1. Introdução do Projeto

EtherFi é um projeto inovador no setor de finanças descentralizadas (DeFi), focando no staking de Ethereum e restaking de liquidez. Ao oferecer uma solução de staking não custodial, o EtherFi permite aos usuários ganhar recompensas de staking enquanto mantêm a liquidez de ativos, abordando assim o problema do bloqueio de capital no staking tradicional.

EtherFi é construído com base em uma série de princípios fundamentais destinados a garantir a integridade e descentralização do ecossistema Ethereum. Esses princípios incluem descentralização, sustentabilidade e operações éticas, e foco na comunidade. EtherFi introduz um sistema complexo envolvendo múltiplos intervenientes, como stakers, operadores de nós e fornecedores de serviços de nós, divididos em três fases estratégicas: staking delegado, pools de liquidez e serviços de nós. Através do seu design inovador, o EtherFi permite aos stakers manter o controle sobre suas chaves, uma característica particularmente proeminente no espaço DeFi.

Além disso, o EtherFi introduz um token de staking de liquidez (Liquid Staking Token), abreviado como LST, ou seja, EETH, sinalizando o compromisso do EtherFi com liquidez e flexibilidade.

2. Princípio de funcionamento

2.1 Fase Um: Staking Delegado

Durante esta fase, os stakers podem delegar participação em unidades de 32 ETH, alcançadas através dos seguintes passos:

• Operador de Nó de Licitação: Os operadores de nó expressam sua capacidade de alocar nós validadores enviando lances.
• Mecanismo de Staking e Leilão: Os stakers depositam 32 ETH no contrato de depósito do EtherFi, acionando um mecanismo de leilão e designando operadores de nós para executar validadores.
• Geração de NFT e Mecanismo de Seguro: Este processo cunha dois NFTs (T-NFT e B-NFT), representando a propriedade do cofre de saque. B-NFT é único e fornece um mecanismo de seguro em caso de problemas de validador.
• Gerenciamento de Chaves e Ativação de Validadores: Os Stakers criptografam as chaves do validador e as enviam como transações on-chain e os operadores de nó iniciam os validadores usando as chaves descriptografadas.
• Comando de Saída e Recuperação de Fundos: Os apostadores ou operadores de nó podem emitir um comando de saída, transferindo ETH apostado para o cofre de retirada e destruindo NFTs para recuperar seu ETH (menos taxas).

2.2 Fase Dois: Pools de Liquidez e eETH

Esta fase oferece uma oportunidade para stakers com menos de 32 ETH ou aqueles que preferem não monitorar diretamente os nós validadores:

• Pool de Liquidez e Pool de Ativos: O pool de liquidez contém ETH e T-NFTs, com o ETH mantendo uma pequena proporção no pool.
• Cunhagem e Queima de eETH: Quando os stakers depositam ETH na pool, a pool cunha tokens eETH e transfere-os para o depositante. Os stakers que possuem T-NFTs também podem depositá-los na pool e cunhar eETH equivalente.
• Troca de eETH para ETH: Os detentores de eETH podem trocá-lo por ETH numa proporção de 1:1 quando houver liquidez suficiente.

2.3 Fase Três: Serviços de Nó

Esta é uma fase prospectiva do protocolo, envolvendo muitas decisões técnicas indefinidas:

• NFTs e Serviços de Nó: Utilizando NFTs para criar uma camada de infraestrutura de staking programável, criando incentivos econômicos para operadores de nó e stakers.
• Registro e Gerenciamento de Serviços de Nó: Os nós podem ser registrados para fornecer serviços adicionais, exigindo consentimento conjunto dos operadores de nó, detentores de B-NFT e EtherFi.

3. Mecanismo Principal

3.1 Delegated Staking and Non-Custodial Control

EtherFi permite que os stakers mantenham o controle total sobre suas chaves Ethereum, uma característica fundamental que a distingue de outros protocolos de staking. No EtherFi, os stakers não apenas enviam seu ETH para o protocolo, mas garantem, por meio de um mecanismo especial, que mantêm o controle sobre seus ativos durante todo o processo.

