Размышляя о рынке шифрования: вернитесь к здравому смыслу и рационально изучите рыночный хаос

Автор: Симиао Ли. Составление: Deep Tide TechFlow.

TLDR:

На крайне рефлексивном рынке точность некой «истины», к которой стремится большинство людей, часто не важна, но очень важен здравый смысл. Не зацикливайтесь только на точности «фундаментального анализа» и игнорируйте здравый смысл.

Вот некоторые проблемы, которые нарушают правила здравого смысла в криптовалютном пространстве и должны быть исправлены естественным ходом рынка.

  • Правило 1: Если вы видите журавля в небе/авантюристическое поведение, это обычно не так.
  • Правило 2: Если вы все еще полагаетесь на поверхностные советы по инвестициям от многих KOL, строителей и инвесторов, этот подход не стоит. Чтобы понять обратные сигналы.
  • Правило 3: Есть ли мошенничество и манипуляции? Получают ли владельцы активов мало или совсем ничего? Это не признак класса активов, в который готовы инвестировать крупные инвесторы.

Способность и смелость придерживаться здравого смысла редки, потому что криптовалюты и крипто-твиттер позволяют проводить самые неприятные манипуляции с ценами на СМИ. Более того, за последние 10 лет на рынке шифрования в основном наблюдался только восходящий тренд, и всеобщее внимание было приучено преследовать только рост, а не падение.

ЧРЕЗВЫЧАЙНАЯ ТОЧНОСТЬ И ЗДРАВЫЙ СМЫСЛ

Цена предельной точности в ущерб здравому смыслу в криптовалютном пространстве, пожалуй, выше, чем на любом другом рынке.

Вы можете рассчитать каждую деталь проектов «голубых фишек» и все равно ошибочно принимать периодические бета-версии с кредитным плечом за долгосрочный рост (например, Lido, DeFi в целом).

Большую часть времени рынок не заботится о точных фундаментальных расчетах, потому что мы говорим о зарождающейся национальной экономике (Эфириум) с едва ли существующим поведением расходов. Большинство проектов в ETH существуют для сжигания газа посредством спекулятивной деятельности и являются производными от сетевых эффектов Ethereum, которые не имеют реальной чистой добавленной стоимости.

Никакая точность не может компенсировать недостаточное понимание продолжающегося повествования:

  • Ethereum нужны проекты, которые могут сжигать газ и повышать эффективность капиталовложений существующей общей заблокированной стоимости (TVL) в цепочке. Проекты, которые могут достичь любой из этих целей наиболее эффективным способом, будут расти. Обычно проект может достичь этого только на короткое время, пока не появится следующий проект. Схемы Defi Ponzi ушли в прошлое, казначейские обязательства RWA будут следующими в цепочке, просто чтобы сохранить TVL в криптовалюте.
  • Только когда появятся новые проекты, которые действительно привлекут новых пользователей и приток капитала, мы сможем избавиться от этой крайней конкуренции между игроками.

Мы живем в эпоху, когда ликвидность PvP-игр практически исчерпана, а за последние два с лишним года появилось мало нового потребительского поведения и внедрения в реальном мире.

Но я вижу некоторые положительные признаки:

  • Рынок прогнозов: Polymarket и т.д.
  • Веселое казино: Rollbit.
  • Ранний практический пример использования NFT: цифровой ломбард для роскошных часов.
  • Некоторые ранние попытки создания платежных приложений.

На самом деле больше ничего нет. Игры (как GameFi Web 2.5, так и игры, полностью подключенные к сети), по моему мнению, еще не нашли PMF (Product Market Fit), но я надеюсь, что ошибся в этом.

Здравый смысл

Правило 1: Если кажется, что журавль в небе по-прежнему считается нормой, а мошенничество/оппортунистическое поведение вознаграждается, значит, мы не вошли в «зону ценности».

