С макроэкономической среды до вертикальных направлений: всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года
1.Обзор рынка
I.1 Основы крипторынка
С начала 2024 года общая рыночная капитализация криптовалютного рынка увеличилась с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, что составляет рост на 44,2%. Этот рост обусловлен несколькими ключевыми вехами, включая одобрение спотового биткойн ETF в первой половине 2024 года, а также победой Трампа с подавляющим преимуществом во второй половине года, что привело к оптимизму в отрасли благодаря его политике снижения регулирования и поддержке шифрования. Доля биткойна на рынке увеличилась с 53,4% до 56,8%, что в основном связано с удвоением размера активов биткойн ETF, отражающим рост интереса со стороны институциональных инвесторов.
Несмотря на запуск ETF на Ethereum во второй половине 2024 года, его показатели остаются относительно слабыми, а предпочтение институциональных инвесторов по-прежнему явно отдается биткойну, что можно увидеть по постоянно снижающемуся соотношению ETH/BTC.
Solana показывает отличные результаты, цена SOL с первой половины 2024 года выросла на 29,3%. Кроме роста цены, чистый приток в экосистему Solana в 2024 году составил 2 миллиарда долларов.
В 2024 году доля рынка DeFi продолжит расширяться, общая заблокированная стоимость (TVL) с начала года выросла более чем вдвое. Соотношение объемов торгов DEX/CEX увеличилось с 9,37% в начале года до 11,05% в конце года, общий объем торгов значительно вырос, годовой объем торгов достиг 2,67 триллионов долларов. Более упрощенный процесс上市 также побудил больше проектов перейти к стратегиям, ориентированным на DEX, что поддерживает более разнообразную торговлю длиннохвостыми активами. Следует отметить, что доля рынка DeFi TVL Solana и Base в 2024 году удвоилась и составила 7,17% и 3% соответственно.
Принятие стабильных монет значительно ускорилось, рыночная капитализация выросла на 26,8% с 1H 2024 года, достигнув исторического максимума в более чем 205 миллиардов долларов, новые участники, такие как Ethena, дополнительно способствовали этой тенденции благодаря конкурентоспособной доходности. Смотрим в будущее, потенциальное одобрение ETF для других активов, предпочитаемых учреждениями, таких как XRP и SOL, принесет положительный катализатор для рынка.
I.2 Макроэкономическая среда и политика
политика
На выборах в США в ноябре 2024 года Дональд Трамп снова одержит победу над Камалой Харрис и вновь станет президентом, а Республиканская партия получит большинство мест в обеих палатах Конгресса. Политика Трампа «Америка прежде всего» и его изоляционистские подходы могут создать неопределенность в международной обстановке, и другие страны могут последовать примеру США, начав торговую защиту и экономическую регионализацию. Во время своей кампании Трамп продемонстрировал дружелюбную политику по отношению к крипторынку, заявив, что позволит использование самоуправляемых кошельков, активно развивая стабильные монеты, выбирая экономических деятелей, благожелательных к криптовалютам, и рассматривая возможность назначения BTC в качестве резервного актива казначейства США, но реально ли будет действительно продвинуть развитие крипторынка, остается вопросом, который решится после внедрения его фактической политики.
Европа в значительной степени подверглась влиянию войны между Россией и Украиной, конфликт, по-видимому, зашел в затяжную стадию, что может привести к длительному росту цен на энергоресурсы в Европе, одновременно заставляя страны увеличивать военные расходы. В странах Европы явно усилилась риторика правых партий. Под влиянием США ограничение нелегальной иммиграции и экономическая изоляция также являются основными темами для стран Европы. Политика Европы в отношении крипторынка в большей степени находится в состоянии следования, законопроект о регулировании рынка криптоактивов (MiCA), который вступит в силу в конце 2024 года, четко определяет схемы регулирования для стабильных монет и криптовалютных субъектов, в то время как страны продолжают строго проверять налогообложение криптоактивов.