3.1.1 Staking Delegado

No EtherFi, o staking delegado permite que os stakers prometam seu Ethereum para a rede para apoiar a operação e segurança do Ethereum. No entanto, ao contrário dos métodos tradicionais de staking, os stakers não precisam entregar ETH para operadores de nós centralizados ou pools de staking. Em vez disso, eles delegam operadores de nós para executar validadores enquanto mantêm o controle sobre seus ativos por meio do protocolo do EtherFi. Isso reduz a dependência de entidades centralizadas, melhorando a descentralização e segurança.

3.1.2 Controle não custodial

O controle não custodial é outra característica chave do EtherFi, garantindo que os stakers sempre controlem seus ativos criptográficos. No protocolo EtherFi, o ETH dos stakers nunca sai de suas carteiras ou é transferido para locais fora do controle do protocolo. Isso é alcançado por meio do uso de contratos inteligentes e técnicas criptográficas: os stakers geram e mantêm suas chaves privadas, enquanto os contratos inteligentes lidam de forma segura com as operações de staking sem a necessidade de transferência de controle.

3.2 Gerenciamento de NFT e Validador

No protocolo EtherFi, a combinação de NFTs (Tokens não fungíveis) e gestão de validadores é uma das suas inovações centrais, melhorando significativamente a flexibilidade e operacionalidade do Staking Ethereum. Ao utilizar NFTs como ferramentas de gestão direta para validadores, o EtherFi fornece aos stakers um método de gestão transparente, verificável e descentralizado.

3.2.1 Validator NFTization

No EtherFi, a criação de cada validador é acompanhada pela cunhagem de um NFT único. Este NFT representa a propriedade dos fundos apostados no validador e contém todos os dados-chave necessários para gerenciar e operar o validador.

Conteúdo NFT:

• Informações do Validador: Inclui detalhes como o nó que executa o validador, localização física, operador do nó e especificidades dos serviços do nó.
• Direitos de gerenciamento: Os detentores de NFT têm controle sobre o validador, incluindo a capacidade de iniciar, parar ou reconfigurá-lo.
• Informações sobre ETH apostado: Cada NFT está vinculado a uma certa quantidade de ETH, normalmente 32 ETH, que é o valor padrão de staking necessário para lançar um validador Ethereum.

3.2.2 Gerenciamento descentralizado de validadores

Através dos NFTs, o EtherFi permite aos stakers gerenciar seus validadores de forma altamente flexível e descentralizada. Esta abordagem reduz problemas comuns de confiança encontrados em serviços tradicionais de staking, já que os stakers não precisam transferir seu ETH para uma terceira parte.

Processo de operação:

• Mintagem de NFT: Quando um staker decide lançar um validador através do EtherFi, o sistema automaticamente cunha um NFT.
• Negociação e Transferência de NFTs: Os NFTs podem ser livremente negociados no mercado, permitindo que os direitos de gestão do validador sejam transferidos de um staker para outro sem mover fisicamente o ETH vinculado ao NFT.
• Gerenciamento Dinâmico de Validadores: Os detentores de NFT podem gerenciar diretamente os validadores através de contratos inteligentes, como alterar operadores de nós ou ajustar configurações de validador, tudo facilitado através do NFT mantido.

3.2.3 Usos Estendidos de NFTs

Os NFTs da EtherFi não servem apenas como ferramentas de gestão, mas também como a base para um framework complexo de permissão e gestão.

Funcionalidade e Segurança

• Verificação e Transparência: Os NFTs fornecem um registro completo das operações do validador, aumentando a transparência e rastreabilidade das ações.
• Medidas de Segurança Aprimoradas: Os NFTs podem ser usados em conjunto com contratos inteligentes, como a implementação de estratégias automáticas de parada de validação para lidar com possíveis ameaças à segurança.
• Integração com Outros Serviços: Outros serviços descentralizados podem ser integrados aos NFTs, como restaking automático e estratégias de otimização de rendimento.

• Através desta inovadora combinação de NFTs e gestão de validadores, o EtherFi fornece uma solução de staking mais segura, flexível e amigável aos usuários, melhorando significativamente o controle dos usuários sobre seus ativos staked e introduzindo novas possibilidades para o ecossistema do Ethereum.

  3.3 Tecnologia de Validador Distribuído (TVD)

Na plataforma EtherFi, a Tecnologia de Validador Distribuído (DVT) é uma tecnologia inovadora crucial destinada a melhorar a gestão e operações de validadores do Ethereum. O DVT permite que múltiplos operadores independentes gerenciem em conjunto um validador, aumentando a descentralização da rede e aprimorando a segurança e confiabilidade.

