Các khái niệm mới trên thị trường tiền điện tử luôn phát triển một cách nhanh chóng.

Trong khi mọi người vẫn đang chơi với các khái niệm liên quan đến việc đặt cược thanh khoản và đặt cược lại thanh khoản, chẳng hạn như LSD, LSDFi, LST và LRT, một khái niệm mới đã xuất hiện một cách im lặng -

LPD, Vị thế Thanh khoản Tài sản phái sinh.

Mỗi khi một khái niệm mới nảy sinh, dự án liên quan đầu tiên thực hiện khái niệm này thường sẽ thấy những lợi nhuận tốt, như Restake Finance trong lĩnh vực tái stake, và Lybra Finance trong dự án LSDFi trước đó.

Lần này, dự án đang thử nghiệm khái niệm này được gọi là Vector Reserve và đã ra mắt một sản phẩm phái sinh dựa trên ETH mới có tên là vETH, đại diện cho chứng chỉ cho người dùng hoạt động như LP (nhà cung cấp thanh khoản) trong DeFi.

Trong khi đó, token của dự án VEC đang được bán. Nhân cơ hội này, hãy thảo luận:

LPD là gì chính xác? Các dự án, được đại diện bởi Vector Reserve, có thể dẫn dắt câu chuyện mới xoay quanh ETH sau khi tái đặt cược không?

LPD, bạn phải đi đến con búp bê matrioshka khi bạn ở trong bể bơi.

Vậy LPD là khái niệm mới này chính xác là gì? Mọi thứ phải bắt đầu bằng việc đặt cọc thanh khoản và đặt cọc lại thanh khoản.

Chúng tôi đã được đề cập trong một bài báo có tựa đề “Câu chuyện về Token Đặt cược lại Than khoản (LRT) được tái sinh: Tìm Kiếm Cơ Hội Dự Án Tiềm Năng Cao Trong Số Vô Tận Các Búp Bê Mút Than Khoản“

Từ quan điểm đầu cơ, việc thế chấp thanh khoản và tái thế chấp có thể được hiểu như một hình thức của “đồ chơi thanh khoản” mục tiêu bảo vệ an ninh của Ethereum và hệ sinh thái của nó. Nó liên quan đến việc trao đổi chứng chỉ tài sản thông qua các cam kết lặp đi lặp lại, sử dụng các chứng chỉ này để tạo ra thu nhập bổ sung và tối đa hóa hiệu quả vốn.

Để tóm tắt ngắn gọn, đó là:

Gửi ETH để tạo ra token thanh khoản LST, và sử dụng LST để cho vay và gửi tiền để kiếm lời;

Mang LST đến EigenLayer và đặt cược để tạo ra LRT. Bạn cũng có thể tạo lợi nhuận bằng cách sử dụng LRT cho cho vay, thế chấp, tạo lãi suất, v.v.

Bạn đã tìm thấy bất kỳ vấn đề nào với các búp bê matryoshka ở trên chưa?

Bạn có thể đã cảm thấy rằng loại búp bê lồng này là một trao đổi 1-cho-1 của một tài sản duy nhất, tức là, một tài sản gốc được ánh xạ vào một tài sản cấp dưới cho thế chấp, và mức thu nhập cấp dưới liên tục được tìm kiếm.

Nếu tài sản chính nó có thể được gộp chung với các tài sản khác, và sau đó được đặt cược sau khi mở rộng phạm vi thì sao?

Có, đây là bản chất của LPD (vị thế dòng tiền): bạn kết hợp ETH, LST và LRT để tạo thành một hồ bơi thanh khoản. Sau đó, bạn nhận được chứng chỉ LP và đặt cược nó trên EigenLayer để tạo ra một vòng thu nhập. Điều này không thêm một lớp lợi ích khác sao?

Vì vậy, tên LPD là dễ hiểu. P đứng cho Vị thế. Các chứng chỉ vị thế trong hồ bơi của bạn có thể tạo ra thu nhập, có thể cao hơn so với thu nhập từ việc giữ một số tài sản LST hoặc ETH cụ thể một mình.

Những con búp bê Matryoshka không bao giờ ngủ, và người đứng đầu lần này được gọi là Vector Reserve. Phần tiếp theo sẽ cho bạn thấy cơ chế và lợi ích của LPD từ giao diện sản phẩm thực tế.

Sản phẩm triển khai của Vector Reserve

Vector Reserve hiện đang triển khai một phần logic của LPD được đề cập ở trên trong các sản phẩm của mình.

Người dùng có thể gửi ETH nguyên bản (hoặc wETH) cũng như các token phái sinh như LST vào giao thức. Giao thức sẽ khớp các token bạn gửi vào một hồ bơi thanh khoản và tạo ra các token vETH có cùng giá trị với tài sản mà bạn đã gửi. Các token vETH này đại diện cho vị thế của bạn trong hồ bơi thanh khoản.

Mặc dù tài liệu của Vector đề cập đến việc LRT và LST có thể được gửi, nhưng cho đến nay, những mã thông báo duy nhất mà chúng tôi thấy có thể được gửi là ETH và wETH.

