Анализ реальных доходов протокола в области Децентрализованных финансов

В мире Децентрализованных финансов многие проекты привлекают ликвидность с помощью больших вознаграждений токенами. Эта практика, хотя и может привести к значительному росту TVL в краткосрочной перспективе, имеет два основных недостатка: во-первых, чрезмерная эмиссия токенов может привести к краху системы; во-вторых, у пользователей отсутствует лояльность, и при снижении стимулов они переключаются на другие проекты.

Настоящие ценные Децентрализованные финансы протоколы должны обладать следующими характеристиками:

1. Высокая степень соответствия продукта рынку, пользователи не зависят от токенов для получения стимулов
2. Генерация дохода в цепочке через продукт
3. Доход больше операционных расходов и объема выпуска токенов
4. Выплата доходов с использованием стабильной валюты (, такой как ETH и стейблкоины )

Следующие 7 протоколов соответствуют вышеуказанным стандартам:

1. BTRFLY (Редактированный картель)

BTRFLY выпустил версию V2, переходя от модели разбавления к модели реального дохода. Пользователи могут заблокировать токены через rlBTRFLY и зарабатывать доход от распределения ETH.

2. Получает сетевое (Polygon)

Децентрализованная платформа маржинальной торговли, предлагающая криптовалюту, акции и валюту с кредитным плечом до 150 раз. В настоящее время доступны DAI Vault и GNS-Dai LP, стейкинг одноименной монеты GNS скоро будет запущен.

3. Умами (Arbitrum)

Пользователи могут вносить UMAMI в mUMAMI и зарабатывать около 5% годовых в виде пассивного дохода в WETH из доходов протокола. Годовой доход от пула GLP/TCR USDC составляет около 20%, взимая сборы через GMX и хеджируя рыночные колебания.

4. Кудзира (Cosmos L1)

Имеет несколько продуктов, таких как Orca, Fin, Blue и USK. Ставка KUJI может приносить часть дохода от протокола, в настоящее время годовая ставка составляет около 0,49%. С развитием экосистемы ожидается увеличение доходности.

5. Трейдер Джо (Avalanche)

DEX, занимающий первое место на Avalanche. Ставьте JOE, чтобы получить вознаграждение в стабильной монете USDC, которое поступает от 0.05% торговых сборов.

6. Синтезтикс (Ethereum / Optimism)

Инновационный проект Децентрализованные финансы, позволяющий создавать и торговать синтетическими активами. Залог SNX может принести:

1. Торговцы платят sUSD
2. Инфляционные награды SNX

7. GMX (Arbitrum / Avax)

Децентрализованная биржа контрактов, максимальный кредитное плечо 30x. Из交易抽取 30%费用, конвертируется в ETH/AVAX и распределяется среди стейкеров. В настоящее время это первое dApp на Arbitrum.

При исследовании этих проектов можно использовать такие инструменты, как TokenTerminal, Dune Analytics, Messari, с акцентом на:

• Источник дохода
• Протокол доход
• Поставка и объем эмиссии токенов
• Тип токенов для выплаты доходов
• Сетевое притяжение

Необходимо учитывать риски, включая:

1. Модель распределения доходов может столкнуться с регуляторными проблемами.
2. Некоторые проекты основаны на сложной финансовой инженерии и имеют потенциальные риски.

В целом, эти протоколы представляют собой новую тенденцию в области Децентрализованных финансов, привлекая и удерживая пользователей за счет реальной прибыли, а не полагаясь исключительно на токеновые стимулы.