  • L2 — новая замена L1. Теперь все (старый L1, проекты) хотят быть L2, потому что это повышает их ценность.
  • Проекты «голубых фишек» NFT выжимают все до последней капли из своих самых лояльных пользователей.
  • Значительно переоцененные проекты, которые еще ничего не доказали (Worldcoin одобрен от имени OpenAI, переоценен). *Большинство мертвых проектов взвинчивали свои цены, а затем сбрасывали их, чтобы выжать из розничного рынка больше выходной ликвидности.
  • Венчурные инвесторы инвестируют в новые горячие нарративы (хотя и намного меньше, чем 6 месяцев назад), потому что они верят, что, когда наступит бычий рынок, он сразу же достигнет оценки в 100 миллионов долларов, как и другие проекты, запущенные не так давно.

Правило 2: Если среди многих так называемых KOL, строителей и инвесторов вызов ордеров важнее, чем анализ логики, то мы все еще недостаточно делаем с точки зрения «рынка строителей».

  • Конвенция все еще слишком переполнена. Один будет в Гонконге, а другой в Сингапуре. Основные докладчики больше озабочены демонстрацией своего присутствия, чем реальным содержанием конференции.
  • Быть основателем по-прежнему вызывает восхищение (даже те, кто ликвидировал свои активы), даже если у вашего продукта на самом деле менее 100 реальных пользователей, и вы больше заботитесь о посещении встреч с инвесторами, чем о продолжающемся упорном труде. *Работа в криптопространстве часто означает трату денег фонда L1 на выступления и проведение мероприятий.
  • Венчурные капиталисты с посредственным послужным списком, но ведущие себя как короли в Твиттере, говорящие о своей уверенности в том, что грядет следующее большое дело, и общий веб-трафик приложений, созданных проектами в их портфолио, в основном благодаря им самим и вашим конкурентам.
  • И наоборот, те, кто внес наибольший вклад в развитие космоса, как правило, малоактивны (Брайан Армстронг, Виталик, Opensea, некоторые новые проекты Solana и т. д.), основатели новых проектов, которые медленно создают законные продукты и не берут рыночные риски Планируйте выпуски и объявления на основе ожиданий и не проводите агрессивную PR-кампанию. Вы просто строите, публикуете и позволяете пользователям судить своими деньгами и вниманием.

Правило 3: Учреждения не приходят и не покупают наши активы, когда манипулирование допустимо по умолчанию, а ликвидность по-прежнему в основном предназначена для выхода.

  • Просто откройте график любого неликвидного альткоина, который медленно падает в течение года, но имеет периодические катализаторы для повышения цен, и вы поймете, почему.
  • Такие игроки, как DWF, становятся новой темой для разговоров, которую следует воспринимать как должное.
  • Проекты без реальных пользователей по-прежнему могут легко выйти из ликвидности через IEO.
  • Проекты, которые пытаются накапливать ценность для держателей токенов, преуспевают, но до сих пор называются схемами/мошенничеством Понци «профессиональными инвесторами» (Rollbit, Unibot).

По общему признанию, это преувеличение и упрощение в отношении состояния отрасли (в некоторых местах вернулся здравый смысл и сделки привлекательны), но в целом это заниженная реальность.

Мужество и вера

10 лет количественного смягчения, сверхнизкие процентные ставки и культ крипто-аборигенов действительно ослепили людей от здравого смысла. WAGMI (Мы все это сделаем), потому что грядет халвинг. WAGMI, потому что Пауэлл спасает нашу позицию. Потому что биткойн рос в течение долгого времени, поэтому WAGMI. В такие времена следование простому здравому смыслу окупится с лихвой.

Я не думаю, что вера людей подвергалась достаточному испытанию. Что бы вы сделали, если бы через три года мы разошлись? Вы все еще верите в криптовалюту? Вы все еще думаете, что это неизбежное будущее финансовой и человеческой координации? Я бы, но я уверен, что большинство быков сейчас не будет.

Истинное мужество и убежденность требуют полного пренебрежения консенсусом и внешним видом, а также стойкости и терпения. Оба по-прежнему мало качеств.

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 2
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
UpSisterXxxvip
· 2023-08-20 02:10
kas - редкий ценный предмет
Посмотреть ОригиналОтветить0
UpSisterXxxvip
· 2023-08-20 02:10
Истинное мужество и убежденность требуют полного пренебрежения консенсусом и внешним видом, а также стойкости и терпения. Оба по-прежнему мало качеств.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить