В 2025 году, когда колебания на Тайваньской фондовой бирже усиливаются, инвесторы часто спрашивают: "Почему мой инвестиционный портфель так сильно колеблется?" Ответ обычно указывает на один ключевой показатель: MDD (Maximum Drawdown, максимальная просадка). Он измеряет максимальное падение портфеля от максимума до минимума и является основным инструментом для оценки инвестиционных рисков. Например, если ваши активы упали с 1,2 миллиона до 900 тысяч новых тайваньских долларов, MDD составит (120-90)/120 = 25%. Эта цифра напрямую отражает возможные убытки, которые вы могли бы понести в самые неблагоприятные времена на рынке.
!
##Почему MDD имеет решающее значение для инвестиций в тайваньский фондовый рынок?
Количественные меры контроля риска: MDD не является абстрактным понятием, а представляет собой наиболее наглядную меру риска. Когда фондовый рынок Тайваня колебался из-за политики или международных событий (например, 11 августа 2025 года сообщение о тарифах США на Тайвань вызвало резкое падение рынка на 220 пунктов), MDD может четко показать устойчивость инвестиционного портфеля к падениям. Управляющие часто используют это для оценки уровня защиты своих средств в периоды снижения рынка.
Увеличитель вызовов эпохи программной торговли: в настоящее время доля средств программной торговли на фондовом рынке Тайваня достигла 60-70%, структура рынка претерпевает резкие изменения. Основные средства могут противодействовать стратегиям розничных инвесторов, обращаясь к "точкам срабатывания стоп-лосса", что может привести к пробитию MDD. Это делает понимание динамических изменений MDD необходимым для выживания — это не только исторические данные, но и радар для предсказания будущих рисков.
"Стресс-тест" инвестиционных решений: установка порога MDD (например, -20%) является проявлением дисциплинированного инвестирования. Когда откат приближается к этому значению, инвесторы должны активировать механизм управления рисками, например, уменьшить позиции или хеджировать. Если фактические убытки превышают исторический MDD (то есть "пробой MDD"), это может сигнализировать о неэффективности стратегии, что требует тщательного переосмысления.
##Почему риск MDD на Тайваньской фондовой бирже в 2025 году значительно возрастает? Три основных фактора
Налоговая политика неоднократно ударяет по стабильности предприятий: администрация Трампа ввела тарифы в размере 30%-145% на такие отрасли, как полупроводники и электромобили, что привело к колебанию тайваньского фондового рынка в этом году на 6,637 пунктов (17,306 ~ 23,943). Неопределенность в политике искажает прогнозы прибыли компаний, что делает чистую стоимость инвестиционного портфеля подверженной внезапным падениям.
Рост стоимости капитала сдерживает оценочное пространство: доходность американских казначейских облигаций превысила 4,8%, глобальная стоимость капитала возросла. Высокие темпы роста, такие как акции технологий, испытывают давление, и риск MDD для высоко оцененных активов на тайваньском рынке также возрастает.
Экспортный спрос "искусственно завышен", что создает риск получения прибыли: в первой половине 2025 года тайваньские компании "бросились на экспорт", увеличив заказы до 55,3 миллиарда долларов, но это на самом деле является поведением по уклонению от налогов, а не реальным спросом. Если во второй половине года заказы сократятся, снижение прибыли компаний может привести к глубокому откату акций и даже всего рынка.
##Активное управление стратегией MDD
Диверсифицированное распределение: основа, позволяющая преодолевать колебания. Под давлением тарифов и валютных курсов, в 2025 году тайваньский рынок акций демонстрирует «верхний предел и нижний предел» в виде бокового коридора. Рекомендуется распределять активы по регионам (например, комбинируя с американским рынком и развивающимися рынками) и по отраслям (например, ИИ, полупроводники + тяжелое электричество + потребление), чтобы избежать триггерных точек риска, которые могут привести к падению портфеля.
Динамическое управление рисками: установка границ стоп-лосса с помощью данных
Просмотр истории стратегии MDD, например, если максимальная просадка программной торговой стратегии составляет 100 000/лот, то на один лот необходимо подготовить как минимум 150 000 для защиты от риска прорыва;
Установите трендовые стоп-лоссы для отдельных акций (например, при падении ниже 50-дневной скользящей средней уменьшите активы), чтобы избежать эмоциональных позиций.
