкнутся с сомнениями, внутренними конфликтами и выгоранием. Но именно в этом суть рынка — циклы это судьба, а пузырьки являются прелюдией к новому.
Будущее, возможно, полно надежды, но путь к свету может оказаться необычайно долгим.