Геополитика других регионов
Восточный Ближний конфликт продолжается, конфликт между Израилем и ХАМАСом подходит к завершающей стадии. Иран и Ливан также испытывают трения с Израилем и сталкиваются с вооруженными конфликтами, гражданская война в Сирии привела к падению режима Ассада. Аргентина под руководством Милея проводит множество реформ, сокращая количество государственных учреждений, долларизуя валюту, что дает определенные результаты и снижает общий уровень инфляции. Во многих странах и регионах Южной Америки есть сторонники биткойна, такие как Аргентина, Бразилия, Сальвадор и другие, которые продвигают законодательство, позволяющее легально регулировать и использовать криптовалюту.
экономика
В 2024 году общий темп роста мирового ВВП составит 2,6%, уровень инфляции — 2,5%. В целом экономика выходит из рецессии, вызванной COVID-19, и восстанавливается до уровней роста, существовавших до вспышки коронавируса. После двух лет цикла повышения процентных ставок США частично контролируют инфляцию; с сентября 2024 года последовательно на трех заседаниях ставки были снижены на 25 базисных пунктов, и в настоящее время инфляция, похоже, находится под контролем, экономика движется в сторону стабильного снижения. Еврозона больше подвержена влиянию геополитических конфликтов, цены на энергоресурсы существенно возросли, а также Европейский центральный банк, вынужденный повышать ставки в ответ на высокие ставки Федеральной резервной системы, приводит к замедлению экономического роста. Китай и страны с развивающимися рынками по-прежнему демонстрируют высокий темп роста, но все они сталкиваются с серьезными вызовами. В Китае из-за слабого внутреннего потребления и экспортных ограничений наблюдается дефляция, высокие уровни безработицы и трудности в ведении бизнеса, а также проблемы, связанные с крахом рынка недвижимости, включая значительные риски, связанные с долгами и невозвратными займами. Страны с развивающимися рынками испытывают сильное давление из-за повышения процентных ставок в долларах, что приводит к серьезной девальвации местной валюты в некоторых странах.
С учетом развития экономики США в 2024 году, она по-прежнему занимает мировое лидерство. Три основных индекса значительно выросли, среди которых индекс Nasdaq, в основном состоящий из технологических компаний, увеличился более чем на 28%, а S&P500 вырос на 15,2%. При крайне напряженной финансовой ситуации технологические компании все еще продемонстрировали удивительный потенциал роста. Технологические компании в области ИИ, такие как Nvidia, показали наилучшие результаты, развитие ИИ также оправдало ожидания инвесторов, и большие модели ИИ, такие как ChatGPT, революционизировали множество областей, включая профессию, образование и художественное творчество, значительно повысив эффективность производства. С постоянным увеличением вычислительной мощности ИИ также будет использоваться в большем количестве областей.
Другим ярким выступлением в списке стал индекс Никкей, который благодаря тому, что японская иена сохраняет нулевую процентную ставку в условиях глобального цикла повышения ставок, привлек международных инвесторов к сделкам на японском фондовом рынке, что способствовало росту японского фондового рынка и обесценению иены. В результате растущего капитала и преимуществ в экспортной торговле, связанных с обесценением иены, повысилась прибыльность японских компаний, что позволило японскому фондовому рынку, спустя более 30 лет после краха пузыря, наконец, установить новый рекорд.
2.Биткойн
2.1 Продукты и проектирование протоколов
Во второй половине 2024 года в биткойне запланированы важные программные обновления, такие как Bitcoin Core 28.0, который вводит гибкую стратегию пересылки транзакций и BOLT12 для сети Lightning. Эти обновления клиентов могут повлиять на различные сценарии применения. Например, реализация транзакций V3 в Bitcoin Core теперь поддерживает пересылку транзакций без комиссии, что может повлиять на развитие бизнес-моделей, связанных с MEV, в майнинг-пулах.