Aqui está uma introdução detalhada ao DVT em EtherFi:

3.3.1 Conceitos Principais de DVT

Nos modelos tradicionais de staking do Ethereum, um validador é tipicamente gerido por um único operador de nó. Este enfoque pode introduzir riscos de centralização em certos cenários, como quando o operador do nó é pouco confiável ou comprometido, o que poderia afetar o desempenho e a segurança do validador.

DVT dispersa o risco de um único ponto de falha permitindo que múltiplas entidades independentes gerenciem conjuntamente um único validador. Esta abordagem oferece várias vantagens-chave:

• Segurança Aprimorada: Ao não depender mais de uma única entidade para controlar o validador, o risco de ataque ou abuso é reduzido.
• Aumento da Descentralização: A participação de vários gestores descentraliza ainda mais a rede, alinhando-se com os princípios fundamentais do ecossistema Ethereum.

3.3.2 Operação de DVT

• Divisão de Chaves: No DVT, as chaves que controlam o validador são divididas em vários fragmentos, sendo que cada entidade participante detém uma parte. Operações críticas, como atualizações do validador, saques ou outras alterações de configuração de chave, só podem ser realizadas quando a maioria ou todos os fragmentos estão combinados.
• Mecanismo de Consenso: Os gestores precisam chegar a um consenso entre si para executar operações-chave.
• Contratos e Protocolos: Os participantes do DVT geralmente possuem contratos e protocolos explícitos que regem as responsabilidades e direitos de cada pessoa, garantindo a justiça e transparência de todo o sistema.

3.3.3 Implementação e Desafios do DVT

Implementar DVT apresenta alguns desafios técnicos e operacionais, incluindo:

• Complexidade Técnica: Implementar a divisão de chaves e mecanismos de consenso requer um alto nível de expertise técnica e execução precisa.
• Coordenação e Cooperação: Coordenar e cooperar entre várias entidades independentes pode representar desafios, especialmente ao enfrentar consenso de rede ou emergências.
• Legal e Conformidade: Os requisitos legais e regulatórios de diferentes jurisdições podem impactar a implementação do DVT, especialmente em relação às regulamentações sobre fundos e proteção de dados.

4. Token ETHFI

O token EtherFi (ETHFI) é o token nativo da plataforma EtherFi, projetado com várias utilidades para apoiar as atividades de staking descentralizado e operação de nós na plataforma.

Aqui está uma visão detalhada do token ETHFI:

4.1 Funções e Casos de Uso de Tokens

• Pagamento de Taxas do Protocolo: Os tokens ETHFI são usados para pagar várias taxas do protocolo incorridas ao negociar e operar na plataforma EtherFi.
• Incentivizando os stakers e operadores de nó: Através dos tokens ETHFI, a plataforma recompensa os usuários que participam do staking e executam nós, incentivando-os a contribuir para a segurança e estabilidade da rede.
• Votação de Governança: Os usuários que possuem tokens ETHFI podem participar das decisões de governança da plataforma, votando em atualizações críticas de protocolo e mudanças.

4.2 Distribuição e Liberação de Tokens

• Fornecimento Total: O fornecimento total de ETHFI é de 1 bilhão de tokens. O fornecimento circulante atual é de 115.200.000 ETHFI, representando 11,52% do fornecimento total.
• Vendas Públicas e Colocações Privadas: A EtherFi realizou várias rodadas de colocações privadas e vendas públicas, atraindo a participação de fundos de alto nível como Arrington XRP Capital e Consensys.
• Oferta Inicial de Exchange (IEO): O token ETHFI realizou uma IEO na Binance Launchpool, com 2% do fornecimento alocado para esta atividade.

• A distribuição de tokens é: Investidores e Consultores: 32.5%, DAO Vault: 27.2%, Equipe: 23.3%, Financiamento: 11%, Liquidez: 3%, Binance Launch Pool: 2%, Protocol Guild: 1%
• Lançamento de tokens
  

4.3 Segurança e Estabilidade

• Auditorias de Segurança: O protocolo EtherFi e seus contratos inteligentes foram auditados por várias empresas de segurança de ponta, incluindo Certik e Zellic, garantindo a segurança e confiabilidade da plataforma.