Обратите внимание на устойчивые активы: акции, устойчивые к падению, становятся ключевыми для поддержки рынка. Даже в условиях негативного влияния тарифов в августе 2025 года, некоторые акции с высокой долей все равно показывают рост (например, AI-серверы Foxconn, бизнес зеленой энергии Delta Electronics). Выбор ведущих компаний в областях, где тенденции отрасли идут вверх (например, AI-микросхемы) или которые получают выгоду от государственной политики (энергетика, дроны), может повысить способность портфеля противостоять коррекции.
##Когнитивные ловушки MDD — развеивание трех основных заблуждений
"Низкий MDD = низкий риск"? Не обязательно! Чрезмерная оптимизация может снизить исторический MDD, но жертвует потенциалом прибыли (например, в портфеле облигаций). Необходимо сочетать с годовой доходностью/коэффициентом Шарпа для комплексной оценки.
"MDD никогда не сломается"? Опасно! Изменения в рыночной структуре (например, доминирование высокочастотной торговли) могут сделать ранее эффективные стратегии неработоспособными. В 2025 году тайваньский рынок акций из-за реформ, таких как "недельные опционы, снижение налогов" и т.д., колебательная модель будет отличаться от периода торговой войны 2018 года, необходимо регулярно проверять адаптивность стратегии.
"MDD является конечным показателем"? Краткосрочное мышление! MDD лишь измеряет глубину отката, не менее важен и время восстановления. Качественная стратегия может быстро установить новый максимум после пробоя MDD, в то время как некачественная стратегия может долго находиться в упадке.
##Заключение: управляя определённостью в условиях неопределённости
14 августа 2025 года рынок акций Тайваня столкнулся с новым испытанием колебаний в связи с публикацией финансовых отчетов компаний, таких как MediWound. Когда такие переменные, как "переговоры о пошлинах" и "ожидания снижения процентных ставок ФРС", продолжают волновать рынок, MDD становится не просто техническим параметром в конце отчета, а жизненной линией защиты капитала. Понять это значит понять самую честную истину в инвестициях: сколько убытков вы действительно можете вынести, чтобы дождаться прибыли? История напоминает нам — только строгое соблюдение дисциплины MDD позволит сохранить корни сложного процента между "разрушением" и "созданием".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое MDD на Тайваньской фондовой бирже? Показатель управления рисками, который инвесторы должны понимать к 2025 году.
В 2025 году, когда колебания на Тайваньской фондовой бирже усиливаются, инвесторы часто спрашивают: "Почему мой инвестиционный портфель так сильно колеблется?" Ответ обычно указывает на один ключевой показатель: MDD (Maximum Drawdown, максимальная просадка). Он измеряет максимальное падение портфеля от максимума до минимума и является основным инструментом для оценки инвестиционных рисков. Например, если ваши активы упали с 1,2 миллиона до 900 тысяч новых тайваньских долларов, MDD составит (120-90)/120 = 25%. Эта цифра напрямую отражает возможные убытки, которые вы могли бы понести в самые неблагоприятные времена на рынке.
!
##Почему MDD имеет решающее значение для инвестиций в тайваньский фондовый рынок?
Количественные меры контроля риска: MDD не является абстрактным понятием, а представляет собой наиболее наглядную меру риска. Когда фондовый рынок Тайваня колебался из-за политики или международных событий (например, 11 августа 2025 года сообщение о тарифах США на Тайвань вызвало резкое падение рынка на 220 пунктов), MDD может четко показать устойчивость инвестиционного портфеля к падениям. Управляющие часто используют это для оценки уровня защиты своих средств в периоды снижения рынка.
Увеличитель вызовов эпохи программной торговли: в настоящее время доля средств программной торговли на фондовом рынке Тайваня достигла 60-70%, структура рынка претерпевает резкие изменения. Основные средства могут противодействовать стратегиям розничных инвесторов, обращаясь к "точкам срабатывания стоп-лосса", что может привести к пробитию MDD. Это делает понимание динамических изменений MDD необходимым для выживания — это не только исторические данные, но и радар для предсказания будущих рисков.
