Потенциал рынка RWA огромен, Aptos выделяется на фоне конкурентов
Токенизация реальных активов ( RWA ). Несмотря на то, что этот сегмент рынка привлекает большое внимание, его потенциал по соединению триллионов активов традиционного рынка до сих пор не реализован в полной мере. По данным, общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, что является результатом значительного роста на 56% за первую половину этого года. Это показывает, что история развития RWA еще не закончена, а, наоборот, еще не началась по-настоящему. С будущей токенизацией большего числа традиционных активов RWA может войти в новую стадию развития.
В этот критический момент Aptos демонстрирует отличные результаты. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость RWA в Aptos составила (TVL) и увеличилась на 56,4%, достигнув 538 миллионов долларов, что вывело его на третье место среди публичных блокчейнов. С присоединением большего числа DeFi-протоколов активы RWA в экосистеме Aptos могут получить больше инвестиционных возможностей, что позволит занять выгодную позицию в следующем этапе конкуренции за RWA.
Частное кредитование доминирует на текущем рынке RWA
В сегменте активов RWA частное кредитование занимает 58% доли, становясь наиболее интересным классом активов, за которым следуют американские государственные облигации. Активы частного кредитования в основном существуют в онлайновой форме, но большинство из них страдает от недостатка ликвидности. В то же время американские государственные облигации сталкиваются с конкурентным давлением со стороны процентных стабильных монет, которые обеспечены государственными облигациями и предлагают аналогичные характеристики доходности.
Частное кредитование относится к займам, предоставляемым предприятиям или частным лицам небанковскими учреждениями или инвесторами на закрытом рынке. В традиционной финансовой сфере частное кредитование привлекает множество институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности. Однако оно также сталкивается с такими проблемами, как высокие затраты, низкая эффективность и ограничения по доступу. Например, аудиторские процессы в традиционном частном кредитовании сложны, транзакционные издержки высоки, а малые и средние предприятия часто сталкиваются с трудностями в получении финансирования из-за отсутствия кредитной истории.
Криптопротоколы выступают в роли посредников, и их основной бизнес-моделью является выпуск и управление активами на блокчейне, снижая затраты за счет устранения многослойных посредников и увеличивая прозрачность, предоставляя информацию о реальных показателях пулов кредитования и базовых активов.
Процесс токенизации активов частного кредитования
1. Генерация внецепочечных кредитных активов
Эмитент активов отвечает за создание оффлайн-кредитных активов. Частные кредитные учреждения, платформы финансирования малых и средних предприятий или операторы региональных кредитных рынков заключают кредитные соглашения, устанавливают обеспечительные активы, разрабатывают планы погашения и условия дефолта, а также проверяют финансовое состояние заемщика. Например, кредит в размере 1 миллион долларов выдается логистической компании на срок 12 месяцев с годовой процентной ставкой 12% и обеспечением в виде дебиторской задолженности на сумму 1,1 миллиона долларов. Этот этап обеспечивает соответствие активов стандартам традиционного финансового сектора и создает основу для последующей токенизации.
2. Построение структуры токенов на блокчейне
С помощью протокола RWA одна или несколько кредитов отображаются в виде токенов на блокчейне. Формы токенов включают NFT, SFT или ERC-20. Метаданные токена охватывают анонимный идентификатор заемщика, сумму основного долга, процентную ставку, частоту погашения, дату окончания, детали обеспечивающих активов и механизм обработки дефолта. Умный контракт поддерживает управление состоянием погашения, автоматическое распределение доходов и досрочное выкуп или передачу между сторонами.
3. Соответствующая упаковка
Процесс токенизации должен соответствовать требованиям регулирования. Необходимо создать специальные цели в соответствующей юрисдикции, такие как (SPV) или поставщик услуг виртуальных активов (VASP) в качестве законного хранителя, сопоставленного с токенами на цепочке. Все инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML, неквалифицированным инвесторам ограничен доступ и права передачи в соответствии с соответствующими нормативными актами. Документы, раскрывающие информацию вне цепочки, четко указывают, что токены являются долговыми активами и не предоставляют прав голоса или акционерных прав.
4. Выпуск токенов и финансирование
Демонстрация токенов через пользовательский интерфейс или платформу протокола, принятие инвестиции на блокчейне. Инвесторы должны пройти проверку KYC, использовать криптовалюту для инвестиций, получить токены RWA в качестве подтверждения и согласно плану получать основной долг и проценты.
