стейблкоин: опора крипторынка и передовой инновации
стейблкоин играет ключевую роль в экосистеме криптовалют. По состоянию на конец июля 2024 года общая капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общего рынка криптовалют в 2.417 триллиона долларов. Среди них Tether (USDT), как лидер стейблкоинов, в настоящее время является третьей по капитализации криптовалютой, уступая только биткойну и эфиру.
В данной статье будет подробно рассмотрено определение стейблкоинов, их классификация и важность в области цифровых валют. Мы также проведем исследование случая Ethena USDe, чтобы проанализировать его механизмы работы и потенциальные риски.
Обзор стейблкоинов
Согласно определениям Финансового стабильностного совета и Международного банка расчетов, стейблкоин — это "шифрованная валюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно определенного актива или группы активов". Обычно стейблкоин привязан к фиатным валютам, таким как доллар.
Необходимость стейблкоинов
В контексте массового применения Web3 стейблкоины, как средство обмена с стабильной ценностью, обеспечивают удобство для повседневных транзакций и международных платежей, избегая задержек обработки и высоких сборов традиционных банковских систем. В то же время, стейблкоины служат убежищем для сохранения стоимости в периоды рыночной волатильности, компенсируя недостатки колебаний стоимости таких основных криптовалют, как BTC или ETH.
Классификация стейблкоинов
Залог стейблкоин:
Фиатная залоговая стейблкоин: такие как USDT и USDC
Товары, обеспеченные стейблкоинами: такие как Tether Gold (XAUt)
Шифрование токенов с залогом стейблкоинов: например, DAI
Алгоритмический стейблкоин:
Механизм расчета: как DAI
Механизм сжигания и чеканки: как TerraUSD (UST)
Корректировка процентной ставки по займам: как Beanstalk (BEAN)
Стоит отметить, что эти методы классификации не являются взаимоисключающими, многие стейблкоины используют комбинацию различных механизмов для повышения своей стабильности и надежности.
Безопасные риски стейблкоинов и решения
Прозрачность залога: улучшение прозрачности через третье лицо, регулярные аудиты и отчеты о резерве.
Колебания стоимости залога: внедрение избыточного залога и механизмов ликвидации для смягчения потенциального воздействия.
Уязвимости смарт-контрактов: проводить строгие аудиты безопасности и постоянный мониторинг безопасности.
Рыночные колебания: разработка гибкого механизма стабильности для реагирования на экстремальные рыночные условия, обеспечение достаточной ликвидности.
Обзор основных стейблкоинов
20 крупнейших стейблкоинов на рынке составляют более 99% от общей капитализации, при этом 5 крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) занимают целых 96%. Это указывает на высокую концентрацию на стейблкоин рынке, что соответствует принципу Парето.
Стоит отметить, что все 20 крупнейших стейблкоинов обеспечены определенными активами, из которых 9 также сочетают алгоритмические механизмы стабилизации. Это явление отражает предпочтение пользователей к полностью обеспеченным стейблкоинам, особенно тем, которые поддерживаются фиатной валютой.
Исследование случая USDe от Ethena Labs
USDe является стабильcoin проектом, который недавно привлек большое внимание и в настоящее время стал четвёртым по рыночной капитализации стейблкоином.
USDe использует основные шифрованные токены в качестве залога и применяет стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов. В частности, USDe хеджирует риски колебаний стоимости залога, открывая короткие позиции на вечных контрактах.
Источники дохода USDe включают доход от стейкинга и доход от дельта-хеджирования деривативных позиций, которые, в свою очередь, включают доход от фондовых ставок и доход от базисных спредов.
Риски централизации: USDe сильно зависит от централизованных бирж для дельта-хеджирования и внебиржевых расчетов, что может стать уязвимостью системы.
Рыночный риск: постоянная отрицательная ставка финансирования может привести к отрицательным значениям доходности, необходимо разработать стратегию реагирования.
Заключение
стейблкоин играет важную роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность рынка и способствуя торговле. От традиционного обеспечения фиатной валютой до инновационных алгоритмических механизмов, дизайн стейблкоина постоянно эволюционирует, чтобы соответствовать потребностям рынка. Однако различные виды стейблкоинов также сталкиваются с различными рисками и вызовами.
С учетом постоянных инноваций таких проектов, как Ethena Labs, рынок внимательно следит за поведением новых стейблкоинов, таких как USDe. В будущем, сможет ли стейблкоин сохранять стабильность и избежать серьезных рисков, станет ключевым фактором, определяющим его лидерство на конкурентном рынке.
