Не так давно криптоиндустрия жестко регулировалась Комиссией по ценным бумагам и биржам США: были исследованы крупнейшие централизованные биржи, и большое количество криптовалют с механизмом подтверждения доли (PoS) было классифицировано как ценные бумаги. Но в настоящее время были пересмотрены некоторые из самых оригинальных технологий и концепций, одна из которых — Proof of Work (PoW), а другая — активы реального мира (RWA). Криптовалюты на основе PoW характеризуются как товары, которые соответствуют старым правилам регулирования; RWA сопоставляет физические активы на традиционном рынке с цепочкой в виде токенов, делая ставку на будущие нарративы соответствия, старые вещи и новые концепции, которые оба также с учетом Рынок очень обеспокоен.
Причины раннего отказа RWA
Оглядываясь назад на историю, еще в 2017 году, когда токены Ethereum ICO были впервые выпущены, многие проекты предлагали RWA (тогда он назывался активом в цепочке). Например, права и интересы недвижимости токенизированы, и инвесторы могут приобрести соответствующие токены RWA для реализации инвестиционных дивидендов. Такие проекты были очень популярны среди инвесторов в то время, основная причина заключалась в том, что все больше людей склонялись к мнению, что криптовалюты, которые можно было связать с юридическими лицами, были более ценными или более обнадеживающими, чем токены, которые были чисто виртуальными и не имели практического применения.
Это также является одним из ключевых факторов, позволяющих RWA снова привлечь внимание рынка, особенно для пользователей, недавно вошедших в индустрию шифрования. Но на самом деле почти ни один проект RWA в прошлом не достиг ожидаемого успеха. Причины в основном следующие пять моментов:
**Блокчейн в то время был совершенно новым явлением. **Шифрование и токены еще не стали технологией, которой доверяет общественность.У управляющих реальными активами отсутствует мотивация связывать крупные активы, и они обычно занимают скептическую или выжидательную позицию.
**Инфраструктура блокчейна в то время не была зрелой. ** Исследование децентрализованных платформ приложений все еще продолжается, даже Ethereum, который сейчас является вторым по рыночной стоимости, в прошлом подвергался сомнению в своих перспективах. Таким образом, проект RWA в то время почти требовал отдельной цепочки для каждого типа активов, которые будут продаваться и циркулировать, что усложняло реализацию RWA.
** Централизованное управление учреждениями сети. ** RWA нуждается в офчейн-учреждении в качестве гарантии перед переходом в цепочку, и все стороны транзакции должны полагаться на кредитное одобрение учреждения, что не соответствует стремлению мира шифрования.
** Управление рисками затруднено. **Поддержание базовых активов, объединение активов и распределение доходов — все это требует управления рисками. В случае дефолта без каких-либо соответствующих законов и правил RWA риск потери активов огромен.
** Различные атрибуты активов будут сталкиваться с разными проблемами в цепочке. ** Не все реальные активы в цепочке могут повысить ликвидность активов.Наоборот, стоимость соблюдения требований и обеспечения безопасности некоторых активов в цепочке намного превышает преимущества ликвидности.
Различные активы RWA
Так было до тех пор, пока Ethereum не был протестирован рынком как децентрализованная платформа приложений, и в то же время появление DeFi заложило основу для нынешнего нарратива RWA. В частности, MakerDAO, ведущий проект DeFi, обратился к RWA, что привлекло внимание отрасли. Подход MarkerDAO заключается в использовании долга США в качестве RWA в своей цепочке путем покупки большого количества долга США.
Облигации США являются долговыми активами. По сравнению с другими традиционными активами реального мира они имеют огромные преимущества с точки зрения ликвидности, стандартизации, масштабируемости и безопасности**. Помимо долговых активов, в настоящее время для RWA больше подходят такие активы, как золото, недвижимость, кредиты и акции. Среди них есть и другие виды активов, которые игнорируются рынком RWA, а именно энергетические активы.