4.4 Governança e Planos Futuros

• Governança DAO: Os detentores de tokens ETHFI podem participar de uma organização autônoma descentralizada (DAO) para influenciar a direção de desenvolvimento da plataforma por meio de votação.
• Desenvolvimento Técnico: A EtherFi planeja continuar avançando inovações tecnológicas, incluindo a expansão de sua Tecnologia de Validador Distribuído (DVT) e aprimorando os modelos de abertura e permissão de seus contratos inteligentes.

4.5 ETHFI Airdrop

• Visão geral do airdrop: Durante o primeiro trimestre, os usuários que cunharam NFTs EtherFan (com preço de 0.01 ETH) receberam um airdrop de 430 tokens ETHFI, que valiam aproximadamente $36,000 na época. Além disso, aqueles que fizeram staking de EETH na EtherFi receberam alocações adicionais de tokens. A temporada 2 começou e airdrops foram novamente anunciados para os membros da comunidade Liquid participantes.
• Plataforma Líquida: Liquid é um cofre automatizado de estratégia DeFi que permite aos usuários participarem facilmente do ecossistema DeFi usando seu EETH. Os usuários simplesmente depositam EETH, WEETH ou WETH e o cofre alocará esses ativos entre uma variedade de locais DeFi.
• Classificação e Pontos de Fidelidade: StakeRank é um sistema de 8 níveis. Os usuários podem avançar para um nível a cada 100 horas de staking de ETH, e cada nível possui uma taxa de pontos de fidelidade gradualmente crescente. O saldo da aposta precisa exceder 0,1 EETH para continuar atualizando.
• Outros incentivos: Os que participaram da primeira temporada começarão no segundo nível na segunda temporada. Os detentores de NFTs do EtherFan serão automaticamente promovidos para o terceiro nível.

• Conversão Trimestral: Para tratar os participantes da Temporada 1 e da Temporada 2 de forma justa, a taxa na qual os pontos de fidelidade de todos acumulam será aumentada em 10 vezes. Embora isso dilua os pontos antigos, eles ainda serão calculados com base nas seguintes condições.

  Análise de Desempenho do Token ETHFI 4.6

• Neste momento, o preço do token ETHFI é de $3.68, representando uma diminuição de 6.20% nas últimas 24 horas.
• Capitalização de mercado: A capitalização de mercado é de US$ 424 milhões, classificando-se em 160º lugar entre todas as criptomoedas. Isso indica uma presença relativamente pequena, mas significativa no mercado de criptomoedas.
• Volume de negociação de 24 horas: Houve um aumento no volume de negociação, aumentando em 15,78% para aproximadamente $157 milhões. Isso poderia sugerir uma atividade de mercado aumentada, interesse crescente em negociações ou maior volatilidade de preços.
• Taxa de Volume de Negociação de 24 Horas para Razão de Capitalização de Mercado: Esta taxa é de 37,05%, relativamente alta, indicando uma atividade de negociação significativa em relação à capitalização de mercado nas últimas 24 horas.

5. Situação da Equipe/Parcerias/Financiamento

5.1 Equipe

A equipe EtherFi é composta por profissionais no campo da blockchain e finanças descentralizadas

• Mike Silagadze (Fundador, CEO): Mike tem investido em criptomoedas desde 2010 e fundou anteriormente a Top Hat. Ele possui um diploma de bacharel da Universidade de Waterloo.
• Chuck Morris (VP, Engenheiro Chefe): Chuck tem construído e liderado equipes de engenharia por mais de uma década. Ele possui um mestrado em Ciência da Computação pela Universidade de Chicago.
• Rok Kopp (Diretor de Sucesso do Cliente): Rok possui um diploma de bacharel da Universidade de Notre Dame e tem mais de uma década de experiência em vendas e marketing para startups.

5.2 Parcerias

• EtherFi estabeleceu parcerias com várias entidades, incluindo:
• Kiln: Fornece serviços de infraestrutura para o Ethereum, como operação de nó ou soluções de staking.
• DSRV: Uma empresa que fornece suporte de infraestrutura de blockchain, incluindo serviços de nó e outras assistências técnicas.
• Chainnodes: Um provedor de serviços blockchain focado na operação e gestão de nós.
• Obol: Uma empresa especializada em protocolos de confiança distribuída ou tecnologias descentralizadas relacionadas à blockchain.