5. Распределение доходов и ликвидация активов
Заемщик осуществляет выплаты по плану, средства поступают от эмитента и переводятся в SPV, затем с помощью оракула или смарт-контракта отображаются на блокчейне и распределяются среди держателей токенов. Смарт-контракт автоматически разделяет проценты в зависимости от доли владения, а по истечении срока займа автоматически возвращает основной капитал или организует продление активов. Если структура токенов позволяет, их можно торговать на децентрализованных биржах или специализированных рынках RWA, но обычно установлен срок блокировки, поддерживается только одноранговый обмен.
Aptos, как новое поколение блокчейна Layer 1, предоставляет уникальные преимущества для сектора RWA благодаря своей технической архитектуре, особенно в сценариях токенизации частного кредитования.
Высокая пропускная способность и низкая задержка
Aptos использует параллельный исполнительный движок Block-STM для эффективной обработки транзакций. Официальные тестовые данные показывают, что теоретическая пропускная способность Aptos может достигать 150000 транзакций в секунду, а в реальных производственных условиях стабильно составляет 4000-5000 TPS. В сценариях частного кредитования высокая пропускная способность поддерживает массовое выпускание кредитов, распределение возвратов в реальном времени и аудиты на блокчейне, что обеспечивает эффективность транзакций.
Кроме того, время окончательного подтверждения транзакций в Aptos составляет всего 650 миллисекунд. Эта подсекундная скорость подтверждения критически важна для активов RWA, требующих мгновенного расчета. Например, один из протоколов реализует T+0 расчет на Aptos, что значительно снижает стоимость использования средств по сравнению с традиционными финансовыми системами T+2 или T+3.
Низкие торговые издержки
Средняя комиссия за транзакции в Aptos составляет менее 0,01 доллара. Низкая стоимость особенно важна для сценариев с реальными активами (RWA), поскольку токенизированные активы предполагают частые операции в сети. Низкие сборы обеспечивают управляемость операционных затрат.
Модульная архитектура и масштабируемость
Модульный дизайн Aptos разделяет уровень консенсуса, выполнения и хранения, позволяя каждому уровню независимо оптимизироваться. Это имеет решающее значение для управления активами RWA, поскольку частное кредитование связано со сложной метаданными.
Экологическая структура: поддержка со стороны институтов и дружественное регулирование
Экосистема Aptos в сфере RWA значительно повысила свою конкурентоспособность благодаря сотрудничеству с традиционными финансовыми гигантами и расширению экосистемы DeFi.
Сотрудничество и поддержка организаций
К июню 2025 года общая заблокированная стоимость RWA Aptos достигнет 540 миллионов долларов, что позволит занять третье место среди публичных цепочек. Этот успех стал возможен благодаря участию нескольких традиционных финансовых учреждений:
В июле прошлого года Aptos ввел стабильную валюту USDY от одной финансовой организации. В октябре прошлого года одна инвестиционная компания запустила в сети Aptos фонд денежного рынка США, представленный токеном BENJI. Кроме того, Aptos также заключил партнерство с другими учреждениями для внедрения токенизации ценных бумаг.
Эти сотрудничества не только принесли Aptos финансовую и технологическую поддержку, но и укрепили его доверие в области соблюдения норм.
Регуляторная дружелюбность
Токенизация частного кредитования включает в себя сложные требования к соблюдению норм. Aptos встроил функции проверки личности на блокчейне и отслеживания активов, сотрудничая с платформами для соблюдения норм. Например, один из протоколов использует оффлайновое шифрование для хранения личной идентификационной информации в сочетании с хэш-проверкой на блокчейне, чтобы гарантировать юридическую силу токенов займа.
В 2025 году глобальная регулирующая среда станет более ясной. Соответствующие законы в Европе и США создают благоприятные условия для криптоактивов и проектов RWA. Низкие комиссии и высокая скорость подтверждения Aptos делают его идеальным выбором для дружественной к регулированию публичной цепи. Например, Aptos был выбран в одном из штатов в качестве кандидата на получение высшего технического рейтинга для проекта стабильной монеты и планирует использовать Aptos для выпуска соответствующих стабильных монет и токенов для кредитования, ожидая охват активов в 100 миллионов долларов США в 2026 году.
Позиционирование на развивающихся рынках
Стратегия RWA Aptos сосредоточена на развивающихся рынках, особенно в регионах с недостаточной финансовой инклюзивностью. Платформа, выступающая основным эмитентом активов, предлагает разнообразные решения для финансирования развивающихся рынков и определенных регионов через токенизацию частных кредитных продуктов, что значительно способствует развитию экосистемы RWA Aptos.