Учитывая важность стейблкоинов и их потенциальное влияние, постоянные аудиты безопасности и мониторинг имеют решающее значение для поддержания стабильности рынка и доверия пользователей.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
3
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketGardener
· 20ч назад
стейблкоин才是真正的大哥吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
Token_Sherpa
· 20ч назад
мех... еще один анализ стейблкоина, который упускает проблему ловушки скорости... ngmi
Полный анализ стейблкоинов: определение, классификация и анализ кейса USDe
стейблкоин: опора крипторынка и передовой инновации
стейблкоин играет ключевую роль в экосистеме криптовалют. По состоянию на конец июля 2024 года общая капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общего рынка криптовалют в 2.417 триллиона долларов. Среди них Tether (USDT), как лидер стейблкоинов, в настоящее время является третьей по капитализации криптовалютой, уступая только биткойну и эфиру.
В данной статье будет подробно рассмотрено определение стейблкоинов, их классификация и важность в области цифровых валют. Мы также проведем исследование случая Ethena USDe, чтобы проанализировать его механизмы работы и потенциальные риски.
Обзор стейблкоинов
Согласно определениям Финансового стабильностного совета и Международного банка расчетов, стейблкоин — это "шифрованная валюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно определенного актива или группы активов". Обычно стейблкоин привязан к фиатным валютам, таким как доллар.
Необходимость стейблкоинов
В контексте массового применения Web3 стейблкоины, как средство обмена с стабильной ценностью, обеспечивают удобство для повседневных транзакций и международных платежей, избегая задержек обработки и высоких сборов традиционных банковских систем. В то же время, стейблкоины служат убежищем для сохранения стоимости в периоды рыночной волатильности, компенсируя недостатки колебаний стоимости таких основных криптовалют, как BTC или ETH.
Классификация стейблкоинов
Залог стейблкоин:
Алгоритмический стейблкоин:
Стоит отметить, что эти методы классификации не являются взаимоисключающими, многие стейблкоины используют комбинацию различных механизмов для повышения своей стабильности и надежности.
Безопасные риски стейблкоинов и решения
Прозрачность залога: улучшение прозрачности через третье лицо, регулярные аудиты и отчеты о резерве.
Колебания стоимости залога: внедрение избыточного залога и механизмов ликвидации для смягчения потенциального воздействия.
Уязвимости смарт-контрактов: проводить строгие аудиты безопасности и постоянный мониторинг безопасности.
Рыночные колебания: разработка гибкого механизма стабильности для реагирования на экстремальные рыночные условия, обеспечение достаточной ликвидности.
Обзор основных стейблкоинов
20 крупнейших стейблкоинов на рынке составляют более 99% от общей капитализации, при этом 5 крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) занимают целых 96%. Это указывает на высокую концентрацию на стейблкоин рынке, что соответствует принципу Парето.
Стоит отметить, что все 20 крупнейших стейблкоинов обеспечены определенными активами, из которых 9 также сочетают алгоритмические механизмы стабилизации. Это явление отражает предпочтение пользователей к полностью обеспеченным стейблкоинам, особенно тем, которые поддерживаются фиатной валютой.
Исследование случая USDe от Ethena Labs
USDe является стабильcoin проектом, который недавно привлек большое внимание и в настоящее время стал четвёртым по рыночной капитализации стейблкоином.
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
Принципы проектирования
USDe использует основные шифрованные токены в качестве залога и применяет стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов. В частности, USDe хеджирует риски колебаний стоимости залога, открывая короткие позиции на вечных контрактах.
Источники дохода USDe включают доход от стейкинга и доход от дельта-хеджирования деривативных позиций, которые, в свою очередь, включают доход от фондовых ставок и доход от базисных спредов.
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
безопасность рисков
Риски централизации: USDe сильно зависит от централизованных бирж для дельта-хеджирования и внебиржевых расчетов, что может стать уязвимостью системы.
Рыночный риск: постоянная отрицательная ставка финансирования может привести к отрицательным значениям доходности, необходимо разработать стратегию реагирования.
Заключение
стейблкоин играет важную роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность рынка и способствуя торговле. От традиционного обеспечения фиатной валютой до инновационных алгоритмических механизмов, дизайн стейблкоина постоянно эволюционирует, чтобы соответствовать потребностям рынка. Однако различные виды стейблкоинов также сталкиваются с различными рисками и вызовами.
С учетом постоянных инноваций таких проектов, как Ethena Labs, рынок внимательно следит за поведением новых стейблкоинов, таких как USDe. В будущем, сможет ли стейблкоин сохранять стабильность и избежать серьезных рисков, станет ключевым фактором, определяющим его лидерство на конкурентном рынке.
Учитывая важность стейблкоинов и их потенциальное влияние, постоянные аудиты безопасности и мониторинг имеют решающее значение для поддержания стабильности рынка и доверия пользователей.