Обсуждение дизайна уровня протокола Биткойна продолжается, в основном сосредоточено на предложениях по мягкому форку. Между разработчиками существуют разногласия, которые можно разделить на несколько лагерей: одна группа добавляет новые операционные коды, такие как OP_CTV и OP_CAT, для реализации ограничительных условий или других более гибких функций; другая группа - LNHANCE, вводит инструментарий для улучшения сети Lightning; еще несколько разработчиков продвигают так называемое "движение восстановления больших скриптов".
Консенсус по этим обсуждениям еще не достигнут. Часть обсуждений сосредоточена на том, не слишком ли акцентируются некоторые обновления на определенных областях и недостаточно ли они разнообразны, в то время как другая часть обсуждений касается того, не слишком ли гибки некоторые предложения, что может привести к неожиданному использованию и непредвиденным рискам. В то же время некоторые разработчики утверждают, что сначала следует провести очистку консенсуса, а не слепо стремиться к обновлению функционала.
Можно ожидать, что в процессе активации мягких форков в будущем все еще будут возникать множество бурных обсуждений и споров. К 2025 году мы надеемся увидеть какую-то форму консенсуса и развития.
Ранее обсуждавшаяся реализация BitVM продолжает уверенно развиваться. В настоящее время акцент по-прежнему делается на проектирование и реализацию межсетевых мостов. В последнее время некоторые тестовые версии межсетевых мостов на основе BitVM, такие как BitLayer, уже начали функционировать.
2.2 Уровень 2 - Сеть Lightning
Количество общедоступных каналов сети Lightning практически не изменилось, общая сумма остается около 5000 BTC. Количество узлов остается стабильным, но количество каналов продолжает уменьшаться. Это может указывать на то, что ликвидность сети Lightning постепенно сосредоточивается в руках некоторых крупных провайдеров услуг узлов, или что некоторые ранние каналы закрываются из-за обновлений безопасности.
Однако протокол и экосистема приложений сети Lightning продолжают развиваться. Например, BOLT12 (предложение) был принят многими клиентами и может поддерживать статические способы оплаты, улучшая пользовательский опыт.
Кроме того, некоторые сети Layer 1 активно разрабатывают решения Layer 2, соответствующие спецификациям BOLT, для обеспечения совместимости и интероперабельности с сетью Lightning.
В этой области основное внимание по-прежнему уделяется оценке жизнеспособности бизнес-моделей. Поскольку выпуск токенов обычно не рассматривается как средство финансирования или интеграции в бизнес-операции, инвестиционные и финансовые решения должны больше акцентироваться на показателях эффективности проектов, таких как количество пользователей и объем активов.
С учетом растущего внимания к области платежей, способность сети Lightning поддерживать платежные услуги делает ее многообещающим решением с широким внедрением. Проекты, ориентированные на услуги, особенно те, которые используют сеть Lightning в качестве уровня расчетов для трансакций между странами, могут получить большее внимание. Ожидается, что сервисные проекты, предлагающие сеть Lightning в качестве уровня расчетов для трансакций между странами, одноранговых (P2P) и бизнес-бизнес (B2B), получат большее внимание и импульс в развитии. Будущее этого направления будет зависеть от выпуска стейблкоинов на сети Lightning, возможные способы реализации включают упомянутые ниже RGB и Taproot Assets.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепи
Производительность побочных цепей второго уровня варьируется. Некоторые проекты показали снижение после пикового периода, в то время как другие продолжают расти. TVL различных проектов второго уровня также демонстрирует явную чередующуюся тенденцию.
Второй уровень биткойна (L2) и BTCFi сталкиваются с множеством вызовов, среди которых ключевая проблема заключается в зависимости от нестабильного роста TVL и стимулов в виде аирдропов. Несмотря на попытки использовать баллы для стимулирования TVL, ключевым фактором остается создание устойчивой экосистемы для обеспечения долговременной ликвидности. Основным драйвером для внесения биткойнов в L2-решения является возможность получения низкорисковых доходов, номинированных в биткойнах. Однако в аспекте портфельности BTCFi может достичь лучшей абстракции ликвидности и стеков протоколов, используя существующую инфраструктуру. Если биткойн L2 сможет сосредоточиться на создании экосистемы для повышения полезности BTCFi, а не просто копировать цепи EVM, то все еще существует значительный потенциал для роста.
