Биткойн достиг нового рекорда: стоит ли сейчас подниматься на борт для инвестиции в ценность?
Цена Биткойна преодолела отметку в 110000 долларов, разжигнув рыночный энтузиазм. Для тех, кто пропустил возможность подняться на борт по 76000 долларов, в этот момент в душе полным-полно самокритики: я опять опоздал? Стоит ли покупать на откате? Будут ли еще возможности в будущем?
Это поднимает ключевой вопрос: существует ли на самом деле перспектива «инвестиции в стоимость» в таких крайне волатильных активах, как Биткойн? Может ли эта стратегия, которая кажется противоречащей его «высоким рискам и высокой волатильности», уловить «асимметричные» возможности?
В мире инвестиций асимметрия относится к ситуации, когда потенциальная прибыль значительно превышает потенциальные убытки. На первый взгляд, это не похоже на характеристику Биткойна. Однако в периодических резких падениях Биткойна метод ценностного инвестирования может создать крайне привлекательную структуру соотношения риска и доходности.
Оглядываясь на историю, Биткойн несколько раз падал с высоких уровней на 80%, а иногда и на 90%. В эти моменты рынок окутан паникой, и цена, кажется, возвращается к началу. Но для инвесторов, которые глубоко понимают долгосрочную логику Биткойна, это именно классическая "асимметричная" возможность - риск ограниченных убытков в обмен на потенциально огромную прибыль.
Такие возможности испытывают уровень понимания инвесторов, их способность контролировать эмоции и веру в долгосрочное удержание. Это поднимает более фундаментальный вопрос: есть ли у нас основания верить, что Биткойн действительно обладает "внутренней ценностью"? Если да, как мы можем количественно оценить и понять это, и на основе этого разработать инвестиционную стратегию?
Далее мы исследуем глубокую логику колебаний цен на Биткойн, освещая яркие моменты асимметрии во времена "кровавого потока", и размышляем о том, как принципы ценностных инвестиций могут возродиться в эпоху децентрализации.
Почему у Биткойна так много асимметричных возможностей?
Рост Биткойна никогда не был прямолинейным; его история переплетается с крайним страхом и иррациональным энтузиазмом. За каждым глубоким падением скрываются очень привлекательные "ассиметричные возможности" - ваши максимальные потери ограничены, в то время как потенциальная прибыль может быть экспоненциальной.
Давайте вспомним исторические данные:
2011 год: Биткойн упал с 33 долларов на 94% до 2 долларов. В то время основные гиковские форумы были пустынными, разработчики уходили, а ключевые участники выражали сомнения в перспективах проекта. Но если бы вы тогда вложили 1000 долларов, когда Биткойн преодолел 10 000 долларов, ваша позиция стоила бы 5 миллионов долларов.
2013-2015 годы: Крах биржи Mt.Gox, цена Биткойна упала с 1160 долларов до 150 долларов, снижение на 86%. СМИ единогласно заявили, что "Биткойн мертв". Но к концу 2017 года цена Биткойна достигла 20 тысяч долларов.
2017-2018 год: Пузырь ICO лопнул, Биткойн упал с почти 20 000 долларов до 3 200 долларов, снижение составило более 83%. Аналитики Уолл-стрит высмеивали "блокчейн как шутку", SEC подала несколько исков, розничные инвесторы были ликвидированы.
2021-2022 годы: Крах Luna, ликвидация Three Arrows Capital, взрыв FTX и другие черные лебеди последовательно происходили, Биткойн упал с 69 000 долларов до 15 500 долларов, что составляет падение на 77%. Индекс страха и жадности однажды упал до 6( зоны крайне страха ), активность в цепочке почти замерла.
Однако Биткойн каждый раз вновь поднимается, достигая новых высот. Источник этой асимметричной возможности заключается в:
Глубокий цикл + крайние эмоции приводят к отклонению цены
Экстремальные колебания цен, но вероятность смерти крайне низка
Внутренняя ценность существует, но игнорируется, что приводит к состоянию "перепроданности"
Биткойн обладает стабильной работой базовой системы на протяжении более десяти лет и практически не испытывал сбоев. Независимо от краха Mt.Gox, провала Luna или скандала FTX, его блокчейн постоянно создает новый блок каждые 10 минут. Эта технологическая устойчивость обеспечивает мощную линию выживания.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-507759e9bd1dc0e6d122a3711f755e00.webp)
Биткойн можно использовать для инвестиции в стоимость?
