Лук является очень веселым словом в крипто圈, кажется, что почти все друзья называют себя луком. Оставив шутки в стороне, нам действительно следует избегать быть луком, иначе нас действительно срежут.
Важно знать себя, как же определить, является ли ты «пшеничным»? Это может быть хороший вопрос. Я думаю, есть один показатель, который может ответить на это — это собственные торговые издержки.
Чем выше торговые расходы на используемые вами торговые инструменты, торговые продукты и торговые стратегии, тем больше вероятность того, что вы являетесь "лугом".
Когда мы инвестируем, номинальная доходность часто составляет лишь несколько процентов от рынка, в то время как торговые расходы, включая комиссии за сделки, проскальзывание, ставки на капитал, газовые сборы и так далее, определенно являются расходами, но часто игнорируются нами. Эти определенные расходы на самом деле часто превышают потенциальную номинальную доходность. Потому что расходы необходимо платить, в то время как доходы полны неопределенности.
Любое торговое поведение, которое не учитывает эти подтвержденные расходы, является поведением травы.
Баффет однажды на одном из собраний акционеров привел гипотетический случай о богатой семье, которая, ничего не делая, видела, как ее состояние естественным образом увеличивается. Но как только они нанимают аналитика, брокера или управляющего фондом для управления своим состоянием, эти люди начинают диверсифицировать инвестиции, постоянно торгуя, и семейные активы медленно превращаются в комиссионные, которые уходят. В результате, они обогащают других и теряют свои деньги.
Старый Ба, возможно, говорит о Билле Гейтсе. Билл Гейтс нанял команду по управлению активами, и в результате он потерял большинство своих акций Microsoft.
В академических кругах также проводилось много подобных исследований, например, анализ причин, по которым десятки тысяч частных инвесторов на Шанхайской фондовой бирже теряют деньги во время бычьего рынка. На самом деле, их капитал превращается в комиссии и налог на сделки, которые идут Шанхайской фондовой бирже и государству.
Чтобы не стать зеленым луком, перед любой торговой операцией нужно задать вопрос: какова общая стоимость этой операции? И еще один вопрос: есть ли более низкозатратные стратегии?
В криптовалютном мире существует множество различных торговых продуктов и стратегий торговли.
Я считаю, что на первом месте по стоимости транзакций стоят ввод и вывод средств, ты понимаешь, это дело безумно дорого, не только высокие торговые комиссии, но что еще хуже, это очень рискованно, могут заморозить карту, а также могут арестовать.
Tether опубликовала прибыль в 13 миллиардов долларов в 2024 году, я предполагаю, что более половины из этого составляет комиссия за ввод и вывод средств от леммингов (другая половина — это проценты от государственных облигаций, заработанные на долларовых залогах, предоставленных леммингами). Так что не стоит беспорядочно заниматься вводом и выводом средств.
Распространенные торговые продукты включают спот, бессрочные контракты и опционы. Способы торговли включают децентрализованные биржи (DEX) и централизованные биржи (CEX). Различные явные комиссии легко понять: спот обычно составляет от 0,1% до 0,2%, а контракты — несколько тысячных, но это всего лишь комиссии за сведение сделок.
В торговых издержках есть еще одна большая часть, которая является скрытой. Например, ставка финансирования бессрочных контрактов зависит от удачи, а временные издержки опционов почти на уровне ужаса.
Финансирование фьючерсных контрактов на крупные криптовалюты обычно составляет 10% годовых, в то время как для альткойнов это может превышать 30%. Однако иногда на этом можно заработать, это нестабильно. Одно можно сказать точно: стоимость долгосрочного хранения контрактов очень-очень высока, особенно для альткойнов.
Если вы не являетесь профессиональным арбитражером по процентным ставкам, а пытаетесь заменить торговлю спотовыми контрактами на торговлю фьючерсами, то вы определенно находитесь в роли "зелени".
С опционами все то же самое, торговля и стоимость удержания опционов гораздо выше, чем у бессрочных контрактов, хотя я тоже не профессионал. Я несколько раз держал небольшое количество колл и пут опционов на ETH, и в итоге понял, что все потерял.
В криптовалютном мире есть некоторые хитрые стратегии, среди которых часто встречаются сетевые сделки, двухвалютные инвестиции и копирование сделок.
Практически все эти хитрые стратегии на централизованных биржах имеют крайне высокие торговые издержки.
Я когда-то думал, что сетчатый робот — это хороший продукт, я использовал его много раз, на самом деле это просто способ cex заманить пользователей платить комиссии.