Таким образом, подводя итог, успех Bitcoin L2 зависит от: 1) обеспечения безопасности активов (независимо от того, стороннее ли хранение или самостоятельное); и 2) стремления к стратегии вертикальной интеграции (что лучше обслужит BTCFi).
2.4 Цифровые активы на блокчейне
Активы на цепочке Биткойн обычно делятся на две большие категории: основные протоколы и CSV (клиентская проверка). Однако, в целом, эти активы не продемонстрировали явного роста в цене с увеличением стоимости Биткойна, и их ликвидность низка. Альткойны на цепочке Биткойн в целом также не обогнали другие альткойны.
BRC20, Рун
BRC20, Runes и другие активы метопротоколов в последнее время показывают плохие результаты. Их рыночная капитализация и темпы роста значительно уступают многим популярным мем-активам этого года, что подтверждает, что при отсутствии сильной практической необходимости такие активы имеют кратковременный жизненный цикл и циклические характеристики. Эти легко заменяемые токены сейчас заменяются новыми мемами и нарративами AI agent.
RGB
Как один из первых протоколов CSV, RGB в последнее время все еще продвигается. Уже существуют некоторые технические реализации, которые могут поддерживать интеграцию с сетью Lightning. Основная часть повествования RGB касается выпуска стейблкоина Tether, но конкретные планы реализации пока остаются неясными.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
DefiPlaybook
· 13ч назад
Рекомендуется действовать осторожно, предупреждение о рисках: увеличение колебания данных TVL
Посмотреть ОригиналОтветить0
GmGnSleeper
· 08-05 07:21
Бычий рынок уже скоро придет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
EyeOfTheTokenStorm
· 08-05 07:20
5 летний неудачник делает количественный анализ с технической стороны
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatorFlash
· 08-05 07:18
Этот рост неустойчив, будьте осторожны с падением на 50% и ликвидацией.
2024 во второй половине года крипторынок в целом: укрепление доминирования Биткойна, внимание к Layer2 и BTCFi
С макроэкономической среды до вертикальных направлений: всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года
1.Обзор рынка
I.1 Основы крипторынка
С начала 2024 года общая рыночная капитализация криптовалютного рынка увеличилась с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, что составляет рост на 44,2%. Этот рост обусловлен несколькими ключевыми вехами, включая одобрение спотового биткойн ETF в первой половине 2024 года, а также победой Трампа с подавляющим преимуществом во второй половине года, что привело к оптимизму в отрасли благодаря его политике снижения регулирования и поддержке шифрования. Доля биткойна на рынке увеличилась с 53,4% до 56,8%, что в основном связано с удвоением размера активов биткойн ETF, отражающим рост интереса со стороны институциональных инвесторов.
Несмотря на запуск ETF на Ethereum во второй половине 2024 года, его показатели остаются относительно слабыми, а предпочтение институциональных инвесторов по-прежнему явно отдается биткойну, что можно увидеть по постоянно снижающемуся соотношению ETH/BTC.
Solana показывает отличные результаты, цена SOL с первой половины 2024 года выросла на 29,3%. Кроме роста цены, чистый приток в экосистему Solana в 2024 году составил 2 миллиарда долларов.
В 2024 году доля рынка DeFi продолжит расширяться, общая заблокированная стоимость (TVL) с начала года выросла более чем вдвое. Соотношение объемов торгов DEX/CEX увеличилось с 9,37% в начале года до 11,05% в конце года, общий объем торгов значительно вырос, годовой объем торгов достиг 2,67 триллионов долларов. Более упрощенный процесс上市 также побудил больше проектов перейти к стратегиям, ориентированным на DEX, что поддерживает более разнообразную торговлю длиннохвостыми активами. Следует отметить, что доля рынка DeFi TVL Solana и Base в 2024 году удвоилась и составила 7,17% и 3% соответственно.
