Невидимые ловушки крипторынка: потенциальные риски модели опционов по займам
В последнее время первый рынок шифрования продолжает находиться в упадке, и различные проблемы постепенно выходят на поверхность. В этой отрасли маркет-мейкеры должны были бы поддерживать новые проекты, предоставляя ликвидность и стабилизируя цены для поддержки их развития. Однако способ сотрудничества, известный как "модель опционов на кредитование", в медвежьем рынке злоупотребляется некоторыми недобросовестными участниками, нанося серьезный ущерб небольшим шифровым проектам, что приводит к崩塌 доверия и хаосу на рынке.
Механизм работы модели опционов на кредитование
На крипторынке основная задача маркетмейкеров заключается в поддержании ликвидности рынка посредством частой торговли, предотвращая резкие колебания цен. Для новых проектов сотрудничество с маркетмейкерами почти обязательно, поскольку это связано с успешным выходом на биржи и привлечением инвесторов.
"Модель опционов на заем" является распространенной моделью сотрудничества: проектная сторона предоставляет большое количество токенов маркет-мейкерам, обычно бесплатно или по низкой цене; маркет-мейкеры используют эти токены для проведения маркет-мейкинга на бирже, поддерживая активность рынка. Контракт часто содержит условия опционов, позволяющие маркет-мейкерам вернуть токены по определенной цене или купить их напрямую в будущем, но они также могут выбрать не исполнять этот вариант.
На поверхности это кажется взаимовыгодным соглашением: проект получает поддержку рынка, а маркет-мейкеры зарабатывают на разнице в ценах или комиссиях за услуги. Однако проблема заключается в гибкости условий опционов и непрозрачности контрактов. Неравенство информации между проектом и маркет-мейкерами предоставляет некоторые нечестные возможности для маркет-мейкеров.
Потенциальные хищнические действия
Если модель опционов по займам будет злоупотреблена, это может серьезно повредить проекту. Наиболее распространенный метод - "разрушение рынка": маркетмейкеры распродают на рынок большое количество заимствованных токенов, что приводит к быстрому падению цен, вызывая панику у розничных инвесторов и, в свою очередь, приводя к краху рынка. Маркетмейкеры могут извлекать выгоду из этого, например, через операции "шорт" - сначала продавать токены по высокой цене, а затем, когда цена упадет, выкупать их по низкой цене и возвращать проекту, зарабатывая на разнице. Либо они могут воспользоваться условиями опционов, чтобы "вернуть" токены в момент минимальной цены, что значительно снижает их затраты.
Такое действие является разрушительным для малых проектов. Существует множество случаев, когда цена токенов резко падала за считанные дни, рыночная капитализация стремительно испарилась, и рефинансирование проектов стало практически невозможным. Что еще хуже, жизненная линия крипто-проектов заключается в доверии сообщества; как только цена обрушивается, инвесторы либо считают проект мошенничеством, либо полностью теряют доверие, что приводит к распаду сообщества. Биржи предъявляют строгие требования к объему торгов токенов и стабильности цен; резкое падение цен может напрямую привести к делистингу токенов, и проект, соответственно, потерпит неудачу.
Другие потенциальные риски
Кроме вышеупомянутых проблем, маркетмейкеры крипторынка могут также применять другие недобросовестные методы для нанесения ущерба неопытным небольшим проектам:
Ложный объем торгов: путем взаимной торговли через собственный счет или связанные счета создается ложная активность торгов, привлекая розничных инвесторов, но как только операции прекращаются, объем торгов резко падает, цена обрушивается, и проект может столкнуться с риском исключения из биржи.
Несправедливые условия контракта: такие как установление высокой маржи, чрезмерных "премий за производительность", или разрешение маркет-мейкерам приобретать токены по низкой цене и продавать их по высокой цене после листинга, что приводит к резкому падению цен и ущемляет интересы розничных инвесторов.
Инсайдерская торговля: использование информационного преимущества, заблаговременно узнавать важные новости о проекте и осуществлять неправомерные сделки.
Контроль ликвидности: контроль со стороны проекта через угрозу вывода средств или повышения цен на услуги.
Продажа неэффективных услуг: например, предоставление ложного маркетинга, PR-услуг, которые на самом деле лишь создают иллюзию, в конечном итоге приводя к краху проекта.
Конфликт интересов: при обслуживании нескольких проектов одновременно возможно предпочтение крупных клиентов, преднамеренное занижение цен на малые проекты.
Эти действия используют регуляторные лазейки крипторынка и недостаток опыта со стороны проектировщиков, что может привести к испарению рыночной капитализации проекта и распаду сообщества.