Продукты нацелены на индивидуальных потребителей и малые предприятия в развивающихся рынках, предлагая краткосрочные, мелкие потребительские кредиты и кредитные лимиты, общая сумма которых составляет 160 миллионов долларов США. Кроме того, существует специальный пул для плохих долгов или просроченных кредитов, объем которого составляет 188 миллионов долларов США. Платформа также предлагает ипотечные кредиты на жилую недвижимость в Канаде, операционные кредиты для малых предприятий в ОАЭ и продукты для розничного кредитного рынка в Кении.
Эти продукты обеспечивают эффективный выпуск и прозрачное управление через инфраструктуру на базе блокчейна, что составляет 77% TVL Aptos RWA (примерно 420 миллионов долларов).
Итог
Быстрый рост Aptos на рынке RWA обусловлен его технологическими преимуществами и экосистемным расположением. В июне 2025 года его RWA TVL достиг 538 миллионов долларов, заняв третье место среди публичных блокчейнов, в основном за счет частного кредитования. Один из протоколов, запустив на блокчейне долговой пул, внес более 420 миллионов долларов активов (что составляет 77% от RWA Aptos), значительно повысив конкурентоспособность экосистемы.
Частное кредитование как двигатель роста RWA реализует совместимость на блокчейне через токенизацию, позволяя кредитным токенам участвовать в циклическом кредитовании, левередж-стратегиях и ликвидных пулах в DeFi-протоколах, что приводит к годовой доходности от 6% до 15%. По сравнению с государственными облигациями частное кредитование более предпочтительно на рынке из-за высокой доходности и четких денежных потоков. Низкие комиссионные и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают кредитование и расчет в реальном времени, а интеграция с большим количеством DeFi-протоколов в будущем может дополнительно активировать его потенциал.
В настоящее время, сужение процентных ставок на традиционных финансовых рынках побуждает учреждения переключаться на решения на базе блокчейна. Aptos заполняет пробел в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая новые рынки. В будущем, с оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos ожидает добавление 500 миллионов долларов США RWA TVL к 2026 году. Благодаря синергии технологий и экосистемы, Aptos демонстрирует устойчивый рост в сегменте частного кредитования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Aptos неожиданно появился, рынок RWA готовится к росту, частная продажа кредитов ведет рост.
Потенциал рынка RWA огромен, Aptos выделяется на фоне конкурентов
Токенизация реальных активов ( RWA ). Несмотря на то, что этот сегмент рынка привлекает большое внимание, его потенциал по соединению триллионов активов традиционного рынка до сих пор не реализован в полной мере. По данным, общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, что является результатом значительного роста на 56% за первую половину этого года. Это показывает, что история развития RWA еще не закончена, а, наоборот, еще не началась по-настоящему. С будущей токенизацией большего числа традиционных активов RWA может войти в новую стадию развития.
В этот критический момент Aptos демонстрирует отличные результаты. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость RWA в Aptos составила (TVL) и увеличилась на 56,4%, достигнув 538 миллионов долларов, что вывело его на третье место среди публичных блокчейнов. С присоединением большего числа DeFi-протоколов активы RWA в экосистеме Aptos могут получить больше инвестиционных возможностей, что позволит занять выгодную позицию в следующем этапе конкуренции за RWA.
Частное кредитование доминирует на текущем рынке RWA
В сегменте активов RWA частное кредитование занимает 58% доли, становясь наиболее интересным классом активов, за которым следуют американские государственные облигации. Активы частного кредитования в основном существуют в онлайновой форме, но большинство из них страдает от недостатка ликвидности. В то же время американские государственные облигации сталкиваются с конкурентным давлением со стороны процентных стабильных монет, которые обеспечены государственными облигациями и предлагают аналогичные характеристики доходности.
Частное кредитование относится к займам, предоставляемым предприятиям или частным лицам небанковскими учреждениями или инвесторами на закрытом рынке. В традиционной финансовой сфере частное кредитование привлекает множество институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности. Однако оно также сталкивается с такими проблемами, как высокие затраты, низкая эффективность и ограничения по доступу. Например, аудиторские процессы в традиционном частном кредитовании сложны, транзакционные издержки высоки, а малые и средние предприятия часто сталкиваются с трудностями в получении финансирования из-за отсутствия кредитной истории.
Криптопротоколы выступают в роли посредников, и их основной бизнес-моделью является выпуск и управление активами на блокчейне, снижая затраты за счет устранения многослойных посредников и увеличивая прозрачность, предоставляя информацию о реальных показателях пулов кредитования и базовых активов.