Принятие стабильных монет значительно ускорилось, рыночная капитализация выросла на 26,8% с 1H 2024 года, достигнув исторического максимума в более чем 205 миллиардов долларов, новые участники, такие как Ethena, дополнительно способствовали этой тенденции благодаря конкурентоспособной доходности. Смотрим в будущее, потенциальное одобрение ETF для других активов, предпочитаемых учреждениями, таких как XRP и SOL, принесет положительный катализатор для рынка.
I.2 Макроэкономическая среда и политика
политика
На выборах в США в ноябре 2024 года Дональд Трамп снова одержит победу над Камалой Харрис и вновь станет президентом, а Республиканская партия получит большинство мест в обеих палатах Конгресса. Политика Трампа «Америка прежде всего» и его изоляционистские подходы могут создать неопределенность в международной обстановке, и другие страны могут последовать примеру США, начав торговую защиту и экономическую регионализацию. Во время своей кампании Трамп продемонстрировал дружелюбную политику по отношению к крипторынку, заявив, что позволит использование самоуправляемых кошельков, активно развивая стабильные монеты, выбирая экономических деятелей, благожелательных к криптовалютам, и рассматривая возможность назначения BTC в качестве резервного актива казначейства США, но реально ли будет действительно продвинуть развитие крипторынка, остается вопросом, который решится после внедрения его фактической политики.
Европа в значительной степени подверглась влиянию войны между Россией и Украиной, конфликт, по-видимому, зашел в затяжную стадию, что может привести к длительному росту цен на энергоресурсы в Европе, одновременно заставляя страны увеличивать военные расходы. В странах Европы явно усилилась риторика правых партий. Под влиянием США ограничение нелегальной иммиграции и экономическая изоляция также являются основными темами для стран Европы. Политика Европы в отношении крипторынка в большей степени находится в состоянии следования, законопроект о регулировании рынка криптоактивов (MiCA), который вступит в силу в конце 2024 года, четко определяет схемы регулирования для стабильных монет и криптовалютных субъектов, в то время как страны продолжают строго проверять налогообложение криптоактивов.
Геополитика других регионов
Восточный Ближний конфликт продолжается, конфликт между Израилем и ХАМАСом подходит к завершающей стадии. Иран и Ливан также испытывают трения с Израилем и сталкиваются с вооруженными конфликтами, гражданская война в Сирии привела к падению режима Ассада. Аргентина под руководством Милея проводит множество реформ, сокращая количество государственных учреждений, долларизуя валюту, что дает определенные результаты и снижает общий уровень инфляции. Во многих странах и регионах Южной Америки есть сторонники биткойна, такие как Аргентина, Бразилия, Сальвадор и другие, которые продвигают законодательство, позволяющее легально регулировать и использовать криптовалюту.
экономика
В 2024 году общий темп роста мирового ВВП составит 2,6%, уровень инфляции — 2,5%. В целом экономика выходит из рецессии, вызванной COVID-19, и восстанавливается до уровней роста, существовавших до вспышки коронавируса. После двух лет цикла повышения процентных ставок США частично контролируют инфляцию; с сентября 2024 года последовательно на трех заседаниях ставки были снижены на 25 базисных пунктов, и в настоящее время инфляция, похоже, находится под контролем, экономика движется в сторону стабильного снижения. Еврозона больше подвержена влиянию геополитических конфликтов, цены на энергоресурсы существенно возросли, а также Европейский центральный банк, вынужденный повышать ставки в ответ на высокие ставки Федеральной резервной системы, приводит к замедлению экономического роста. Китай и страны с развивающимися рынками по-прежнему демонстрируют высокий темп роста, но все они сталкиваются с серьезными вызовами. В Китае из-за слабого внутреннего потребления и экспортных ограничений наблюдается дефляция, высокие уровни безработицы и трудности в ведении бизнеса, а также проблемы, связанные с крахом рынка недвижимости, включая значительные риски, связанные с долгами и невозвратными займами. Страны с развивающимися рынками испытывают сильное давление из-за повышения процентных ставок в долларах, что приводит к серьезной девальвации местной валюты в некоторых странах.
