Децентрализованные финансы Умная эволюция: от автоматизированных инструментов до AgentFi

В текущей криптоиндустрии стабильные монеты и приложения Децентрализованных финансов являются немногими из немногих, которые доказали наличие реального спроса и долгосрочной ценности. В то же время, разнообразные Agent постепенно становятся практической реализацией пользовательского интерфейса в AI индустрии, становясь ключевым промежуточным слоем, соединяющим возможности AI и потребности пользователей.

В области слияния Crypto и AI, особенно в направлении обратного влияния технологий AI на приложения Crypto, текущее исследование в основном сосредоточено на трех типичных сценариях:

1. Диалоговый интерактивный агент: в основном основан на чатах, сопровождении и помощниках. Хотя большинство из них все еще являются оболочками общих моделей, благодаря низкому порогу разработки и естественному взаимодействию, а также добавлению токенов в качестве стимула, они стали одной из первых форм, выведенных на рынок для привлечения внимания пользователей.
2. Информационно-интеграционный агент: сосредоточен на интеллектуальной интеграции онлайн- и блокчейн-информации. Kaito, AIXBT и другие добились успеха в области интеграции поиска онлайн-информации, но направление интеграции данных на блокчейне все еще находится на стадии исследования, и пока нет очевидных успешных проектов.
3. Агент стратегического исполнения: Основное внимание уделяется платежам в стейблкоинах и выполнению стратегий Децентрализованных финансов, что расширяет направления Agent Payment и DeFAI. Такие агенты глубже интегрируются в логику ончейн-транзакций и управления активами, что может помочь преодолеть ограничения спекуляций и сформировать интеллектуальную инфраструктуру исполнения с финансовой эффективностью и устойчивыми доходами.

В данной статье будет основное внимание уделено эволюционному пути интеграции Децентрализованных финансов и ИИ, а также анализу этапов их развития от автоматизации до интеллектуализации, инфраструктуры агентов выполнения стратегий, пространств сценариев и ключевых вызовов.

Децентрализованные финансы 智能化三阶段：Automation、Copilot 与 AgentFi 的跃迁

В эволюции умных DeFi мы можем разделить возможности системы на три этапа: Automation (автоматизированные инструменты), Intent-Centric Copilot (ассистент, ориентированный на намерения) и AgentFi (умные агенты на блокчейне).

• Автоматизация больше похожа на триггер правил (Rule Trigger): выполнение фиксированных задач на основе предустановленных условий, таких как арбитраж, ребалансировка, фиксирование прибыли и убытков, не способна генерировать стратегии и не может функционировать независимо.
• Copilot внедрил возможности распознавания намерений и семантического анализа, пользователи вводят информацию на естественном языке, система понимает, разбивает и предлагает пути выполнения, но в конечном итоге пользователю необходимо подтвердить, выполнение не является замкнутым.
• AgentFi представляет собой полный "восприятие → вывод/генерация стратегии → выполнение в цепочке → эволюция" умственный замкнутый контур, являясь агентом (Agent), обладающим способностью к автономному выполнению в цепочке и постоянной эволюции.

| Измерение | Автоматизация Infra | Копилот, ориентированный на намерения | AgentFi | |----------|-----------------------------|----------------------------|---------------------| | Основная логика | Срабатывание правил + Исполнение условий | Распознавание намерений + Направление действий | Замкнутый цикл стратегии + Автономное выполнение | | Способ выполнения | Срабатывает на основе заданных условий (если-то) | Понимание команд пользователя, помощь в разборе действий | Полная автономная осведомленность, суждение, выполнение | | Пользовательское взаимодействие | Не требуется взаимодействие, выполняется пассивное срабатывание | Пользователь выражает намерение через prompt, система помогает разбить | Не требуется человеческое взаимодействие, можно сотрудничать с человеком/Агентом | | Уровень интеллекта | Низкий, автоматизация процессов | Средний, наличие интерактивного понимания | Высокий, самостоятельная генерация и эволюция стратегий | | Стратегические способности | Нет, выполнить предустановленную задачу | Ограничено, в зависимости от инструкций пользователя | Прочное, самообучающееся и оптимальное сочетание | | Сложность реализации | Низкая, ориентирована на бэкэнд-сервисы | Средняя, требуется сильный дизайн взаимодействия с фронтэндом | Высокая, требуется глубокая координация AI/исполнительной инфраструктуры | | Исполнение на цепочке | ✅ Восприятие ❌ Решение ( фиксированные правила активации ) ✅ Поддержка простого исполнения | ✅ Восприятие ✅ Решение ⚠️ Исполнение требует подтверждения от пользователя | ✅ Восприятие ✅ Решение ✅ Полный замкнутый цикл исполнения на цепочке | | Типичные представители | Gelato, Mimic | HeyElsa.ai, Bankr | Giza ARMA |