5.3 Situação de financiamento

EtherFi alcançou um crescimento significativo através de várias rodadas de financiamento. Inicialmente, a empresa completou uma rodada de financiamento de $5.3 milhões, co-liderada por North Island Ventures, Chapter One e Node Capital. Indivíduos notáveis como Arthur Hayes, co-fundador da BitMex, também participaram da rodada.

Posteriormente, a EtherFi levantou com sucesso $23 milhões em uma rodada de financiamento da Série A liderada pela Bullish Capital e CoinFund, com a participação de outros investidores como OKX. Essa injeção de capital facilitou enormemente as operações da EtherFi, permitindo-lhe expandir seus serviços e aprimorar sua plataforma. A rodada de financiamento da Série A aumentou significativamente a base de capital da empresa de $10,3 milhões para $166 milhões, marcando um crescimento substancial em sua escala financeira e operacional. Esses desenvolvimentos destacam a posição robusta da EtherFi no espaço de finanças descentralizadas (DeFi) e seu contínuo apelo aos investidores em busca de oportunidades nos setores de blockchain e criptomoedas.

6. Análise de Avaliação do Projeto

6.1 Análise de faixa

O projeto EtherFi pertence ao campo de staking e liquidez staking na área de finanças descentralizadas (DeFi). Este segmento foca em fornecer serviços de staking descentralizado, principalmente permitindo que detentores de Ethereum ganhem recompensas stakando ETH sem perder liquidez. Sua característica permite aos usuários stakar seu ETH na rede Ethereum para apoiar operações de rede e ganhar recompensas de staking, enquanto emitem tokens correspondentes para manter a liquidez dos ativos stakados.

EtherFi tem como alvo principalmente detentores de criptomoedas que desejam obter renda de seus ativos por meio de mecanismos de staking sem perder liquidez. Ao oferecer soluções de staking de liquidez não custodiais, EtherFi atrai indivíduos e investidores institucionais interessados em soluções financeiras descentralizadas e escaláveis.

Projetos semelhantes ao EtherFi incluem:

• A Lido Finance oferece soluções de liquidez para staking ETH2.0.
• Rocket Pool é outra rede de staking descentralizada do Ethereum que permite aos usuários fazer staking com quantidades menores de ETH.
• Stakewise oferece serviços de Staking descentralizado em Ethereum, permitindo aos usuários ganhar recompensas de Staking através dele.
• O Ankr Staking oferece um serviço de staking de liquidez onde os usuários podem apostar seus ativos cripto e ganhar recompensas.

• A Marinade Finance fornece uma plataforma semelhante para o blockchain Solana.

  6.2 Benefícios do Projeto

• Valor Total Bloqueado (TVL): Ter um TVL de $300 milhões indica um forte reconhecimento de mercado para EtherFi, com uma quantidade significativa de fundos bloqueados na plataforma. Um alto TVL normalmente significa uma base de usuários ativos, forte atração de capital e liquidez estável.
• Baixa Taxa de Inflação do Token: Manter uma baixa taxa de inflação (0.46%) no primeiro ano após o Evento de Geração de Tokens (TGE) ajuda a estabilizar o preço do token, o que é atraente para investidores iniciais e detentores de tokens, pois reduz o risco de diluição.
• Baixa Proporção de FDV/Capitalização de Mercado Inicial: A proporção da Valoração Total Diluída (FDV) para a capitalização de mercado inicial é de 11,52%, indicando que mesmo com todos os tokens em circulação, o aumento do valor de mercado é gerenciável. Uma proporção mais baixa de FDV/capitalização de mercado pode tranquilizar novos investidores, pois implica um limite superior razoável nas futuras flutuações de preço do token.
• Crescimento no Desempenho de Marketing e RP: Estratégias fortes de crescimento de mercado e atividades de relações públicas demonstram o excelente desempenho da EtherFi na expansão da influência de mercado e no aumento da conscientização da marca.
• Equipe experiente: Uma equipe experiente geralmente significa uma melhor execução e uma probabilidade maior de sucesso para o projeto, já que os membros da equipe podem ter experiência valiosa e recursos acumulados em campos relacionados.
• Auditoria de Segurança: Auditorias de segurança conduzidas por empresas de primeira linha aumentam a credibilidade do projeto, proporcionando aos usuários um ambiente seguro de staking e negociação, o que é especialmente crucial no setor DeFi.