Я никогда не занимался двойными финансовыми инструментами серьезно, но всегда думал, что их стоимость, безусловно, колоссально высока, иначе невозможно было бы предложить годовую доходность в сто процентов; хозяин игры определенно выигрывает в любом случае. Я спрашивал у chatgpt, что по сути это опцион, и, я предполагаю, что стоимость прямой покупки опциона должна быть ниже. Лень разбираться.
cex также имеет множество моделей торговли с плечом, но как только дело касается торговли с плечом, стоимость становится выше. Поскольку процентные расходы слишком велики, они - друзья времени, но если вы держите позицию с плечом, вы уже не друг времени.
Я больше всего восхищаюсь теми, кто использует огромный кредитный плечо для спекуляций с недвижимостью, гордясь долгами перед банками, чем больше долга, тем больше они считают это почетным. Огромное восхищение.
На доход в 16 миллиардов долларов, объявленный Binance в 2024 году, вы помните о большом падении в начале 2025 года? Все говорят, что это было вызвано тем, что Binance реализовал прибыль.
Binance и Tether, две компании, в 2024 году накопили почти 30 миллиардов долларов годового дохода, это именно те торговые издержки, которые несут новички на рынке, сколько мы заработали, неизвестно, но они заработали почти 30 миллиардов.
Стоимость продуктов и стратегий торгов на блокчейне стала более сложной.
Самая обычная спотовая сделка swap на DEX, с различными странными затратами.
Комиссии за газ и торговые сборы считаются явными.
Газы не обсуждаются, это не фиксированное время, а различные колебания – это неизбежная цена за деятельность в сети.
Комиссия за транзакции свопа зависит от маршрута ликвидности. Например, в Uniswap комиссия составляет 0,3%, а также 0,01%. После открытия возможности настройки комиссии для пулов в Uniswap v4 появились пуулы с непонятными комиссиями в 99%.
Кроме явных сборов за газ и торговых сборов, более высокими затратами на торговлю на децентрализованных биржах являются скрытые расходы.
Самая большая скрытая стоимость — это атака MEV-сэндвич, как только вы установите слишком высокий проскальзывание, вам конец, вам придется платить высокие налоги на проскальзывание.
Нормальный проскальзывание, даже при торговле небольшими объемами, может быть очень страшным. Особенно для тех малых монет, когда 10% проскальзывания — это распространенная практика.
Стратегия захвата IDO, стоимость проскальзывания, которую нужно заплатить, оказывается абсурдной, платить 50% - это нормально.
За последние два года торговые издержки на pump.fun действительно стали зашкаливающими, чтобы создать пул, всем нужно выкладывать деньги, на сделки накладываются налоги, особенно эти мемные монеты в основном предназначены для быстрого входа и выхода, сделки нужно совершать каждые несколько минут, комиссия за сделку составляет 0,5%, и при нескольких сделках основной капитал может быстро испариться. Трейдеры мемных монет определенно являются трейдерами с экспоненциальными издержками.
Теперь практически все свопы предлагают кросс-цепочные свопы, что приводит к сложным кросс-цепочным комиссиям, нужно одновременно платить две комиссии майнерам и также платить за проезд через мост.
Я раньше полагался на Layerzero, чтобы зарабатывать на разнице цен между unichain и ETH L1, а потом посчитал, что на самом деле большую прибыль получил именно от Layerzero.
Аирдропы теперь уже не в моде, эта стратегия имеет огромные торговые расходы. Аирдропы — это типичная стратегия, при которой один достигает успеха, а тысячи погибают. Это типичная стратегия проектов, которые зарабатывают на торговых расходах пользователей, продавая токены.
Я чувствую, что игровые механики на блокчейне легче воспринимаются пользователями как машины для майнинга комиссий, а скрытые расходы на блокчейне выше, чем на централизованных биржах.
Общий доход от сборов Uniswap до 2024 года составляет почти 100 миллионов долларов, в то время как накопленная сумма торговых сборов, внесенных пользователями swap на Uniswap, в 2024 году составит 1,27 миллиарда долларов.
Pump.fun более мощный, доход платформы (то есть тот, который забирает pump.fun) за 2024 год составил 313 миллионов долларов, пользователи накопили 738 миллионов долларов затрат (выглядит так, что половина ушла pump.fun, а половина - lp).
Видели? Комиссионные сборщики в DeFi - это не маленькие суммы, мы не знаем, сколько мы зарабатываем, но в любом случае, платформы DEX + LP-токены действительно приносят много прибыли.
Пожалуйста, в процессе конкретных операций с инвестициями обязательно четко фиксируйте свои торговые издержки. Я попросил chatgpt составить таблицу для оценки, данные полностью взяты из AI-поиска и оценок, предназначены только для справки.
!
Сравните с продуктами или стратегиями, которые вы используете, сколько налогов вы заплатили.
На самом деле, зеленый лук срезается не крупными игроками, а затратами на сделки.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Как определить, являетесь ли вы неудачником? Неудачники — это те, кого рвут на交易成本.