Чтобы определить, принадлежит ли проект к AgentFi, необходимо проверить, соответствует ли он по крайней мере трем из следующих пяти основных критериев:

1. Самостоятельное восприятие состояния/рыночных сигналов на блокчейне (это не статический ввод, а постоянный мониторинг)
2. Обладает способностью генерировать и комбинировать стратегии (не предустановленные стратегии, а способность самостоятельно разрабатывать план действий в зависимости от контекста)
3. Можно самостоятельно выполнять операции в цепочке (без взаимодействия с пользователем, могут выполняться сложные операции swap/lend/stake и т.д.)
4. Обладает устойчивым состоянием и способностью к эволюции (Агент имеет жизненный цикл, может работать долго и саморегулироваться на основе обратной связи)
5. Обладает архитектурой Agent-Native (такими как специализированный Agent SDK, управляемая среда выполнения, промежуточное ПО Agent и т.д.)

Иными словами, автоматизированная торговля ≠ Copilot, и тем более ≠ AgentFi: автоматизированная торговля — это лишь "триггеры правил", Copilot, хотя и понимает намерения пользователей и предоставляет советы по действиям, все еще зависит от человеческого участия; тогда как настоящий AgentFi — это "интеллектуальный агент, обладающий способностями восприятия, рассуждения и самостоятельного выполнения задач на блокчейне", который может завершать стратегический цикл и постоянно эволюционировать без вмешательства человека.

!

Анализ адаптивности интеллектуальных сценариев Децентрализованных финансов

В системе Децентрализованных финансов (DeFi) основные сценарии применения можно условно разделить на классы обращения и обмена активами и классы доходного финансового инструмента. Мы считаем, что между этими двумя классами существует значительная разница в их адаптивности к интеллектуальным путям:

Один. Сцены обращения и обмена активами

Сценарии обращения и обмена активами в основном основаны на атомарных взаимодействиях, включая Swap-трейдинг, кроссчейн-мосты, ввод и вывод фиатных средств и т.д. Их основная характеристика — это "инициативное управление + единичное атомарное взаимодействие". Процесс торговли не включает стратегии получения прибыли, поддержание состояния и эволюционную логику, в основном подходит для облегченных путей выполнения Intent-Centric Copilot и не относится к AgentFi.

Из-за низкого порога входа и простоты взаимодействия в настоящее время большинство проектов в области DeFAI находятся на этой стадии, и они не представляют собой замкнутые интеллектуальные агенты AgentFi; однако для нескольких сложных стратегий Swap (таких как арбитраж между активами, вечные хеджирование LP, перекрестное ребалансирование с плечом и т.д.) на самом деле требуется подключение возможностей AI Agent, и в настоящее время это находится на ранней стадии исследования.

| Категория сцены | Наличие постоянного дохода | Совместимость с AgentFi | Сложность реализации | Описание | |----------------|------------|-------------------------------|------------|----------------------------------------------------| | Swap交易 | ❌ Нет | ⚠️ Частичная адаптация (только Intent торговля не является AgentFi) | ✅ Легко реализовать | Одноразовая атомарная операция (например, обмен валюты), без накопления состояния стратегии, подходит для вызова Copilot. | Кросс-цепочный мост | ❌ Нет | ❌ Слабый | ✅ Легко реализовать | Кросс-цепочка является посреднической передачей, не涉及 стратегического планирования и корректировки, участие ИИ крайне низкое. | | Фиатные операции | ❌ Нет | ❌ Нет | ❌ Неконтролируемо | Высокая зависимость от CeFi-каналов и соблюдения процедур, агент на цепочке не может самостоятельно инициировать операции | | Агрегационная оптимизация | ⚠️ Не обязательно | ⚠️ Частичная адаптация | ✅ Средний | В основном с использованием автоматизированных инструментов, если возможно комбинировать котировки с нескольких платформ или максимизировать прибыль, может быть выполнено легким агентом, но сложно для долгосрочной эволюции агента. | ✅ Обменные комбинации | ✅ Возможность получения прибыли | ✅ Недозрелый | ❌ Трудно реализовать | Такие как арбитраж между активами, хеджирование бессрочных позиций LP, динамическое распределение позиций и т.д., требуют сложного стратегического движка, в настоящее время находятся на стадии прототипа, доступных агентов нет |

Два, финансовые сценарии с доходными активами

Сценарии финансовых активов с доходностью имеют четкие цели доходности, сложное пространство стратегических комбинаций и динамические потребности в управлении состоянием, что естественно соответствует модели "замкнутого цикла стратегии + автономного исполнения" от AgentFi. Основные характеристики следующие:

• Количественные целевые показатели доходности (APR / APY) облегчают агенту создание функции оптимизации;
• Пространство стратегических комбинаций обширно, охватывает множество активов, множество сроков, множество платформ и множество взаимодействий;
• Операции требуют частого управления и реальной корректировки, подходят для выполнения и поддержания цепочкой интеллектуальных агентов (Agent).

| Ранг | Категория сцены | Постоянный доход | Совместимость с AgentFi | Сложность проекта | Описание | |--------|------------------------------------|------------|-----------------|----------|---------------------------------------------| | 1 | Ликвидность майнинг | ✅ Да | ✅✅✅ Очень высоко | ❌ Высоко | Стратегия требует частой динамической корректировки (например, реинвестирование, миграция, двойные пулы и т.д.), лучше всего подходит для развертывания ИИ-стратегий. | 2 | Заем | ✅ Да | ✅✅✅ Очень высокий | ✅ Низкий | Колебания процентной ставки + читаемое состояние залога, риск-оповещение и автоматическая переоценка легко реализуемы | | 3 | Pendle (PT/YT доходные права торговли) | ✅ Да | ✅✅ Высокий | ❌ Высокий | Сроки и структура дохода разнообразны, сложные сделки, алгоритм может оптимизировать время покупки и продажи и стабильность дохода | | 4 | Арбитраж по процентным ставкам (Perp/CeFi/Децентрализованные финансы смешанные) | ✅ Да | ✅✅ Высокий | ❌ Очень высокий | Арбитраж на нескольких рынках имеет преимущества ИИ, но сложность взаимодействия и координации вне цепочки крайне высока, все еще находится на стадии исследования | | 5 | Стейкинг / Рестейкинг / LRT стратегические комбинации | ⚠️ Фиксированный доход | ⚠️ Условная адаптация | ⚠️ Средний | Статический стейкинг не подходит для Агентов, но многократные LST+Кредитование+LP и другие динамические комбинации могут быть использованы. | 6 | RWA (реальные мирные активы) | ⚠️ стабильный доход | ❌ низкий | ⚠️ высокая комплаенс | Стабильная структура дохода, высокая планка комплаенса, отсутствие взаимосвязи между протоколами, в краткосрочной перспективе нет пространства для реализации стратегии AgentFi |

Из-за множества факторов, таких как ограничения по срокам доходности, частота колебаний, сложность данных в цепочке, трудности интеграции между протоколами и ограничения по соблюдению норм, адаптация и реализация различных доходных сценариев в рамках AgentFi имеет значительные различия, при этом рекомендуется следующий приоритет:

Направление размещения высокоприоритетного бизнеса:

• Заимствование (Lending / Borrowing): колебания процентных ставок легко отслеживаются стандартной логикой исполнения, подходит для легковесных агентов.
• Ликвидность майнинг (Yield Farming): пулы динамичны, пространство комбинаций стратегий велико, доходность высоко колеблется, AgentFi может значительно оптимизировать годовую доходность и эффективность взаимодействия, но реализация имеет определенные сложности;

Долгосрочные и среднесрочные направления, которые можно исследовать:

• Торговля правами на доход Pendle: временные рамки и кривые доходности четкие, подходят для управления агентом сроками и арбитража между пулами;
• Арбитраж по ставке финансирования: теоретическая прибыль значительная, необходимо решить проблемы исполнения на разных рынках и взаимодействия вне цепи, сложность инженерных решений высока;
• Динамическая структура LRT: статическое стейкинг не подходит, можно попробовать стратегии автоматической настройки LRT + LP + Lending и т.д.
• Управление многопрофильным активом RWA: В краткосрочной перспективе трудно реализовать, Agent может помочь в оптимизации портфеля и стратегии погашения;

!

Проект по интеллектуализации сценариев Децентрализованных финансов

1. Автоматизированные инструменты ( Automation Infra ): триггеры правил и условное выполнение

Gelato является одной из первых инфраструктур автоматизации в Децентрализованных финансах, ранее предоставлявшей поддержку для выполнения условий триггерных задач для таких протоколов, как Aave и Reflexer, но теперь она преобразовалась в поставщика услуг Rollup as a Service. В настоящее время основное поле битвы на блокчейне также сместилось к платформам управления активами в Децентрализованных финансах (DeFi Saver, Instadapp). Эти платформы интегрируют стандартизированные модули автоматического исполнения, включая установку лимитных ордеров, защиту от ликвидации, автоматическую ребалансировку, DCA, стратегии сетки и другое. Кроме того, мы видим некоторые более сложные проекты платформ автоматизации Defi:

Mimic.fi

Mimic.fi - это автоматизированная платформа на блокчейне.