Процесс токенизации активов частного кредитования
1. Генерация внецепочечных кредитных активов
Эмитент активов отвечает за создание оффлайн-кредитных активов. Частные кредитные учреждения, платформы финансирования малых и средних предприятий или операторы региональных кредитных рынков заключают кредитные соглашения, устанавливают обеспечительные активы, разрабатывают планы погашения и условия дефолта, а также проверяют финансовое состояние заемщика. Например, кредит в размере 1 миллион долларов выдается логистической компании на срок 12 месяцев с годовой процентной ставкой 12% и обеспечением в виде дебиторской задолженности на сумму 1,1 миллиона долларов. Этот этап обеспечивает соответствие активов стандартам традиционного финансового сектора и создает основу для последующей токенизации.
2. Построение структуры токенов на блокчейне
С помощью протокола RWA одна или несколько кредитов отображаются в виде токенов на блокчейне. Формы токенов включают NFT, SFT или ERC-20. Метаданные токена охватывают анонимный идентификатор заемщика, сумму основного долга, процентную ставку, частоту погашения, дату окончания, детали обеспечивающих активов и механизм обработки дефолта. Умный контракт поддерживает управление состоянием погашения, автоматическое распределение доходов и досрочное выкуп или передачу между сторонами.
3. Соответствующая упаковка
Процесс токенизации должен соответствовать требованиям регулирования. Необходимо создать специальные цели в соответствующей юрисдикции, такие как (SPV) или поставщик услуг виртуальных активов (VASP) в качестве законного хранителя, сопоставленного с токенами на цепочке. Все инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML, неквалифицированным инвесторам ограничен доступ и права передачи в соответствии с соответствующими нормативными актами. Документы, раскрывающие информацию вне цепочки, четко указывают, что токены являются долговыми активами и не предоставляют прав голоса или акционерных прав.
4. Выпуск токенов и финансирование
Демонстрация токенов через пользовательский интерфейс или платформу протокола, принятие инвестиции на блокчейне. Инвесторы должны пройти проверку KYC, использовать криптовалюту для инвестиций, получить токены RWA в качестве подтверждения и согласно плану получать основной долг и проценты.
5. Распределение доходов и ликвидация активов
Заемщик осуществляет выплаты по плану, средства поступают от эмитента и переводятся в SPV, затем с помощью оракула или смарт-контракта отображаются на блокчейне и распределяются среди держателей токенов. Смарт-контракт автоматически разделяет проценты в зависимости от доли владения, а по истечении срока займа автоматически возвращает основной капитал или организует продление активов. Если структура токенов позволяет, их можно торговать на децентрализованных биржах или специализированных рынках RWA, но обычно установлен срок блокировки, поддерживается только одноранговый обмен.
Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA
Технические преимущества: финансовый потенциал высокопроизводительных блокчейнов
Aptos, как новое поколение блокчейна Layer 1, предоставляет уникальные преимущества для сектора RWA благодаря своей технической архитектуре, особенно в сценариях токенизации частного кредитования.
Высокая пропускная способность и низкая задержка
Aptos использует параллельный исполнительный движок Block-STM для эффективной обработки транзакций. Официальные тестовые данные показывают, что теоретическая пропускная способность Aptos может достигать 150000 транзакций в секунду, а в реальных производственных условиях стабильно составляет 4000-5000 TPS. В сценариях частного кредитования высокая пропускная способность поддерживает массовое выпускание кредитов, распределение возвратов в реальном времени и аудиты на блокчейне, что обеспечивает эффективность транзакций.
Кроме того, время окончательного подтверждения транзакций в Aptos составляет всего 650 миллисекунд. Эта подсекундная скорость подтверждения критически важна для активов RWA, требующих мгновенного расчета. Например, один из протоколов реализует T+0 расчет на Aptos, что значительно снижает стоимость использования средств по сравнению с традиционными финансовыми системами T+2 или T+3.
Низкие торговые издержки
Средняя комиссия за транзакции в Aptos составляет менее 0,01 доллара. Низкая стоимость особенно важна для сценариев с реальными активами (RWA), поскольку токенизированные активы предполагают частые операции в сети. Низкие сборы обеспечивают управляемость операционных затрат.
Модульная архитектура и масштабируемость
Модульный дизайн Aptos разделяет уровень консенсуса, выполнения и хранения, позволяя каждому уровню независимо оптимизироваться. Это имеет решающее значение для управления активами RWA, поскольку частное кредитование связано со сложной метаданными.