Автор: Хуан Шилиан
Лук является очень веселым словом в крипто圈, кажется, что почти все друзья называют себя луком. Оставив шутки в стороне, нам действительно следует избегать быть луком, иначе нас действительно срежут.
Важно знать себя, как же определить, является ли ты «пшеничным»? Это может быть хороший вопрос. Я думаю, есть один показатель, который может ответить на это — это собственные торговые издержки.
Чем выше торговые расходы на используемые вами торговые инструменты, торговые продукты и торговые стратегии, тем больше вероятность того, что вы являетесь "лугом".
Когда мы инвестируем, номинальная доходность часто составляет лишь несколько процентов от рынка, в то время как торговые расходы, включая комиссии за сделки, проскальзывание, ставки на капитал, газовые сборы и так далее, определенно являются расходами, но часто игнорируются нами. Эти определенные расходы на самом деле часто превышают потенциальную номинальную доходность. Потому что расходы необходимо платить, в то время как доходы полны неопределенности.
Любое торговое поведение, которое не учитывает эти подтвержденные расходы, является поведением травы.
Баффет однажды на одном из собраний акционеров привел гипотетический случай о богатой семье, которая, ничего не делая, видела, как ее состояние естественным образом увеличивается. Но как только они нанимают аналитика, брокера или управляющего фондом для управления своим состоянием, эти люди начинают диверсифицировать инвестиции, постоянно торгуя, и семейные активы медленно превращаются в комиссионные, которые уходят. В результате, они обогащают других и теряют свои деньги.
Старый Ба, возможно, говорит о Билле Гейтсе. Билл Гейтс нанял команду по управлению активами, и в результате он потерял большинство своих акций Microsoft.
В академических кругах также проводилось много подобных исследований, например, анализ причин, по которым десятки тысяч частных инвесторов на Шанхайской фондовой бирже теряют деньги во время бычьего рынка. На самом деле, их капитал превращается в комиссии и налог на сделки, которые идут Шанхайской фондовой бирже и государству.
Чтобы не стать зеленым луком, перед любой торговой операцией нужно задать вопрос: какова общая стоимость этой операции? И еще один вопрос: есть ли более низкозатратные стратегии?
В криптовалютном мире существует множество различных торговых продуктов и стратегий торговли.
Я считаю, что на первом месте по стоимости транзакций стоят ввод и вывод средств, ты понимаешь, это дело безумно дорого, не только высокие торговые комиссии, но что еще хуже, это очень рискованно, могут заморозить карту, а также могут арестовать.
Tether опубликовала прибыль в 13 миллиардов долларов в 2024 году, я предполагаю, что более половины из этого составляет комиссия за ввод и вывод средств от леммингов (другая половина — это проценты от государственных облигаций, заработанные на долларовых залогах, предоставленных леммингами). Так что не стоит беспорядочно заниматься вводом и выводом средств.
Распространенные торговые продукты включают спот, бессрочные контракты и опционы. Способы торговли включают децентрализованные биржи (DEX) и централизованные биржи (CEX). Различные явные комиссии легко понять: спот обычно составляет от 0,1% до 0,2%, а контракты — несколько тысячных, но это всего лишь комиссии за сведение сделок.
В торговых издержках есть еще одна большая часть, которая является скрытой. Например, ставка финансирования бессрочных контрактов зависит от удачи, а временные издержки опционов почти на уровне ужаса.
Финансирование фьючерсных контрактов на крупные криптовалюты обычно составляет 10% годовых, в то время как для альткойнов это может превышать 30%. Однако иногда на этом можно заработать, это нестабильно. Одно можно сказать точно: стоимость долгосрочного хранения контрактов очень-очень высока, особенно для альткойнов.
Если вы не являетесь профессиональным арбитражером по процентным ставкам, а пытаетесь заменить торговлю спотовыми контрактами на торговлю фьючерсами, то вы определенно находитесь в роли "зелени".
С опционами все то же самое, торговля и стоимость удержания опционов гораздо выше, чем у бессрочных контрактов, хотя я тоже не профессионал. Я несколько раз держал небольшое количество колл и пут опционов на ETH, и в итоге понял, что все потерял.
В криптовалютном мире есть некоторые хитрые стратегии, среди которых часто встречаются сетевые сделки, двухвалютные инвестиции и копирование сделок.
Практически все эти хитрые стратегии на централизованных биржах имеют крайне высокие торговые издержки.
Я когда-то думал, что сетчатый робот — это хороший продукт, я использовал его много раз, на самом деле это просто способ cex заманить пользователей платить комиссии.
