В этом году, с распространением концепции RWA и ростом рынка стейблкоинов, количество связанных проектов быстро увеличивается.
На прошлой неделе стейблкоин-протокол USD.AI завершил раунд финансирования серии A на сумму 13 миллионов долларов на первичном рынке. Этот проект связывает области DePIN, AI, RWA и стейблкоинов, вводя права на GPU и может рассматриваться как своего рода "Infra-Fi", что, возможно, может дать новые идеи для DePIN.
USD.AI позиционируется как децентрализованный кредитный протокол: новые AI компании могут использовать свое оборудование GPU в качестве залога для получения кредита. USD.AI создал стандарт CALIBER, который представляет собой право собственности на GPU в виде NFT на блокчейне и связывает механизмы страхования, оценки и выкупа на блокчейне.
USD.AI создала стандарт CALIBER, который представляет собой владение GPU в форме NFT на блокчейне, а также связывает механизмы страхования, оценки и выкупа на блокчейне.
Это означает, что право собственности на GPU, его залог и выкуп могут выполняться в цепочке. Рассматривая бизнес-модель USD.AI, которая является проектом стейблкоина с доходом, источником дохода являются AI аппаратные средства и американские облигации: аппаратное обеспечение GPU генерирует доход через аренду вычислительной мощности и передает процентные ставки по кредитам держателям токенов sUSDAI.
!
В этом режиме GPU является не только аппаратным обеспечением и вычислительной мощностью, но и денежным потоком, который возникает благодаря услугам AI по обучению / выводу, что поддерживает стоимость залога. Если временно никто не берет взаймы, свободные средства будут вложены в государственные облигации США для получения дохода.
Протокол разработал модель с двойным токеном:
USDai: привязан к доллару США, используется как инструмент расчётов для выдачи кредитов и расчётов.
sUSDai: доходный стейблкоин, стоимость которого поддерживается доходами, полученными от GPU (например, доходами от аренды AI-тренировок), и распределяет доходы среди инвесторов.
Исходя из этого, официально была установлена цель APR в 15%–25% (в настоящее время отображаемый APR составляет 6,76%, ожидается 7,83%, в период тестирования TVL составил почти 50 миллионов долларов). Эта децентрализованная модель кредитования, ориентированная на AI-стартапы, использует вычисляемые и ликвидные активы вычислительной мощности в качестве обеспечения, что довольно хорошо соответствует логике залога и модели рисков. Тем не менее, возможность получения этой процентной ставки через низколиквидные материальные права по-прежнему вызывает вопросы и проблемы, касающиеся черного ящика RWA и децентрализованной прозрачности.
В любом случае, финансовая реализация прав собственности на GPU и превращение "физических прав собственности" в программируемые финансовые активы также предоставляет новые идеи для DePIN+DeFi. В области DePIN и концепции Infra-Fi мы можем наблюдать следующие тенденции:
1. Машинная залог, капитализация вычислительных активов и Infra-Fi
В цепочном рынке такие аппаратные инфраструктуры, как GPU, могут выступать в качестве производительных активов, превращаясь из аппаратных ресурсов в новый класс активов, которые могут быть заложены и использованы для заимствования. В будущем бизнес-пространство DePIN и RWA может больше не ограничиваться областями, строго регулируемыми законами/комплиансом вне цепи. Инфраструктура DePIN и AI, а также множество корпоративных аппаратных устройств, стоящих за ними, могут участвовать в рынке.
2. DePIN + RWA
DePIN включает в себя внецепочные активы, которые обычно имеют реальные сценарии применения и доходы от бизнеса. Ключевым моментом проекта DePIN является то, как передать способность к получению дохода от внецепочных активов в доходный пул DeFi. В данном случае машинное оборудование одновременно выступает как залог на цепочке и как актив RWA, косвенно входя в цикл рынка DeFi.
3. Слияние ИИ и криптовалюты / Ускорение
Это нововведение сделает стоимость финансирования AI-компаний более рыночной: для небольших AI-команд получение кредита под залог GPU снизит барьеры, но также выдвинет более высокие требования к процентной доходности; для держателей стейблкоинов, даже если они не понимают рынок AI, это позволит косвенно участвовать в инвестициях, подобных "облигациям AI-компаний", для получения дохода и потенциальных стимулов.
4. Параллельное повествование
В одном и том же цикле рыночные настроения будут переключаться между разными дорожками, вероятнее всего, это разные стороны одной и той же логики. Следует обратить внимание на сочетание и прогресс BTCFi с RWA, DePIN и другими направлениями.
В исходном круге DePIN основная логика заключается в «обмене ресурсами», то есть пользователи становятся поставщиками ресурсов, развивая их через «обмен ресурсами + стимулирование пользователей». А заем GPU-прав на оборудование освобождает ликвидность через финансовизацию аппаратного обеспечения, предприятия используют финансирование и монетизацию вычислительной мощности, создавая денежные потоки и формируя новый круг.
Новая модель, основанная на возврате денежного потока, создает синергию между финансами децентрализованных капиталовложений и производственными мощностями AI-индустрии (такими как кластеры GPU, обучение AI-моделей), переходя от «общих ресурсов» к их активизации и финансовизации. Аппаратные ресурсы могут не только генерировать денежный поток через аренду, но и использоваться в качестве залога на блокчейне, ускоряя расширение кредитов и оборот капитальных рынков.