Самый известный энергетический актив RWA должен принадлежать петро монете, объявленной Венесуэлой в декабре 2017 года, использующей нефть страны в качестве резерва. Нефть также имела огромное преимущество перед другими активами RWA, но в конечном итоге оно не оправдалось. И другой вид RWA**, который использует энергию, потребляемую в качестве резерва для доказательства через механизм PoW, достиг исторического успеха, и типичным проектом является Биткойн.
Связь между RWA и PoW
PoW — это консенсусный механизм Биткойн.Как может механизм двухточечной электронной валютной системы стать RWA?
По сути, за PoW стоит реальный энергетический актив, а потребляемая мощность выдается в цепочке путем конвертации ее в токены. И этот процесс преобразования электроэнергии в токены децентрализован и ориентирован на рынок, и это прямой процесс без какого-либо посреднического управления агентством, и он полностью определяется кодом и математикой с точки зрения обслуживания и распределения активов. Можно сказать, что Биткойн — это не только первая электронная валюта в мире, которая достигла децентрализации и в то же время предотвратила двойные траты, но и первая RWA, которая капитализирует энергию в цепочке.
С точки зрения RWA, каковы характеристики энергетического PoW?
По сравнению с другими традиционными активами реального мира энергия также имеет огромные преимущества с точки зрения ликвидности, стандартизации, масштабируемости и безопасности. Особенно с точки зрения ликвидности стандартизация и масштабируемость активов достигли предела, и каждый в современном мире не может жить без энергии.
Процесс включения потребления энергии в цепочку в качестве актива называется PoW. Он должен полагаться на машины для расчета вычислительной мощности. **Его особенность заключается в том, что экономическая модель цепи должна быть разработана заранее, прежде чем энергия будет передана в цепь. ** Как и в случае с энергопотреблением Биткойна, процесс цепочки заключается в том, чтобы сначала установить в общей сложности 21 миллион токенов, а потребление энергии также динамически корректируется.Сложность общей вычислительной мощности основной сети корректируется каждые две недели, и доказательство потребления энергии Цикл сокращения вдвое каждые четыре года.
Конец RWA — это токен на основе PoW
Валюта является наиболее ликвидным и самым крупным активом в экономической системе.Если токены на основе PoW рассматривать как разновидность RWA, то система токенов становится оптимальной системой RWA. Когда мы передаем токены PoW, это эквивалентно передаче реальных активов, и вы можете обменять этот актив на другие активы, которые продаются на рынке. Этот продукт RWA на основе PoW представляет собой токен, который действует как средство обмена в экономике.
История и экономика научили нас, что экономика обмена валюты гораздо более зрелая и эффективная, чем бартерный обмен. Тогда, по сравнению с обменом реальными активами в цепочке, если невозможно избежать централизованного управления активами, лучше напрямую заменить обращение реальных активов в цепочке обращением и обменом токенов. **Тогда можно сказать, что конец RWA — это токены на основе PoW. **
С точки зрения RWA, потребление энергии всего биткойна динамически регулируется и ограничивается. Ожидается, что доказательство энергопотребления Биткойна закончится к 2140 году. В это время общая стоимость Биткойна будет основываться на общем историческом потреблении энергии. Если технология в то время будет значительно улучшена, стоимость потребления энергии будет значительно снижена.Поскольку Биткойн не имеет выхода и нет предельных издержек на рынке, общая стоимость Биткойна в целом будет следовать без учета других факторов. , пониженный. Тогда это неизбежно заставит рынок перепозиционировать Биткойн, и весьма вероятно, что первоначальная функция токена будет полностью определена как предмет коллекционирования, точно так же, как коллекция древних монет на текущем рынке.
Следовательно, необходимо полностью спроектировать энергопотребление PoW, например, просто изменить ограниченное количество на неограниченное, что может *предотвратить исчезновение предельных затрат после завершения проверки энергии, а стоимость актива уменьшится с уменьшением стоимости энергии *. Например, энергия также потребляется через PoW, но у Dogecoin, у которого нет ограничения на общую сумму, этой проблемы нет. С этой точки зрения это означает, что Dogecoin больше подходит для обращения в качестве токена, чем биткойн с точки зрения устойчивости.