Если мы преодолеем традиционные финансовые отчеты и дивиденды, вернувшись к核心本质价值投资 - покупать по цене ниже внутренней стоимости и держать до тех пор, пока ценность не проявится - то Биткойн может быть не только подходящим для价值投资, но даже более чисто воплощать концепцию "ценности", чем многие акции.
Бенджамин Грэм сказал: "Суть инвестирования не в том, что ты покупаешь, а в том, покупаешь ли ты по цене ниже его стоимости."
Хотя Биткойн не имеет финансовых отчетов, как компании, он далеко не бесполезен. У него есть полностью анализируемая, моделируемая и количественно измеримая система ценности. Мы исследуем внутреннюю ценность Биткойна с двух ключевых измерений: спроса и предложения:
Сторона предложения: нехватка и программная дефляционная модель
Ядро ценности Биткойна заключается в его проверяемой редкости:
Фиксированное общее предложение: 21 миллион токенов, жестко закодировано и не подлежит изменению.
Каждые четыре года происходит деление пополам: каждое деление пополам снижает годовой темп выпуска на 50%.
После халвинга в 2024 году годовая инфляция Биткойна снизится ниже 1%, что сделает его более дефицитным, чем золото.
Существующий объем - объем потока ( Модель S2F ) основана на соотношении существующего объема активов и их годового производства. Более высокая S2F ставка указывает на относительную нехватку актива, что теоретически означает более высокую ценность. S2F ставка Биткойна стабильно растет с каждым уменьшением:
2012 год: цена поднялась с примерно 12 долларов до более чем 1000 долларов за год.
2016 год: цена поднялась с около 600 долларов до почти 20 000 долларов в течение 18 месяцев.
2020 год: цена поднялась с примерно 8000 долларов до 69 тысяч долларов через 18 месяцев.
Ключевыми словами модели S2F являются дефицит и дефляция, она гарантирует, что предложение Биткойна будет сокращаться из года в год, что, в свою очередь, повышает его долгосрочную стоимость.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8a40bc9a40380b0f7ed5e114afdc20ae.webp)
Сторона спроса: сетевые эффекты и закон Меткалфа
Если S2F заблокировал "клапан поставки", тогда сетевой эффект определяет, насколько высоко может подняться "уровень воды". Здесь наиболее наглядным показателем является расширение ончейновой активности и пользовательской базы.
К концу 2024 года у Биткойна будет более 50 миллионов адресов с ненулевым балансом. В феврале 2025 года количество активных адресов в день восстановится до около 910000, достигнув трехмесячного максимума.
Согласно закону Меткалфа - стоимость сети примерно пропорциональна квадрату числа пользователей(V ≈ k × N²) - мы можем понять: если количество пользователей удваивается, теоретическая стоимость сети может увеличиться в четыре раза. Это объясняет, почему Биткойн часто демонстрирует "скачкообразный" рост стоимости после значительных событий принятия.
Ненулевой адрес: символ долгосрочного проникновения. Несмотря на медвежий рынок, среднегодовой темп роста за последние семь лет составил около 12%.
Уровень ценности: мощность сети Lightning и объем внецепочечных платежей продолжают расти, что свидетельствует о реальном применении, помимо "хранения".
Модель "N²-драйв + стабильная пользовательская база" означает существование положительного обратного цикла и рисков отрицательной обратной связи.
Только сочетание S2F( предложения ) и сетевых эффектов ( спроса ) позволит нам построить надежную оценочную структуру:
Когда сигнал S2F имеет долгосрочную дефицитность, и количество активных пользователей/не нулевых адресов продолжает расти, несоответствие между спросом и предложением усиливает асимметрию.
Напротив, если активность пользователей снижается - даже если дефицит фиксирован - цена и ценность могут одновременно упасть.
Другими словами: дефицитность гарантирует, что Биткойн не обесценится, но сетевой эффект является ключом к его увеличению ценности.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-11939ba714b806bf2d9932a76eb24634.webp)
Суть ценностного инвестирования заключается лишь в поиске асимметрии?
Суть ценностного инвестирования заключается не только в том, чтобы «покупать дешево». Оно основано на более фундаментальной логике: найти структуру с ограниченными рисками, но значительными потенциальными доходами в разрыве между ценой и стоимостью.
Это как раз основное различие между стоимостным инвестированием и следованием за трендами, торговлей на основе импульса или спекулятивным азартом. Стоимостное инвестирование требует терпения и рациональности, вовлечения в моменты серьезного расхождения между эмоциями и фундаментальными показателями, оценки долгосрочной стоимости и покупки, когда цена значительно ниже стоимости - а затем ожидание, пока реальность не нагонит.