• Suporte de Financiamento de Primeira Linha: Obter suporte de fundos de primeira linha não apenas fornece recursos financeiros necessários, mas também traz rede e expertise, que são particularmente importantes para startups.

  6.3 Fraqueza do Projeto

1. Infraestrutura de marketing fraca e desempenho de SEO:

A infraestrutura de marketing insuficiente e a otimização de mecanismos de busca (SEO) podem resultar em baixa visibilidade do projeto na internet, dificultando a atração de novos usuários ou a manutenção da atividade dos usuários existentes. Isso poderia impactar o crescimento geral e a construção da marca do projeto. Para melhorar isso, EtherFi pode precisar investir em equipes de marketing e tecnologia, realizar campanhas de marketing direcionadas e otimizar seu conteúdo online para melhorar o ranking nos mecanismos de busca.

1. Alta taxa de inflação de tokens no segundo ano após TGE:

Uma alta taxa de inflação pode levar à diluição do valor do token, o que poderia afetar adversamente os detentores de longo prazo. A alta inflação também pode enfraquecer a confiança dos investidores no projeto, especialmente se a inflação não for justificada por desenvolvimentos substanciais do projeto ou crescimento da receita. EtherFi precisa comunicar claramente as razões para a inflação e sua estratégia de gestão para garantir a compreensão e o apoio da comunidade à sua política de token.

1. Falta de Transparência na Economia do Token:

Se investidores e usuários não conseguirem acessar facilmente informações sobre precificação de tokens, distribuição e condições de propriedade, isso pode impactar negativamente a credibilidade e atratividade do projeto. A transparência é um fator-chave na construção da confiança dos investidores e da comunidade. A falta de transparência pode levar a decisões de investimento insuficientes e a uma diminuição na participação de mercado. O EtherFi pode aumentar a transparência e a credibilidade fornecendo whitepapers detalhados sobre a economia de tokens, atualizações regulares e sessões públicas de perguntas e respostas.

Para resolver essas deficiências, a equipe EtherFi pode precisar fazer alguns ajustes estratégicos, incluindo o fortalecimento de suas atividades de marketing e relações públicas, reavaliando seu modelo econômico de token para melhor gerenciar a inflação e aumentando a transparência geral do projeto para garantir sustentabilidade a longo prazo e apoio da comunidade.

7. Conclusão

Olhando para o futuro, o EtherFi tem várias direções potenciais de desenvolvimento:

1. Iterações Técnicas e de Produto: Com a evolução da tecnologia blockchain e DeFi, o EtherFi precisa atualizar e otimizar continuamente seus produtos para se manter competitivo. Isso inclui aprimorar seu protocolo de re-staking de liquidez e integrar-se mais a outros projetos e protocolos DeFi.
2. Marketing Aprimorado e Educação do Usuário: Para expandir sua base de usuários e participação de mercado, EtherFi precisa fortalecer suas estratégias de marketing para aumentar o reconhecimento da marca e a visibilidade do projeto. Além disso, o projeto deve aumentar a educação do usuário para ajudá-los a entender as vantagens do projeto e como operar dentro dele.
3. Enfrentando Desafios Regulatórios: Com o aumento da fiscalização regulatória global sobre DeFi, EtherFi pode precisar se adaptar às mudanças nas regulamentações relevantes para garantir a conformidade de suas operações.
4. Parcerias e Expansão do Ecossistema: Ao colaborar com outros projetos DeFi e instituições financeiras tradicionais, o EtherFi pode expandir ainda mais seu ecossistema, aumentar a entrada de usuários e capital, e melhorar a adaptabilidade e atratividade de mercado de seus produtos.

Em conclusão, apesar de enfrentar desafios, EtherFi tem o potencial de alcançar sucesso a longo prazo no espaço DeFi e se tornar líder em serviços de staking com suas soluções inovadoras e forte background da equipe. Através de inovação tecnológica contínua e ajustes estratégicos de mercado, EtherFi está posicionada para ocupar uma posição significativa no futuro mercado de staking blockchain.

Disclaimer：

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