Если все пройдет успешно, это может открыть финансовый рынок "машинного залога", который с помощью цепочных протоколов преобразует Infra в финансовые "машинные" RWA и войдет в рынок DeFi. Диапазон активов также может широко включать хранение данных, вычисления, пропускную способность, электроэнергию и так далее, способствуя "потоку" DePIN в новом цикле.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Эра залога машин наступила? Интерпретация того, как USD.AI превращает GPU в финансовый инструмент
В этом году, с распространением концепции RWA и ростом рынка стейблкоинов, количество связанных проектов быстро увеличивается.
На прошлой неделе стейблкоин-протокол USD.AI завершил раунд финансирования серии A на сумму 13 миллионов долларов на первичном рынке. Этот проект связывает области DePIN, AI, RWA и стейблкоинов, вводя права на GPU и может рассматриваться как своего рода "Infra-Fi", что, возможно, может дать новые идеи для DePIN.
USD.AI позиционируется как децентрализованный кредитный протокол: новые AI компании могут использовать свое оборудование GPU в качестве залога для получения кредита. USD.AI создал стандарт CALIBER, который представляет собой право собственности на GPU в виде NFT на блокчейне и связывает механизмы страхования, оценки и выкупа на блокчейне.
Это означает, что право собственности на GPU, его залог и выкуп могут выполняться в цепочке. Рассматривая бизнес-модель USD.AI, которая является проектом стейблкоина с доходом, источником дохода являются AI аппаратные средства и американские облигации: аппаратное обеспечение GPU генерирует доход через аренду вычислительной мощности и передает процентные ставки по кредитам держателям токенов sUSDAI.
!
В этом режиме GPU является не только аппаратным обеспечением и вычислительной мощностью, но и денежным потоком, который возникает благодаря услугам AI по обучению / выводу, что поддерживает стоимость залога. Если временно никто не берет взаймы, свободные средства будут вложены в государственные облигации США для получения дохода.
Протокол разработал модель с двойным токеном:
Исходя из этого, официально была установлена цель APR в 15%–25% (в настоящее время отображаемый APR составляет 6,76%, ожидается 7,83%, в период тестирования TVL составил почти 50 миллионов долларов). Эта децентрализованная модель кредитования, ориентированная на AI-стартапы, использует вычисляемые и ликвидные активы вычислительной мощности в качестве обеспечения, что довольно хорошо соответствует логике залога и модели рисков. Тем не менее, возможность получения этой процентной ставки через низколиквидные материальные права по-прежнему вызывает вопросы и проблемы, касающиеся черного ящика RWA и децентрализованной прозрачности.
В любом случае, финансовая реализация прав собственности на GPU и превращение "физических прав собственности" в программируемые финансовые активы также предоставляет новые идеи для DePIN+DeFi. В области DePIN и концепции Infra-Fi мы можем наблюдать следующие тенденции:
1. Машинная залог, капитализация вычислительных активов и Infra-Fi
В цепочном рынке такие аппаратные инфраструктуры, как GPU, могут выступать в качестве производительных активов, превращаясь из аппаратных ресурсов в новый класс активов, которые могут быть заложены и использованы для заимствования. В будущем бизнес-пространство DePIN и RWA может больше не ограничиваться областями, строго регулируемыми законами/комплиансом вне цепи. Инфраструктура DePIN и AI, а также множество корпоративных аппаратных устройств, стоящих за ними, могут участвовать в рынке.
2. DePIN + RWA
DePIN включает в себя внецепочные активы, которые обычно имеют реальные сценарии применения и доходы от бизнеса. Ключевым моментом проекта DePIN является то, как передать способность к получению дохода от внецепочных активов в доходный пул DeFi. В данном случае машинное оборудование одновременно выступает как залог на цепочке и как актив RWA, косвенно входя в цикл рынка DeFi.
3. Слияние ИИ и криптовалюты / Ускорение
Это нововведение сделает стоимость финансирования AI-компаний более рыночной: для небольших AI-команд получение кредита под залог GPU снизит барьеры, но также выдвинет более высокие требования к процентной доходности; для держателей стейблкоинов, даже если они не понимают рынок AI, это позволит косвенно участвовать в инвестициях, подобных "облигациям AI-компаний", для получения дохода и потенциальных стимулов.
4. Параллельное повествование
В одном и том же цикле рыночные настроения будут переключаться между разными дорожками, вероятнее всего, это разные стороны одной и той же логики. Следует обратить внимание на сочетание и прогресс BTCFi с RWA, DePIN и другими направлениями.
В исходном круге DePIN основная логика заключается в «обмене ресурсами», то есть пользователи становятся поставщиками ресурсов, развивая их через «обмен ресурсами + стимулирование пользователей». А заем GPU-прав на оборудование освобождает ликвидность через финансовизацию аппаратного обеспечения, предприятия используют финансирование и монетизацию вычислительной мощности, создавая денежные потоки и формируя новый круг.
Новая модель, основанная на возврате денежного потока, создает синергию между финансами децентрализованных капиталовложений и производственными мощностями AI-индустрии (такими как кластеры GPU, обучение AI-моделей), переходя от «общих ресурсов» к их активизации и финансовизации. Аппаратные ресурсы могут не только генерировать денежный поток через аренду, но и использоваться в качестве залога на блокчейне, ускоряя расширение кредитов и оборот капитальных рынков.
Если все пройдет успешно, это может открыть финансовый рынок "машинного залога", который с помощью цепочных протоколов преобразует Infra в финансовые "машинные" RWA и войдет в рынок DeFi. Диапазон активов также может широко включать хранение данных, вычисления, пропускную способность, электроэнергию и так далее, способствуя "потоку" DePIN в новом цикле.