Способы реагирования традиционных финансовых рынков
Традиционные финансовые рынки уже разработали относительно зрелую систему реагирования на аналогичные проблемы:
Строгая регуляция: такие правила, как установленные Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), запрещают "голую продажу" и злонамеренные манипуляции ценами.
Реальный мониторинг: биржа использует алгоритмы для мониторинга аномальных колебаний на рынке и при необходимости запускает механизм разрыва.
Отраслевые нормы: Финансовые регуляторы устанавливают этические стандарты и кодексы поведения для маркет-мейкеров.
Защита инвесторов: через механизмы коллективных исков и другие способы позволить инвесторам привлекать к ответственности за неправомерные действия.
Хотя эти меры не идеальны, они значительно снизили хищническое поведение на традиционном рынке. Основное внимание уделяется органическому сочетанию регулирования, прозрачности и механизмов подотчетности для создания многоуровневой сети защиты.
Уязвимость крипторынка
В сравнении с этим, крипторынок более подвержен влиянию недобросовестных действий, основными причинами которых являются:
Недостаточная регуляция: Регулирование криптовалют на глобальном уровне все еще находится на стадии развития, многие регионы испытывают нехватку четких правил против манипуляций на рынке.
Небольшой размер рынка: Рыночная капитализация и ликвидность криптовалют значительно ниже, чем в традиционных финансовых рынках, и действия одного маркет-мейкера могут оказать огромное влияние на цену токенов.
Недостаток опыта у команды проекта: Многие команды крипто проектов не имеют финансовых знаний, что ставит их в невыгодное положение при сотрудничестве.
Чрезмерная секретность: крипторынок широко использует соглашения о конфиденциальности, детали контрактов непрозрачны, что давно запрещено регулирующими органами на традиционных рынках.
Эти факторы в совокупности делают небольшие проекты более уязвимыми для хищнических действий, что также подрывает доверие ко всему сектору и его здоровую экосистему.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
IntrovertMetaverse
· 4ч назад
прыгая, играйте, разыгрывайте людей как лохов и бегите
Посмотреть ОригиналОтветить0
Blockblind
· 10ч назад
Малые проекты обречены на провал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerAirdrop
· 11ч назад
Первичный рынок тоже слишком трудно сделать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChain_Detective
· 11ч назад
обнаружена еще одна хищническая схема... мм используют кредитные опции, чтобы исчерпать малые проекты, смех. шаблон соответствует предыдущим Экзит-скамам, которые мы отслеживали. оставайтесь бдительными семья
Раскрытие модели опционов по займам на крипторынке: невидимые ловушки и потенциальные риски для мелких проектов
Невидимые ловушки крипторынка: потенциальные риски модели опционов по займам
В последнее время первый рынок шифрования продолжает находиться в упадке, и различные проблемы постепенно выходят на поверхность. В этой отрасли маркет-мейкеры должны были бы поддерживать новые проекты, предоставляя ликвидность и стабилизируя цены для поддержки их развития. Однако способ сотрудничества, известный как "модель опционов на кредитование", в медвежьем рынке злоупотребляется некоторыми недобросовестными участниками, нанося серьезный ущерб небольшим шифровым проектам, что приводит к崩塌 доверия и хаосу на рынке.
Механизм работы модели опционов на кредитование
На крипторынке основная задача маркетмейкеров заключается в поддержании ликвидности рынка посредством частой торговли, предотвращая резкие колебания цен. Для новых проектов сотрудничество с маркетмейкерами почти обязательно, поскольку это связано с успешным выходом на биржи и привлечением инвесторов.
"Модель опционов на заем" является распространенной моделью сотрудничества: проектная сторона предоставляет большое количество токенов маркет-мейкерам, обычно бесплатно или по низкой цене; маркет-мейкеры используют эти токены для проведения маркет-мейкинга на бирже, поддерживая активность рынка. Контракт часто содержит условия опционов, позволяющие маркет-мейкерам вернуть токены по определенной цене или купить их напрямую в будущем, но они также могут выбрать не исполнять этот вариант.
На поверхности это кажется взаимовыгодным соглашением: проект получает поддержку рынка, а маркет-мейкеры зарабатывают на разнице в ценах или комиссиях за услуги. Однако проблема заключается в гибкости условий опционов и непрозрачности контрактов. Неравенство информации между проектом и маркет-мейкерами предоставляет некоторые нечестные возможности для маркет-мейкеров.