Cụ thể, các bước vận hành của toàn bộ sản phẩm có thể được chia thành các phần sau:

1. Gửi tài sản: Gửi ETH cơ bản hoặc token đặt cược thanh khoản (LST) và/hoặc token đặt cược lại thanh khoản (LRT) vào giao thức Vector Reserve.
2. Tạo một vị thế thanh khoản:

1. Giao protocôl Dự trữ Vector cặp các tài sản gửi của bạn với các token khác để tạo thành một hoặc nhiều hồ bơi thanh khoản (LP) theo quy tắc nội bộ của nó. Quá trình này liên quan đến sự kết hợp của các loại token khác nhau (như ETH, LST, LRT) để cung cấp thanh khoản.

1. Nhận vETH: Người dùng nhận token vETH như một biểu thị cho cổ phần của họ trong các hồ bơi thanh khoản này. vETH là một sản phẩm tài chính vị thế thanh khoản (LPD) biểu thị một danh mục đầu tư trong các hồ bơi này.

1. Re-stake để có thu nhập bổ sung: Chọn để đặt cược vETH này một cách sâu hơn, chẳng hạn như trên nền tảng Eigenlayer. Điều này giúp vETH không chỉ đại diện cho một phần trong hồ chứa thanh khoản, mà còn có thể tạo ra thu nhập bổ sung trên các nền tảng như Eigenlayer.

Vậy, bạn có thể hỏi tại sao bạn có thể trực tiếp gửi LP token vào Eigen? Điều này liên quan đến một lớp cơ chế khác được cung cấp bởi Vector: Staking siêu dẻo.

Superfluid Staking cho phép nhà đầu tư sử dụng LP tokens—những chứng chỉ của người cung cấp thanh khoản—như một công cụ đặt cược lại. Điều này là có thể vì LP tokens đại diện cho cổ phần của nhà đầu tư trong các hồ bơi thanh khoản, được bảo đảm bởi các tài sản thực như ETH và LST. Bằng cách đặt cược LP tokens này trên các nền tảng như Eigenlayer, nhà đầu tư không chỉ giữ vững vị thế của mình trong hồ bơi thanh khoản, mà còn kiếm được các lợi ích đặt cược bổ sung mà không cần hy sinh thanh khoản.

Phương pháp này có thể nói là đưa dòng chảy của búp bê matryoshka đến mức cực đoan.

1. Nguồn thu nhập: Thu nhập của vETH đến từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm nhưng không giới hạn ở các khoản phí giao dịch hồ bơi thanh khoản, thu nhập được tạo ra từ các chiến lược gắn kết cụ thể (như Staking Siêu chảy của Eigenlayer), v.v.

Tổng cộng, LPD đại diện bởi vETH cung cấp cho nhà đầu tư một nguồn thu nhập đa dạng và cơ hội đa dạng hóa rủi ro, kết hợp giữa việc cung cấp thanh khoản truyền thống và các chiến lược tái thế chấp trong một sản phẩm tài chính ở mức độ cao hơn. Bằng cách cam kết chứng chỉ vị thế tài sản, người dùng không chỉ có thể nhận thu nhập từ hồ bơi thanh khoản, mà còn có thể nhận thêm thu nhập bằng cách tái đặt cược vETH, qua đó tối đa hóa việc sử dụng tài sản và tối ưu hóa thu nhập.

Vị thế Token VEC và Tình hình Hiện tại

Sau khi hiểu về các sản phẩm của dự án, hãy xem xét token bản địa của dự án VEC.

Token VEC là điểm mốc của hệ sinh thái Vector Reserve, được thiết kế xung quanh việc tiếp tục tăng giá trị và bền vững về mặt kinh tế. Mục tiêu là tạo ra một hệ sinh thái lành mạnh mang lại lợi ích cho tất cả các bên tham gia, liên tục tích lũy giá trị và mở rộng ảnh hưởng thông qua các chiến lược thông minh và cơ chế khuyến khích sáng tạo.

Token VEC đóng một số vị thế quan trọng trong Vector Reserve:

1. Đồng tiền dự trữ: Như là đồng tiền dự trữ của hệ sinh thái, VEC hỗ trợ và ổn định giá trị của vETH.
2. Incentives: VEC khuyến khích và thưởng cho người dùng cung cấp thanh khoản cho hệ thống, đó là một phần quan trọng để đảm bảo hoạt động trơn tru của hệ sinh thái.
3. Quyền quản trị: Người nắm giữ VEC có quyền bỏ phiếu về hướng phát triển tương lai của hệ sinh thái, thể hiện cam kết của Vector Reserve đối với quản trị phi tập trung.

Sự tăng giá trị của token VEC được đạt được thông qua các cơ chế sau:

1. Chia sẻ doanh thu: Một phần của các khoản phí giao dịch và các nguồn thu khác được tạo ra bởi vETH sẽ được sử dụng để hỗ trợ giá trị của VEC, cung cấp thu nhập pass cho các chủ sở hữu.
2. Quản lý Kho Bạc: Quản lý tài sản dự trữ và đầu tư vào công cụ staking và re-staking dựa trên ETH thông qua các chiến lược quản lý kho bạc thông minh để đạt được sự phát triển ổn định dài hạn.