В дополнение к дизайну количества энергетических сертификатов существуют циклы динамической корректировки потребления энергии, сегментация энергетического сертификата, конфиденциальность, справедливость распределения, корректировка обращения и поставки и т. д.**. За исключением разницы в количестве, у Биткойна и Dogecoin та же проблема, что и у токенов: отсутствует механизм корректировки предложения. Это приводит к очень высокой волатильности стоимости активов, обеспечивающих энергетику.
Итак, какой дизайн оптимален с точки зрения токенов энергии? Ответ на этот вопрос потребует рассмотрения большего количества факторов, которые я подробно проанализирую в следующих статьях.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Изучение токенов энергии: конец RWA — PoW
Не так давно криптоиндустрия жестко регулировалась Комиссией по ценным бумагам и биржам США: были исследованы крупнейшие централизованные биржи, и большое количество криптовалют с механизмом подтверждения доли (PoS) было классифицировано как ценные бумаги. Но в настоящее время были пересмотрены некоторые из самых оригинальных технологий и концепций, одна из которых — Proof of Work (PoW), а другая — активы реального мира (RWA). Криптовалюты на основе PoW характеризуются как товары, которые соответствуют старым правилам регулирования; RWA сопоставляет физические активы на традиционном рынке с цепочкой в виде токенов, делая ставку на будущие нарративы соответствия, старые вещи и новые концепции, которые оба также с учетом Рынок очень обеспокоен.
Причины раннего отказа RWA
Оглядываясь назад на историю, еще в 2017 году, когда токены Ethereum ICO были впервые выпущены, многие проекты предлагали RWA (тогда он назывался активом в цепочке). Например, права и интересы недвижимости токенизированы, и инвесторы могут приобрести соответствующие токены RWA для реализации инвестиционных дивидендов. Такие проекты были очень популярны среди инвесторов в то время, основная причина заключалась в том, что все больше людей склонялись к мнению, что криптовалюты, которые можно было связать с юридическими лицами, были более ценными или более обнадеживающими, чем токены, которые были чисто виртуальными и не имели практического применения.
Это также является одним из ключевых факторов, позволяющих RWA снова привлечь внимание рынка, особенно для пользователей, недавно вошедших в индустрию шифрования. Но на самом деле почти ни один проект RWA в прошлом не достиг ожидаемого успеха. Причины в основном следующие пять моментов:
Различные активы RWA
Так было до тех пор, пока Ethereum не был протестирован рынком как децентрализованная платформа приложений, и в то же время появление DeFi заложило основу для нынешнего нарратива RWA. В частности, MakerDAO, ведущий проект DeFi, обратился к RWA, что привлекло внимание отрасли. Подход MarkerDAO заключается в использовании долга США в качестве RWA в своей цепочке путем покупки большого количества долга США.
Облигации США являются долговыми активами. По сравнению с другими традиционными активами реального мира они имеют огромные преимущества с точки зрения ликвидности, стандартизации, масштабируемости и безопасности**. Помимо долговых активов, в настоящее время для RWA больше подходят такие активы, как золото, недвижимость, кредиты и акции. Среди них есть и другие виды активов, которые игнорируются рынком RWA, а именно энергетические активы.
Самый известный энергетический актив RWA должен принадлежать петро монете, объявленной Венесуэлой в декабре 2017 года, использующей нефть страны в качестве резерва. Нефть также имела огромное преимущество перед другими активами RWA, но в конечном итоге оно не оправдалось. И другой вид RWA**, который использует энергию, потребляемую в качестве резерва для доказательства через механизм PoW, достиг исторического успеха, и типичным проектом является Биткойн.
Связь между RWA и PoW
PoW — это консенсусный механизм Биткойн.Как может механизм двухточечной электронной валютной системы стать RWA?