Потенциальные хищнические действия
Если модель опционов по займам будет злоупотреблена, это может серьезно повредить проекту. Наиболее распространенный метод - "разрушение рынка": маркетмейкеры распродают на рынок большое количество заимствованных токенов, что приводит к быстрому падению цен, вызывая панику у розничных инвесторов и, в свою очередь, приводя к краху рынка. Маркетмейкеры могут извлекать выгоду из этого, например, через операции "шорт" - сначала продавать токены по высокой цене, а затем, когда цена упадет, выкупать их по низкой цене и возвращать проекту, зарабатывая на разнице. Либо они могут воспользоваться условиями опционов, чтобы "вернуть" токены в момент минимальной цены, что значительно снижает их затраты.
Такое действие является разрушительным для малых проектов. Существует множество случаев, когда цена токенов резко падала за считанные дни, рыночная капитализация стремительно испарилась, и рефинансирование проектов стало практически невозможным. Что еще хуже, жизненная линия крипто-проектов заключается в доверии сообщества; как только цена обрушивается, инвесторы либо считают проект мошенничеством, либо полностью теряют доверие, что приводит к распаду сообщества. Биржи предъявляют строгие требования к объему торгов токенов и стабильности цен; резкое падение цен может напрямую привести к делистингу токенов, и проект, соответственно, потерпит неудачу.
Другие потенциальные риски
Кроме вышеупомянутых проблем, маркетмейкеры крипторынка могут также применять другие недобросовестные методы для нанесения ущерба неопытным небольшим проектам:
Ложный объем торгов: путем взаимной торговли через собственный счет или связанные счета создается ложная активность торгов, привлекая розничных инвесторов, но как только операции прекращаются, объем торгов резко падает, цена обрушивается, и проект может столкнуться с риском исключения из биржи.
Несправедливые условия контракта: такие как установление высокой маржи, чрезмерных "премий за производительность", или разрешение маркет-мейкерам приобретать токены по низкой цене и продавать их по высокой цене после листинга, что приводит к резкому падению цен и ущемляет интересы розничных инвесторов.
Инсайдерская торговля: использование информационного преимущества, заблаговременно узнавать важные новости о проекте и осуществлять неправомерные сделки.
Контроль ликвидности: контроль со стороны проекта через угрозу вывода средств или повышения цен на услуги.
Продажа неэффективных услуг: например, предоставление ложного маркетинга, PR-услуг, которые на самом деле лишь создают иллюзию, в конечном итоге приводя к краху проекта.
Конфликт интересов: при обслуживании нескольких проектов одновременно возможно предпочтение крупных клиентов, преднамеренное занижение цен на малые проекты.
Эти действия используют регуляторные лазейки крипторынка и недостаток опыта со стороны проектировщиков, что может привести к испарению рыночной капитализации проекта и распаду сообщества.
Способы реагирования традиционных финансовых рынков
Традиционные финансовые рынки уже разработали относительно зрелую систему реагирования на аналогичные проблемы:
Строгая регуляция: такие правила, как установленные Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), запрещают "голую продажу" и злонамеренные манипуляции ценами.
Прозрачность информации: требуется, чтобы上市公司公开与做市商的协议，交易数据对外公开.
Реальный мониторинг: биржа использует алгоритмы для мониторинга аномальных колебаний на рынке и при необходимости запускает механизм разрыва.
Отраслевые нормы: Финансовые регуляторы устанавливают этические стандарты и кодексы поведения для маркет-мейкеров.
Защита инвесторов: через механизмы коллективных исков и другие способы позволить инвесторам привлекать к ответственности за неправомерные действия.
Хотя эти меры не идеальны, они значительно снизили хищническое поведение на традиционном рынке. Основное внимание уделяется органическому сочетанию регулирования, прозрачности и механизмов подотчетности для создания многоуровневой сети защиты.
Уязвимость крипторынка
В сравнении с этим, крипторынок более подвержен влиянию недобросовестных действий, основными причинами которых являются:
Недостаточная регуляция: Регулирование криптовалют на глобальном уровне все еще находится на стадии развития, многие регионы испытывают нехватку четких правил против манипуляций на рынке.
Небольшой размер рынка: Рыночная капитализация и ликвидность криптовалют значительно ниже, чем в традиционных финансовых рынках, и действия одного маркет-мейкера могут оказать огромное влияние на цену токенов.
Недостаток опыта у команды проекта: Многие команды крипто проектов не имеют финансовых знаний, что ставит их в невыгодное положение при сотрудничестве.
Чрезмерная секретность: крипторынок широко использует соглашения о конфиденциальности, детали контрактов непрозрачны, что давно запрещено регулирующими органами на традиционных рынках.
Эти факторы в совокупности делают небольшие проекты более уязвимыми для хищнических действий, что также подрывает доверие ко всему сектору и его здоровую экосистему.