Ngoài ra, Vector Reserve sẽ giới thiệu voting-escrow VEC (veVEC) sau khi hoàn toàn có được thanh khoản. Điều này đại diện cho số VEC đặt cược trong Vị thế Thanh khoản VEC/ETH (LP). Những token đã đặt cược này bị khóa và phục vụ hai mục đích: không chỉ đóng góp vào sự ổn định và thanh khoản của token VEC, mà còn giữ quyền lực để thu thập và phân phối động lực (thường được gọi là hối lộ) trong quản trị được hướng dẫn bởi thanh khoản của giao thức.

Thông qua một cơ chế hối lộ được xây dựng cẩn thận, các giao thức bên ngoài có thể cung cấp động lực cho các chủ sở hữu veVEC để ảnh hưởng đến việc phân phối thanh khoản LRT một cách có lợi cho họ. Những động lực này là cách mà các giao thức DeFi khác thu hút thanh khoản mạnh mẽ do Vector Reserve cung cấp, từ đó nâng cao thanh khoản và ổn định của chính họ.

Về mặt tokenomics, tổng số lượng VEC là 10,000,000. Tuy nhiên, 500,000 token đã được phân bổ cho bán trước, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư sớm đã thu được VEC với một giá nhất định. Không có cơ chế mở khóa tuyến tính cho phần này, có nghĩa là các token sẽ lưu thông khi Sự kiện tạo token (TGE) xảy ra.

Đồng thời, các nhà tư vấn, dự trữ kho bạc và phần được sử dụng cho động cơ cũng sẽ nhận tỷ lệ khác nhau của VEC, nhưng tất cả đều có thời gian mở khóa tuyến tính trong khoảng 12-36 tháng.

Phần dành riêng cho công chúng là 5%, và còn có 500,000 cho giao dịch công khai trong Hồ bơi Khởi động Thanh khoản (LBP). So với các phương pháp phát hành token truyền thống, LBP nhằm mục đích ra mắt token mới và tạo ra thanh khoản ban đầu cho VEC một cách công bằng và phi tập trung hơn.

LBP sử dụng mô hình trao đổi tự động (AMM) cho phép giá của một token điều chỉnh động dựa trên hoạt động giao dịch. Điều này có nghĩa là giá không cố định mà thay đổi theo thời gian thực dựa trên áp lực mua và bán.

Nếu sự quan tâm từ người mua đủ mạnh, giá token có thể tăng lên; nếu hoạt động từ người bán quan trọng hơn, giá có thể giảm.

Bằng cách cho phép động lực thị trường quyết định giá cả, LBP có thể thúc đẩy việc phân phối công bằng hơn của các token. Thay vì vội vã mua vào một nguồn cung hạn chế với giá cố định, các nhà đầu tư có thể mua các token khi giá giảm xuống một mức họ coi là hợp lý.

Từ thông tin được cung cấp, dường như hồ bơi thanh khoản này sẽ ra mắt vào 24:00 ngày 22 tháng 1 (giờ Bắc Kinh). Các độc giả quan tâm có thểghé thăm đâytham gia. Tuy nhiên, giá trị ước lượng của mã thông báo FDV hiện nay gần 180 triệu đô la, một con số mà tôi tin rằng khá cao. Xét đến sự biến động thị trường hiện tại và thiếu sự đề cập tiếp theo, việc vội vàng tham gia vào hồ bơi thanh khoản có thể không phải là lựa chọn tốt nhất.

Một cách tiếp cận hợp lý hơn là quan sát sự thay đổi giá của các token trong vòng 4 ngày mà vị thế thanh khoản kéo dài, và tham gia lựa chọn ở những điểm thấp tương đối.

Cuối cùng, như chúng ta đã xác định trước đó, con búp bê Matryoshka về thanh khoản không bao giờ ngủ, và luôn luôn sẽ có những hình thức mới của việc theo đuổi lợi suất nổi lên.

Thường dễ dàng hơn khi tập trung vào dự án đầu tiên trong mỗi hình thức mới để thu lợi nhuận. LPD không gì khác ngoài cách tối đa hóa phần thưởng đặt cọc thanh khoản, và có lẽ không quan trọng bằng chính Eigenlayer.

Nhưng có rất nhiều bài viết có thể được thực hiện về việc đặt cược lại và đặt cược. LPD không phải là cái đầu tiên, nhưng chắc chắn không phải là cái cuối cùng.

Nhìn vào những gì mới, không phải những gì cũ. Tham gia vào các dự án mới không đảm bảo lợi nhuận, nhưng ít nhất cũng không quá xa khả năng kiếm được.

Tất cả thông tin trên trang web này chỉ mang tính chất tham khảo:

1. Bài viết này được tái bản từ [TecFlow]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [TecFlow]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết ra các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.