Его эффективность заключается в том, что он создает естественную асимметричную структуру: худший результат - это контролируемые потери, а лучший случай может многократно превысить ожидаемое.
Если мы глубже рассмотрим ценностное инвестирование, мы обнаружим, что это не набор техник, а способ мышления - структурная логика, основанная на вероятности и дисбалансе.
Инвесторы анализируют "безопасный запас", чтобы оценить риски снижения.
Они исследуют "внутреннюю стоимость", чтобы определить возможность и степень средневзвешенного возврата.
Они выбирают "терпеливо держать", потому что асимметричная доходность часто требует времени для реализации.
Всё это не для того, чтобы сделать идеальный прогноз. А чтобы построить азартную игру: когда вы правы, вы выигрываете гораздо больше, чем теряете, когда ошибаетесь. Это и есть определение асимметричных инвестиций.
Многие ошибочно считают, что инвестиции в стоимость являются консервативными, медленными и с низкой волатильностью. На самом деле истинная суть инвестиций в стоимость заключается не в том, чтобы зарабатывать немного и иметь низкие риски, а в том, чтобы стремиться к непропорционально огромной прибыли с контролируемым риском.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a12176ba3e9366137c6ed0df0c76b16.webp)
Резюме
Биткойн не является игорным столом для бегства от реальности - это сноска, которая помогает вам заново понять реальность.
Истинная безопасность никогда не заключается в уклонении от риска - а в его понимании, овладении им и в способности видеть скрытую ценность, когда все остальные бегут. Вот в чем истинная суть инвестиционной ценности: находить асимметричные структуры, основанные на проницательности и неправильной оценке; на дне цикла тихо накапливать забытые рынком активы.
Итак, Биткойн - это актив, рожденный из кода, который обеспечивает дефицит, эволюционирующий через сеть, многократно возрождающийся в страхе - возможно, это самое чистое выражение асимметрии нашего времени. Его логика всегда остается твердой:
Редкость является нижней границей
Сеть является потолком
Волатильность - это возможность
Время - это рычаг
Вы, возможно, никогда не сможете идеально поймать дно. Но вы можете снова и снова пересекать циклы - покупать недооцененную ценность по разумной цене. Не потому, что вы умнее других - а потому, что вы научились мыслить в разных измерениях: вы верите, что лучшая ставка - это не та, что на графике цен, а та, что на стороне времени.
Те, кто ставит в глубинах иррациональности, часто являются наиболее рациональными. А время - самый верный исполнитель асимметрии.
Эта игра всегда принадлежит тем, кто может понять порядок, скрывающийся за хаосом, и истину за крахом. Потому что мир не вознаграждает эмоции - мир вознаграждает понимание. А понимание в конечном итоге - всегда подтверждается временем.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-946f3c0168b5c72c6848d3ff2719f662.webp)
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainSniper
· 8ч назад
Ждем откат, потом поговорим. Потерпим немного, буря утихнет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeSmellHunter
· 8ч назад
Теперь подняться на борт можно с минимальными потерями на проезд!
Посмотреть ОригиналОтветить0
LootboxPhobia
· 8ч назад
Снова рост, место провала на посту.
Посмотреть ОригиналОтветить0
JustAnotherWallet
· 9ч назад
войти в позицию и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractExplorer
· 9ч назад
Зачем? Новый максимум — войти в позицию, ждем обрушения.
Возможности инвестиции в ценности после нового рекорда Биткойна: воспользуйтесь ассиметричной отдачей
Биткойн достиг нового рекорда: стоит ли сейчас подниматься на борт для инвестиции в ценность?
Цена Биткойна преодолела отметку в 110000 долларов, разжигнув рыночный энтузиазм. Для тех, кто пропустил возможность подняться на борт по 76000 долларов, в этот момент в душе полным-полно самокритики: я опять опоздал? Стоит ли покупать на откате? Будут ли еще возможности в будущем?
Это поднимает ключевой вопрос: существует ли на самом деле перспектива «инвестиции в стоимость» в таких крайне волатильных активах, как Биткойн? Может ли эта стратегия, которая кажется противоречащей его «высоким рискам и высокой волатильности», уловить «асимметричные» возможности?
В мире инвестиций асимметрия относится к ситуации, когда потенциальная прибыль значительно превышает потенциальные убытки. На первый взгляд, это не похоже на характеристику Биткойна. Однако в периодических резких падениях Биткойна метод ценностного инвестирования может создать крайне привлекательную структуру соотношения риска и доходности.