"Стресс-тест" инвестиционных решений: установка порога MDD (например, -20%) является проявлением дисциплинированного инвестирования. Когда откат приближается к этому значению, инвесторы должны активировать механизм управления рисками, например, уменьшить позиции или хеджировать. Если фактические убытки превышают исторический MDD (то есть "пробой MDD"), это может сигнализировать о неэффективности стратегии, что требует тщательного переосмысления.
##Почему риск MDD на Тайваньской фондовой бирже в 2025 году значительно возрастает? Три основных фактора
Налоговая политика неоднократно ударяет по стабильности предприятий: администрация Трампа ввела тарифы в размере 30%-145% на такие отрасли, как полупроводники и электромобили, что привело к колебанию тайваньского фондового рынка в этом году на 6,637 пунктов (17,306 ~ 23,943). Неопределенность в политике искажает прогнозы прибыли компаний, что делает чистую стоимость инвестиционного портфеля подверженной внезапным падениям.
Рост стоимости капитала сдерживает оценочное пространство: доходность американских казначейских облигаций превысила 4,8%, глобальная стоимость капитала возросла. Высокие темпы роста, такие как акции технологий, испытывают давление, и риск MDD для высоко оцененных активов на тайваньском рынке также возрастает.
Экспортный спрос "искусственно завышен", что создает риск получения прибыли: в первой половине 2025 года тайваньские компании "бросились на экспорт", увеличив заказы до 55,3 миллиарда долларов, но это на самом деле является поведением по уклонению от налогов, а не реальным спросом. Если во второй половине года заказы сократятся, снижение прибыли компаний может привести к глубокому откату акций и даже всего рынка.
##Активное управление стратегией MDD
Диверсифицированное распределение: основа, позволяющая преодолевать колебания. Под давлением тарифов и валютных курсов, в 2025 году тайваньский рынок акций демонстрирует «верхний предел и нижний предел» в виде бокового коридора. Рекомендуется распределять активы по регионам (например, комбинируя с американским рынком и развивающимися рынками) и по отраслям (например, ИИ, полупроводники + тяжелое электричество + потребление), чтобы избежать триггерных точек риска, которые могут привести к падению портфеля.
Динамическое управление рисками: установка границ стоп-лосса с помощью данных
##Когнитивные ловушки MDD — развеивание трех основных заблуждений
"Низкий MDD = низкий риск"? Не обязательно! Чрезмерная оптимизация может снизить исторический MDD, но жертвует потенциалом прибыли (например, в портфеле облигаций). Необходимо сочетать с годовой доходностью/коэффициентом Шарпа для комплексной оценки.
"MDD никогда не сломается"? Опасно! Изменения в рыночной структуре (например, доминирование высокочастотной торговли) могут сделать ранее эффективные стратегии неработоспособными. В 2025 году тайваньский рынок акций из-за реформ, таких как "недельные опционы, снижение налогов" и т.д., колебательная модель будет отличаться от периода торговой войны 2018 года, необходимо регулярно проверять адаптивность стратегии.
"MDD является конечным показателем"? Краткосрочное мышление! MDD лишь измеряет глубину отката, не менее важен и время восстановления. Качественная стратегия может быстро установить новый максимум после пробоя MDD, в то время как некачественная стратегия может долго находиться в упадке.
##Заключение: управляя определённостью в условиях неопределённости 14 августа 2025 года рынок акций Тайваня столкнулся с новым испытанием колебаний в связи с публикацией финансовых отчетов компаний, таких как MediWound. Когда такие переменные, как "переговоры о пошлинах" и "ожидания снижения процентных ставок ФРС", продолжают волновать рынок, MDD становится не просто техническим параметром в конце отчета, а жизненной линией защиты капитала. Понять это значит понять самую честную истину в инвестициях: сколько убытков вы действительно можете вынести, чтобы дождаться прибыли? История напоминает нам — только строгое соблюдение дисциплины MDD позволит сохранить корни сложного процента между "разрушением" и "созданием".