Экологическая структура: поддержка со стороны институтов и дружественное регулирование
Экосистема Aptos в сфере RWA значительно повысила свою конкурентоспособность благодаря сотрудничеству с традиционными финансовыми гигантами и расширению экосистемы DeFi.
Сотрудничество и поддержка организаций
К июню 2025 года общая заблокированная стоимость RWA Aptos достигнет 540 миллионов долларов, что позволит занять третье место среди публичных цепочек. Этот успех стал возможен благодаря участию нескольких традиционных финансовых учреждений:
В июле прошлого года Aptos ввел стабильную валюту USDY от одной финансовой организации. В октябре прошлого года одна инвестиционная компания запустила в сети Aptos фонд денежного рынка США, представленный токеном BENJI. Кроме того, Aptos также заключил партнерство с другими учреждениями для внедрения токенизации ценных бумаг.
Эти сотрудничества не только принесли Aptos финансовую и технологическую поддержку, но и укрепили его доверие в области соблюдения норм.
Регуляторная дружелюбность
Токенизация частного кредитования включает в себя сложные требования к соблюдению норм. Aptos встроил функции проверки личности на блокчейне и отслеживания активов, сотрудничая с платформами для соблюдения норм. Например, один из протоколов использует оффлайновое шифрование для хранения личной идентификационной информации в сочетании с хэш-проверкой на блокчейне, чтобы гарантировать юридическую силу токенов займа.
В 2025 году глобальная регулирующая среда станет более ясной. Соответствующие законы в Европе и США создают благоприятные условия для криптоактивов и проектов RWA. Низкие комиссии и высокая скорость подтверждения Aptos делают его идеальным выбором для дружественной к регулированию публичной цепи. Например, Aptos был выбран в одном из штатов в качестве кандидата на получение высшего технического рейтинга для проекта стабильной монеты и планирует использовать Aptos для выпуска соответствующих стабильных монет и токенов для кредитования, ожидая охват активов в 100 миллионов долларов США в 2026 году.
Позиционирование на развивающихся рынках
Стратегия RWA Aptos сосредоточена на развивающихся рынках, особенно в регионах с недостаточной финансовой инклюзивностью. Платформа, выступающая основным эмитентом активов, предлагает разнообразные решения для финансирования развивающихся рынков и определенных регионов через токенизацию частных кредитных продуктов, что значительно способствует развитию экосистемы RWA Aptos.
Продукты нацелены на индивидуальных потребителей и малые предприятия в развивающихся рынках, предлагая краткосрочные, мелкие потребительские кредиты и кредитные лимиты, общая сумма которых составляет 160 миллионов долларов США. Кроме того, существует специальный пул для плохих долгов или просроченных кредитов, объем которого составляет 188 миллионов долларов США. Платформа также предлагает ипотечные кредиты на жилую недвижимость в Канаде, операционные кредиты для малых предприятий в ОАЭ и продукты для розничного кредитного рынка в Кении.
Эти продукты обеспечивают эффективный выпуск и прозрачное управление через инфраструктуру на базе блокчейна, что составляет 77% TVL Aptos RWA (примерно 420 миллионов долларов).
Итог
Быстрый рост Aptos на рынке RWA обусловлен его технологическими преимуществами и экосистемным расположением. В июне 2025 года его RWA TVL достиг 538 миллионов долларов, заняв третье место среди публичных блокчейнов, в основном за счет частного кредитования. Один из протоколов, запустив на блокчейне долговой пул, внес более 420 миллионов долларов активов (что составляет 77% от RWA Aptos), значительно повысив конкурентоспособность экосистемы.
Частное кредитование как двигатель роста RWA реализует совместимость на блокчейне через токенизацию, позволяя кредитным токенам участвовать в циклическом кредитовании, левередж-стратегиях и ликвидных пулах в DeFi-протоколах, что приводит к годовой доходности от 6% до 15%. По сравнению с государственными облигациями частное кредитование более предпочтительно на рынке из-за высокой доходности и четких денежных потоков. Низкие комиссионные и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают кредитование и расчет в реальном времени, а интеграция с большим количеством DeFi-протоколов в будущем может дополнительно активировать его потенциал.
В настоящее время, сужение процентных ставок на традиционных финансовых рынках побуждает учреждения переключаться на решения на базе блокчейна. Aptos заполняет пробел в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая новые рынки. В будущем, с оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos ожидает добавление 500 миллионов долларов США RWA TVL к 2026 году. Благодаря синергии технологий и экосистемы, Aptos демонстрирует устойчивый рост в сегменте частного кредитования.