Я никогда не занимался двойными финансовыми инструментами серьезно, но всегда думал, что их стоимость, безусловно, колоссально высока, иначе невозможно было бы предложить годовую доходность в сто процентов; хозяин игры определенно выигрывает в любом случае. Я спрашивал у chatgpt, что по сути это опцион, и, я предполагаю, что стоимость прямой покупки опциона должна быть ниже. Лень разбираться.
cex также имеет множество моделей торговли с плечом, но как только дело касается торговли с плечом, стоимость становится выше. Поскольку процентные расходы слишком велики, они - друзья времени, но если вы держите позицию с плечом, вы уже не друг времени.
Я больше всего восхищаюсь теми, кто использует огромный кредитный плечо для спекуляций с недвижимостью, гордясь долгами перед банками, чем больше долга, тем больше они считают это почетным. Огромное восхищение.
На доход в 16 миллиардов долларов, объявленный Binance в 2024 году, вы помните о большом падении в начале 2025 года? Все говорят, что это было вызвано тем, что Binance реализовал прибыль.
Binance и Tether, две компании, в 2024 году накопили почти 30 миллиардов долларов годового дохода, это именно те торговые издержки, которые несут новички на рынке, сколько мы заработали, неизвестно, но они заработали почти 30 миллиардов.
Стоимость продуктов и стратегий торгов на блокчейне стала более сложной.
Самая обычная спотовая сделка swap на DEX, с различными странными затратами.
Комиссии за газ и торговые сборы считаются явными.
Газы не обсуждаются, это не фиксированное время, а различные колебания – это неизбежная цена за деятельность в сети.
Комиссия за транзакции свопа зависит от маршрута ликвидности. Например, в Uniswap комиссия составляет 0,3%, а также 0,01%. После открытия возможности настройки комиссии для пулов в Uniswap v4 появились пуулы с непонятными комиссиями в 99%.
Кроме явных сборов за газ и торговых сборов, более высокими затратами на торговлю на децентрализованных биржах являются скрытые расходы.
Самая большая скрытая стоимость — это атака MEV-сэндвич, как только вы установите слишком высокий проскальзывание, вам конец, вам придется платить высокие налоги на проскальзывание.
Нормальный проскальзывание, даже при торговле небольшими объемами, может быть очень страшным. Особенно для тех малых монет, когда 10% проскальзывания — это распространенная практика.
Стратегия захвата IDO, стоимость проскальзывания, которую нужно заплатить, оказывается абсурдной, платить 50% - это нормально.
За последние два года торговые издержки на pump.fun действительно стали зашкаливающими, чтобы создать пул, всем нужно выкладывать деньги, на сделки накладываются налоги, особенно эти мемные монеты в основном предназначены для быстрого входа и выхода, сделки нужно совершать каждые несколько минут, комиссия за сделку составляет 0,5%, и при нескольких сделках основной капитал может быстро испариться. Трейдеры мемных монет определенно являются трейдерами с экспоненциальными издержками.
Теперь практически все свопы предлагают кросс-цепочные свопы, что приводит к сложным кросс-цепочным комиссиям, нужно одновременно платить две комиссии майнерам и также платить за проезд через мост.
Я раньше полагался на Layerzero, чтобы зарабатывать на разнице цен между unichain и ETH L1, а потом посчитал, что на самом деле большую прибыль получил именно от Layerzero.
Аирдропы теперь уже не в моде, эта стратегия имеет огромные торговые расходы. Аирдропы — это типичная стратегия, при которой один достигает успеха, а тысячи погибают. Это типичная стратегия проектов, которые зарабатывают на торговых расходах пользователей, продавая токены.
Я чувствую, что игровые механики на блокчейне легче воспринимаются пользователями как машины для майнинга комиссий, а скрытые расходы на блокчейне выше, чем на централизованных биржах.
Общий доход от сборов Uniswap до 2024 года составляет почти 100 миллионов долларов, в то время как накопленная сумма торговых сборов, внесенных пользователями swap на Uniswap, в 2024 году составит 1,27 миллиарда долларов.
Pump.fun более мощный, доход платформы (то есть тот, который забирает pump.fun) за 2024 год составил 313 миллионов долларов, пользователи накопили 738 миллионов долларов затрат (выглядит так, что половина ушла pump.fun, а половина - lp).
Видели? Комиссионные сборщики в DeFi - это не маленькие суммы, мы не знаем, сколько мы зарабатываем, но в любом случае, платформы DEX + LP-токены действительно приносят много прибыли.
Пожалуйста, в процессе конкретных операций с инвестициями обязательно четко фиксируйте свои торговые издержки. Я попросил chatgpt составить таблицу для оценки, данные полностью взяты из AI-поиска и оценок, предназначены только для справки.
!
Сравните с продуктами или стратегиями, которые вы используете, сколько налогов вы заплатили.
На самом деле, зеленый лук срезается не крупными игроками, а затратами на сделки.