Оглядываясь на историю, Биткойн несколько раз падал с высоких уровней на 80%, а иногда и на 90%. В эти моменты рынок окутан паникой, и цена, кажется, возвращается к началу. Но для инвесторов, которые глубоко понимают долгосрочную логику Биткойна, это именно классическая "асимметричная" возможность - риск ограниченных убытков в обмен на потенциально огромную прибыль.
Такие возможности испытывают уровень понимания инвесторов, их способность контролировать эмоции и веру в долгосрочное удержание. Это поднимает более фундаментальный вопрос: есть ли у нас основания верить, что Биткойн действительно обладает "внутренней ценностью"? Если да, как мы можем количественно оценить и понять это, и на основе этого разработать инвестиционную стратегию?
Далее мы исследуем глубокую логику колебаний цен на Биткойн, освещая яркие моменты асимметрии во времена "кровавого потока", и размышляем о том, как принципы ценностных инвестиций могут возродиться в эпоху децентрализации.
Почему у Биткойна так много асимметричных возможностей?
Рост Биткойна никогда не был прямолинейным; его история переплетается с крайним страхом и иррациональным энтузиазмом. За каждым глубоким падением скрываются очень привлекательные "ассиметричные возможности" - ваши максимальные потери ограничены, в то время как потенциальная прибыль может быть экспоненциальной.
Давайте вспомним исторические данные:
2011 год: Биткойн упал с 33 долларов на 94% до 2 долларов. В то время основные гиковские форумы были пустынными, разработчики уходили, а ключевые участники выражали сомнения в перспективах проекта. Но если бы вы тогда вложили 1000 долларов, когда Биткойн преодолел 10 000 долларов, ваша позиция стоила бы 5 миллионов долларов.
2013-2015 годы: Крах биржи Mt.Gox, цена Биткойна упала с 1160 долларов до 150 долларов, снижение на 86%. СМИ единогласно заявили, что "Биткойн мертв". Но к концу 2017 года цена Биткойна достигла 20 тысяч долларов.
2017-2018 год: Пузырь ICO лопнул, Биткойн упал с почти 20 000 долларов до 3 200 долларов, снижение составило более 83%. Аналитики Уолл-стрит высмеивали "блокчейн как шутку", SEC подала несколько исков, розничные инвесторы были ликвидированы.
2021-2022 годы: Крах Luna, ликвидация Three Arrows Capital, взрыв FTX и другие черные лебеди последовательно происходили, Биткойн упал с 69 000 долларов до 15 500 долларов, что составляет падение на 77%. Индекс страха и жадности однажды упал до 6( зоны крайне страха ), активность в цепочке почти замерла.
Однако Биткойн каждый раз вновь поднимается, достигая новых высот. Источник этой асимметричной возможности заключается в:
Биткойн обладает стабильной работой базовой системы на протяжении более десяти лет и практически не испытывал сбоев. Независимо от краха Mt.Gox, провала Luna или скандала FTX, его блокчейн постоянно создает новый блок каждые 10 минут. Эта технологическая устойчивость обеспечивает мощную линию выживания.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-507759e9bd1dc0e6d122a3711f755e00.webp)
Биткойн можно использовать для инвестиции в стоимость?
Если мы преодолеем традиционные финансовые отчеты и дивиденды, вернувшись к核心本质价值投资 - покупать по цене ниже внутренней стоимости и держать до тех пор, пока ценность не проявится - то Биткойн может быть не только подходящим для价值投资, но даже более чисто воплощать концепцию "ценности", чем многие акции.
Бенджамин Грэм сказал: "Суть инвестирования не в том, что ты покупаешь, а в том, покупаешь ли ты по цене ниже его стоимости."
Хотя Биткойн не имеет финансовых отчетов, как компании, он далеко не бесполезен. У него есть полностью анализируемая, моделируемая и количественно измеримая система ценности. Мы исследуем внутреннюю ценность Биткойна с двух ключевых измерений: спроса и предложения:
Сторона предложения: нехватка и программная дефляционная модель
Ядро ценности Биткойна заключается в его проверяемой редкости:
Существующий объем - объем потока ( Модель S2F ) основана на соотношении существующего объема активов и их годового производства. Более высокая S2F ставка указывает на относительную нехватку актива, что теоретически означает более высокую ценность. S2F ставка Биткойна стабильно растет с каждым уменьшением:
Ключевыми словами модели S2F являются дефицит и дефляция, она гарантирует, что предложение Биткойна будет сокращаться из года в год, что, в свою очередь, повышает его долгосрочную стоимость.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8a40bc9a40380b0f7ed5e114afdc20ae.webp)
Сторона спроса: сетевые эффекты и закон Меткалфа
Если S2F заблокировал "клапан поставки", тогда сетевой эффект определяет, насколько высоко может подняться "уровень воды". Здесь наиболее наглядным показателем является расширение ончейновой активности и пользовательской базы.