По сути, за PoW стоит реальный энергетический актив, а потребляемая мощность выдается в цепочке путем конвертации ее в токены. И этот процесс преобразования электроэнергии в токены децентрализован и ориентирован на рынок, и это прямой процесс без какого-либо посреднического управления агентством, и он полностью определяется кодом и математикой с точки зрения обслуживания и распределения активов. Можно сказать, что Биткойн — это не только первая электронная валюта в мире, которая достигла децентрализации и в то же время предотвратила двойные траты, но и первая RWA, которая капитализирует энергию в цепочке.
С точки зрения RWA, каковы характеристики энергетического PoW?
По сравнению с другими традиционными активами реального мира энергия также имеет огромные преимущества с точки зрения ликвидности, стандартизации, масштабируемости и безопасности. Особенно с точки зрения ликвидности стандартизация и масштабируемость активов достигли предела, и каждый в современном мире не может жить без энергии.
Процесс включения потребления энергии в цепочку в качестве актива называется PoW. Он должен полагаться на машины для расчета вычислительной мощности. **Его особенность заключается в том, что экономическая модель цепи должна быть разработана заранее, прежде чем энергия будет передана в цепь. ** Как и в случае с энергопотреблением Биткойна, процесс цепочки заключается в том, чтобы сначала установить в общей сложности 21 миллион токенов, а потребление энергии также динамически корректируется.Сложность общей вычислительной мощности основной сети корректируется каждые две недели, и доказательство потребления энергии Цикл сокращения вдвое каждые четыре года.
Конец RWA — это токен на основе PoW
Валюта является наиболее ликвидным и самым крупным активом в экономической системе.Если токены на основе PoW рассматривать как разновидность RWA, то система токенов становится оптимальной системой RWA. Когда мы передаем токены PoW, это эквивалентно передаче реальных активов, и вы можете обменять этот актив на другие активы, которые продаются на рынке. Этот продукт RWA на основе PoW представляет собой токен, который действует как средство обмена в экономике.
История и экономика научили нас, что экономика обмена валюты гораздо более зрелая и эффективная, чем бартерный обмен. Тогда, по сравнению с обменом реальными активами в цепочке, если невозможно избежать централизованного управления активами, лучше напрямую заменить обращение реальных активов в цепочке обращением и обменом токенов. **Тогда можно сказать, что конец RWA — это токены на основе PoW. **
С точки зрения RWA, потребление энергии всего биткойна динамически регулируется и ограничивается. Ожидается, что доказательство энергопотребления Биткойна закончится к 2140 году. В это время общая стоимость Биткойна будет основываться на общем историческом потреблении энергии. Если технология в то время будет значительно улучшена, стоимость потребления энергии будет значительно снижена.Поскольку Биткойн не имеет выхода и нет предельных издержек на рынке, общая стоимость Биткойна в целом будет следовать без учета других факторов. , пониженный. Тогда это неизбежно заставит рынок перепозиционировать Биткойн, и весьма вероятно, что первоначальная функция токена будет полностью определена как предмет коллекционирования, точно так же, как коллекция древних монет на текущем рынке.
Следовательно, необходимо полностью спроектировать энергопотребление PoW, например, просто изменить ограниченное количество на неограниченное, что может *предотвратить исчезновение предельных затрат после завершения проверки энергии, а стоимость актива уменьшится с уменьшением стоимости энергии *. Например, энергия также потребляется через PoW, но у Dogecoin, у которого нет ограничения на общую сумму, этой проблемы нет. С этой точки зрения это означает, что Dogecoin больше подходит для обращения в качестве токена, чем биткойн с точки зрения устойчивости.
В дополнение к дизайну количества энергетических сертификатов существуют циклы динамической корректировки потребления энергии, сегментация энергетического сертификата, конфиденциальность, справедливость распределения, корректировка обращения и поставки и т. д.**. За исключением разницы в количестве, у Биткойна и Dogecoin та же проблема, что и у токенов: отсутствует механизм корректировки предложения. Это приводит к очень высокой волатильности стоимости активов, обеспечивающих энергетику.
Итак, какой дизайн оптимален с точки зрения токенов энергии? Ответ на этот вопрос потребует рассмотрения большего количества факторов, которые я подробно проанализирую в следующих статьях.