С учетом развития экономики США в 2024 году, она по-прежнему занимает мировое лидерство. Три основных индекса значительно выросли, среди которых индекс Nasdaq, в основном состоящий из технологических компаний, увеличился более чем на 28%, а S&P500 вырос на 15,2%. При крайне напряженной финансовой ситуации технологические компании все еще продемонстрировали удивительный потенциал роста. Технологические компании в области ИИ, такие как Nvidia, показали наилучшие результаты, развитие ИИ также оправдало ожидания инвесторов, и большие модели ИИ, такие как ChatGPT, революционизировали множество областей, включая профессию, образование и художественное творчество, значительно повысив эффективность производства. С постоянным увеличением вычислительной мощности ИИ также будет использоваться в большем количестве областей.
Другим ярким выступлением в списке стал индекс Никкей, который благодаря тому, что японская иена сохраняет нулевую процентную ставку в условиях глобального цикла повышения ставок, привлек международных инвесторов к сделкам на японском фондовом рынке, что способствовало росту японского фондового рынка и обесценению иены. В результате растущего капитала и преимуществ в экспортной торговле, связанных с обесценением иены, повысилась прибыльность японских компаний, что позволило японскому фондовому рынку, спустя более 30 лет после краха пузыря, наконец, установить новый рекорд.
2.Биткойн
2.1 Продукты и проектирование протоколов
Во второй половине 2024 года в биткойне запланированы важные программные обновления, такие как Bitcoin Core 28.0, который вводит гибкую стратегию пересылки транзакций и BOLT12 для сети Lightning. Эти обновления клиентов могут повлиять на различные сценарии применения. Например, реализация транзакций V3 в Bitcoin Core теперь поддерживает пересылку транзакций без комиссии, что может повлиять на развитие бизнес-моделей, связанных с MEV, в майнинг-пулах.
Обсуждение дизайна уровня протокола Биткойна продолжается, в основном сосредоточено на предложениях по мягкому форку. Между разработчиками существуют разногласия, которые можно разделить на несколько лагерей: одна группа добавляет новые операционные коды, такие как OP_CTV и OP_CAT, для реализации ограничительных условий или других более гибких функций; другая группа - LNHANCE, вводит инструментарий для улучшения сети Lightning; еще несколько разработчиков продвигают так называемое "движение восстановления больших скриптов".
Консенсус по этим обсуждениям еще не достигнут. Часть обсуждений сосредоточена на том, не слишком ли акцентируются некоторые обновления на определенных областях и недостаточно ли они разнообразны, в то время как другая часть обсуждений касается того, не слишком ли гибки некоторые предложения, что может привести к неожиданному использованию и непредвиденным рискам. В то же время некоторые разработчики утверждают, что сначала следует провести очистку консенсуса, а не слепо стремиться к обновлению функционала.
Можно ожидать, что в процессе активации мягких форков в будущем все еще будут возникать множество бурных обсуждений и споров. К 2025 году мы надеемся увидеть какую-то форму консенсуса и развития.
Ранее обсуждавшаяся реализация BitVM продолжает уверенно развиваться. В настоящее время акцент по-прежнему делается на проектирование и реализацию межсетевых мостов. В последнее время некоторые тестовые версии межсетевых мостов на основе BitVM, такие как BitLayer, уже начали функционировать.
2.2 Уровень 2 - Сеть Lightning
Количество общедоступных каналов сети Lightning практически не изменилось, общая сумма остается около 5000 BTC. Количество узлов остается стабильным, но количество каналов продолжает уменьшаться. Это может указывать на то, что ликвидность сети Lightning постепенно сосредоточивается в руках некоторых крупных провайдеров услуг узлов, или что некоторые ранние каналы закрываются из-за обновлений безопасности.