К концу 2024 года у Биткойна будет более 50 миллионов адресов с ненулевым балансом. В феврале 2025 года количество активных адресов в день восстановится до около 910000, достигнув трехмесячного максимума.
Согласно закону Меткалфа - стоимость сети примерно пропорциональна квадрату числа пользователей(V ≈ k × N²) - мы можем понять: если количество пользователей удваивается, теоретическая стоимость сети может увеличиться в четыре раза. Это объясняет, почему Биткойн часто демонстрирует "скачкообразный" рост стоимости после значительных событий принятия.
Три ключевых показателя потребностей:
Модель "N²-драйв + стабильная пользовательская база" означает существование положительного обратного цикла и рисков отрицательной обратной связи.
Только сочетание S2F( предложения ) и сетевых эффектов ( спроса ) позволит нам построить надежную оценочную структуру:
Другими словами: дефицитность гарантирует, что Биткойн не обесценится, но сетевой эффект является ключом к его увеличению ценности.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-11939ba714b806bf2d9932a76eb24634.webp)
Суть ценностного инвестирования заключается лишь в поиске асимметрии?
Суть ценностного инвестирования заключается не только в том, чтобы «покупать дешево». Оно основано на более фундаментальной логике: найти структуру с ограниченными рисками, но значительными потенциальными доходами в разрыве между ценой и стоимостью.
Это как раз основное различие между стоимостным инвестированием и следованием за трендами, торговлей на основе импульса или спекулятивным азартом. Стоимостное инвестирование требует терпения и рациональности, вовлечения в моменты серьезного расхождения между эмоциями и фундаментальными показателями, оценки долгосрочной стоимости и покупки, когда цена значительно ниже стоимости - а затем ожидание, пока реальность не нагонит.
Его эффективность заключается в том, что он создает естественную асимметричную структуру: худший результат - это контролируемые потери, а лучший случай может многократно превысить ожидаемое.
Если мы глубже рассмотрим ценностное инвестирование, мы обнаружим, что это не набор техник, а способ мышления - структурная логика, основанная на вероятности и дисбалансе.
Всё это не для того, чтобы сделать идеальный прогноз. А чтобы построить азартную игру: когда вы правы, вы выигрываете гораздо больше, чем теряете, когда ошибаетесь. Это и есть определение асимметричных инвестиций.
Многие ошибочно считают, что инвестиции в стоимость являются консервативными, медленными и с низкой волатильностью. На самом деле истинная суть инвестиций в стоимость заключается не в том, чтобы зарабатывать немного и иметь низкие риски, а в том, чтобы стремиться к непропорционально огромной прибыли с контролируемым риском.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a12176ba3e9366137c6ed0df0c76b16.webp)
Резюме
Биткойн не является игорным столом для бегства от реальности - это сноска, которая помогает вам заново понять реальность.
Истинная безопасность никогда не заключается в уклонении от риска - а в его понимании, овладении им и в способности видеть скрытую ценность, когда все остальные бегут. Вот в чем истинная суть инвестиционной ценности: находить асимметричные структуры, основанные на проницательности и неправильной оценке; на дне цикла тихо накапливать забытые рынком активы.
Итак, Биткойн - это актив, рожденный из кода, который обеспечивает дефицит, эволюционирующий через сеть, многократно возрождающийся в страхе - возможно, это самое чистое выражение асимметрии нашего времени. Его логика всегда остается твердой:
Вы, возможно, никогда не сможете идеально поймать дно. Но вы можете снова и снова пересекать циклы - покупать недооцененную ценность по разумной цене. Не потому, что вы умнее других - а потому, что вы научились мыслить в разных измерениях: вы верите, что лучшая ставка - это не та, что на графике цен, а та, что на стороне времени.
Те, кто ставит в глубинах иррациональности, часто являются наиболее рациональными. А время - самый верный исполнитель асимметрии.
Эта игра всегда принадлежит тем, кто может понять порядок, скрывающийся за хаосом, и истину за крахом. Потому что мир не вознаграждает эмоции - мир вознаграждает понимание. А понимание в конечном итоге - всегда подтверждается временем.
! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-946f3c0168b5c72c6848d3ff2719f662.webp)