Однако протокол и экосистема приложений сети Lightning продолжают развиваться. Например, BOLT12 (предложение) был принят многими клиентами и может поддерживать статические способы оплаты, улучшая пользовательский опыт.
Кроме того, некоторые сети Layer 1 активно разрабатывают решения Layer 2, соответствующие спецификациям BOLT, для обеспечения совместимости и интероперабельности с сетью Lightning.
В этой области основное внимание по-прежнему уделяется оценке жизнеспособности бизнес-моделей. Поскольку выпуск токенов обычно не рассматривается как средство финансирования или интеграции в бизнес-операции, инвестиционные и финансовые решения должны больше акцентироваться на показателях эффективности проектов, таких как количество пользователей и объем активов.
С учетом растущего внимания к области платежей, способность сети Lightning поддерживать платежные услуги делает ее многообещающим решением с широким внедрением. Проекты, ориентированные на услуги, особенно те, которые используют сеть Lightning в качестве уровня расчетов для трансакций между странами, могут получить большее внимание. Ожидается, что сервисные проекты, предлагающие сеть Lightning в качестве уровня расчетов для трансакций между странами, одноранговых (P2P) и бизнес-бизнес (B2B), получат большее внимание и импульс в развитии. Будущее этого направления будет зависеть от выпуска стейблкоинов на сети Lightning, возможные способы реализации включают упомянутые ниже RGB и Taproot Assets.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепи
Производительность побочных цепей второго уровня варьируется. Некоторые проекты показали снижение после пикового периода, в то время как другие продолжают расти. TVL различных проектов второго уровня также демонстрирует явную чередующуюся тенденцию.
Второй уровень биткойна (L2) и BTCFi сталкиваются с множеством вызовов, среди которых ключевая проблема заключается в зависимости от нестабильного роста TVL и стимулов в виде аирдропов. Несмотря на попытки использовать баллы для стимулирования TVL, ключевым фактором остается создание устойчивой экосистемы для обеспечения долговременной ликвидности. Основным драйвером для внесения биткойнов в L2-решения является возможность получения низкорисковых доходов, номинированных в биткойнах. Однако в аспекте портфельности BTCFi может достичь лучшей абстракции ликвидности и стеков протоколов, используя существующую инфраструктуру. Если биткойн L2 сможет сосредоточиться на создании экосистемы для повышения полезности BTCFi, а не просто копировать цепи EVM, то все еще существует значительный потенциал для роста.
Таким образом, подводя итог, успех Bitcoin L2 зависит от: 1) обеспечения безопасности активов (независимо от того, стороннее ли хранение или самостоятельное); и 2) стремления к стратегии вертикальной интеграции (что лучше обслужит BTCFi).
2.4 Цифровые активы на блокчейне
Активы на цепочке Биткойн обычно делятся на две большие категории: основные протоколы и CSV (клиентская проверка). Однако, в целом, эти активы не продемонстрировали явного роста в цене с увеличением стоимости Биткойна, и их ликвидность низка. Альткойны на цепочке Биткойн в целом также не обогнали другие альткойны.
BRC20, Рун
BRC20, Runes и другие активы метопротоколов в последнее время показывают плохие результаты. Их рыночная капитализация и темпы роста значительно уступают многим популярным мем-активам этого года, что подтверждает, что при отсутствии сильной практической необходимости такие активы имеют кратковременный жизненный цикл и циклические характеристики. Эти легко заменяемые токены сейчас заменяются новыми мемами и нарративами AI agent.
RGB
Как один из первых протоколов CSV, RGB в последнее время все еще продвигается. Уже существуют некоторые технические реализации, которые могут поддерживать интеграцию с сетью Lightning. Основная часть повествования RGB касается выпуска стейблкоина Tether, но конкретные планы реализации пока остаются неясными.